Uma empresa deseja decidir entre duas estruturas de capital A - sem alavancagem: 100% de capital próprio com patrimônio de 900 mil B - com a...

Para analisar qual das duas estruturas de capital é a mais adequada para o LAJIR estimado, precisamos calcular o LAJIR de cada uma delas. Estrutura A (sem alavancagem): LAJIR = Receita Total - Custo Total Como não há dívidas, o Custo Total é igual ao Custo Operacional, que é de R$ 600.000,00 (considerando o lucro esperado de R$ 300.000,00). Portanto, o LAJIR é de R$ 300.000,00. Estrutura B (com alavancagem): LAJIR = Receita Total - Custo Total - Juros O Custo Total é de R$ 600.000,00 (considerando o lucro esperado de R$ 300.000,00) mais os juros da dívida, que são de R$ 108.000,00 (450.000,00 x 24%). Portanto, o Custo Total é de R$ 708.000,00. O LAJIR é de R$ 300.000,00, então a Receita Total precisa ser de R$ 1.008.000,00 para cobrir todos os custos e gerar o mesmo lucro esperado. Agora podemos calcular o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) de cada estrutura: ROE A = LAJIR / Patrimônio Líquido = 300.000 / 900.000 = 0,33 ou 33% ROE B = LAJIR / Patrimônio Líquido = 300.000 / (450.000 + 450.000) = 0,33 ou 33% Como o ROE é o mesmo para ambas as estruturas, a escolha entre elas dependerá de outros fatores, como o risco e a capacidade de pagamento da empresa. No entanto, do ponto de vista do LAJIR estimado, ambas as estruturas são igualmente adequadas.