Harvard Case Study- elementos de calculo - samya campos ramos

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FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS - FGV 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ELEMENTOS DE CÁLCULO 
HARVARD CASE STUDY 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Aracaju 
2021 
SÂMYA CAMPOS RAMOS 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
HARVARD CASE STUDY 
Santander Consumer Finance 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Elementos de Cálculo 
Prof. Dickson Vasconcelos 
 
 
 
 
 
 
Aracaju 
2021 
 
 
 Santander 
Consumer Finance 
 
 
 
 
 
Resumo 
Uma empresa espanhola deve decidir se deve expandir-se para o 
fragmentado mercado europeu de financiamento ao consumidor e deve tomar 
importantes decisões de estratégia organizacional, em meio à crise econômica 
mundial que se seguiu à crise de crédito nos Estados Unidos em 2007. Desde 
2002, a sucursal de financiamento ao consumo da banca espanhola Grupo 
Santander, Santander Consumer Finance (SCF), tornou-se uma das maiores 
sociedades europeias de financiamento ao consumo, captando o recente 
crescimento do mercado europeu de financiamento ao consumo. Num contexto 
de crescente preocupação com a sustentabilidade dos níveis de endividamento 
das famílias na Europa e nos Estados Unidos, em 2008 a nova CEO, Magda 
Salarich Fernández de Valderrama, teve que decidir se este era o momento certo 
para expandir ou se, em vez disso, ela deveria se concentrar em consolidação. 
Ela também estava enfrentando importantes decisões de estratégia 
organizacional. Quais funções devem ser deixadas para as filiais nacionais 
decidirem e quais devem ser centralizadas na sede? Quais processos devem ser 
padronizados e quais devem ser deixados para iniciativas locais? 
 
Objetivo do aprendizado 
Este caso tem como objetivo ensinar ferramentas para a gestão de uma 
empresa de financiamento ao consumo transfronteiriço em um mercado 
altamente fragmentado como a UE e compreender melhor o mercado europeu 
de financiamento ao consumidor. 
Questões propostas: 
 
Questão 1 
Segundo o artigo, “(...) Em junho de 2008, a SCF já operava em 20 
países. Dentro do Santander, correspondia a 5% do total de mão de obra do 
grupo e gerava quase 8% dos lucros totais do banco. O maior mercado 
continuava sendo a Alemanha. (...)” (pág.3), reiterando a evolução da instituição, 
de um grupo reduzido de unidades a uma das maiores empresas de 
financiamento ao consumidor, no mundo. Inclusive, ao se verificar sua evolução 
anual, frente ao lucro antes dos impostos obtida (fig.3b, pág.16), têm-se a 
relação abaixo, observando-se um crescimento médio anual na ordem de 27,5%, 
com um comportamento exponencial (valores ajustados, em que 2001=ano 0, 
2002=ano 1, ...). Determine uma expressão que represente este comportamento, 
podendo ser adotada para estimar projeções futuras ao lucro à SCF. Qual a 
previsão esperada para 2008? 
 (fig.3b – Lucro antes dos impostos) 
(Pode-se consultar fontes de referências, como internet, artigos etc.) 
Função exponecial x 
Função crescente a 
a é real 
a>0 
a≠1 
Tocou o eixo y é valor de b 
b=246 
f(x)= ax.b 
f(1)=304 
a¹.246=304 
a=304 :2 
 ------- 
 246 :2 
 
a=152/123 
a≅1,23 
f(x)=1,23x .246 
f(8)=1,238.246 
f(8)=5,24.246 
f(8)=1.289,04 → em 2008 
 
 
Questão 2 
Ao financiar empréstimos, a Santander Consumer Finance (SCF) 
apoiava-se em fontes distintas (desde notas promissórias, depósitos de clientes 
etc.), estimulando operações locais (filiais pertencentes ao grupo), por 
representar menor custo em “swaps cambiais”, proporcionando vantagens em 
relação à concorrência, até 2006, como frisado por seu então Chief Financial 
Officer (CFO), Francisco J. Gimeno Jiménez. Em relação aos depósitos 
provindos de instituições de crédito (fig.12a, pág.26), observa-se a variação na 
captação de recursos na tabela, como em “Outras contas a vista”, entre 2005 e 
2006. Considerando-se que esta variação siga um padrão de crescimento 
proporcional, determine uma expressão linear que descreva a evolução deste 
perfil de depósitos. Esta função poderia ser adotada para previsão a períodos 
futuros? (Pode-se consultar fontes de referências, como internet, artigos etc.) 
Depósito 
2005 → 15.832.937 
2006 → 13.364.034 
a=1 
b=variação 
x=valor do ano anterior 
variação 405.674=b 
 
f(x)=ax+b 
2006 
f(x)=9.312.030+405.674 
f(x)=9.717.704 
 
Valor de 2005 
 a=1 
x=valor do ano anterior 
2007 
f(x)=9.717.704+405.674 
f(x)=10.123.378 
Previsão 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 3 
Em se tratando do modelo de negócios da SCF, “(...) A maior atividade de 
empréstimos da Santander Consumer Finance era o financiamento de veículos: 
o fornecimento de empréstimo para clientes de revendedores de automóveis 
comprarem carros (i.e., empréstimo para a compra de carros no varejo), às vezes 
associado a empréstimo para os revendedores financiarem seus estoques (...)” 
(pág.7). Ao se conferir a tabela (fig.7, pág.22), verifica-se que, entre os períodos 
de 2004 a 2006, o financiamento de carros apresentou crescimento sustentado, 
indicando uma evolução média anual na ordem de 19,72%, sugerindo um 
comportamento exponencial (ajustado, conforme abaixo). Mantendo-se o ritmo 
de crescimento, em qual ano esperaria-se que as vendas com financiamento de 
carros dobrassem (em relação a 2004)? 
(Pode-se consultar fontes de referências, como internet, artigos etc.) 
 
Questão 4 
 Ao mencionar-se o mercado europeu de financiamento ao consumidor, o 
excerto: “(...) No final de 2007, empréstimo a varejo aos consumidores – exceto 
hipotecas – correspondiam a US$ 6 trilhões em saldos devedores, dos quais 
51,5% estavam nas Américas, 30% na Europa e 18,6% na Ásia. Os Estados 
Unidos eram, havia tempo, e continuavam sendo, o maior mercado, com US$2,5 
trilhões em empréstimos em aberto. (...)” (pág.4), aponta a relevância no 
mercado de crédito ao consumidor. Suponha que um cliente venha a realizar 
uma operação de crédito rotativo, nos EUA. Conforme a tabela (fig.4, pág.18), 
Valor de 2006 
nota-se grande variação de taxas anuais (entre 2005 e 2006), indicando “ruptura” 
nas atualizações médias anuais. Considere a função partida 
y=f(x)=
0,10x-197,13, x≤2005
1,50x-3002,9, x>2005
, que associa as taxas médias (y), de acordo com 
o respectivo ano de operação (x), aproximadamente. Qual seria a representação 
gráfica a esta função? Se este cliente realizou sua operação em 2008, qual a 
taxa média esperada à contratação de seu crédito rotativo? 
 (Pode-se consultar fontes de referências, como material da disciplina, internet, artigos etc.) 
f(x)= 
0,10x-197,13, x≤2005
1,50x-3002,9, x>2005
 
 
y=taxa média 
x=ano 
 
x=2008 
y=1,5(2008)-3002,9 
y=3012-3002,9 
y=9,1% 
 
x=2005 
y=0,10(2008)-197,13 
y=200,5-197,13 
y=3,37% 
 
Em 2008 
Média 9,1% 
 
 
Questão 5 
 Para Magda Salarich Fernández de Valderrama, então CEO em 2008, o 
futuro da SCF apoiava-se em três grandes questões: expansão, consolidação e 
mix de produtos. Quanto à expansão, vislumbrava que o crescimento ocorreria 
por meio de países emergentes, como Brasil, Índia e China, sendo distintos dos 
países aos quais atuavam, até então. Ao se estudar o comportamento de poder 
aquisitivo em cenários projetados (fig14, pág.28), 
nota-se uma evolução comparativa entre 
mercados já consolidados e, outros, a se 
desenvolver, como no caso brasileiro (pertencente ao BRICs). Considere, 
somente para fins didáticos, que projeções poderiam ser associadas como: 
(com x=ano de projeção e y=aumento anual de poder aquisitivo) 
Qual função melhor descreveria este comportamento? Apoiando-se nestas 
estimativas, em 2020 qual seria o aumento esperado de poder aquisitivo, 
provindo deste bloco econômico? 
(Pode-se consultar fontes de referências, como material da disciplina, internet, artigos etc.) 
 
x=ano 
y=aumento do ano 
y=ax+b 
2010, 2030,2050250=2010a+b
750 = 2030a + 20b
2250 = 2050𝑎 + 40𝑏
 
 
250=2010a+b → b=2010a- 250 → b=2010(0,13)-250 
 b=261,30-250 
 b=11,30 
 
750=2030a+20b → 750=2030a- 20(2010a-250) 
 750=2030a+40200a-5000 
 750+5000=42230a 
 5750=42230a 
 a=5750;42=0,13 
 
y=ax+b 
y=0,13x+11,30 
x=2020 
y=0,13(2020)+11,30 
y=262,60+11,30 
y=273,90 
 
Em 2020 o crescimento anual será 273.90.