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Uma empresa está analisando a perspectiva de um novo empreendimento, o que permitirá alavancar as suas vendas. Sabe-se que o custo de capital da empresa é igual a 10% ao ano e o fluxo de caixa operacional líquido está estimado na tabela apresentada a seguir.
Determine o Valor Presente Líquido (VPL). Anos 0 (Investimento Inicial) 1 2 3 4 Valores (250.000) 70.000 90.000 100.000 150.000
a) R$ 45.400,02.
b) R$ 85.800,02.
c) R$ 55.500,02.
d) R$ 65.600,02.
e) R$ 75.700,02.

Os Bens Patrimoniais sofrem desvalorização de seu valor original, o que se denomina 'depreciação'. Conforme a legislação (Depreciação contábil segundo os critérios da Lei nº 11.638/2007), depreciação é a diminuição do valor dos bens tangíveis ou intangíveis, por desgastes, perda de utilidade por uso, ações da natureza ou obsolescência.
Qual a taxa anual de depreciação de edifícios?
a) 15%.
b) 20%.
c) 10%.
d) 25%.
e) 4%.

O payback, ou prazo de retorno de um projeto, é a extensão de tempo necessária para que seus fluxos de caixa nominais cubram o investimento inicial. Tem como principais pontos fracos: não considerar o valor do dinheiro no tempo, não considerar todos os capitais do fluxo de caixa, não ser uma medida de rentabilidade do investimento e exigir um limite arbitrário de tempo para a tomada de decisão.
Como se dá essa regra básica de decisão?

Para Kepner & Tregoe, o administrador só pode tomar uma decisão após considerar vários fatores e escolher aquela decisão que julga conveniente e que está de acordo com o que pode ser feito. Essa tomada de decisão, conforme Kepner & Tregoe, pode ter uma sequência de procedimentos que envolvem, facilitam e propiciam maior segurança para a tomada da melhor decisão.
Descreva as duas primeiras etapas do Método Kepner & Tregoe para a Tomada de Decisão.

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Questões resolvidas

Uma empresa está analisando a perspectiva de um novo empreendimento, o que permitirá alavancar as suas vendas. Sabe-se que o custo de capital da empresa é igual a 10% ao ano e o fluxo de caixa operacional líquido está estimado na tabela apresentada a seguir.
Determine o Valor Presente Líquido (VPL). Anos 0 (Investimento Inicial) 1 2 3 4 Valores (250.000) 70.000 90.000 100.000 150.000
a) R$ 45.400,02.
b) R$ 85.800,02.
c) R$ 55.500,02.
d) R$ 65.600,02.
e) R$ 75.700,02.

Os Bens Patrimoniais sofrem desvalorização de seu valor original, o que se denomina 'depreciação'. Conforme a legislação (Depreciação contábil segundo os critérios da Lei nº 11.638/2007), depreciação é a diminuição do valor dos bens tangíveis ou intangíveis, por desgastes, perda de utilidade por uso, ações da natureza ou obsolescência.
Qual a taxa anual de depreciação de edifícios?
a) 15%.
b) 20%.
c) 10%.
d) 25%.
e) 4%.

O payback, ou prazo de retorno de um projeto, é a extensão de tempo necessária para que seus fluxos de caixa nominais cubram o investimento inicial. Tem como principais pontos fracos: não considerar o valor do dinheiro no tempo, não considerar todos os capitais do fluxo de caixa, não ser uma medida de rentabilidade do investimento e exigir um limite arbitrário de tempo para a tomada de decisão.
Como se dá essa regra básica de decisão?

Para Kepner & Tregoe, o administrador só pode tomar uma decisão após considerar vários fatores e escolher aquela decisão que julga conveniente e que está de acordo com o que pode ser feito. Essa tomada de decisão, conforme Kepner & Tregoe, pode ter uma sequência de procedimentos que envolvem, facilitam e propiciam maior segurança para a tomada da melhor decisão.
Descreva as duas primeiras etapas do Método Kepner & Tregoe para a Tomada de Decisão.

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19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 1/7
Local: Capela - Térreo Bloco A / Andar / Polo Tijuca / POLO UVA TIJUCA 
Acadêmico: EAD-IL60005-20183A
Aluno: DANIELLA DA SILVA ARAUJO 
Avaliação: A2-
Matrícula: 20153300078 
Data: 6 de Setembro de 2018 - 08:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 8,00/10,00
1  Código: 83 - Enunciado: Uma empresa está analisando a perspectiva de um novo empreendimento, o que permitirá
alavancar as suas vendas. Sabe-se que o custo de capital da empresa é igual a 10% ao ano e o fluxo de caixa
operacional líquido está estimado na tabela apresentada a seguir. Determine o Valor Presente Líquido (VPL). Anos 0
(Investimento Inicial) 1 2 3 4 Valores (250.000) 70.000 90.000 100.000 150.000  
 a) R$ 55.500,02.
 b) R$ 75.700,02.
 c) R$ 85.800,02.
 d) R$ 45.400,02.
 e) R$ 65.600,02.
 
Alternativa marcada:
e) R$ 65.600,02.
Justificativa: Usando a calculadora financeira HP 12C , a sequência de comandos seria: 
f CLEAR reg 
250000 CHS g Cfo 
70000 g CFj 
90000 g Cfj 
100000 g Cfj 
150000 g Cfj 
10 i (a taxa i é 10%) 
f NPV (teclar f e em seguida NPV) 
Aparecerá no visor da calculadora o valor do VPL = R$ 65.600,02.
1,00/ 1,00
2  Código: 3372 - Enunciado: Os Bens Patrimoniais sofrem desvalorização de seu valor original, o que se denomina
“depreciação”. Conforme a legislação (Depreciação contábil segundo os critérios da Lei nº 11.638/2007), depreciação
é a diminuição do valor dos bens tangíveis ou intangíveis, por desgastes, perda de utilidade por uso, ações da
natureza ou obsolescência. Para cada tipo de equipamento e material permanente, devem ser utilizadas as taxas
anuais admitidas por atos normativos segundo a legislação vigente. Qual a taxa anual de depreciação de edifícios?
 a) 15%.
 b) 20%.
 c) 10%.
 d) 25%.
 e) 4%.
 
Alternativa marcada:
e) 4%.
Justificativa: A depreciação e seus congêneres, como quaisquer outras despesas da empresa, reduzem o lucro antes
do imposto de renda. Quanto maior a depreciação, menos imposto de renda a empresa paga. Como a soma da
depreciação de todos os anos não pode superar o valor total do bem, na verdade trata-se apenas de antecipar ou
postergar o benefício fiscal caracterizado pela antecipação ou postergação da despesa. A legislação brasileira
permite que os horizontes abaixo apresentados sejam alterados em função do uso, ou mediante solicitações
cabíveis: Edifícios: 4% ao ano (25 anos de vida útil).
1,50/ 1,50
3  Código: 74 - Enunciado: O Método do Paybak Simples (PBS) é mais uma medida de risco do que propriamente de
retorno de investimento. Um projeto com payback menor do que outro indica que o mesmo tem grau menor de
risco. Este método apresenta vantagens e desvantagens. Com relação ao PAYBAK SIMPLES (PBS), analise as três
afirmativas relativas às VANTAGENS do Método do Paybak Simples (PBS): 
 
1. É um método de avaliação fácil de ser aplicado. 2.  Apresenta um resultado de fácil interpretação. 3. É um método
que considera o valor do dinheiro no tempo.
 a) Apenas as afirmações 1 e 2 estão corretas.
1,00/ 1,00
19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 2/7
 b) Apenas a afirmação 3 está correta.
 c) Apenas a afirmação 1 está correta.
 d) Apenas a afirmação 2 está correta.
 e) Apenas as afirmações 2 e 3 estão corretas.
 
Alternativa marcada:
a) Apenas as afirmações 1 e 2 estão corretas.
Justificativa: O Método do Paybak Simples (PBS) é mais uma medida de risco do que propriamente de retorno de
investimento. Um projeto com payback menor do que outro indica que o mesmo tem grau menor de risco.
Vantagens: A Afirmativa 3 NÃO ESTÁ DE ACORDO pois o PBS NÃO considera o valor do dinheiro no tempo.
4  Código: 40 - Enunciado: A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é o mínimo que um investidor se propõe ganhar
quando faz um investimento. A TMA para a análise de investimentos é estimada com base nas principais taxas de
juros praticadas pelo mercado. Algumas das mais comuns e que atualmente mais impactam na TMA são: TBF - Taxa
Básica Financeira, TR - Taxa Referencial, TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo e a SELIC - Sistema Especial de
Liquidação e Custódia. Marque a alternativa que coresponde à TR - Taxa Referencial:
 a) É calculada pelo Bacen desde dezembro de 1994 e está diretamente relacionada aos processos de
alongamento e desindexação realizados no Sistema Financeiro Nacional. 
 b) É calculada pelo Bacen e consiste no estabelecimento diário da taxa média mensal ponderada pelo volume
dos 30 maiores conglomerados financeiros, eleitos semestralmente pelo Bacen.
 c) É a taxa básica de referência utilizada na política monetária do governo, e que tem por finalidade servir de
base para o cálculo das demais taxas de juros de todo o crédito concedido na economia. 
 d) É o preço de uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos) da moeda nacional. No
Brasil, a moeda estrangeira mais negociada é o dólar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotação comumente
utilizada seja a dessa moeda.
 e) É baseada na expectativa de taxas futuras, ou seja, nada mais é do que a TBF expurgada do juro real pago aos
aplicadores e da tributação embutida nas taxas brutas.
 
Alternativa marcada:
c) É a taxa básica de referência utilizada na política monetária do governo, e que tem por finalidade servir de base
para o cálculo das demais taxas de juros de todo o crédito concedido na economia. 
Justificativa: É calculada pelo Bacen e consiste no estabelecimento diário da taxa média mensal ponderada pelo
volume dos 30 maiores conglomerados financeiros, eleitos semestralmente pelo Bacen. - Refere-se a TBF - Taxa
Básica Financeira. É baseada na expectativa de taxas futuras, ou seja, nada mais é do que a TBF expurgada do juro
real pago aos aplicadores e da tributação embutida nas taxas brutas. CORRETA. Taxa Referencial. Taxa obtida a partir
das médias dos CDBs de 30 dias a taxas pré-fixadas praticadas por bancos comerciais. A TR é ajustada por meio de
um redutor, de modo a adequá-la aos contratos de poupança e do Sistema Financeiro da Habitação. É calculada pelo
Banco Central de Brasil desde dezembro de 1994 e está diretamente relacionada aos processos de alongamento e
desindexação, realizadas no Sistema Financeiro Nacional. - Refere-se TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo. É a taxa
básica de referência utilizada na política monetária do governo, e que tem por finalidade servir de base para o
cálculo das demais taxas de juros de todo o crédito concedido na economia. Refere-se à SELIC - Sistema Especial de
Liquidação e Custódia. É o preço de uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos) da moeda
nacional. No Brasil, a moeda estrangeira mais negociada é o dólar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotação
comumente utilizada seja a dessa moeda. Refere-se à Taxa de Câmbio.
0,00/ 0,50
5  Código: 3612 - Enunciado: Mintzberg estabeleceu cinco definições formais de estratégia, chamando de os cinco Ps
da estratégia: como plano, como pretexto, como padrão, como posição e como perspectiva. Marque a alternativa
que corresponde à Estratégia como Padrão:
 a) Esse tipo de estratégia é aquela que interage ou faz a mediação entre a empresa e o ambiente. Um conjunto
entre organizações e meio, isto é, um conjunto entre o contexto interno e externo. 
 b) Esse tipo de estratégia é um modo muito arraigado de concepção do mundo. Essa concepção de mundo, ou
seja, essa forma de enxergar as coisas está presente no interior da organização. 
 c) Esse tipo de estratégia é a ocorrida, encontrada ou realizada independente de ela ter sido pretendida ou não.
Essa estratégia, portanto, possui um comportamento ocorrido emergente.
 d) Essa estratégia significa que existe um caminho a ser conscientemente seguido, ou seja, há uma linha guia
(ou várias delas) que conduz determinada situação. 
 e)Esse tipo de estratégia significa uma manobra intencional para enganar um oponente ou competidor. É uma
estratégia do tipo deliberada. 
 
Alternativa marcada:
0,50/ 0,50
19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 3/7
c) Esse tipo de estratégia é a ocorrida, encontrada ou realizada independente de ela ter sido pretendida ou não. Essa
estratégia, portanto, possui um comportamento ocorrido emergente.
Justificativa: Alternativa correta (Essa estratégia significa que existe um caminho a ser conscientemente seguido, ou
seja, há uma linha guia (ou várias delas) que conduz determinada situação.) - Mintzberg estabeleceu cinco definições
formais de estratégia, chamando de os cinco Ps da estratégia: como plano, como pretexto, como padrão, como
posição e como perspectiva. O P de Padrão significa que esse tipo de estratégia é a ocorrida, encontrada ou realizada
independente de ela ter sido pretendida ou não. Essa estratégia, portanto, possui um comportamento ocorrido
emergente. Distratores: (Essa estratégia significa que existe um caminho a ser conscientemente seguido, ou seja, há
uma linha guia (ou várias delas) que conduz determinada situação.) - Refere-se à Estratégia como Plano. (Esse tipo
de estratégia significa uma manobra intencional para enganar um oponente ou competidor. É uma estratégia do tipo
deliberada.) - Refere-se à Estratégia como Pretexto. (Esse tipo de estratégia é aquela que interage ou faz a mediação
entre a empresa e o ambiente. Um conjunto entre organizações e meio, isto é, um conjunto entre o contexto interno
e externo.) - Refere-se à Estratégia como Posição. (Esse tipo de estratégia é um modo muito arraigado de concepção
do mundo. Essa concepção de mundo, ou seja, essa forma de enxergar as coisas está presente no interior da
organização.) - Refere-se à Estratégia como Perspectiva.
6  Código: 1193 - Enunciado: Uma empresa está pensando em dois projetos: o projeto X, que exige um investimento
inicial de 4,5 milhões de reais, e o projeto Y, que exige 5 milhões de reais de investimento inicial. Os fluxos de caixa
relativos a estes projetos estão representados na tabela a seguir: Ano Projeto X (em R$ mil) Projeto Y (em R$ mil) 0 -
4.500 - 5.000 1º 1.500 3.000 2º 1.500 2.000 3º 1.500 1.000 4º 1.500 1.000 5º 1.500 500 Média das Entradas de Caixa
1.500 1.500   Qual o número de anos necessários para se recuperar o investimento inicial dos Projetos X e Y,
respectivamente:
 a) 3 anos e 2 anos.
 b) 2 anos e 3 anos.
 c) 4 anos e 3 anos.
 d) 2 anos e 4 anos.
 e) 3 anos e 4 anos.
 
Alternativa marcada:
a) 3 anos e 2 anos.
Justificativa: 3 anos e 2 anos Período Projeto X Retorno (em R$ mil) Retorno Acumulado (em R$ mil) 1º ano 1.500
1.500 2º ano 1.500 3.000 3º ano 1.500 4.500   Período Projeto Y Retorno (em R$ mil) Retorno Acumulado (em R$ mil) 1º
ano 3.000 3.000 2º ano 2.000 5.000    
1,50/ 1,50
7  Código: 1189 - Enunciado: O payback, ou prazo de retorno de um projeto, é a extensão de tempo necessária para
que seus fluxos de caixa nominais cubram o investimento inicial. Tem como principais pontos fracos: não considerar
o valor do dinheiro no tempo, não considerar todos os capitais do fluxo de caixa, não ser uma medida de
rentabilidade do investimento e exigir um limite arbitrário de tempo para a tomada de decisão. É possível incluir o
custo de oportunidade no cálculo do payback, resultando no que se convenciona chamar de payback descontado.
As empresas, em geral, utilizam o payback para escolher entre projetos que tenham desempenho igual em relação à
regra básica de decisão. Como se dá essa regra básica de decisão?
Resposta:
Justificativa: Payback, ou prazo de recuperação do investimento, é uma das técnicas de análise de investimento
mais utilizadas. Essa técnica calcula o período (prazo) que o investidor irá precisar para recuperar o capital investido.
Nesse sentido, o payback permeia desde o ciclo de vida do projeto até o ciclo de vida do produto. Talvez por esse
motivo seja tomada como uma metodologia apropriada para projetos com risco elevado. Sob o ponto de vista do
payback, o projeto é considerado viável quando o prazo encontrado como resultado do cálculo for menor que o
prazo desejado para a recuperação do investimento. Se o período de payback descontado representar um tempo
aceitável pelos investidores, o projeto será selecionado.   Regra Básica de Decisão: PBS do projeto < PBS máximo =>
aceita-se o projeto PBS do projeto = PBS máximo => indiferente PBS do projeto > PBS máximo => rejeita-se o projeto
2,50/ 2,50
8  Código: 69 - Enunciado: Para Kepner & Tregoe, o administrador só pode tomar uma decisão após considerar vários
fatores e escolher aquela decisão que julga conveniente e que está de acordo com o que pode ser feito. Essa tomada
de decisão, conforme Kepner & Tregoe, pode ter uma sequência de procedimentos que envolvem, facilitam e
propiciam maior segurança para a tomada da melhor decisão. Esses procedimentos estão baseados em 7 etapas.
Descreva as duas primeiras etapas do Método Kepner & Tregoe para a Tomada de Decisão.
Resposta:
0,00/ 1,50
19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 4/7
Comentários: 1ª Etapa Estabelecer os Objetivos: os objetivos são derivados dos resultados que se espera obter e dos
recursos disponíveis. Devem estar em acordo com o preconizado no Planejamento Estratégico da empresa, em que
restrições também podem ser tratadas como se fossem objetivos, porém com o sentido de “evitar”, em vez de
“obter”. 2ª Etapa Classificar os Objetivos: os objetivos devem ser classificados em obrigatórios e desejáveis e, se
possível, ponderados. HD 14/09
Justificativa: 1ª Etapa Estabelecer os Objetivos: os objetivos são derivados dos resultados que se espera obter e dos
recursos disponíveis. Devem estar em acordo com o preconizado no Planejamento Estratégico da empresa, em que
restrições também podem ser tratadas como se fossem objetivos, porém com o sentido de “evitar”, em vez de
“obter”. 2ª Etapa Classificar os Objetivos: os objetivos devem ser classificados em obrigatórios e desejáveis e, se
possível, ponderados. 
19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 5/7
19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 6/7
(https://strtec.s3.amazonaws.com/ilumno/processamento/imagens_corrigidas/2018/09/10/246f99ac-
b4fa-11e8-a0a2-0242ac110017.jpg?
Signature=nA%2F6NzFtXP%2FcDFZ8vG153zHaVI4%3D&Expires=1537405355&AWSAccessKeyId=AKIAJ5OVDHP63TN
https://strtec.s3.amazonaws.com/ilumno/processamento/imagens_corrigidas/2018/09/10/246f99ac-b4fa-11e8-a0a2-0242ac110017.jpg?Signature=nA%2F6NzFtXP%2FcDFZ8vG153zHaVI4%3D&Expires=1537405355&AWSAccessKeyId=AKIAJ5OVDHP63TNWC3PQ
https://strtec.s3.amazonaws.com/ilumno/processamento/imagens_corrigidas/2018/09/10/28254cf4-b4fa-11e8-a0a2-0242ac110017.jpg?Signature=ADWuluVu9LVmKu5jgjWCaKwHeSY%3D&Expires=1537405355&AWSAccessKeyId=AKIAJ5OVDHP63TNWC3PQ
19/09/2018 Ilumno
http://ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/1694782/8ae3d044-5991-11e5-90bc-b8ac6f91c81a/ 7/7
(https://strtec.s3.amazonaws.com/ilumno/processamento/imagens_corrigidas/2018/09/10/28254cf4-
b4fa-11e8-a0a2-0242ac110017.jpg?
Signature=ADWuluVu9LVmKu5jgjWCaKwHeSY%3D&Expires=1537405355&AWSAccessKeyId=AKIAJ5OVDHP63TNWC3
https://strtec.s3.amazonaws.com/ilumno/processamento/imagens_corrigidas/2018/09/10/28254cf4-b4fa-11e8-a0a2-0242ac110017.jpg?Signature=ADWuluVu9LVmKu5jgjWCaKwHeSY%3D&Expires=1537405355&AWSAccessKeyId=AKIAJ5OVDHP63TNWC3PQ

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