ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

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Questão Acerto: 1,0 / 1,0 
 
É correto afirmar sobre as SPEs: 
 
 
No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e 
incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de 
determinado empreendimento imobiliário. 
 
Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser 
responsabilizadas por eventuais prejuízos 
 No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu 
uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 
1999, da Construtora Encol. 
 
Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário 
 
Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento. 
Respondido em 18/10/2021 11:49:02 
 
Explicação: 
A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint 
ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, 
decretada em 1999, da Construtora Encol. 
 
 
2a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Os custos de transação que estão presentes nas PPP: 
 
 
Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos. 
 São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. 
 
Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes 
de escala de produção. 
 
Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países 
em que estão os projetos. 
 
São inerentes a quaisquer projetos que envolvam negociações em moeda local. 
Respondido em 18/10/2021 11:49:15 
 
Explicação: 
A resposta correta é: São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. 
 
 
3a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Os custos de agências, nos casos das PPP, são: 
 
 
Os custos iniciais dos projetos para torná-los viáveis. 
 
As despesas de treinamento de mão de obra do setor privado. 
 
Os custos das agências reguladoras nos projetos de cada empreendimento. 
 As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados. 
 
As despesas do setor privado para promover o ganho social do projeto. 
Respondido em 18/10/2021 11:50:27 
 
Explicação: 
A resposta correta é: As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados. 
 
 
4a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
É função das PPP: 
 
 
Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação. 
 
Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da 
mão de obra privada. 
 
Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor 
público. 
 Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. 
 
Carrear recursos do setor público para o setor privado. 
Respondido em 18/10/2021 11:53:58 
 
Explicação: 
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. 
 
 
5a 
 Questão 
Acerto: 0,0 / 1,0 
 
- A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por: 
 
 
O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente 
de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por 
qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios). 
 
O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, 
recebendo-os ou não. 
 Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos). 
 
Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante. 
 O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente 
estiver apta a produzir. 
Respondido em 18/10/2021 11:54:34 
 
Explicação: 
A resposta correta é: O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa 
efetivamente estiver apta a produzir. 
 
 
 
6a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é fundamental definir 
corretamente o custo de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela 
avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista, o custo de capital de adequado seria: 
 
 
A inflação medida pelo IPCA. 
 O custo do capital próprio 
 
O custo da taxa Selic 
 
O custo médio ponderado de capital. 
 
1. 
O prêmio pelo risco de mercado. 
Respondido em 18/10/2021 11:55:07 
 
Explicação: 
A resposta correta é: O custo do capital próprio 
 
 
7a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas 
demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não 
conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse 
sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em 
processos de fusões e aquisições são: 
 
 
Descumprimento de regras e leis definidas pela CVM, má integração e 
avaliações subestimadas 
 
Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis definidas pela 
CVM e falta de conhecimento da empresa adquirida 
 
1. 
Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na 
operação e má integração pós fusão e aquisição. 
 Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração 
pós fusão e aquisição 
 
Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e 
aquisição. 
Respondido em 18/10/2021 11:56:02 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má 
integração pós fusão e aquisição 
 
 
8a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica 
- apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. 
Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas 
empresas seria: 
 
 
Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por 
booms e recessões econômicas nas projeções futuras 
 Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e 
recessões econômicas nas projeções futuras 
 
Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de 
giro nas projeções futuras 
 
Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e 
recessões econômicas nas projeções futuras 
 
Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões 
econômicas nas projeções futuras 
Respondido em 18/10/2021 11:57:02 
 
Explicação: 
 resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms 
e recessões econômicas nas projeções futuras 
 
 
9a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a 
análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as 
premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer que essa análise é 
composta em 3 etapas, sendo elas: 
 
 Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa 
 
Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia 
da empresa. 
 
Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da 
estratégia da empresa. 
 
Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica. 
 
Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica 
Respondido em 18/10/2021 12:05:01 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da 
empresa 
 
 
10a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista 
saiba que informações buscar para definir as premissas que alimentarão ao modelo de 
análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa os passos do roteiro para avaliação 
seria: 
 
 
Analisar os gráficos das cotações da empresa, entender a estratégia da 
empresa, analisar os demonstrativos financeiros dos concorrentes, analisar o 
ambiente de negócio e avaliar. 
 
Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotaçõesdas ações, 
analisar os demonstrativos financeiros, elaborar as premissas e apurar as 
notícias sobre a empresa. 
 
Analisar os demonstrativos financeiros, analisar o ambiente de negócio, analisar 
as perspectivas setoriais, elaborar as premissas e avaliar. 
 
Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar as 
premissas, analisar o histórico de cotações da empresa e avaliar. 
 Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, 
entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar.