Para analisar a questão, precisamos entender o que os ratings de crédito significam. Os ratings atribuídos por agências de classificação de risco indicam a capacidade de uma empresa de honrar suas obrigações financeiras, como o pagamento de debêntures. Vamos analisar as alternativas: A. o risco de crédito maior da empresa X em relação à empresa Y. - Incorreto, pois a empresa X tem um rating Aa, que indica menor risco de crédito em comparação à empresa Y, que tem um rating B. B. a capacidade de cada empresa honrar os pagamentos das debêntures. - Correto, pois os ratings refletem exatamente essa capacidade de pagamento. C. a probabilidade de variação no preço de cada título devido às variações nas taxas de juros. - Incorreto, pois isso se relaciona mais à sensibilidade dos títulos a mudanças nas taxas de juros, não diretamente aos ratings de crédito. D. a negociabilidade de cada um dos títulos no mercado. - Incorreto, pois os ratings não medem diretamente a negociabilidade, mas sim a qualidade de crédito. Portanto, a alternativa correta é: B. a capacidade de cada empresa honrar os pagamentos das debêntures.