A alternativa correta é a letra A: Apenas as assertivas I, II, III e V estão corretas. A afirmativa I está correta, pois a SML reflete o retorno exigido no mercado para cada nível de risco não diversificável. A afirmativa II também está correta, pois a posição e a inclinação da SML são afetadas pelas expectativas de inflação e aversão ao risco. A afirmativa III está correta, pois o modelo de formação de preços de ativos CAPM baseia-se na hipótese de um mercado eficiente. A afirmativa IV está incorreta, pois o CAPM relaciona o retorno esperado com o risco não diversificável, e não com o risco diversificável. A afirmativa V está correta, pois as características de um mercado eficiente incluem muitos investidores pequenos, todos possuindo as mesmas informações e expectativas em relação aos títulos; não há restrições a investimentos, nem impostos ou custos de transação; os investidores são racionais.
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