Para julgar a afirmação sobre a duration modificada de um título sem cupom, precisamos entender alguns conceitos. 1. Título sem cupom: É um título que não paga juros periódicos, sendo vendido a um preço inferior ao seu valor de face e pagando o valor de face na data de vencimento. 2. Duration: É uma medida que indica a sensibilidade do preço de um título a mudanças nas taxas de juros. A duration modificada é uma versão da duration que considera a taxa de juros de mercado. 3. Cálculo da Duration Modificada: Para um título sem cupom, a duration é igual ao prazo de vencimento. A duration modificada é calculada como a duration dividida por (1 + taxa de juros). No caso, a duration de um título sem cupom com 4 anos de vencimento é 4. A duration modificada seria: \[ \text{Duration Modificada} = \frac{4}{1 + 0,25} = \frac{4}{1,25} = 3,2 \] Portanto, a afirmação de que a duration modificada é igual a 3,2 está correta. A resposta correta é: A Certo.