Exercício 2 - Finanças Corporativas

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Finanças Corporativas
Iniciado em quarta, 20 Out 2021, 19:57
Estado Finalizada
Concluída em quarta, 20 Out 2021, 20:14
Avaliar 2,0 de um máximo de 10,0(20%)
Questão 1
Incorreto
Para auxiliar no planejamento �nanceiro, as empresas podem contar com uma ferramenta denominada �uxo de caixa. Segundo o
Sebrae (2016), “O objetivo do �uxo de caixa basicamente é apurar o saldo disponível para que haja sempre capital de giro na
empresa, para aplicação ou eventuais gastos. Nele deverão ser registrados todos os recebimentos (vendas à vista e recebimento
de duplicatas, dentre outros) e todos os pagamentos (compras à vista, pagamentos de duplicatas, pagamento de despesas e
outros pagamentos) previstos para o dia, a semana e até para o mês, caso essas compras e pagamentos sejam parcelados. Além
disso, ao elaborar um �uxo de caixa, o empresário terá uma visão de futuro próximo, ou seja, uma ideia de como a situação
�nanceira estará nos próximos dias e semanas”. SEBRAE. Fluxo de Caixa: o que é e como implantar. Sebrae Nacional, Brasília, 17
fev. 2017. Disponível em: sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/artigos/Fluxo-de-caixa:-o-que-%C3%A9- e-como-implantar. Acesso em:
02 jul. 2019.
Ainda podemos acrescentar que o �uxo de caixa é contabilizado do início ao �m das operações de cada projeto, sendo que os
�uxos de caixa relevantes são classi�cados como �uxos de caixa iniciais, operacionais e residuais. Sobre os �uxos de caixa
relevantes, analise as a�rmativas a seguir, assinalando V para as verdadeiras e F para as falsas.
I. ( ) Nos �uxos de caixa operacionais, consideram-se os custos com depreciação e amortização. 
II. ( ) O resultado operacional deve ser apurado antes da dedução dos encargos �nanceiros. 
III. ( ) Os �uxos de caixa residuais resultam dos valores gerados no encerramento de um projeto. 
IV. ( ) Ao cálculo do valor do �uxo de caixa residual acrescentam-se as entradas operacionais do �nal do projeto. 
A seguir, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
Escolha uma opção:
a. F, V, V, F.
b. F, V, F, V.
c. F, F, V, F. 
d. V, V, F, F.
e. V, F, V, V.
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: F, V, V, F.
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Questão 2
Incorreto
Por meio da estrutura do balanço patrimonial de uma entidade é possível constatar as origens dos recursos que estão sendo
aplicados na empresa. Os recursos podem ser obtidos por meio do capital próprio ou do capital de terceiros, de acordo com a
forma como eles estão representados no balanço patrimonial.
Observe a relação de contas a seguir e identi�que as que são exclusivamente de capital próprio.
I. Lucro líquido e capital social. 
II. Reservas e lucros acumulados. 
III. Empréstimos e capital social. 
IV. Capital social e reservas.
São verdadeiras:
Escolha uma opção:
a. Apenas as assertivas I e III.
b. Apenas as assertivas I e II.
c. Apenas as assertivas I e IV.
d. Apenas as assertivas II e IV.
e. Apenas as assertivas II e III. 
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: Apenas as assertivas II e IV.
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Questão 3
Correto
Para produzir bens e serviços, a empresa adquire insumos, contrata pessoal e faz investimentos permanentes em máquinas,
equipamentos, edi�cações, dentre outros. O �nanciamento dos investimentos permanentes geralmente necessita de grande
volume de recursos �nanceiros, e isso leva a empresa a fazer escolhas no momento de aplicar seu capital, para que o retorno seja
o máximo possível. Por isso, o administrador �nanceiro analisa os projetos e a viabilidade para cada ativo permanente que a
empresa deseja adquirir.
Com relação aos investimentos permanentes, analise atentamente os investimentos a seguir, relacionando-os a suas respectivas
descrições.
1. Imobilização �xa. 
2. Investimento economicamente independente. 
3. Investimento com restrição orçamentária. 
4. Investimento mutuamente excludente.
( ) Analisam-se diversas marcas de uma máquina, por exemplo, para o setor produtivo, mas se escolhe somente a marca com o
melhor custo-benefício para a empresa. 
( ) É um conjunto de bens tangíveis ou intangíveis que viabilizam a produção da empresa. 
( ) Ocorre quando dois ou mais projetos não podem ser viabilizados ao mesmo tempo por falta de recursos �nanceiros. 
( ) São aquisições como, por exemplo, cadeiras ergonômicas para o escritório e veículos para a entrega dos produtos.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
Escolha uma opção:
a. 4, 1, 3, 2.  A imobilização �xa (1) está relacionada com os ativos permanentes que a empresa possui, tais como as
máquinas e equipamentos (bens tangíveis) e as marcas e patentes (bens intangíveis). Os investimentos
economicamente independentes (2) são assim denominados porque a escolha de um projeto não exclui a
escolha de outro, ou seja, os ativos em análise não concorrem entre si. Os investimentos com restrição
orçamentária (3) estão relacionados com os ativos que precisam ser minuciosamente escolhidos, porque,
mesmo se todos os projetos apresentarem viabilidade, a escassez de recursos impede que todos sejam
adquiridos. Os investimentos mutuamente excludentes (4) são aqueles em que a empresa analisa um
mesmo tipo de ativo, mas de diversas marcas ou potências, ou seja, ativos similares, que serão escolhidos
a partir do melhor custo-benefício que possam oferecer à empresa.
b. 1, 2, 4, 3.
c. 3, 2, 1, 4.
d. 2, 1, 3, 4.
e. 1, 3, 2, 4.
Sua resposta está correta.
A resposta correta é: 4, 1, 3, 2.
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Questão 4
Incorreto
O ciclo operacional de uma empresa envolve desde a compra das matériasprimas até o recebimento das vendas. Durante todo
esse processo, a empresa realiza a movimentação �nanceira, que envolve fazer pagamentos (saídas de caixa) e receber as vendas
realizadas (entradas de caixa). Para o acompanhamento e controle �nanceiro, a empresa necessita registrar o �uxo de recursos de
todo o período. Entre as formas de registro existentes, a empresa pode utilizar o regime de caixa que, segundo Hoji (2009, p. 11), é
adotado pela administração �nanceira “[...] para planejar e controlar as necessidades e sobras de caixa e apurar o superavit ou
de�cit de caixa”. HOJI, M. Administração �nanceira e orçamentária: matemática �nanceira aplicada, estratégias �nanceiras,
orçamento empresarial. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2009. p. 11.
O excerto traz o conceito de regime de caixa, ferramenta que auxilia os administradores �nanceiros no planejamento e controle
do �uxo de movimentação de recursos da empresa. Considerando o excerto e os conteúdos abordados no texto-base, analise as
asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. O regime de caixa auxilia a encontrar o resultado �nanceiro da empresa.
Porque:
II. Pelo regime de caixa, as entradas e saídas são reconhecidas no momento em que a empresa, de fato, paga os fornecedores e
recebe dos clientes.
A seguir, assinale a alternativa correta:
Escolha uma opção:
a. A asserção I é uma proposição verdadeira e a II é uma proposição falsa. 
b. As asserções I e II são proposições falsas.
c. As asserções I e II são proposições verdadeiras e a II é uma justi�cativa correta da I.
d. A asserção I é uma proposição falsa e a II é uma proposição verdadeira.
e. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justi�cativa correta da I.
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: As asserções I e II são proposições verdadeiras e a II é uma justi�cativa correta da I.
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Questão 5
Incorreto
Leia o trecho a seguir:
“No momento de se avaliar os investimentos efetuados em outras sociedades, poder-se-ia ter dois pontos de partida:
demonstrações contábeis individuais ou consolidadas. Nas individuais, os resultados desses investimentos são avaliados pelo
Método de Equivalência Patrimonial — MEP. Esse método consiste em reconhecer os efeitos da variação do patrimônio líquido de
cada controlada, coligada e equiparadano exercício social em que ocorre, independentemente de sua realização �nanceira. Esse
reconhecimento é proporcional ao percentual de participação da investidora no capital de cada investida, conforme determina a
Comissão de Valores Mobiliários — CVM”. SANTOS, A. dos; MACHADO, I. M. Investimentos avaliados pelo método da equivalência
patrimonial – erro na contabilização de dividendos quando existem lucros não realizados. Revista Contabilidade & Finanças, vol.
16, nº 39. São Paulo, set./dez. 2005. Disponível em: www.scielo.br/scielo.php?pid=S1519-
70772005000300002&script=sci_arttext&tlng=pt. Acesso em: 10 jul. 2019. Fica evidente, portanto, a quantidade de argumentações
plausíveis que autores, dos clássicos aos contemporâneos, fazem sobre a importância de conhecer adequadamente as condições
para avaliar investimentos pelo método da equivalência patrimonial. Considere, então, a seguinte situação hipotética: a Comercial
Positivo S/A adquiriu, em julho de 20X1, investimento em sociedade controlada e desembolsou para isso o montante de R$
645.777,00. O percentual de participação foi de 56%, e na época o patrimônio líquido da sociedade controlada era de R$
1.153.173,21. Em agosto do mesmo ano, a Comercial Positivo S/A vendeu por R$ 115.317,32, 10% dessa participação, �cando com
46%. No �nal do exercício de 20X1, o patrimônio líquido da investida era de R$ 1.131.459,13. 
O valor do ajuste de equivalência patrimonial a ser contabilizado no �nal do exercício de 20X1 é:
Escolha uma opção:
a. Ganho de R$ 8.775,22. 
b. Perda de R$ 21.714,08.
c. Perda de R$ 9.988,48.
d. Ganho de R$ 11.714,08.
e. Perda de R$ 25.305,80.
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: Perda de R$ 9.988,48.
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Questão 6
Correto
Considere que uma empresa tem resultado operacional líquido de R$ 3.400.000,00, Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) de
10% a.a. e investimentos de R$ 25.000.000,00. Com base nesses dados, calcule o valor de cada um dos indicadores que mede o
desempenho agregado dessa empresa, ou seja: EVA, MVA, valor de mercado e valor monetário correspondente ao CMPC.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta dos valores calculados:
Escolha uma opção:
a. R$ 34.000.000,00,
R$ 9.000.000,00,
R$ 2.500,000,00,
R$ 900.000,00.
 Pelo cálculo do EVA, temos que EVA = Resultado operacional líquido – (CMPC x investimento) = R$
3.400.000,00 – (0,1 x R$ 25.000.000,00) = R$ 900.000,00. Pelo cálculo do MVA, temos que MVA =
EVA/CMPC = R$ 900.000,00/0,1 = R$ 9.000.000,00. Pelo cálculo do valor de mercado, temos que valor
de mercado = capital investido a preço de mercado + MVA = R$ 25.000.000,00 + R$ 9.000.000,00 = R$
34.000.000,00. O valor monetário que corresponde ao CMPC é obtido multiplicando a taxa percentual
do CMPC (10%) pelo valor do investimento da empresa (R$ 25.000.000,00), portanto: 0,1 x R$
25.000.000,00 = R$ 2.500.000,00.
b. R$ 2.500,000,00, R$ 34.000.000,00, R$ 900.000,00, R$ 9.000.000,00.
c. R$ 34.000.000,00, R$ 900.000,00, R$ 2.500,000,00, R$ 9.000.000,00.
d. R$ 900.000,00, R$ 9.000.000,00, R$ 34.000.000,00, R$ 2.500,000,00.
e. R$ 9.000.000,00, R$ 900.000,00, R$ 2.500,000,00, R$ 34.000.000,00.
Sua resposta está correta.
A resposta correta é: R$ 34.000.000,00, R$ 9.000.000,00, R$ 2.500,000,00, R$ 900.000,00.
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Questão 7
Incorreto
Nas palavras de Santos (2011, p. 424), “fusão de empresas é o negócio plurilateral que tem por �nalidade a união das ações de
duas ou mais sociedades na formação de uma nova sociedade, que lhe sucederá em todos os direitos e obrigações, ou seja,
implica em sucessão universal, com a extinção das anteriores, conforme descrito no art. 228 da Lei das Sociedades por Ações”.
SANTOS, J. L. dos; et al. Manual de práticas contábeis: aspectos societários e tributários. 2 ed. São Paulo: Atlas, 2011. Considerando
os conceitos de fusão e pelo que foi estudado no livro-texto da disciplina, �ca evidente que existe um processo organizado de
registro contábil de uma operação de fusão entre duas ou mais organizações. Analise, portanto, as asserções a seguir e a relação
proposta entre elas.
I. As contas patrimoniais — do ativo e passivo — das empresas envolvidas no processo de fusão serão zeradas, e em contrapartida
será debitada ou creditada uma conta geralmente denominada “conta corrente de fusão”. 
Porque
II. As empresas envolvidas no processo de fusão são extintas, dando origem a uma nova empresa, ocasionando, assim, o
encerramento da contabilidade das empresas antigas, que darão origem à nova entidade.
A seguir, assinale a alternativa correta:
Escolha uma opção:
a. A asserção I é uma proposição falsa e a II é uma proposição verdadeira. 
b. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justi�cativa correta da I.
c. A asserção I é uma proposição verdadeira e a II é uma proposição falsa.
d. As asserções I e II são proposições falsas.
e. As asserções I e II são proposições verdadeiras e a II é uma justi�cativa correta da I.
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: As asserções I e II são proposições verdadeiras e a II é uma justi�cativa correta da I.
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Questão 8
Incorreto
As empresas e seus donos ou acionistas estão expostos a riscos. Um exemplo é o risco da sazonalidade, o qual, de acordo com o
Sebrae (2016), “Caracteriza-se pelo aumento ou redução signi�cativos da demanda pelo produto, em determinada época do ano.
Os negócios com maior sazonalidade são perigosos e oferecem riscos que obrigam os empreendedores a manobras precisas.
Quando em alto grau, considera-se fator negativo na avaliação do negócio”. No caso da redução da demanda, aumentam os riscos
operacional e �nanceiro, porque a empresa �ca prejudicada em seu desempenho operacional, pois suas receitas caem; e em seu
desempenho �nanceiro, pois a queda nas receitas impacta negativamente no �uxo de caixa da empresa. SEBRAE. Como avaliar os
riscos e a atratividade do seu negócio. Sebrae Nacional, Brasília, 21 set. 2016. Disponível em:
sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/artigos/A-an%C3%A1lise-de-riscos-doseu-neg%C3%B3cio. Acesso em: 02 jul. 2019.
Considerando o tema relacionado aos riscos operacional e �nanceiro, analise atentamente as a�rmativas a seguir.
I. Os riscos operacional e �nanceiro são riscos que atingem especi�camente os acionistas. 
II. O risco operacional diz respeito à incapacidade da empresa em cobrir as despesas �nanceiras. 
III. O risco �nanceiro está relacionado à falta de liquidez da empresa. 
IV. A análise dos riscos operacional e �nanceiro deve ser realizada de forma conjunta. 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a(s) a�rmativa(s) correta(s):
Escolha uma opção:
a. Apenas as a�rmativas I, II e IV estão corretas.
b. Apenas as a�rmativas II e IV estão corretas. 
c. Apenas as a�rmativas I e III estão corretas.
d. Apenas as a�rmativas I e II estão corretas.
e. Apenas as a�rmativas III e IV estão corretas.
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: Apenas as a�rmativas III e IV estão corretas.
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Questão 9
Incorreto
A técnica de análise �nanceira denominada Taxa Interna de Retorno (TIR) é amplamente utilizada no meio empresarial para
auxiliar na tomada de decisão de investimentos. Geralmente é calculada e analisada em conjunto com a técnica do Valor Presente
Líquido (VPL). Ainda que não permita realizar comparações diretamente, uma vez que o VPL tem como resultado um valor
monetário enquanto a TIR é expressa por uma taxa de retorno, serve para complementar os resultados e reforçar a tomada de
decisão.
Sobre a Taxa Interna de Retorno (TIR), analise as a�rmativas a seguir, assinalando V para as verdadeiras e F para as falsas.
I. ( ) É a taxa de desconto que iguala o VPL de uma opção de investimento a R$ 0,00. 
II. ( ) Pela di�culdade de realização do cálculo manual da TIR, recomendase o uso de calculadora �nanceira.III. ( ) Uma desvantagem da TIR é que seu cálculo não considera o valor do dinheiro no tempo. 
IV. ( ) Um projeto será aceito se a TIR resultar menor que a taxa mínima de atratividade (TMA). 
A seguir, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
Escolha uma opção:
a. V, F, V, F.
b. F, V, F, V.
c. V, V, F, F.
d. V, F, V, V.
e. F, V, V, F. 
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: V, V, F, F.
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Questão 10
Incorreto
Leia os seguintes excertos.
Gitman (2010, p. 582) a�rma que as contas a pagar “[...] são fontes de �nanciamento de curto prazo obtidas sem a necessidade de
oferecer ativos especí�cos em garantia”; enquanto que Hoji (2009, p. 112) diz que as contas a receber “[...] enquanto estiverem
registradas como tais, estão consumindo recursos �nanceiros, o que signi�ca que estão gerando custos �nanceiros”. GITMAN, L. J.
Princípios de administração �nanceira. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010. p. 582.
HOJI, M. Administração �nanceira e orçamentária: matemática �nanceira aplicada, estratégias �nanceiras, orçamento empresarial.
8. ed. São Paulo: Atlas, 2009. p. 112.
A sincronia no controle de contas a pagar e de contas a receber é fundamental para a preservação do capital de giro da empresa.
Sobre essas contas e considerando o conteúdo do texto-base, analise as a�rmativas a seguir.
I. Para apurar o pagamento de fornecedores, considera-se o valor líquido, desconsiderando qualquer tributo incluso. 
II. Se o Período Médio de Recebimento (PMR) for maior que o prazo concedido pela empresa, signi�ca que os clientes estão em dia
com a empresa. 
III. O Período Médio de Pagamento (PMP) tem que exceder o Período Médio de Recebimento (PMR) para não prejudicar o capital
de giro da empresa. 
IV. O capital de giro �cará prejudicado se as contas a pagar excederem as contas a receber em determinado mês.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a(s) a�rmativa(s) correta(s):
Escolha uma opção:
a. Apenas as a�rmativas II e IV estão corretas.
b. Apenas as a�rmativas II e III estão corretas.
c. Apenas as a�rmativas I e II estão corretas.
d. Apenas a a�rmativa IV está correta.
e. Apenas as a�rmativas I, II e IV estão corretas. 
Sua resposta está incorreta.
A resposta correta é: Apenas a a�rmativa IV está correta.
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