Considerando uma economia aberta sob um regime de taxa de câmbio flutuante, as interações entre as políticas monetária e fiscal se tornam complexas...

Em um regime de taxa de câmbio flutuante, uma política fiscal expansionista pode levar a uma redução do valor da moeda nacional. Isso ocorre porque o aumento dos gastos do governo pode levar a um aumento da demanda por bens e serviços, o que pode levar a um aumento da inflação. Para combater a inflação, o banco central pode aumentar as taxas de juros, o que pode atrair mais investimentos estrangeiros e, consequentemente, aumentar a demanda pela moeda nacional. No entanto, se a política fiscal expansionista continuar, a inflação pode continuar a aumentar, o que pode levar a uma desvalorização da moeda nacional em relação às moedas estrangeiras.