ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

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Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS   
Aluno(a): 
Acertos: 8,0 de 10,0
1a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
É correto afirmar sobre as SPEs:
 
No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário.
Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento.
Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário
Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos
Explicação:
A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
2a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
Os custos de transação que estão presentes nas PPP:
Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países em que estão os projetos.
Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos.
São inerentes a quaisquer projetos que envolvam negociações em moeda local.
Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes de escala de produção.
 
São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto.
Explicação:
A resposta correta é: São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto.
3a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
Os custos de agências, nos casos das PPP, são:
Os custos iniciais dos projetos para torná-los viáveis.
As despesas do setor privado para promover o ganho social do projeto.
As despesas de treinamento de mão de obra do setor privado.
 
As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados.
Os custos das agências reguladoras nos projetos de cada empreendimento.
Explicação:
A resposta correta é: As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados.
4a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
É função das PPP:
Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor público.
Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação.
Carrear recursos do setor público para o setor privado.
Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da mão de obra privada.
 
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura.
Explicação:
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura.
5a
          Questão
Acerto: 0,0  / 1,0
- A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por:
Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos).
O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não.
Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante.
 
O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
 
O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios).
Explicação:
A resposta correta é: O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
6a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria:
Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras
Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
 
Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
Explicação:
 resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
7a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas:
Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia da empresa.
 
Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica.
Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica
Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da estratégia da empresa.
Explicação:
A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
8a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista, o custo de capital de adequado seria:
	 
O prêmio pelo risco de mercado.
O custo da taxa Selic
O custo médio ponderado de capital.
 
O custo do capital próprio
A inflação medida pelo IPCA.
Explicação:
A resposta correta é: O custo do capital próprio
9a
          Questão
Acerto: 0,0  / 1,0
A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em processos de fusões e aquisições são:
 
Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis definidas pela CVM e falta de conhecimento da empresa adquirida
Descumprimento de regras e leis definidas pela CVM, má integração e avaliações subestimadas
Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e aquisição.
	 
Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na operação e má integração pós fusão e aquisição.
 
Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
Explicação:
A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
10a
          Questão
Acerto: 1,0  / 1,0
Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista saiba que informações buscar para definir as premissas que alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa os passos do roteiro para avaliação seria:
Analisar os gráficos das cotações da empresa, entender a estratégia da empresa, analisar os demonstrativos financeiros dos concorrentes, analisar o ambiente de negócio e avaliar.
Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar as premissas, analisar o histórico de cotações da empresa e avaliar.
Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotações das ações, analisar os demonstrativos financeiros, elaborar as premissas e apurar as notícias sobre a empresa.
 
Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar.
Analisar os demonstrativos financeiros, analisar o ambiente de negócio, analisar as perspectivas setoriais, elaborar as premissas e avaliar.
Explicação:
A respostacorreta é: Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar.