Para responder à pergunta sobre a teoria moderna de portfólio, é importante entender que essa teoria enfatiza a diversificação e a relação entre risco e retorno. Um dos aspectos cruciais é a covariância, que mede como os retornos de um ativo se movem em relação aos retornos de outros ativos no portfólio. Analisando as alternativas: A) Avaliar apenas o risco sistemático do novo mercado - Isso não é suficiente, pois o risco total deve considerar também a interação com o portfólio existente. B) Considerar a covariância do novo projeto com o portfólio existente - Esta é a opção correta, pois a covariância é fundamental para entender como o novo projeto afetará o risco total do portfólio. C) Ignorar o risco não sistemático, pois é irrelevante - Ignorar o risco não sistemático não é uma abordagem adequada, pois ele pode ser relevante dependendo do contexto. D) Focar exclusivamente no retorno esperado do novo mercado - Focar apenas no retorno não considera o risco associado, que é essencial na teoria moderna de portfólio. E) Basear a decisão na especulação de mercado - Isso não é uma abordagem racional e não se alinha com os princípios da teoria moderna de portfólio. Portanto, a alternativa correta é: B) Considerar a covariância do novo projeto com o portfólio existente.