Módulo 1 - Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado

Prévia do material em texto

MÓDULO 1
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E SEUS PARTICIPANTES
O Sistema Financeiro Nacional é composto por órgão e instituições financeiras e não financeiras que tenham como objetivo intermediar recursos financeiros entre os agentes econômicos superavitários e deficitários. 
Agentes econômicos superavitários são pessoas físicas e empresas que poupam recursos adiando o seu consumo e sendo premiados por isto com juros. Enquanto os agentes econômicos deficitários são governos, empresas e pessoas físicas que antecipam o seu consumo tomando empréstimos e pagando juros, estimulando desta forma o crescimento da economia. 
O Sistema financeiro Nacional é composto de quatro mercados: monetário, crédito, capitais e cambial. 
No mercado monetário, o Banco Central garante a liquidez da economia, irrigando ou enxugando a circulação de moeda. 
No mercado de crédito é onde os bancos praticam intermediação financeira. 
O mercado de Capitais é formado pela Bolsa de Valores, Corretoras e outros agentes autorizados. 
O mercado cambial é o local onde ocorrem as trocas de moeda local por moeda estrangeira.
A estrutura do Sistema Financeiro Nacional é composta por:
Órgãos Normativos: criam as normas e políticas, por Entidades Supervisoras que fiscalizam as instituições financeiras e regulamentam as diretrizes definidas pelos órgãos normativos e; por
Entidades Operadoras: que prestam serviços e praticam intermediação financeira.
Os Órgãos Normativos são: 
CMN - Conselho Monetário Nacional, órgão máximo do Sistema financeiro;
CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados; e
CNPC - Conselho Nacional de Previdência complementar.
O CMN – Conselho Monetário Nacional é o órgão responsável por criar diretrizes para o bom funcionamento do sistema financeiro e tem a responsabilidade de formular as políticas da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento do País. 
O objetivo do CNPS - Conselho Nacional de Seguros Privados é formular normas para os mercados de seguros, previdência aberta e capitalização. 
O CNPC - Conselho Nacional de Previdência Complementar cria normas para regular o sistema de previdência complementar fechado operacionalizado pelos fundos de pensão.
As Entidades Supervisoras do Sistema Financeiro Nacional são:
BACEN - Banco Central do Brasil;
CVM - Comissão de Valores Mobiliários;
SUSEP - Superintendência de Seguros Privados; e a 
PREVIC - Superintendência Nacional de Previdência Complementar. 
As Entidades Supervisoras operam para que os clientes e os participantes do mercado sigam as regras definidas pelos Órgãos Normativos e para tal também executam diversas funções normativas.
O BACEN - Banco Central do Brasil: órgão executor e normativo
· é o XERIFE dos mercados Monetário, de Crédito e Cambial;
· tem a responsabilidade do controle da inflação;
· opera regulando a quantidade de moeda em circulação garantindo a estabilidade dos preços, além de fiscalizar e supervisionar as instituições financeiras subordinadas. 
· conduz as políticas: monetária, cambial, de crédito, e as relações financeiras com o resto do mundo; 
· regula e supervisiona o Sistema Financeiro;
· administra o SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro e os serviços do meio circulante que é o dinheiro em circulação na economia do país.
A CVM - Comissão de Valores Mobiliários:
· é o XERIFE do mercado de capitais;
· “disciplinar, normatizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários". 
A SUSEP - Superintendência de Seguros privados:
· é o XERIFE do mercado de Seguros, Previdência e Capitalização;
· controla e fiscaliza o mercado de Seguros, Previdência e Capitalização.
A PREVIC - Superintendência Nacional de Previdência Complementar:
· tem por finalidade fiscalizar e supervisionar as Entidades Fechadas de Previdência, popularmente conhecidas como Fundos de Pensão.
Os Operadores do Sistema Financeiro fiscalizados pelo Banco Central são:
os bancos comerciais, financeiras, empresas de leasing, administradoras de consórcio, corretoras de câmbio, entre outros. 
As Entidades Operadoras do mercado de Capitais fiscalizadas pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários são:
as corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários e os fundos de investimentos. 
As seguradoras, empresas de previdência e capitalização são fiscalizadas pela SUSEP.
As entidades fechadas de previdência complementar conhecidas como fundos de pensão são fiscalizadas pela PREVIC.
Instituição Financeira Monetária ou Bancária, são entidades legalmente autorizadas a captar depósitos à vista junto ao público, ou seja, podem abrir conta corrente de livre movimentação. 
Um Banco Comercial é aquele capta depósitos à vista de livre movimentação junto ao público, resumindo abrem contas corrente. Conceitualmente, um Banco comercial também é uma Instituição monetária. 
Bancos múltiplos são instituições financeiras com no mínimo duas carteiras, sendo uma delas obrigatoriamente carteira comercial ou carteira de investimento.
Os Bancos de investimento são especializados em realizar operações estruturadas para empresas. Entre estas, participações acionárias de forma temporária. Podem fazer financiamentos a médio e longo prazo de capital fixo ou capital de giro. São constituídos sob a forma de sociedade por ações e devem usar obrigatoriamente, em sua denominação a expressão "Banco de Investimento".
A B3 - Brasil Bolsa Balcão tem sede na cidade de São Paulo e foi criada em março de 2017 a partir da fusão de atividades da BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros com a CETIP - Central de títulos privados que tem como atividade principal a Custodia e Liquidação financeira de títulos.
No Brasil, as bolsas devem ser organizadas sob a forma de sociedade anônima, e são reguladas e fiscalizadas pela CVM. As bolsas têm ampla autonomia para exercer seus poderes de autorregulamentação sobre as corretoras de valores que nela operam.
Todas as corretoras são registradas no BACEN e na CVM e também são consideradas instituições financeiras.
A Bolsa de Valores no Brasil funciona eletronicamente através de um sistema chamado MegaBolsa, sistema o qual apenas as corretoras de valores tem acesso uma vez que os investidores necessitam obrigatoriamente de uma corretora de valores para intermediar estas transações.
Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários (CTVM e DTVM)
Corretoras de Valores Mobiliários e as Distribuidoras de Valores Mobiliários são uma espécie de intermediador de investimentos, sendo constituída sob a forma de sociedade anônima e atuando entre as bolsas de valores e os investidores.
Para que possa prestar serviços ao mercado financeiro, uma Corretora de Valores ou uma Distribuidora de Valores necessitam obrigatoriamente de prévia autorização tanto da CVM e do BACEN.
OBS: Não existe diferença entre uma corretora e uma distribuidora, elas exercem a mesma função dentro do mercado.
A CTVM é as Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários, já as DTVM, são as Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários.
Sistema Especial de Liquidação e Custódia – SELIC
O Selic é o depositário central (Onde ficam armazenados) dos títulos que compõem a dívida pública federal interna de emissão do Tesouro Nacional.
Esse sistema é responsável por processar a emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia desses títulos, processar o registro e a liquidação financeira das operações realizadas com esses títulos pelo seu valor bruto e em tempo real, garantindo segurança, agilidade e transparência aos negócios.
Os títulos públicos são ativos de renda fixa que possuem a finalidade de captar recursos para o financiamento da dívida pública e financiar atividades do Governo Federal, como educação, saúde e infra-estrutura (Em tese, infelizmente ultimamente esse dinheiro tem ido para o bolso de políticos e empreiteiras).
Por ser um investimento em ativos garantidos pelo governo brasileiro, o risco é considerado muito baixo. 
Quem aplica nesses títulos também tem a vantagem de escolher a forma como será remunerado e o prazo, com títulos pré ou pós-fixados de curto, médio ou longoprazo. Para os pré-fixados, você pode comprar um ativo já sabendo quanto receberá ao fim do investimento; ou, para os índices pós-fixados, comprar um título que atualize o valor a ser pago no fim da aplicação através de índices financeiros de inflação ou juros.
Atualmente todos os títulos do governo são escriturais, ou seja, apenas de forma eletrônica, não existem registros físicos.  
Além do Banco Central são também participantes do SELIC os bancos comerciais, as corretoras ou distribuidoras de valores mobiliários, bancos de investimento, bancos múltiplos, caixas econômicas e demais instituições financeiras autorizadas.
O objetivo dos títulos públicos é da obtenção de recursos para o financiamento da dívida pública e suprir as necessidades de déficits do orçamento público.
Importante lembrar que o SELIC é uma espécie de depositário dos títulos emitidos pelo Tesouro Direto, é uma Clearing House. Não pode ser confundido com a Taxa Selic definida pelo BACEN.
O Sistema de pagamentos Brasileiro - SPB tem por objetivo, realizar transferências de recursos e liquidar as operações financeiras de forma eletrônica, sendo que as operações que envolvem maiores volumes financeiros, são finalizadas via TED em tempo real.