Tema 1 - CONCEITOS E PROCESSO DE ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

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CONCEITOS E PROCESSO DE 
ANÁLISE DE 
DEMONSTRAÇÕES 
CONTÁBEIS
Prof. Williams Meirelles
 
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Nesta unidade temática, você vai aprender
Compreender as técnicas de análise das Demonstrações Contábeis.
 
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Introdução
Neste capítulo vamos abordar conceitos sobre a análise das demonstrações contábeis e também resumir o
processo de análise.
 
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Conceitos e Processo de Análise das 
Demonstrações Contábeis
Objetivos e Finalidades da Análise das Demonstrações Contábeis
Diariamente, ouvimos pessoas comentarem sobre a situação econômica do País e das empresas, de forma
geral. Ao publicarem suas demonstrações financeiras, as empresas justificam seu desempenho, atraindo o
interesse do investidor pelas suas ações. O conceito de empresa boa ou sólida às vezes é utilizado sem
fundamentação técnico-científica, decorrente de manifestação apenas de cunho “emocional” (refere-se ao
produto ou as instalações). Para uma afirmativa fundamentada tecnicamente, uma empresa sólida
compreende muito mais, ou seja, há necessidade de que tenha certa independência em relação a capitais
de terceiros e apresente vitalidade na geração de recursos, entre outras condições.
 
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Amplie
Vamos utilizar como exemplo para a disciplina, as demonstrações financeiras anuais de 2019 da empresa
Petróleo Brasileiro S.A - PETROBRAS:
Demonstrações financeiras Petrobras 2019
Importante iniciarmos nosso estudo deixando claro que quando falarmos em Demonstrações Financeiras,
estamos nos referindo a esse relatório, que contempla dentro dele as Demonstrações Contábeis, além de
outros relatórios, como o relatório do Auditores Independentes, o Relatório da Administração, do Conselho
Fiscal, além de importantes informações sobre as operações da companhia.
O objetivo da análise das informações financeiras é obter informações para avaliar a situação financeira e o
resultado das operações da empresa, suas evoluções e tendências.
 
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A análise de balanços permite que se extraia, dos demonstrativos contábeis apurados e divulgados por uma 
empresa, informações úteis sobre seu desempenho econômico-financeiro, podendo atender aos objetivos de 
análise dos investidores, credores, concorrentes, empregados, governo etc.
(ASSAF NETO, 2010, p. 36)
Diante do exposto, compreender o ambiente em que está inserida a empresa torna-se essencial para que a
análise financeira possa ser útil na tomada de decisão.
Relatórios Contábeis
Relatório contábil é a exposição resumida e ordenada de dados coletados pela Contabilidade. Ele objetiva 
relatar às pessoas que utilizam os dados contábeis os principais fatos registrados por aquele setor em 
determinado período.
Também conhecidos como informes contábeis, distinguem-se em obrigatórios e não obrigatórios.
 
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Relatórios contábeis obrigatórios
 
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Relatórios contábeis não obrigatórios
 
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A Lei das Sociedades por Ações (Lei 6.404/76) estabelece que, ao fim de cada exercício social (ano), a
diretoria fará elaborar, com base na escrituração contábil, as seguintes demonstrações financeiras:
Balanço Patrimonial - BP;
Demonstração do Resultado do Exercício - DRE;
Demonstração do Fluxo de Caixa - DFC;
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido - DMPL;
Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados – DLPA;
Demonstração do Valor Adicionado - DVA.
Essas demonstrações contábeis são elaboradas e apresentadas para usuários externos em geral, tendo em
vista suas finalidades distintas e necessidades diversas.
Segundo o Pronunciamento Técnico CPC 00 - Estrutura Conceitual para Relatório Financeiro, o objetivo do
relatório contábil-financeiro de propósito geral é fornecer informações contábil-financeiras acerca da
entidade que reporta essa informação (reporting entity) que sejam úteis a investidores existentes e, em
potencial, a credores por empréstimos e a outros credores, quando da tomada decisão ligada ao
fornecimento de recursos para a entidade.
 
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Portanto, o principal objetivo é fornecer informação e que essa informação seja útil para a tomada de
decisão. Como exemplo dessas decisões, podemos citar:
Comprar, manter ou vender instrumentos patrimoniais;
Avaliar a administração da entidade quanto à responsabilidade que lhe tenha sido conferida e quanto à
qualidade de seu desempenho e de sua prestação de contas;
Avaliar a capacidade de a entidade pagar seus empregados e proporcionar-lhes outros benefícios;
Avaliar a segurança quanto à recuperação dos recursos financeiros emprestados à entidade;
Determinar políticas tributárias;
Determinar a distribuição de lucros e dividendos;
Elaborar e usar estatísticas da renda nacional; ou
Regulamentar as atividades das entidades.
Já os principais relatórios contábeis não obrigatórios, como é o caso dos orçamentos (financeiro, operacional
e de capital), são elaborados normalmente com finalidades gerenciais que visam, especialmente, auxiliar na
tomada de decisões e, em geral, tratam-se de relatórios confidenciais.
 
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Assaf Neto (2010, p. 37) aponta que “muitos desses relatórios são bastante importantes para a análise,
permitindo que sejam obtidas conclusões mais completas sobre a situação da empresa.”
A maioria dos relatórios não obrigatórios é preparada pela contabilidade gerencial, que não se prende aos
princípios contábeis nem aos princípios fiscais e muito menos legais. Esses relatórios atendem as
necessidades internas dos gerentes, administradores e outros usuários da informação que se preocupam
em minimizar os riscos na tomada de decisões.
Processo de Análise das Demonstrações Financeiras
 
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Fique de olho!
A análise das demonstraçõesfinanceiras é um dos estudos das relações que existem entre os diversos
elementos financeiros que compõem o patrimônio de uma empresa, e as manifestações de suas tendências
em diversos períodos sucessivos.
Ao iniciarmos uma análise das demonstrações contábeis de qualquer empresa, Martins; Miranda; Diniz
(2014) sugerem um método de 3 passos, conforme figura abaixo:
 
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Figura 1: Fonte: adaptado de Martins; Miranda; Diniz (2014).
 
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1º Passo: Observação
a) Identifique o modelo contábil
Você conhece o ramo do negócio e os reflexos da política econômica no setor?
Você conhece o modelo contábil dessa atividade?
Você conhece a história da empresa?
b) Comece a observar as demonstrações pela leitura do Relatório da Auditoria
As demonstrações publicadas são confiáveis?
c) Identifique as contas e grupos de contas que mais se destacam nas demonstrações;
d) Veja se as notas explicativas são capazes de elucidar possíveis anomalias.
 
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2º Passo: Exame
Nesta etapa, você deverá responder ao seguinte questionamento: como posso estruturar essas informações
para buscar um sentido lógico?
Alguns pontos de atenção:
As demonstrações deverão ser simplificadas (síntese);
Também deverão ser padronizadas (reclassificações);
Ressalvas, ênfases... no parecer da auditoria;
Duplicatas descontadas;
Participação de acionistas minoritários;
Participações de empregados e diretores;
Efeitos inflacionários.
 
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3º Passo: Interpretação
A pergunta a ser respondida é: o que isso significa? Ou seja, é a etapa de buscar significado para os
“Exames”. Aqui é a fase do processo que se destina a tirar conclusões sobre a condição financeira da
empresa, por meio da definição dos indicadores. Tente colocar os números para conversarem. Exemplo: “O
que isso significa?” ou “O que isso quer dizer?”, “Por que o lucro caiu, uma vez que ocorreu um aumento
significativo no valor das vendas?”
Possíveis respostas:
CMV aumentou (p.ex. comprou mais caro, custo de produção aumento, perda de produtividade);
Alterações nas alíquotas dos impostos sobre vendas;
Despesas operacionais aumentaram.
Para determinar as causas que produziram os resultados que mudaram a situação financeira da empresa,
determinamos as seguintes etapas no processo de análise:
 
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Estudo da Composição do Patrimônio 
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Análise por Coeficientes ou Análise Vertical
 
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Análise por Quocientes
 
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Análise por Índices ou Análise Horizontal
 
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Análise através de Padrões
 
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Além dessas cinco etapas do processo de análise definido, existem outras metodologias aplicadas para
análise das Demonstrações Financeiras. Não temos a pretensão de esgotar o assunto, mas como forma de
darmos início aos estudos será dada ênfase a cada uma dessas etapas, tendo como base o Balanço
Patrimonial e a DRE – Demonstração do Resultado do Exercício como as principais demonstrações que
servem de base para análise.
Inflação e Balanços
 
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Reflita
Desconsiderar os índices de inflação ao longo de um período seria distorcer a realidade da estrutura
patrimonial dos relatórios contábeis.
 
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Nesse sentido, mesmo que desde 1995 as empresas tenham sido desobrigadas a reconhecerem legalmente
os efeitos inflacionários nas demonstrações contábeis, privilegiando os valores históricos, e em 2008 com a
Lei 11.638/07 com critérios para atualização de ativos e passivos, privilegiando o valor justo, para fins de
análise gerencial, é importante que as demonstrações sejam levadas a valores presentes, aplicando-se os
indicadores de inflação medidos por órgãos competentes, tais como Fundação Getúlio Vargas. Dentre os
principais indicadores utilizados para a correção destacamos IGP-M – Índice Geral de Preços - Mercado; INPC
– Índice Nacional de Preços ao consumidor, ou outro indicador que a organização entende ser relevante.
Um exemplo básico seria em um ano de inflação de 5%, por exemplo, se desconsiderarmos esse índice,
podemos chegar a conclusões erradas: digamos que o faturamento subiu exatos 5%, na verdade trata-se
apenas da reposição da inflação, ou seja, ele teria se mantido o mesmo do ano anterior e, de fato, não teria
aumentado.
 
https://www.google.com/url?q=https%3A%2F%2Fwww.bcb.gov.br%2Facessoinformacao%2Fcalculadoradocidadao&sa=D&sntz=1&usg=AFQjCNGLguFr7SkIEYOHhUNSzgc9AIJGHw
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Amplie
Para facilitar o processo de atualização dos balanços, recomenda-se buscar o sítio do Banco Central, no link
da Calculadora do Cidadão, os principais indicadores de medição da inflação ao longo do tempo.
BBC - Calculadora do Cidadão
Estática Patrimonial
 
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Fique de olho!
Situação estática é aquela que o patrimônio apresenta em determinado momento, sem considerar as
variações que ela possa ter sofrido num período administrativo.
 
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A estática patrimonial é demonstrada no balanço patrimonial, que põe em evidência a igualdade entre os
valores ativos e passivos. Toda entidade, ao iniciar suas atividades necessita aplicar parte de seu patrimônio
em bens de uso, mercadorias ou matérias-primas para desenvolver suas atividades mercantis, industriais ou
de serviços.
O professor Hilário Franco estabelece, entre outras leis contábeis relativas à estática patrimonial, as
seguintes:
a) há uma proporção necessária e definida entre os capitais próprios e de terceiros;
b) há uma proporção necessária e definida entre vários grupos que correspondem à aplicação dos capitais.
Somente a análise do balanço patrimonial pode mostrar a proporção existente entre os capitais próprios e
os de terceiros, assim como a proporção entre os vários grupos patrimoniais. Além disso, somente a análise
comparativa entre vários balanços pode indicar a proporção mais aconselhável para determinados ramos
de atividade econômica. Nesse sentido, apresentamos o processo de análise do ponto de vista estático:
 
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Processo de análise do ponto de vista estático
Nesse caso, quando os vários balanços comparados não obedecem a um mesmo plano de contas,
precisamos ajustá-los, para compararmos coisas homogêneas.
Dinâmica Patrimonial
A situação dinâmica do patrimônio é evidenciada pelo resultado das variações patrimoniais ocorridas em
certo período, que está evidenciada na Demonstração do Resultado do Exercício – DRE, Demonstração do
Fluxo de Caixa – DFC, Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL,Demonstração dos
Lucros ou Prejuízos Acumulados – DLPA e Demonstração do Valor Adicionado - DVA.
A principal demonstração dinâmica para efeito de análise é a Demonstração do Resultado do Exercício –
DRE, que em suas variações positivas (resultado positivo = a lucro) e suas variações negativas (resultado
negativo = a prejuízo) provocam variações patrimoniais modificando a situação do patrimônio da empresa.
Diante do exposto na sequência, apresentamos o processo de análise do ponto de vista dinâmico:
 
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Processo de análise do ponto de vista dinâmico
As etapas do processo de análise são as mesmas aplicadas para as demonstrações dinâmicas e estáticas.
 
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Infográfico
 
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Referências
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GEN, 2020. 9788597024852. Disponível em:
<https://integrada.minhabiblioteca.com.br/#/books/9788597024852/.>. Acesso em: 22 Dez 2020
BRASIL. Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Disponível em:
<http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/l6404compilada.htm>. Acesso em: 14 Dez 2020.
COMITÊ DOS PRONUNCIAMENTOS CONTÁBEIS – CPC. Pronunciamento Técnico CPC 00: Estrutura
Conceitual para Relatório Financeiro. Disponível em:
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FAVERO, NEDIO JOSE. Análise e interpretação das demonstrações contábeis [on-line]. Universidade
Luterana do Brasil (ULBRA). Canoas: 2016. Disponível em: <https://servicos.ulbra.br/BIBLIO/ONLINE046.pdf>.
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MARTINS, Eliseu; MIRANDA, Gilberto José; DINIZ, Josedilton. Análise Didática das Demonstrações
Contábeis. Grupo GEN, 2020. 9788597025439. Disponível em:
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