Vamos analisar cada alternativa: A) A redução dos dividendos sempre reduz o valor da empresa, pois os acionistas priorizam o recebimento imediato de lucros. Falso, a redução dos dividendos não necessariamente reduz o valor da empresa, pois depende do que será feito com os lucros retidos. B) A retenção de lucros para reinvestimento pode aumentar o valor da empresa, desde que os projetos gerem retorno superior ao custo de capital. Verdadeiro, essa afirmativa está correta, pois se os lucros retidos forem investidos em projetos que gerem retornos superiores ao custo de capital, isso pode aumentar o valor da empresa. C) A política de dividendos não afeta o valor da empresa, pois os lucros são irrelevantes para os investidores. Falso, a política de dividendos pode afetar a percepção dos investidores sobre o valor da empresa, pois os dividendos são uma forma de retorno. D) A distribuição de dividendos é obrigatória por lei, e sua redução compromete a governança corporativa da empresa. Falso, a distribuição de dividendos não é obrigatória por lei, e a decisão de reduzir dividendos pode ser uma estratégia válida de governança corporativa. Com base nas análises, a alternativa correta é: B) A retenção de lucros para reinvestimento pode aumentar o valor da empresa, desde que os projetos gerem retorno superior ao custo de capital.