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12% | ||
13% | ||
10% | ||
9% | ||
11% |
O cálculo se da pela seguinte equação:
\[P = \left( {\dfrac{{{D_1}}}{{(ks - g)}}} \right)\]
Onde: P = Valor teórico da ação, preço do custo de mercado;
g = Taxa de crescimento contínuo (dado pela média dos últimos anos);
D1 = Dividendo por ação e
k = Taxa do custo do capital próprio, custo das ações.
Isolando o ks para achar seu resultado, a fórmula então ficará:
\[ks = \left( {\dfrac{{{D_1}}}{P}} \right) + g\]
Para obter a taxa de crescimento, é realizado a média entre os crescimentos de todos os períodos dados. Portanto:
\[g = \left( {\dfrac{{5,05 + 6,73 + 4,20 + 4,35 + 4,97 + 5,26}}{6}} \right)\]
\[g = 5,09\%\]
Logo, aplicando a fórmula do Crescimento de Gordon:
\[ks = \left( {\dfrac{{4,00}}{{50,00}}} \right) + 5,09\%\]
\[\boxed{ks = 13,09\% }\]
O preço corrente das acções da Mimosa Company é de $36 e seu último dividendo foi de $2,4. Em vista da forte posição financeira da Mimosa Company e do seu conseguinte baixo risco, a sua taxa de retorno exigida é de apenas 12%. Se é esperado que os dividendos cresçam a uma taxa constante e no futuro e que a taxa de retorno exigida pelos detentores das acções ordinárias seja de 12%.
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