A hipótese subjacente aos modelos de precificação baseados na Arbitrage Pricing Theory (APT) é a existência de um ativo livre de risco. A APT é uma teoria que busca explicar a relação entre o retorno esperado de um ativo financeiro e um conjunto de fatores de risco macroeconômicos. Essa teoria pressupõe que os investidores são avessos ao risco e que o retorno esperado de um ativo é uma função linear dos fatores de risco. Além disso, a APT assume que não há oportunidades de arbitragem no mercado e que os investidores podem construir carteiras diversificadas para eliminar os riscos específicos dos ativos.
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Introdução à Administração
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