O governo, por meio da Secretaria do Tesouro Nacional, emite títulos para gestão do seu caixa, por exemplo, para financiar um défic O Banco Central,

O governo, por meio da Secretaria do Tesouro Nacional, emite títulos para gestão do seu caixa, por exemplo, para financiar um déficit orçamentário. Esses títulos são comprados pelo Banco Central (BACEN, 2018).

O Banco Central, por sua vez, converte para reais principalmente os valores em moeda estrangeira provenientes de emissões de títulos no mercado internacional, investimentos estrangeiros no Brasil e operações de comércio exterior. Os bancos compram títulos públicos de emissão local do governo brasileiro, nas chamadas operações de Open market do Banco Central (ASSAF, 2015).

Entre as instituições financeiras, ocorrem negociações nas quais os bancos, com necessidades de recursos em curto prazo, captam os recursos com bancos que estão com recursos em excesso. Esse mercado é chamado de mercado interbancário.

No mercado interbancário, realiza-se a compra e a venda de títulos públicos e títulos privados, utilizando-se funding das instituições e de seus investidores, que são os Certificados de Depósitos Interbancários ou CDIs (BACEN, 2018).

Por fim, os bancos concedem empréstimos a seus clientes e prestam diversos tipos de serviços, utilizando-se, geralmente, da conta corrente como meio para se efetivar as movimentações financeiras. Esses títulos fazem parte da carteira das instituições financeiras, fundos e clientes (MENESES, 2015).

Em função do enunciado acima, descreva as características de cada um dos mercados abaixo:

a)  Mercado a termo

b) Mercado Futuro

c) Mercado de opções