Em uma operação de hedge, o objetivo principal é proteger o investidor contra movimentos adversos no preço do ativo protegido. Se o ativo protegido se mover de forma favorável ao investidor, isso significa que o hedge pode não ser necessário, mas o investidor ainda pode enfrentar custos associados ao hedge. Vamos analisar as alternativas: a) O investidor pode perder dinheiro devido ao custo do Hedge. - Esta opção é verdadeira, pois mesmo que o ativo se mova favoravelmente, o custo do hedge pode resultar em perdas. b) O Hedge se torna inútil, mas o investidor ganha mais com o ativo protegido. - Embora o hedge possa se tornar menos relevante, o investidor ainda pode ter custos. c) O Hedge se torna mais caro, e o investidor perde mais. - Isso não é necessariamente verdade, pois o custo do hedge não aumenta apenas porque o ativo se move favoravelmente. d) O investidor ganha mais do que o esperado, devido ao custo do Hedge. - Isso não é correto, pois o custo do hedge pode reduzir os ganhos. A alternativa que melhor reflete a situação é: a) O investidor pode perder dinheiro devido ao custo do Hedge.