O custo médio ponderado de capital (CMPC), utilizado no método do fluxo de caixa descontado, é calculado pela média ponderada entre o custo de capital de terceiros e o custo de capital próprio.
Analise as informações retiradas do balanço patrimonial da empresa Alpha e calcule o CMPC correspondente:
Empresa Alpha
Investimentos: R$12.000,00
Passivo Oneroso: R$ 6.000,00
Patrimônio Líquido: R$ 6.000,00
Despesas financeiras (líquidas de IR): R$600,00
Custo de capital próprio: 14,00%
Nota: 10.0
A 12,00%
B 11,50%
C 14,00%
D 10,00%
E 12,50%
A 12,00%
B 11,50%
C 14,00%
D 10,00%
E 12,50%
Respostas
Ed 
ano passado
Para calcular o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), precisamos considerar o custo de capital de terceiros e o custo de capital próprio, ponderando-os de acordo com a proporção de cada um no total de capital da empresa. 1. Identificar os valores: - Passivo Oneroso (capital de terceiros): R$ 6.000,00 - Patrimônio Líquido (capital próprio): R$ 6.000,00 - Custo de capital próprio: 14,00% - Despesas financeiras (líquidas de IR): R$ 600,00 2. Calcular o custo de capital de terceiros: - O custo de capital de terceiros é calculado como: \[ \text{Custo de capital de terceiros} = \frac{\text{Despesas financeiras}}{\text{Passivo Oneroso}} = \frac{600}{6000} = 10\% \] 3. Calcular a proporção de cada capital: - Total de capital = Passivo Oneroso + Patrimônio Líquido = R$ 6.000,00 + R$ 6.000,00 = R$ 12.000,00 - Proporção do capital de terceiros: \[ \frac{6.000}{12.000} = 0,5 \text{ (ou 50\%)} \] - Proporção do capital próprio: \[ \frac{6.000}{12.000} = 0,5 \text{ (ou 50\%)} \] 4. Calcular o CMPC: \[ \text{CMPC} = (0,5 \times 10\%) + (0,5 \times 14\%) = 5\% + 7\% = 12\% \] Portanto, o CMPC correspondente é 12,00%. A alternativa correta é: A 12,00%.
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Ed
há 2 anos
Para calcular o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), é necessário fazer a média ponderada entre o custo de capital de terceiros e o custo de capital próprio. No caso da Empresa Alpha, o custo de capital próprio é de 14,00%. Para calcular o CMPC, precisamos considerar a estrutura de capital da empresa. O Patrimônio Líquido da Empresa Alpha é de R$6.000,00 e o Passivo Oneroso é de R$6.000,00, totalizando R$12.000,00. Calculando a proporção do Patrimônio Líquido em relação ao total da estrutura de capital: Patrimônio Líquido / Total da Estrutura de Capital = R$6.000,00 / R$12.000,00 = 0,5 ou 50% Calculando a proporção do Passivo Oneroso em relação ao total da estrutura de capital: Passivo Oneroso / Total da Estrutura de Capital = R$6.000,00 / R$12.000,00 = 0,5 ou 50% Agora, calculando o CMPC: CMPC = (Custo de Capital Próprio * % de Patrimônio Líquido) + (Custo de Capital de Terceiros * % de Passivo Oneroso) CMPC = (14,00% * 50%) + (X * 50%) CMPC = 7,00% + 0,50X Dado que o CMPC é a média ponderada entre o custo de capital próprio e o custo de capital de terceiros, e sabendo que o custo de capital próprio é 14,00%, podemos calcular o CMPC correspondente: CMPC = 7,00% + 0,50X = 14,00% 0,50X = 7,00% X = 14,00% - 7,00% X = 7,00% Portanto, o CMPC correspondente para a Empresa Alpha é de 7,00%. Resposta: D) 10,00%
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Questão 3/10 - Avaliação de Empresas
A mensuração do EVA de uma entidade pode ser realizada sob duas diferentes perspectivas: da empresa e do acionista. Na visão da empresa, considera-se todos o capital nela investido, sejam estes recursos financiados por capital de terceiros ou próprios. Por sua vez, na concepção do acionista, considera-se somente os recursos pertinentes aos proprietários dos títulos patrimoniais.
I. Na perspectiva da empresa para a agregação de valor, emprega-se na análise o custo de todo o recurso fornecido à entidade, não somente àqueles provenientes dos proprietários do capital.
II. O Valor Econômico Agregado pode ser tanto mensurado pelo Resultado Operacional Líquido (NOPAT) como pelo Lucro Líquido.
III. Para o cálculo do Valor Econômico Agregado não se faz necessário saber o retorno mínimo exigido pelos acionistas da empresa.
IV Um spread econômico da empresa negativo demonstra que as estratégias financeiras não foram suficientes para agregar valor à entidade.
Assinale a resposta correta:
Nota: 10.0
A F, V, F, V
B V, F, F, V
C V, V, F, F
D V, V, F, V
E V, V, V, F
A F, V, F, V
B V, F, F, V
C V, V, F, F
D V, V, F, V
E V, V, V, F
Questão 6/10 - Avaliação de Empresas
Os conceitos inerentes à avaliação são cada vez mais utilizados no contexto empresarial, por serem empregados em diferentes tipos de decisões do cotidiano organizacional, como as de investimentos e financiamentos (Costa; Costa; Alvim, 2010). Damodaran (2007, p. 1) destaca que “conhecer o valor de um ativo e o que determina esse valor são pré-requisitos para uma decisão inteligente”.
Sobre a avaliação de empresas, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas:
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, é possível calcular o valor exato da empresa avaliada.
II. Alguns ativos são mais fáceis de avaliar do que outros.
III. O processo de avaliação também é conhecido como valuation.
IV. Com exceção das entidades em dificuldades financeiras ou em fase inicial de suas operações, qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação.
V. A avaliação de empresas se constitui no emprego de metodologias para estimar o valor justo de um empreendimento.
Assinale a alternativa correta:
Nota: 10.0
A V, V, V, V, V
B V, F, V, F, V
C F, V, V, F, V
D F, V, F, V, V
E V, F, V, F, F
A V, V, V, V, V
B V, F, V, F, V
C F, V, V, F, V
D F, V, F, V, V
E V, F, V, F, F
Sobre as origens e custos de capitais, analise as assertivas a seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsas.
I. Quanto maior for a diferença positiva entre o retorno esperado do investimento e o custo de capital, melhor será a “situação” da empresa. ( )
II. A oferta e o custo dos investimentos sempre estão associados ao risco do negócio. ( )
III. Fatores como porte da empresa e o desempenho em face dos concorrentes influenciam a expectativa de retorno dos investidores. ( )
IV. Por ser uma opção de investimento renunciada pelo investidor, o custo de oportunidade não tem relevância para o cálculo de uma taxa de desconto aplicada na avaliação de uma empresa.
Assinale a resposta correta:
A V, V, V, F
B F, F, V, F
C V, V, V, V
D V, F, V, V
E F, F, F, F
O conceito anterior diz respeito à qual metodologia de avaliação de empresas:
A Avaliação patrimonial contábil
B Avaliação pelo valor de liquidação
C Avaliação pelo valor de reposição
D Avaliação relativa (por múltiplos)
E Avaliação por opções reais
Diante deste assunto, analise o contexto a seguir e assinale a alternativa correta.
Determinado empreendedor resolveu utilizar sua reserva financeira de R$700.000,00 (setecentos mil reais) para investir em um novo empreendimento que o teria como único acionista. Antes de realizar este aporte de capital, o investidor estudou as possibilidades de investimento e verificou que poderia aplicar em títulos financeiros que apresentavam risco que ele julgava aceitável e que lhe proporcionariam uma rentabilidade média de 15% ao ano (a.a.). Com esse cenário, o custo de oportunidade desse empreendedor seria o equivalente a um retorno anual de 15% sobre o capital aplicado. Caso nos primeiros 12 meses de operação a empresa apresentasse um lucro líquido de R$ 100.000,00, esse empreendimento estaria criando valor ao acionista?
A Criação de valor em R$ 5.000,00
B Destruição de valor em R$ 5.000,00
C Criação de valor em R$ 50.000,00
D Destruição de valor em R$ 50.000,00
E Não haveria criação de valor e nem destruição de valor.
Analise as assertivas a seguir, considerando o contexto de maturidade de avaliação.
I. O processo de avaliação considera dois períodos distintos para a realização da projeção do fluxo de caixa futuro da entidade: o explícito e o contínuo.
II. Em média o período explícito se concentra entre 15 e 25 anos
III. O período que demonstra os fluxos indeterminados de caixa da empresa com sua continuidade por período não definido na perpetuação de suas operações é o contínuo.
IV. O valor da perpetuidade é aquele que o negócio possuirá após o período de projeção, em termos atuais.
V. O valor da perpetuidade não deverá ser representado a valor presente
Assinale a alternativa correta:
A Estão corretas somente as assertivas I, II e V
B Estão corretas somente as assertivas I, III e IV
C Estão corretas somente as assertivas II, III e IV
D Estão corretas somente as assertivas II, III e V
E Estão corretas somente as assertivas III, IV e V
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