Questão 4: O Ebitda (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) é amplamente utilizado no processo de avaliação de empresas. Sobre as características, composição e limitações do Ebitda, analise as afirmativas a seguir e identifique a alternativa que apresenta uma afirmação INCORRETA: A) O Ebitda é calculado a partir do lucro (prejuízo) operacional, adicionando-se as despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e as despesas com depreciação, amortização e exaustão, pois esses últimos não representam desembolso efetivo de caixa no período. B) O Ebitda revela a capacidade operacional de geração de caixa futuro da empresa, sendo amplamente utilizado como múltiplo de mercado para fins de avaliação comparativa entre empresas de diferentes setores e economias. C) Uma limitação relevante do Ebitda é que ele não incorpora as necessidades de reinvestimento em capital fixo (Capex) nem as variações do capital de giro operacional, podendo superestimar o caixa efetivamente disponível para a empresa. D) Por desconsiderar a estrutura de financiamento (juros), os impostos sobre o lucro e os itens não caixa (depreciação e amortização), o Ebitda permite uma comparação mais