Para definir alavancagem financeira, é importante considerar a relação entre o uso de recursos de terceiros e o impacto sobre o retorno dos acionistas. Vamos analisar as opções: A) É mensurada a partir da relação entre a receita de vendas e o Lajida (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). - Esta opção não está relacionada à alavancagem financeira, mas sim ao EBITDA. B) É mensurada a partir da relação entre o lucro líquido e o Lajir (Lucro antes dos juros e tributos). - Também não está relacionada à alavancagem financeira, mas sim a uma medida de lucratividade. C) É medida com o valor dos recursos antes da quitação da obrigação e dos juros que incidem sobre ela. - Esta opção não reflete a definição correta de alavancagem financeira. D) Diz respeito ao valor de terceiros presente na estrutura de capital da empresa; seu grau é medido com o valor residual do retorno dos recursos após a quitação da obrigação e dos juros que incidem sobre ela. - Esta opção descreve corretamente a alavancagem financeira, considerando o uso de recursos de terceiros e seu impacto no retorno dos acionistas. E) O grau de alavancagem operacional é calculado a partir da diferença entre os custos fixos e os custos variáveis. - Esta opção se refere à alavancagem operacional, não à alavancagem financeira. Portanto, a resposta correta é: D) Diz respeito ao valor de terceiros presente na estrutura de capital da empresa; seu grau é medido com o valor residual do retorno dos recursos após a quitação da obrigação e dos juros que incidem sobre ela.