Vamos analisar cada afirmativa: I. Varistores de óxido metálico são dispositivos usualmente empregados como para-raios em subestações e têm a função de limitar as sobretensões de qualquer natureza. Verdadeiro, os varistores de óxido metálico são, de fato, utilizados para proteger equipamentos contra sobretensões. II. Para-raios são instalados distantes dos principais equipamentos das subestações de modo a reduzir a probabilidade de incidência de descargas atmosféricas nesses equipamentos. Verdadeiro, a instalação de para-raios é feita de forma a minimizar o risco de descargas atmosféricas atingirem os equipamentos. III. Para-raios são equipamentos que podem contribuir com a confiabilidade, a economia e a continuidade de serviço dos sistemas elétricos. Verdadeiro, os para-raios ajudam a proteger os sistemas elétricos, contribuindo para a confiabilidade e continuidade do serviço. Todas as afirmativas I, II e III estão corretas. Portanto, a alternativa correta é que todas as afirmativas são verdadeiras. Se a pergunta pedisse para assinalar a alternativa que contém todas as afirmativas corretas, a resposta seria uma opção que incluísse I, II e III.