Exercícios Risco e Retorno

Prévia do material em texto

Exercícios de Revisão para AV2
1) Através da média de cada retorno, informar a alternativa que oferece o menor risco:
 
	Possíveis Resultados
	Alternativas de Retornos Esperados
 A B C D E
	Pessimista
	15%
	10%
	12%
	16%
	17%
	Mais Provável
	20%
	20%
	20%
	20%
	20%
	Otimista
	25%
	30%
	28%
	24%
	23%
 ^k 20 20 20 20 20
 DP 5 10 8 4 3 
2) Uma empresa conhece o retorno de um ativo A, que é 25%, a taxa de retorno sobre a carteira de ativos de mercado é 20% e a taxa livre de risco é 15%. Qual é o beta de A?
 b = 25 – 15 / 20 – 15
 b = 10 / 5 = 2
3) Para tomar uma decisão, os dirigentes de uma empresa fizeram uma avaliação das alternativas de retorno X e Y, a qual indicou que as probabilidades de ocorrência de resultados pessimistas, mais provável e otimista são respectivamente de: 30%, 40% e 30%.Diante do quadro abaixo, avaliar:
1) Qual a melhor alternativa de retorno através da probabilidade; Y
2) Qual a melhor alternativa através do coeficiente de variação (cálculo do desvio padrão) Y
	Possíveis resultados
	 Alternativas de retorno esperado
 X Y
	Otimista 0,30
	10,0% 3
	 45% 13,5
	Provável 0,40
	20,0% 8
	50% 20
	Pessimista 0,30
	30,0% 9 
	 55% 16,5
 ^K 20% ^K 50%
 Dp 10 5
 Cv 0,50 0,10
 
4) Um administrador financeiro da Cia Luiz Raoni Ltda, está estudando a linha de mercado de títulos da empresa. O beta da ação da empresa é de 1,0. A taxa de retorno livre de risco é de 9%, e o retorno sobre a carteira de ativos de mercado é de 12%. Calcular o prêmio pelo risco de mercado. 
R: b x (Km – Rf) = 1 x 3 = 3%
5) Através da média de cada retorno, informar a alternativa que oferece o menor risco:
 
	Possíveis Resultados
	Alternativas de Retornos Esperados
 A B C D E
	Pessimista
	14%
	6%
	10%
	11%
	12%
	Mais Provável
	19%
	14%
	16%
	15%
	19%
	Otimista
	24%
	22%
	22%
	19%
	 26%
 ^k 19 14 16 15 19
 DP 5 8 6 4 7 
 Cv 0,26 0,57 0,37 0,26 0,36
R: A e D 
6) Um administrador financeiro da Cia Luiz Raoni Ltda, está estudando a linha de mercado de títulos da empresa. O beta da ação da empresa é de 2,0. A taxa de retorno livre de risco é de 7%, e o retorno sobre a carteira de ativos de mercado é de 11%. O prêmio pelo risco da ação da empresa é: 
K = 7,00 + 2 x (11,00 – 7,00)
 
K = 7,00 + 8,00 = 15%
7) O Preço de uma ação ordinária em 2003 é de R$ 50,00, seus dividendos em 2001 foram R$ 7,00 e a projeção da taxa de crescimento constante de 20% a a . Calcular o custo da ação. 
 2
Ks = D + g 7,00 x (1,20) = 10,08 + 0,20 x 100 = 40,16%
 P o 50,00 50,00
8) Você precisa calcular o custo anual das ações preferenciais, cujo dividendo anual é 18%. O preço de cada ação é R$ 145,00 e o custo de emissão e venda de cada ação é R$ 8,00. 
 Kp = Dp 145,00 x 0,18 = 26,10_ x 100 = 19,05%
 Np 145,00 – 8,00 137,00
9) Num projeto para construção de um galpão, serão financiados 30% com recursos bancários, 20% com debêntures e 50% com capital dos sócios. O custo do financiamento junto ao banco é 60% a.a., a debênture tem um custo de 18% a.a., e o custo de capital dos acionistas é 25% a.a. Desprezando-se o efeito de imposto de renda, o retorno mínimo que o parque temático deverá ter, para ser interessante aos investidores, é de 
A) 20,20%. 
B) 16,80%. 30 x 60 = 1.800 3.410 / 100 = 34,10
C) 34,10%. 20 x 18 = 360
D) 26,90%. 50 x 25 = 1.250
E) 15,50%. 3.410