Prova Mercado01 Futuro Unidade 04

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• Pergunta 1 
0,25 em 0,25 pontos 
 
Acerca das operações com opções de ações, pode ser dito: 
I. Referem-se à compra ou venda desses papéis em transações entre o 
Lançador e o Titular. 
II. Os valores para o exercício dessas opções são os cotados 
atualmente no mercado à vista, para os ativos de referência. 
III. Nesses mercados, o prêmio pela compra da opção, seja de compra 
ou de venda, é pago ao Lançador. 
IV. O valor do prêmio, indicado na assertiva (III), imediatamente 
anterior, sempre é ressarcido no caso de desistência da operação pela 
contraparte. 
Está (ão) CORRETA (S) apenas: 
 
Resposta Selecionada: a. 
I e III 
Respostas: a. 
I e III 
 b. 
IV 
 c. 
II e IV 
 d. 
III 
 e. 
II e III 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: A 
Justificativa: Os valores das Opções não são os mesmos 
das ações-objeto no mercado à vista, sendo considerada 
a valorização do dinheiro no tempo. O valor 
correspondente ao prêmio da Opção é destinado ao 
vendedor (lançador) da opção e não será ressarcido se o 
comprador optar pelo não exercício de seu direito 
estipulado na negociação. 
 
 
• Pergunta 2 
0,25 em 0,25 pontos 
 
As bolsas de valores exigem dos investidores que sofreram 
desvalorizações em seus contratos futuros que façam depósitos de 
garantia equivalentes ao valor de suas perdas. 
A respeito dessa modalidade de garantia, pode(m) ser considerado(s) 
correto (s): 
I. Se, por exemplo, a margem inicial do contrato for de $ 5.000, e a de 
manutenção, $ 2.000 e as movimentações/oscilações diárias dos 
valores do ativo, no mercado spot, (à vista) levarem o saldo de sua 
conta margem para, digamos, $ 1.000, deverá depositar mais $ 4.000, 
de forma a retornar à margem inicial de $ 5.000. 
II. Ao final de cada dia, a perda (ou o ganho) é debitada (ou creditada) 
em sua conta-margem. 
 
III. O ajuste das margens de garantia em contratos futuros ocorre 
somente no vencimento do contrato. 
IV. Se o saldo da conta ficar abaixo da margem inicial, estipulada pela 
Bolsa, o investidor recebe a chamada de margem, de forma a aumentar 
a margem inicial, estabelecida para a operação. 
Está (ão) CORRETA (S) apenas: 
Resposta Selecionada: d. 
I e II 
Respostas: a. 
I 
 b. 
III e IV 
 c. 
II e IV 
 d. 
I e II 
 e. 
II 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: D 
Justificativa: O ajuste das margens dos contratos futuros é 
feito diariamente, confrontando-se os seus valores contra 
as cotações nos mercados à vista. Ao final de cada dia, o 
ganho (ou a perda) é creditado (ou debitado) em sua 
conta-margem. Se o saldo da conta ficar abaixo da 
margem de manutenção, estipulada pela Bolsa, o 
investidor recebe a chamada de margem, de forma a 
igualá-lo à margem estabelecida para a operação. 
 
 
• Pergunta 3 
0,25 em 0,25 pontos 
 
As operações com futuros propiciam também a formação de estratégias 
para os especuladores, isto é, os que objetivam alavancar (aumentar) 
seus ganhos com a compra e venda de ativos. 
No caso de opções, esse objetivo de ampliação dos ganhos, poderá ser 
obtido: 
I. Com a compra de Calls (opções de Compra), se o investidor estima 
um aumento da cotação do papel, futuramente. 
II. Com a compra de Puts (opções de Venda), se o investidor aguarda 
uma diminuição do preço do ativo, futuramente. 
III. Com a venda de Calls (opções de Compra) se o investidor estima 
um aumento da cotação do papel, futuramente. 
IV. Com a venda de Puts (opções de Venda) se o investidor aguarda 
uma diminuição do preço do ativo, futuramente. 
Está (ão) CORRETA (S) apenas: 
 
Resposta Selecionada: c. 
I e II 
Respostas: a. 
 
III 
 b. 
III e IV 
 c. 
I e II 
 d. 
I e III 
 e. 
II e IV 
Comentário da 
resposta: 
Resposta: C 
Justificativa; A Compra de Calls visa o exercício no caso 
de aumento de cotação no futuro. A compra de Puts 
permite a proteção contra baixas de cotações das ações. 
 
• Pergunta 4 
0,25 em 0,25 pontos 
 
As operações de Mercados Futuros são realizadas pelas Bolsas de Mercadorias e de 
Futuros. 
Aponte, entre as alternativas a seguir, aquela que se refere a esse tipo de mercado. 
 
Resposta 
Selecionada: 
e. 
O investidor demonstra interesse na aquisição de um contrato futuro de 
compra de ações quando espera que estas tenham suas cotações 
valorizadas a partir da data em que está realizando a transação. 
Respostas: a. 
Nesse mercado são negociadas apenas ações de companhias listadas no 
Mercado Primário (isto é, no pregão da Bolsa). 
 
b. 
Os preços desses papéis diferem daqueles que são negociados à vista, 
sendo, geralmente menores, em função dos custos de carregamentos de 
uma determinada posição até a data de vencimento do contrato. 
 
c. 
Os títulos negociados nesses mercados não estão sujeitos ao 
oferecimento de garantias prévias pelos investidores. 
 
d. 
O mercado de futuros é bastante utilizado para a realização de 
operações de hedge (proteção) dos especuladores em função de 
possíveis alterações nos preços dos ativos. 
 
e. 
O investidor demonstra interesse na aquisição de um contrato futuro de 
compra de ações quando espera que estas tenham suas cotações 
valorizadas a partir da data em que está realizando a transação. 
Comentário da 
resposta: 
Resposta: E 
Justificativa: Neste caso, o investidor irá “travar” o preço que pagará 
pelas ações, independentemente de sua elevação no futuro. 
 
 
• Pergunta 5 
0,25 em 0,25 pontos 
 
Entre as diferenças fundamentais entre contratos futuros e de opções, 
é reconhecido que: 
 
Resposta 
Selecionada: 
b. 
Nos mercados de opções de compra, o titular pode 
exercer, se assim o preferir, o direito à aquisição de 
ativos, por um valor preestabelecido, pagando um prêmio 
ao lançador. 
Respostas: a. 
Nos mercados futuros somente são negociadas ações de 
empresas nacionais. 
 
b. 
Nos mercados de opções de compra, o titular pode 
exercer, se assim o preferir, o direito à aquisição de 
ativos, por um valor preestabelecido, pagando um prêmio 
ao lançador. 
 
c. 
Nos mercados de opções, podem ser escolhidas 
operações com ações de empresas estrangeiras. 
 
d. 
Nos mercados futuros, o investidor adquire o direito à 
venda ou compra de determinado ativo, por um valor 
preestabelecido, pagando um prêmio ao lançador. 
 
e. 
Os direitos à compra ou venda de ações são uma 
prerrogativa dos mercados a termo e não de futuros ou 
opções. 
Comentário da 
resposta: 
Resposta: B 
Justificativa: Os contratos futuros diferem das opções, 
visto que, nesse último, não há a obrigação, apenas o 
direito de seu exercício pela contraparte da operação. 
 
 
• Pergunta 6 
0,25 em 0,25 pontos 
 
Entre os objetivos esperados com as operações com instrumentos derivativos, podemos 
reconhecer: 
I. Garantia de obtenção de preços futuros para diferentes ativos; 
II. Condições especulativas que propiciam maior atrativo a capitais de riscos; 
III. Certeza de rentabilidade no prazo combinado na operação entre dois agentes 
econômicos; 
IV. Desestímulo à liquidez no mercado físico de commodities (açúcar, petróleo, ouro etc.). 
Está(ão) correta(s) apenas: 
 
Resposta Selecionada: b. 
I e II 
Respostas: a. 
I 
 b. 
I e II 
 
 c. 
II 
 d. 
I e III 
 e. 
III e IV 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: B 
Justificativa: Derivativos são instrumentos financeiros que dependem do 
valor de outros ativos de referência. Carregam maiores riscos do que as 
operações mais convencionais, como as de renda fixa, podendo 
apresentar grandes variações, para cima e para baixo de valores no 
decorrer de sua manutenção. 
 
• Pergunta 7 
0,25 em 0,25 pontos 
 
Existem diferenças entre as operações com contratos a Termo ou com 
Futuros, entre as quais podem ser consideradas: 
I. As operações a Termo somente podem ser realizadas no mercado à 
vista. 
II. As operações a Termo não estão sujeitas ao Risco de Crédito. 
III. As operações nos mercados futuros estão mais sujeitas a riscos de 
mercado. 
IV. As operações nos mercados futuros são padronizadas e realizadasem Bolsas de Valores ou de Mercadorias. 
Está (ão) CORRETA (s) apenas: 
 
Resposta Selecionada: a. 
IV 
Respostas: a. 
IV 
 b. 
II e III 
 c. 
III e IV 
 d. 
I 
 e. 
II 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: A 
Justificativa: Os dois tipos de contratos enquadram-se 
nas operações de Futuros. As operações com contratos a 
Termo estão menos sujeitas a riscos de crédito e são 
padronizadas pelas bolsas de valores e mercadorias. 
 
 
• Pergunta 8 
0,25 em 0,25 pontos 
 
O mercado de Câmbio relaciona-se com as operações de compra e 
venda de divisas estrangeiras, sobre ele é correto: 
 
I. A taxa de câmbio, no Brasil, mede a quantidade em reais necessários 
para a aquisição de uma unidade de moeda estrangeira. 
II. As divisas são oferecidas no mercado pelos importadores de bens 
adquiridos do exterior. 
III. As divisas são demandadas no mercado por turistas que tencionam 
viajar para o exterior. 
IV. O preço da moeda estrangeira, no Brasil, é sempre fixado pelo 
Banco Central. 
Está (ão) CORRETA (S); 
Resposta Selecionada: c. 
I e III 
Respostas: a. 
III 
 b. 
I 
 c. 
I e III 
 d. 
IV 
 e. 
II 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: C 
Justificativa: A taxa de câmbio (no Brasil, representada 
pela quantidade de reais necessária para a aquisição de 
uma unidade de moeda estrangeira) é determinada pela 
oferta e a demanda desta última, por exemplo, pelos 
exportadores e importadores de bens para e do exterior. 
 
 
• Pergunta 9 
0,25 em 0,25 pontos 
 
Os derivativos vêm se popularizando como uma alternativa de 
investimentos. 
Indique, entre as assertivas a seguir, a(s) que caracteriza(m) tais 
aplicações: 
I. Suas cotações são baseadas nas de outros ativos de referência, 
como ações, commodities etc. 
II. São aplicações de renda variável que oferecem total segurança para 
os especuladores. 
III. Podem ser adquiridos nos mercados de renda fixa. 
IV. Apenas são negociados nos mercados à vista. 
Está (ão) CORRETA (S) apenas: 
 
Resposta Selecionada: e. 
I 
Respostas: a. 
I e IV 
 b. 
 
II e III 
 c. 
III 
 d. 
I e III 
 e. 
I 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: E 
Justificativa: Os derivativos são operações que derivam 
de outras como ações e commodities, por exemplo. São 
negociados em bolsas ou outros mercados de renda 
variável e apresentam oportunidades de altos retornos, 
mas, também, de grandes riscos para os investidores. 
 
• Pergunta 10 
0,25 em 0,25 pontos 
 
Se um fazendeiro pretender proteção contra a queda dos preços de 
ativos/ commodities de sua propriedade no mercado, no momento de sua colheita, pode 
recorrer a: 
I. Compra, no futuro, desse ativo por um valor de exercício predeterminado, representado 
pela cotação atual acrescida de juros pelo prazo da operação. 
II. Financiamento para a compra desse ativo no mercado futuro. 
III. Venda desse ativo, no futuro, por um valor superior ao da cotação que estiver 
vigorando no mercado. 
IV. Venda, à vista, do ativo por um valor menor do que o cotado atualmente nos mercados. 
Está (ão) correta (s) apenas; 
 
Resposta Selecionada: c. 
III 
Respostas: a. 
II e IV 
 b. 
I e IV 
 c. 
III 
 d. 
I e III 
 e. 
II 
Comentário da 
resposta: 
Resposta: C 
Justificativa: O fazendeiro obterá proteção contra a queda do valor de 
seus ativos se os vender para entrega futura nas condições indicadas 
nessa alternativa.