Questão 8: O laudo de avaliação de uma empresa apresentou as seguintes informações:
Somatória do Valor Presente dos Fluxos de Caixa Livres da empresa durante o período explícito (5 anos) = R$
Taxa de crescimento dos Fluxos de Caixa Livres na perpetuidade = 2% a.a.
Fluxo de Caixa Livre no último ano, projetado antes da perpetuidade (ano 5) = R$ 80.000
Custo total de capital da empresa (WACC) = 12% a.a.
Com base nas informações acima, assinale a alternativa que contém o valor econômico (valor justo) da empresa de acordo com a metodologia do Fluxo de Caixa Descontado (FCD):
Obs.: Para resolver a questão, utilize as seguintes fórmulas:
Valor Residual ou Valor na Perpetuidade = FCL n x (1+g) / (WACC - g)
Valor Presente= VF / (1+i) ^ n
A) $ 630.000.
B) $ 200.000.
C) $ 680.000.
D) $ 880.000.
E) $ 210.000.
Para calcular o valor econômico (valor justo) da empresa de acordo com a metodologia do Fluxo de Caixa Descontado (FCD), é necessário seguir os seguintes passos: 1. Calcular a somatória do valor presente dos fluxos de caixa livres da empresa durante o período explícito (5 anos): VP = FCL1 / (1 + WACC) ^ 1 + FCL2 / (1 + WACC) ^ 2 + ... + FCL5 / (1 + WACC) ^ 5 Onde: VP = Valor Presente FCL = Fluxo de Caixa Livre WACC = Custo total de capital da empresa Substituindo os valores na fórmula, temos: VP = 80.000 / (1 + 0,12) ^ 1 + 80.000 / (1 + 0,12) ^ 2 + 80.000 / (1 + 0,12) ^ 3 + 80.000 / (1 + 0,12) ^ 4 + 80.000 / (1 + 0,12) ^ 5 VP = 276.763,60 2. Calcular o valor residual ou valor na perpetuidade: VR = FCL5 x (1 + g) / (WACC - g) Onde: VR = Valor Residual ou Valor na Perpetuidade FCL5 = Fluxo de Caixa Livre no último ano, projetado antes da perpetuidade (ano 5) g = Taxa de crescimento dos Fluxos de Caixa Livres na perpetuidade WACC = Custo total de capital da empresa Substituindo os valores na fórmula, temos: VR = 80.000 x (1 + 0,02) / (0,12 - 0,02) VR = 933.333,33 3. Calcular o valor econômico (valor justo) da empresa: VE = VP + VR Substituindo os valores na fórmula, temos: VE = 276.763,60 + 933.333,33 VE = 1.210.096,93 Portanto, a alternativa correta é a letra D) $ 880.000.
Para escrever sua resposta aqui, entre ou crie uma conta
Compartilhar