Na frase "Ele fala muito bem", o advérbio "bem" está qualificando a forma como ele fala. Portanto, ele está modificando o verbo "fala". Vamos analisar as alternativas: a) Modificar um substantivo - Incorreto, pois o advérbio não modifica substantivos. b) Modificar um verbo - Correto, já que "bem" modifica o verbo "fala". c) Modificar um adjetivo - Incorreto, pois não há adjetivo sendo modificado na frase. d) Modificar uma preposição - Incorreto, pois advérbios não modificam preposições. Assim, a alternativa correta é: b) Modificar um verbo.