Parecer Liquidez Imediata e Geral

Prévia do material em texto

Parecer:
Liquidez imediata
	A Liquidez Imediata constitui um importante indicador, tendo em vista que a mesma avalia a capacidade de pagamento de dívidas de curto prazo naquele exato momento. Diferentemente das demais, a liquidez imediata contempla somente os ativos que apresentam uma grande facilidade e velocidade para serem transformados em dinheiro. O cálculo desse indicador foi feito da seguinte maneira: divide-se a soma do Caixa e Equivalentes de Caixa com as Aplicações Financeiras (informadas no Ativo Circulante) pelo total do Passivo Circulante.
Deste modo, se o resultado desta divisão for inferior a 1, a empresa não possui, naquele momento, capital disponível para arcar com suas obrigações de curto prazo. Se o resultado for igual a 1, o capital disponível é equivalente às dívidas de curto prazo; porém, se o resultado for inferior a 1, a empresa não possui capital disponível para pagar suas obrigações de curto prazo naquele momento. Portanto, torna-se fundamental abordar a Liquidez Imediata da CCR para os anos de 2017, 2018, 2019 e 2020.
No ano de 2017, observa-se que a Liquidez Imediata da companhia foi de, aproximadamente, 4,26; indicando que a CCR apresenta capacidade de pagar suas dívidas de curto prazo utilizando os ativos de disponibilidade imediata. Isso ocorre, pois, o Caixa e Equivalentes de Caixa juntamente com as Aplicações Financeiras superam os Passivos Circulantes, como aponta a Análise Vertical, onde é possível perceber a representatividade de cada conta. Como informado nas Notas explicativas da empresa, o Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras correspondem aos saldos de caixa e investimentos financeiros que apresentam liquidez imediata, como fundos de investimentos e CDB.
Em 2018, verificou-se que a Liquidez Imediata aumentou para, aproximadamente, 9,07; evidenciando um crescimento de cerca de 112,9% em relação a 2017. Com isso, nota-se que a Companhia de Concessões Rodoviárias continua apresentando um bom índice de liquidez imediata. Isso ocorreu, pois, apesar do Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações financeiras terem diminuído significativamente; o Passivo Circulante apresentou um decréscimo maior, de 81, 7%, o que justifica o aumento no Índice de Liquidez Imediata.
No ano de 2019, a Liquidez Imediata regrediu para, aproximadamente, 1,47, uma vez que o Caixa e Equivalentes de Caixa apresentou uma diminuição, enquanto as Aplicações Financeiras e o Passivo Circulante aumentaram, como é possível perceber ao verificar a Análise Horizontal dessas contas. As Aplicações Financeiras correspondem aos fundos de investimento e CDB da empresa que, segundo as notas explicativas, foram remuneradas à uma taxa média de 99,52% do CDI, o que equivale a 5,89% ao ano.
Com relação ao ano de 2020, o Índice de Liquidez Imediata aumentou para 1,97; indicando um crescimento de cerca de 34,01% em comparação com o ano anterior, o que aponta que a empresa ainda possui capacidade de pagar suas obrigações com o Disponível. Esse aumento na Liquidez Imediata é fruto de um de um pequeno crescimento nas Aplicações Financeiras juntamente com um crescimento bastante significativo no Caixa e Equivalentes de Caixa que superaram o aumento de 56,8% no Passivo Circulante.
Liquidez Geral:
	A Liquidez Geral constitui um indicador utilizado para medir a saúde financeira, uma vez que representa a capacidade de uma empresa pagar suas obrigações no curto e longo prazo. A Liquidez Geral se diferencia dos demais indicadores de liquidez por incluir algumas contas de longo prazo, de modo que o cálculo seja da seguinte forma: divide-se a soma do Ativo Circulante com o Realizável a Longo Prazo (RLP) pela soma do Passivo Circulante com o Exigível a Longo Prazo (ELP).
	Sendo assim, se o resultado dessa divisão for inferior a 1, a empresa não possui recursos suficientes para honrar com suas dívidas no curto e médio prazo, indicando que a tal empresa está financiando, ao menos uma parte das aplicações no Não Circulante com capital de terceiros. Caso o resultado seja igual a 1, o capital e as obrigações são equivalentes e, caso o resultado seja superior a 1, a empresa possui recursos suficientes para pagar suas obrigações de curto e longo prazo. Com isso, se faz necessário abordar os Índices de Liquidez Geral referentes aos anos de 2017, 2018, 2019 e 2020 para a Companhia de Concessões Rodoviárias. 
	Em 2017, percebe-se que a Liquidez Geral foi de, aproximadamente, 4,14; já que a soma do Ativo Circulante com o Realizável a Longo Prazo foi superior à soma do Passivo Circulante com o Exigível a Longo (Empréstimos e Financiamentos indicados no Passivo Não Circulante). Nas notas explicativas da empresa é informado que o RLP é formado por Contas a Receber (de Longo Prazo), Adiantamento para aumento de capital de partes relacionadas, pagamentos antecipados relacionados à concessão, entre outros. Já o ELP corresponde aos Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo, situados no Passivo Não Circulante.
	No ano de 2018, a Liquidez Geral cresceu 352,4%; atingindo um índice de 18,73; tendo que em vista que o Ativo Circulante e o RLP apresentaram diminuições mais sutis (de 5,2% e 11,5%, respectivamente), enquanto o Passivo Circulante demonstrou uma queda mais significativa (81,7%), o que justifica o alto índice de Liquidez Geral. Como a Liquidez Geral foi superior a 1, é correto afirmar que a CCR possui recursos suficientes para honrar com suas dívidas no curto e longo prazo.
	Já em 2019, o índice de Liquidez Geral foi de 2,23; evidenciando uma queda de cerca de 88,09% em relação ao ano anterior. Isso se deve, pois, o Ativo Circulante registrou uma queda de 9% e o Realizável a Longo Prazo também diminuiu em 57%, como mostra a Análise Horizontal dessas contas. Já o Passivo Circulante aumentou em 499,4% em relação ao ano anterior; o que se deve à um aumento expressivo nas Debêntures e também à um aumento nos Impostos a Recolher, justificando a diminuição da Liquidez Geral para o ano de 2019. Com isso, percebe-se que a empresa ainda tem condições de honrar com suas obrigações no curto e longo prazo, pois sua Liquidez Geral foi superior a 1.
	Em 2020, a Liquidez Geral foi de 1,84; o que indica uma queda de cerca de 17,49% quando comparado ao ano anterior. Isso ocorre, pois, mesmo o Ativo Circulante apresentando um crescimento de 112,5%, o Realizável a Longo Prazo teve uma queda de 50,7%; enquanto o Passivo Circulante aumentou 56,8%, o que resultou na queda da Liquidez Geral. Esse aumento no Passivo Circulante se deve principalmente às Debêntures, que mesmo tendo diminuído 3,7% em relação ao ano de 2019, continuaram com um valor alto, de modo que as mesmas 53,15% do Passivo Circulante e 5,7% do Passivo Total. Porém, ainda se verifica que o Índice de Liquidez Geral da CCR permanece acima de 1, evidenciando que a companhia é capaz de cumprir com suas obrigações de curto e longo prazo.
Referências:
Demonstrações Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes ao Exercício Findo em 31 de dezembro de 2018 e Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras. Acesso em 04/10/2021, às 17:53. Disponível em https://mz-filemanager.s3.amazonaws.com/8516d569-e11b-4864-a777-68eca8245423/central-de-resultados/187d0ea2263c0922eaaf1e708b96c000f29edf1dceca8fcb99740ab50d36e0e6/demonstracoes_financeiras_completas_2018.pdf
DFP 2017 – CCR S.A. Acesso em 04/10/2021, às 17:56. Disponível em https://mz-filemanager.s3.amazonaws.com/8516d569-e11b-4864-a777-68eca8245423/central-de-resultados/ea4d7c1a45cf55127329cc11a7fa1849d9e9c0cb4927e679705abae796cdaa98/dfp_2017.pdf
Liquidez Geral. Acesso em 04/10/2021, às 17:51. Disponível em https://maisretorno.com/portal/termos/l/liquidez-geral
Liquidez Imediata. Acesso em 04/10/2021, às 17:46. Disponível em https://maisretorno.com/portal/termos/l/liquidez-imediata
Liquidez Imediata: Descubra como medir saúde financeira no curto prazo. Acesso em 04/10/2021, às 17:49. Disponível em https://www.suno.com.br/artigos/liquidez-imediata/
Material disponibilizado no Classroom pela professoraLeny Fatima Salles Paschoal.