Para responder a essa questão, precisamos entender o conceito de Valor Presente Líquido (VPL) e como ele é utilizado na avaliação de projetos. O VPL é calculado descontando os fluxos de caixa futuros ao valor presente, utilizando a taxa mínima de atratividade (TMA). Um projeto é considerado viável se o VPL for positivo, ou seja, se o retorno esperado for maior que o investimento inicial. Vamos analisar as alternativas: A) Escolher o Projeto Y, pois apresenta maior retorno total acumulado, independentemente do valor presente. - Essa opção não considera o VPL, que é fundamental na decisão. B) Rejeitar ambos os projetos, pois o retorno total é inferior ao investimento inicial. - Para essa opção ser correta, ambos os VPLs teriam que ser negativos, o que não podemos afirmar sem os dados dos fluxos de caixa. C) Escolher o Projeto X, pois apresenta maior VPL devido à antecipação dos fluxos de caixa. - Essa opção é válida se o Projeto X realmente tiver um VPL maior, o que depende dos fluxos de caixa. D) Escolher o Projeto Y, pois concentra os maiores fluxos no último ano, o que aumenta o VPL. - Essa opção pode ser enganosa, pois fluxos de caixa no final do projeto são descontados mais fortemente, o que pode diminuir o VPL. Sem os valores exatos dos fluxos de caixa, não podemos determinar com certeza qual projeto tem o maior VPL. No entanto, a opção que mais se alinha com a lógica do VPL é a C, pois enfatiza a antecipação dos fluxos de caixa, que geralmente resulta em um VPL maior. Portanto, a resposta correta é: C) Escolher o Projeto X, pois apresenta maior VPL devido à antecipação dos fluxos de caixa.