ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SETOR PUBLICO AV PRESENCIAL 2022

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AV PRESENCIAL 
 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SECTOR 
PUBLICO 
1. Diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. Nesse 
sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legitimo seria: 
A) A presença de sinergias entre as empresas. 
B) A oportunidade de diversificar o portfólio de negócios 
C) A possibilidade de reduzir riscos. 
D) O excesso de recursos no caixa da empresa. 
C) O desejo de aumentar a escala dos negócios. 
Comentários 
A resposta A está correta. 
A presença de sinergias entre as empresas. 
 
2. Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo 
de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, 
a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria: 
A) Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de ativos, com a 
intenção de criação de valor. 
B) Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e venda de ativos, 
com a intenção de criação de valor. 
C) Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a 
intenção de criação de valor. 
D) Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de valor. 
E) Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de criação de valor. 
Comentários 
A resposta C está correta. 
A resposta correta é: Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de 
fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor. 
 
 
3. Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que: 
A) Cabe ao agente privado cobrar a tarifa que cubra os custos. 
B) O agente particular constrói e administra o empreendimento. 
C) O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa. 
D) Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do 
empreendimento. 
C) Não se enquadra nas categorias de PPP. 
Comentários 
A resposta D está correta 
A resposta correta é: Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento. 
 
 
 
4. É incorreto afirmar que: 
A) A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia. 
B) As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade jurídica 
própria (logo, não se contrata com o consórcio, e sim com os seus membros). 
C) O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em 
grandes empreendimentos. 
D) O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em torno 
da realização de empreendimentos. 
E) A SPE não guarda relação com o consórcio. 
Comentários 
A resposta E está correta 
A resposta correta é: A SPE não guarda relação com o consórcio. 
 
 
5. A modalidade project finance permitiu aos investidores: 
A) A dispersão dos fornecedores. 
B) A subordinação do fluxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições de 
ações da companhia. 
C) A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto. 
D) A dispersão dos acionistas. 
E) A manutenção do esquema corporativo de financiamento. 
Comentários 
A resposta C está correta. 
A resposta correta é: A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto. 
 
 
6. É correto afirmar sobre as SPEs: 
A) No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem 
sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário. 
B) Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por 
eventuais prejuízos. 
C) No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no 
final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. 
D) Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário. 
E) Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento. 
Comentários 
A resposta C está correta. 
A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da 
década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. 
 
 
 
7. Um project finance é viável economicamente se: 
A) O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo. 
B) As receitas são maiores que as dívidas. 
C) As receitas são iguais às dívidas. 
D) O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. 
E) As dívidas são menores que as receitas. 
O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo. 
Comentários 
A resposta D está correta. 
A resposta correta é: O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. 
 
 
 
8. Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e 
petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que 
empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os 
analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria: 
A) Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro 
nas projeções futuras. 
B) Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões 
econômicas nas projeções futuras. 
C) Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por 
booms e recessões econômicas nas projeções futuras. 
D) Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e 
recessões econômicas nas projeções futuras. 
E) Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões 
econômicas nas projeções futuras. 
Comentários 
A resposta D está correta. 
resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções 
futuras. 
 
 
9. Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma 
relevância é a análise do ambiente de negócios, importante para que se 
definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, 
podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas: 
A) Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica
 
B) Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica. 
C) Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa. 
D) Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia 
da empresa. 
E) Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da 
estratégia da empresa. 
Comentários 
A resposta C está correta. 
A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa 
 
10. Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é 
fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. 
Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do 
acionista, o custo de capital de adequado seria: 
A) A inflação medida pelo IPCA. 
B) O custo do capital próprio. 
C) O prêmio pelo risco de mercado. 
D) O custo médio ponderado de capital. 
E) O custo da taxa Selic. 
Comentários 
A resposta B está correta. 
Resposta correta é : O custo do capital próprio. 
BONS ESTUDOS... 
MEDARDO IVAN 
RIO DAS OSTRAS 31/05 2022. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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