Portfólio Vida Natural

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Portfólio Unopar Análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos – Portfólio Gestão Financeira 3° e 4º Semestre - (47) 996495281
Tenho o Portfólio Vida Natural – Portfólio Gestão Financeira 3º semestre e 4° semestre
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TEMÁTICA:
Análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos
Vida Natural
Food Truck “#GranVeganos”
Curso: Tecnologia em Gestão Financeira 
Semestre: 3º Flex/4º Reg.
Disciplinas: Análise de Crédito, Cobrança e Risco
Elaboração e Análise de Projetos
Planejamento Tributário
Mercado de Capitais
Planejamento Tributário
Capital de Giro e Análise das Demonstrações Financeiras
Bem-vindo a este semestre! A proposta da Produção Textual Interdisciplinar Individual (PTI) está fundamentada no seguinte tema: “Análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos”. A seleção desse eixo temático está pautada na possibilidade de essa proposta viabilizar a abordagem interdisciplinar dos conteúdos desenvolvidos nas disciplinas deste semestre. A seguir, apresentamos as orientações gerais para elaboração do trabalho. 
SITUAÇÃO GERADORA DE APRENDIZAGEM (SGA)
Rodolfo Fernandes recebeu uma herança de família no valor de R$ 200.000,00. Apesar da surpresa por parte de Rodolfo que desconhecia tal herança, o dinheiro parece ter vindo em boa hora. Rodolfo possui seu próprio negócio, um restaurante vegano com o nome fantasia de “#Vida Natural”, localizado na região Norte do Brasil. Apesar da Pandemia do “Covid-19” seu negócio vai bem, assim, o dinheiro que recebeu da herança o fez pensar em diferentes possibilidades de investimento. A primeira ideia de Rodolfo, foi aplicar o dinheiro no mercado financeiro, especificamente em renda variável. Outra opção seria usar o recurso financeiro para expandir seu empreendimento montando o Food Truck “#GranVeganos”, para atender eventos e comemorações da região e cidades vizinhas. E como terceira opção, Rodolfo pensou em investir no ramo de roupas e acessórios sustentáveis com seu pai Marcelo, que está em busca de recursos. Desta maneira, Rodolfo está em dúvida entre expandir a “#Vida Natural”, ou optar por outra alternativa de investimento. Assim, sua equipe foi designada para identificar qual decisão tem maior possibilidade de ganho e com menor risco. Esse trabalho será desenvolvido no sentido de auxiliar Rodolfo Fernandes a tomar a melhor decisão possível quanto ao uso de seus recursos de acordo com sua perspectiva de ganho.
SITUAÇÃO-PROBLEMA
Diante das informações apresentadas na SGA, é possível refletir acerca de diversos aspectos inter-relacionados em uma tomada de decisão de investimentos: análise de crédito, planejamento tributário, cálculos de viabilidade econômico-financeira dentre outras. Nesse sentido, o desafio é responder as questões apresentadas. Organize-se com base nos seguintes critérios: 
1 – Você deverá analisar a solvência do Restaurante “#Vida Natural”. Para tanto, considere as seguintes informações: 
Caso a alternativa escolhida por Rodolfo Fernandes exija um investimento maior do que o valor disponível (R$200.000,00), ele precisará buscar crédito junto ao seu banco, e caso isso ocorra, quer saber antecipadamente, se possui condições para tal. Ou seja, antes de tomar qualquer decisão quanto ao rumo dos seus negócios, Rodolfo quer saber como está sua condição de acesso ao crédito. Neste sentido, Rodolfo Fernandes procurou seu gerente bancário, o Sr. Renato, que lhe informou que verificaria e solicitaria junto ao setor creditício responsável pela análise, uma ponderação da situação de solvência da empresa (se possui suporte financeiro para realizar os investimentos), e que após a análise deste setor, ele daria o aval ou não, para liberação do crédito. 
Logo, o Sr. Renato levou o caso ao setor de ponderações de crédito do banco, para que os assessores pudessem realizar uma análise baseada em um modelo de discriminação linear. O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a análise de discriminação Linear baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz como ferramenta para estabelecer o grau de solvência financeira da empresa, pois segundo ele este modelo se adequa perfeitamente ao setor e ramo de atividade da empresa. Para isto, foi solicitada algumas informações da Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) e do Balanço Patrimonial (BP) anual. Não obstante, o Sr. Rodolfo apresentou os seguintes dados: 
É importante frisar que este modelo tem como base cinco índices extraídos de demonstrações contábeis e tem como objetivo prever em breve os problemas nas gestões econômico-financeiras das organizações. Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear: 
Z Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5 
Legenda: X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido) X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo/ exigível total) X3 - (ativo circulante - estoque / passivo circulante) X4 - (ativo circulante / passivo circulante) X5 - (exigível total / patrimônio líquido)
Os analistas de crédito do Banco buscarão com a sua ajuda a partir do modelo de Kanitz, revelar a situação financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decisão acerca da liberação do crédito, bem como, as condições de pagamento que esta possui, considerando suas dívidas de curto e longo prazo, tendo como função explicitar a previsibilidade de insolvência do negócio. Sendo assim, após empregar os dados no Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear, será encontrado o valor de Z Kanitz, e após encontrado tal valor, utilize a Figura 1 - Escala do modelo de Kanitz para nortear qualitativamente e quantitativamente seu relatório. Com base nas informações apresentadas, elaborar um relatório qualitativo e quantitativo para o gerente do Banco, identificando e explicitando informações sobre o grau de solvência e situação financeira econômica da “#Vida Natural”, ponderando positiva ou negativamente a liberação do empréstimo.
2 – Agora você deverá calcular a taxa de retorno de um investimento em renda variável. O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) ou Modelo de Precificação de Ativos Financeiros, é um método que o mercado financeiro utiliza para determinar uma taxa de retorno apropriada de um determinado ativo em relação a um portfólio de investimentos perfeitamente diversificados. Desta maneira, o modelo CAPM tem por missão calcular a taxa de retorno esperado diante do risco não diversificável. É importante lembrar que risco é a incerteza da ocorrência de eventos futuros e que risco é parte integrante de investimentos. Investidores aplicam seu capital com a intenção de obter maior remunerações a seus investimentos, por isso aceitam determinados riscos. Quanto maior o retorno esperado de um ativo, maior será sua exposição ao risco. O modelo CAPM permite verificar se os riscos não diminuídos com a diversificação de títulos de uma carteira serão remunerados de forma justa ao risco exposto. Uma das alternativas de investimento consideradas por Rodolfo Fernandes, foi a possibilidade de aplicar o dinheiro em renda variável, de maneira mais específica, em ações da Agro Technology e Consultoria S.A. (AGRT3), que apresenta um beta de correlação de 2,5 , ou seja, risco sistemático 150% acima do mercado, com taxa livre de risco de 7% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 15%. Para auxiliar Rodolfo Fernandes na escolha pela melhor alternativa de investimento, determine a taxa mínima exigida pelo investidor da ação da empresa AGRT3. 
3 – Chegou o momento de você analisar o projeto de expansão Food Truck” “#GranVeganos” Caso Rodolfo decida utilizar o dinheiro recebido para ampliar seu negócio e colocar em atividade o Food Truck “#GranVeganos”, faz-se necessário conhecer seu Valor Presente Líquido e sua Taxa Interna de Retorno, que subsidiarão sua tomada de decisão. Primeiramente, deve-se considerar que é necessário investiro valor de R$ 30.000,00 em um veículo, com vida útil de 5 anos, sem valor residual. Com base em algumas pesquisas de mercado, Rodolfo concluiu que a previsão de venda é de 800 combos de bebidas e comidas naturais por mês, com preço de venda médio de R$ 40,00 por combo. Com custos variáveis de R$ 13,00 por unidade. O custo fixo total é de R$ 4.000,00 mensais (Gastos com limpeza, gás, seguro, manutenção e outros.). Com base nessas informações elabore a DRE do projeto e encontre o fluxo de caixa mensal e posteriormente determinar o VPL (valor presente líquido) e a TIR (taxa interna de retorno), considerando o período de exploração do negócio de 5 anos. Considere também a depreciação como linear em 60 meses, e como Taxa Mínima de Atratividade, utilizar a taxa encontrada pelo modelo CAPM (passo 2), que pode ser considerado o menor retorno esperado para o investimento em renda variável. Para desenvolver a DRE, utilize a tabela 2 abaixo. Tabela 2 – Demonstrativo do Resultado do Exercício projetada para Food Truck “#GranVeganos Com base nos números encontrados acima, calcular o Fluxo de caixa mensal, o VPL e a TIR do projeto Food Truck “#GranVeganos”. Feito isso, compare com o ganho esperado no mercado de capitais previsto com o investimento nas ações da empresa AGRT3. 
4 – Para o projeto de expansão dos negócios é importante compreender os regimes tributários, logo, o planejamento tributário é fundamental para que os novos empreendimentos tenham maiores chances de sucesso. Os custos dos tributos, em especial no Brasil, podem representar impactos financeiros significativos sobre as operações das empresas.
Espera-se que quanto mais informações sobre as operações, maiores as chances de se evitar surpresas desagradáveis no tocante à gestão de caixa, por exemplo. Saber o impacto dos tributos sobre as operações empresariais, pode evitar que haja o consumo descontrolado de recursos financeiros. Assim, conhecer os tributos e as formas de tributação pode ajudar no planejamento, na execução e no controle das atividades empresariais, além, de fazer parte do processo orçamentário. A escolha do regime tributário exerce influência sobre os valores de tributos a serem pagos. Rodolfo certamente, irá avaliar suas projeções orçamentárias a fim de aumentar a garantia de que seu Food Truck seja viável econômica e financeiramente, portanto, é necessária uma análise quanto aos tributos. Nesse sentido: I. Pesquise e defina as três possibilidades de regimes de tributação a seguir, dessa forma Rodolfo poderá avaliar em qual sua empresa se enquadra, quantificando adequadamente seus tributos. a) Regime Simples Nacional (conceito e principais características). b) Regime de Lucro Real (conceito e principais características). c) Regime de Lucro Presumido (conceito e principais características). II. Depois de apresentar o conceito e as principais características dos regimes tributários acima, considerando a pesquisa realizada, defina em qual dos regimes tributários a “#Vida Natural” poderia se enquadrar, considerando seu porte e volume de vendas projetadas. 
5 – Para que possa concluir o relatório, você deve analisar o uso de indicadores financeiros para a tomada de decisões. Portanto, como alternativa aos investimentos apresentados, Rodolfo tem a possibilidade de tornar-se sócio do seu pai Marcelo, proprietário da “SÓ ECOLÓGICOS”, uma pequena fábrica de roupas e acessórios sustentáveis, que para crescer necessita de novos investimentos. Rodolfo acredita que a oportunidade pode ser boa e decide analisar as contas da empresa de seu pai e avaliar a liquidez financeira do negócio. Para isso, Rodolfo solicitou as principais contas contábeis da “SÓ ECOLÓGICOS”. As contas do Balanço Patrimonial e da Demonstração de Resultado do Exercício são apresentadas a seguir:
Dadas as informações financeiras levantadas, você deverá ajudar Rodolfo a elaborar os seguintes indicadores: - Capital de Giro: Capital Circulante Líquido (CCL) - Indicadores de Lucratividade: Margem Líquida; Margem Bruta; Margem Operacional - Indicadores de Liquidez: Liquidez Corrente e Liquidez Seca - Indicadores de Rentabilidade: Retorno sobre o ativo (ROA) e Retorno sobre o capital próprio (ROE) Após encontrar os resultados, avalie as informações e indique se a situação de caixa da empresa é estável, positiva ou crítica. 
REFERÊNCIAS
CARDOSO JÚNIOR, Leuter Duarte. Análise de crédito, cobrança e risco – 1.ed - Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2015. 
CHAVES, Francisco Coutinho. Planejamento tributário na prática: gestão tributária aplicada / Francisco Coutinho Chaves. – 4. ed. – São Paulo: Atlas, 2017. 
FRANÇA, Clévia Israel Faria. Elaboração e Análise de Projetos – 1.ed - Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016. 
SINATORA, José Roberto Pereira. Mercado de Capitais – 1.ed - Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016. 
SILVA, Adriana Barbosa Sousa. Capital de giro e análise financeira – 1 ed. Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016.