O Value at Risk (VaR) é uma medida que quantifica o risco de perda de um ativo ou de uma carteira em um determinado horizonte de tempo, para um nível de confiança específico. Ele indica a perda máxima esperada que pode ocorrer em um determinado período, sob condições normais de mercado. Analisando as alternativas: A. o risco sistemático da carteira - O VaR não mede apenas o risco sistemático, mas sim a perda máxima esperada. B. a perda máxima esperada da carteira - Esta é a definição correta do VaR. C. o resultado médio da carteira - O VaR não mede o resultado médio, mas sim a perda máxima em um nível de confiança. D. o risco total da carteira - O VaR não mede o risco total, mas sim a perda máxima esperada. Portanto, a alternativa correta é: B. a perda máxima esperada da carteira.