Guia-rapido-de-renda-fixa-Financas-em-desenho

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Introdução 
 
Este guia é uma compilação das postagens sobre produtos de 
renda fixa do Finanças em Desenho (@financasemdesenho no 
instagram) para que possa ser uma referência fácil e rápida para 
entendermos um pouco melhor os produtos em questão. 
Agradeço a leitura e espero que este guia seja útil para expandir 
seus conhecimentos sobre finanças! 
Obs: este guia tem intuito meramente educativo e não representa 
sugestões ou indicações diretas de compra dos produtos citados. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Renda Fixa 
 
 
 
O que é? 
 
Renda Fixa é todo investimento onde existe uma regra pré-
definida a respeito da rentabilidade e prazo da aplicação, 
conhecida no momento que vamos aplicar no título. 
 
Características 
 
Os produtos de renda fixa são aqueles onde normalmente 
emprestamos dinheiro para terceiros (bancos, governo..) e 
recebemos os juros destes empréstimos como rentabilidade. São 
classificados em prefixados e pós fixados. Prefixados são aqueles 
que sabemos a taxa no momento da contratação, por exemplo, 
10% ao ano. Já os pós fixados estão atrelados a algum indicador e 
são apresentados como percentuais deste indicador, como, por 
exemplo, 110% do CDI, 100% da Taxa Selic ou IPCA+5%. O CDI e a 
Selic costumam ser os principais indicadores de referência dos 
investimentos de renda fixa e em breve farei um post sobre eles. 
 
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Vantagens e desvantagens 
 
São produtos muito conservadores, de baixo risco, boa liquidez na 
maioria dos casos e boa rentabilidade. São ótimas alternativas 
para a poupança ou para investidores que querem deixar seu 
patrimônio em boas aplicações, que não precisem de muita 
manutenção ou conhecimento técnico. A principal desvantagem é 
que, como em todo investimento conservador, não devemos 
esperar ficar ricos do dia para a noite com eles, apenas um 
aumento constante e seguro do nosso patrimônio contando com 
juros compostos no decorrer de décadas. 
 
Riscos 
 
Tendem a ser aplicações muito seguras, porque a maioria é 
protegida pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito), onde caso a 
instituição que você adquiriu o produto venha a falir, ele 
reembolsa o investidor em até R$250.000 por instituição. Então é 
importante manter aplicações acima deste valor divididas em 
mais de uma instituição bancária ou financeira. Exemplos de 
renda fixa são CDBs, Tesouro direto, LCIs e LCAs, Debêntures, 
letras de câmbio, COEs... 
 
Conclusão 
 
Se você quer aplicar de forma fácil e segura, com rendimentos 
acima da poupança e sem precisar de muito conhecimento 
técnico, vale a pena começar com produtos de renda fixa. 
 
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Tesouro Nacional (Tesouro Direto) 
 
 
 
O que é? 
 
O Tesouro Direto é uma plataforma para negociação dos títulos 
públicos na internet por pessoas físicas. 
Mas o que são títulos públicos? 
Quando investimos em títulos públicos, estamos emprestando 
dinheiro para o governo brasileiro em troca de recebermos juros 
por este empréstimo. Os títulos públicos são categorizados como 
renda fixa, já que sabemos a regra de rentabilidade na hora da 
aplicação. 
 
Tipos de Títulos 
 
Existem 3 principais tipos de títulos no tesouro direto: 
- Tesouro Prefixado (LTN): é um título onde sabemos qual vai ser 
a rentabilidade entregue no vencimento no momento da compra 
(por exemplo 8% ao ano). 
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- Tesouro Selic (LFT): é um título pós fixado atrelado a taxa Selic 
(entrega como rentabilidade 100% da Selic). 
- Tesouro IPCA+ (NTN-B): é um título pós fixado atrelado a 
inflação (IPCA), que procura cobrir a inflação e entregar uma 
rentabilidade acima dela (por exemplo IPCA+4%. 
 
Vantagens 
 
São investimentos muito seguros, conservadores e de alta 
liquidez, muito indicados para quem quer apenas investir de 
forma segura sem precisar entender muito de investimentos. 
Além disso o aporte inicial é baixo, sendo acessível para 
praticamente qualquer investidor. 
 
Riscos 
 
O risco dos títulos públicos é o risco de o governo dar um calote 
na sua dívida, o que possui uma chance muito baixa de acontecer, 
já que o governo possui total autonomia em relação a nossa 
moeda, tendo inclusive o poder de colocar mais moeda em 
circulação (dentre outros meios) para arcar com sua dívida. 
 
Conclusão 
 
Os títulos do tesouro são ótimas opções para uma carteira de 
renda fixa conservadora, porém é importante entender o 
funcionamento de cada um para podermos escolher a opção 
correta para nossos objetivos. 
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CDB 
 
 
 
O que é? 
 
CDB ou Certificado de Depósito Bancário é um produto de renda 
fixa emitido por bancos. Na prática, ao investir em um CDB, 
estamos emprestando dinheiro ao banco emissor para 
recebermos juros em troca. 
 
Características 
 
Os CDBs podem tanto ser prefixados com uma rentabilidade pré-
definida ou pós-fixados, atrelados ao CDI ou ao IPCA, por exemplo. 
Todos possuem um prazo de vencimento onde a rentabilidade 
acertada é entregue. Alguns podem possuir liquidez diária e 
outros só podem ser resgatados no vencimento. O IR é aplicado 
apenas sobre a rentabilidade e segue uma tabela regressiva. 
 
Riscos 
 
O CDB é considerado uma aplicação segura e conservadora, visto 
que possui proteção do FGC. 
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Vantagens e desvantagens 
 
Os CDBs têm como principal vantagem a segurança, rentabilidade 
razoável e a disponibilidade, visto que são produtos muito 
populares. Como desvantagem podemos citar que alguns 
possuem aplicação inicial de valores acima de R$1.000,00, 
podendo afastar investidores iniciantes e também o fato de que, 
por existirem muitos, com as mais variadas características e 
rentabilidades, o processo de escolha pode ser complicado. 
 
Conclusão 
 
CDBs bem escolhidos são uma ótima opção para diversificar uma 
boa carteira de renda fixa, porém sempre devemos prestar 
atenção no vencimento e liquidez. Além disso, corretoras tendem 
a apresentar opções melhores que a dos grandes bancos 
comerciais. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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LCI e LCA 
 
 
 
O que são? 
 
As siglas significam respectivamente Letra de Crédito Imobiliário 
ou Letra de Crédito do Agronegócio. São títulos de renda fixa 
emitidos por bancos, onde na prática, estamos emprestando 
dinheiro ao banco para que invista nos setores imobiliários ou do 
agronegócio e recebemos juros como remuneração. 
 
Características 
 
A principal característica das LCIs e LCAs é a isenção do imposto 
de renda, o que as torna muito atrativas para o investidor. Podem 
ser prefixadas ou pós-fixadas e entregam sua rentabilidade no 
vencimento. A maior parte possui liquidez apenas no vencimento 
e costumam possuir valor alto de aporte inicial, mas é possível 
encontrar opções com aportes baixos e maior liquidez. 
 
 
 
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Riscos 
 
São investimentos muito conservadores e protegidos pelo FGC. 
Porém devemos estar atentos a falta de liquidez. 
 
Vantagens e desvantagens 
 
A isenção de IR muitas vezes vai fazer com que as LCIs e LCAs 
entreguem resultados melhores que outros investimentos de 
renda fixa, sendo sua principal vantagem. Entre as desvantagens, 
podemos citar os valores de aporte altos, a baixa liquidez e 
também a dificuldade de encontra-las disponíveis para aquisição 
em determinados períodos. 
 
Conclusão 
 
São excelentes opções para a diversificação de uma carteira de 
renda fixa, contando com segurança e boa rentabilidade 
(devemos sempre estar atentos a liquidez). Ao comparar a 
rentabilidade com outros produtos, sempre fazer a conta 
lembrando que não há IR nas LCIs e LCAs. 
 
 
 
 
 
 
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Debêntures 
 
 
 
O que são? 
 
Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas. 
Descomplicando, quando investimos em uma debênture, estamos 
emprestando dinheiro para alguma empresa para que financie 
projetos próprios, como expansões, por exemplo. Em troca deste 
empréstimorecebemos juros como remuneração. 
 
Características 
 
São ativos de renda fixa, pois já possuem regras para rentabilidade 
no vencimento, na hora da aplicação. Podem ser prefixadas ou 
pós-fixadas. Possuem tabela regressiva de IR sobre a 
rentabilidade, porém, existem debêntures isentas de IR, as 
chamadas debêntures incentivadas. 
 
Riscos 
 
São investimentos de risco moderado, já que não possuem 
proteção do FGC. Esse risco pode ser muito reduzido se 
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adquirirmos debêntures de empresas sólidas, com fama de boas 
pagadoras. 
 
Vantagens e desvantagens 
 
A principal vantagem das debêntures é a rentabilidade, pois como 
são ativos mais arriscados, naturalmente precisam oferecer 
maiores retornos em relação a ativos seguros para serem mais 
atrativos. As desvantagens estão principalmente na liquidez e no 
risco de calote por parte da empresa emissora, por isso devemos 
sempre estudar bem as empresas antes de aplicar. 
 
Conclusão 
 
São opções muito boas para quem já tem uma carteira 
diversificada com produtos mais seguros e quer separar uma 
parte do recurso para obter maior rentabilidade contando com 
maior risco. Porém sempre estude muito bem a empresa antes de 
aplicar para poder minimizar bastante este risco. 
 
 
 
 
 
 
 
 
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CRI e CRA 
 
 
 
O que são? 
 
As siglas significam respectivamente Certificado de Recebíveis 
Imobiliários e Certificado de Recebíveis do Agronegócio. São 
títulos de renda fixa com comportamento semelhante as LCIs e 
LCAs, porém são emitidos pelas próprias empresas que vão captar 
os recursos, e não por bancos. Na prática, estamos emprestando 
dinheiro diretamente às empresas emissoras e recebemos juros 
pelos empréstimos. 
 
Características 
 
A principal característica dos CRIs e CRAs é a isenção do imposto 
de renda, tornando-os muito atrativos para o investidor. Podem 
ser prefixadas ou pós-fixados e entregam sua rentabilidade no 
vencimento. A maior parte possui liquidez apenas no vencimento 
e costumam possuir valor alto de aporte inicial. Os vencimentos 
tendem a ser de períodos longos. 
 
 
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Riscos 
 
São investimentos de risco mais significativo pelo fato de NÃO 
contarem com a proteção do FGC. Alguns podem oferecer outras 
garantias, mas isso varia em cada um. 
 
Vantagens e desvantagens 
 
Por possuírem um pouco mais de risco e também isenção de IR, 
tendem a oferecer rentabilidade mais alta na categoria de renda 
fixa. Porém, devemos analisar bem as empresas emissoras e 
também o motivo por trás das emissões para podermos escolher 
melhor. Além disso, como desvantagens podemos citar os prazos 
longos e a dificuldade de encontrar CRIs e CRAs disponíveis para 
aplicação. 
 
Conclusão 
 
São excelentes opções para quem já tem uma carteira de renda 
fixa mais robusta e quer alocar uma parte pequena, que seja mais 
voltada a obter retornos maiores, mesmo que contando com 
maior risco. Não é um investimento indicado para iniciantes, 
analise bem antes de investir ou procure uma assessoria 
especializada. 
 
 
 
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COE 
 
 
 
O que é? 
 
A sigla significa Certificado de Operações Estruturadas. É um 
produto de renda fixa emitido por bancos cujo diferencial é 
possuir rentabilidade indiretamente ligada a renda variável. 
 
Características 
 
Quando um banco emite um COE, ele cria cenários futuros e 
define a rentabilidade atrelada a estes cenários. Por exemplo, um 
COE pode ser criado baseado na cotação futura de uma ação 
específica e os cenários seriam: se a cotação da ação atingir um 
valor X em 2 anos, o COE vai render Y, mas se não atingir, o 
investidor tem seu dinheiro de volta sem ganhos nem perdas após 
2 anos. O COE pode ser criado com cenários atrelados a vários 
indicadores de renda variável, como desempenho de ações, dólar, 
ouro e o índice Bovespa, por exemplo. O IR é cobrado apenas 
sobre a rentabilidade usando tabela regressiva. 
 
 
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Riscos 
 
Os COEs não possuem proteção do FGC, então é importante 
estudar o banco emissor. A maioria dos COEs devolve o valor 
aplicado se o cenário de ganho não for atingido, porém, existem 
COEs onde é possível perder o valor investido, analise bem antes 
de aplicar! 
 
Vantagens e desvantagens 
 
Os COEs tendem a entregar rentabilidades muito boas se 
atingirem o cenário favorável, então, se encontrarmos algum COE 
cujo cenário acreditamos que vai se realizar, pode ser uma ótima 
forma de aplicar indiretamente em renda variável sem corrermos 
o risco de perder dinheiro. As desvantagens estão na baixa 
liquidez, altos valores de aporte e dificuldade de encontrar COEs 
disponíveis para aplicar. 
 
Conclusão 
 
São excelentes opções para quem já tem uma carteira de renda 
fixa mais robusta e quer alocar uma parte pequena, que seja mais 
voltada a obter retornos maiores, mesmo que contando com 
maior risco. Porém, não é um investimento indicado para 
iniciantes, analise bem antes de investir ou procure uma 
assessoria especializada. 
 
 
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LC 
 
 
 
O que é? 
 
As LCs ou Letras de Câmbio são títulos de renda fixa muito 
parecidos com CDBs, com a diferença de que são emitidas por 
financeiras ao invés de bancos. Quando investimos em uma LC, na 
prática estamos emprestando dinheiro à financeira e recebemos 
juros como remuneração. 
 
Características 
 
As LCs podem tanto ser prefixadas com uma rentabilidade pré-
definida ou pós-fixadas. Todas possuem um prazo de vencimento 
onde a rentabilidade acertada é entregue. Normalmente só 
possuem liquidez no vencimento, que costuma ser de, no mínimo, 
1 ano. O IR é aplicado apenas sobre a rentabilidade e segue uma 
tabela regressiva. 
 
 
 
 
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Riscos 
 
A LC é considerada uma aplicação segura e conservadora, visto 
que possui proteção do FGC. O principal risco é relacionado a 
liquidez, já que normalmente só é possível resgatar no 
vencimento. 
 
Vantagens e desvantagens 
 
As LCs têm como principal vantagem a segurança e rentabilidade, 
que tende a ser um pouco mais alta justamente pela falta de 
liquidez. Como desvantagem podemos citar que a maioria possui 
aplicação inicial de valores acima de R$1.000,00, podendo afastar 
investidores iniciantes e também o fato de que a falta de liquidez 
pode ser um impeditivo para que seja uma opção viável para 
muitos objetivos. 
 
Conclusão 
 
LCs são uma ótima opção para diversificar uma boa carteira de 
renda fixa, porém sempre devemos prestar atenção no 
vencimento e liquidez. 
 
 
 
 
 
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LF 
 
 
 
O que é? 
 
As letras financeiras (LFs) são títulos de renda fixa emitidos por 
instituições financeiras que tem como objetivo captar recursos de 
longo prazo. 
 
Características 
 
As LFs costumam ser mais encontradas com rentabilidades pós 
fixadas e atreladas ao CDI. Todas possuem um prazo de 
vencimento longo, de no mínimo 2 anos, onde a rentabilidade 
acertada é entregue (existem opções com pagamento de juros 
semestrais). Normalmente só possuem liquidez no vencimento. O 
aporte inicial costuma ser muito alto, de no mínimo 
R$150.000,00. Como o prazo mínimo é de 2 anos, o IR acaba 
sempre sendo aplicado na menor alíquota, de 15%. 
 
 
 
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Riscos 
 
As LFs são aplicações mais arriscadas, visto que NÃO possuem 
proteção do FGC, além de possuírem aportes iniciais de valores 
altos e por períodos longos. É importante lembrar também o risco 
de liquidez, já que não é possível resgatar os recursos antes do 
vencimento. 
 
Vantagens e desvantagens 
 
A principal vantagem das LFs tende a ser a rentabilidade (uma das 
maiores da renda fixa), pois com valores altos de aporte somados 
a períodos longos de vencimento, naturalmente precisam 
oferecer rentabilidades mais altas para serem atrativas. As 
desvantagens são os altos valores de aporte, longos períodos de 
vencimento, baixa liquidez e a falta da proteção o FGC. 
 
Conclusão 
 
LFs sãouma ótima opção de diversificação para investidores que 
já possuem carteira com capitais bastante elevados e querem 
separar uma parte do patrimônio para obter maior rentabilidade 
no longo prazo. 
 
 
 
 
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Espero que tenham gostado! 
 
Este guia tem como propósito apenas ser uma referência rápida 
para que tenhamos noção das características principais dos 
investimentos mais importantes de Renda Fixa. 
Não tenho como objetivo sugerir ou indicar a compra, visto que a 
montagem de uma carteira de investimentos deve ser feita de 
forma personalizada e de acordo com os objetivos de cada pessoa. 
Caso você tenha interesse de investir em algum destes produtos, 
sugiro que pesquise de forma mais aprofundada e/ou contrate 
uma assessoria especializada. 
Fique atento para o lançamento em breve do livro oficial do 
Finanças em Desenho sobre investimentos e estratégias de 
planejamento financeiro! 
Muito obrigado pela leitura! 
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