AV ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

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Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS 
 
 
Acertos: 10,0 de 10,0 
 
 
 
1a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Os custos de transação que estão presentes nas PPP: 
 
 
Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos. 
 
São inerentes a quaisquer projetos que envolvam negociações em moeda local. 
 
São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. 
 
Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países em 
que estão os projetos. 
 
Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes de 
escala de produção. 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. 
 
 
 
2a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
É incorreto afirmar que: 
 
 
O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em torno da 
realização de empreendimentos. 
 
A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia. 
 
O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em grandes 
empreendimentos. 
 
 
 
 
As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade jurídica própria 
(logo, não se contrata com o consórcio, e sim com os seus membros). 
 
A SPE não guarda relação com o consórcio. 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: A SPE não guarda relação com o consórcio. 
 
 
 
3a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
 A modalidade project finance permitiu aos investidores: 
 
 
A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto 
 
A dispersão dos fornecedores. 
 
A manutenção do esquema corporativo de financiamento. 
 
A dispersão dos acionistas. 
 
A subordinação do fluxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições de ações 
da companhia. 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto 
 
 
 
4a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Um project finance é viável economicamente se: 
 
 
 
 
 
O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo. 
 
As dívidas são menores que as receitas 
 
As receitas são maiores que as dívidas. 
 
O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. 
 
As receitas são iguais às dívidas 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. 
 
 
 
5a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
É função das PPP: 
 
 
Carrear recursos do setor público para o setor privado. 
 
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. 
 
Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da mão 
de obra privada. 
 
Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação. 
 
Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor 
público. 
 
 
Explicação: 
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. 
 
 
 
 
 
 
6a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Além das empresas abertas e cotadas em bolsa, muitos analistas se deparam com o desafio 
de avaliar empresa de capital fechado. No entanto, esse tipo de avaliação exige esforços 
adicionais na aplicação do roteiro de avaliação, entre esses: 
 
 
A variabilidade dos resultados operacionais dificultando no estabelecimento de 
premissas para projeção do fluxo de caixa 
 
A inadequação dos modelos do fluxo de caixa descontado e avaliação relativa na 
avalição desse tipo de empresa. 
 
A dificuldade de estabelecer a concorrência para os produtos da empresa 
considerando o seu pequeno porte. 
 
A provável inexistência de um planejamento estratégico formal, o que dificulta o 
estabelecimento de premissas para análise 
 
A dificuldade na projeção do tamanho do mercado potencial, em função da 
incerteza em relação à difusão tecnológica. 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: A provável inexistência de um planejamento estratégico formal, o que 
dificulta o estabelecimento de premissas para análise 
 
 
 
7a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas, 
visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, 
um CDS de 1,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 
5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, 
podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria: 
 
 
10,50% ao ano. 
 
17,50% ao ano. 
 
10,70% ao ano. 
 
 
 
 
9,00 ao ano 
 
14,00% ao ano 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: 10,50% ao ano. 
 
 
 
8a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
As ações da AXE estão cotadas no mercado a $ 35,00 e alguns investidores desejam saber 
se estão caras ou baratas. Considerando que as receitas líquidas por ação sejam de $ 15,00 
e que o índice preço ¿ vendas setorial seja 2, podemos inferir que as ações da AXE: 
 
 
Estão baratas, com um potencial de valorização de 18%. 
 
Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%. 
 
Estão caras, com um potencial de desvalorização de 22%. 
 
Estão baratas, com um potencial de valorização de 5%. 
 
Estão caras, com um potencial de valorização de 10%. 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%. 
 
 
 
9a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. 
Nesse sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legitimo seria: 
 
 
 
 
 
A oportunidade de diversificar o portfólio de negócios 
 
O desejo de aumentar a escala dos negócios 
 
O excesso de recursos no caixa da empresa. 
 
A possibilidade de reduzir riscos. 
 
A presença de sinergias entre as empresas. 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: A presença de sinergias entre as empresas. 
 
 
 
10a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam 
esse tipo de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das 
empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições 
seria: 
 
 
Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de 
valor 
 
Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de 
criação de valor. 
 
Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de 
ativos, com a intenção de criação de valor 
 
Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e 
venda de ativos, com a intenção de criação de valor. 
 
Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de 
ativos, com a intenção de criação de valor 
 
 
 
 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a 
união de ativos, com a intenção de criação de valor