Análise Financeira de Curto Prazo

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ENSINEME: ANÁLISE DE ENDIVIDAMENTO E DE FLUXO DE CAIXA 
 
 1. Ref.: 3991328 Pontos: 0,00 / 1,00
Além dos índices de cobertura de juros tradicionais, calculados com informações proveniente
da demonstração do resultado do exercício, contemporaneamente analistas financeiros têm
utilizado em seus pareceres sobre o risco de inadimplência das corporações indicadores de
cobertura baseados na demonstração do fluxo de caixa, denominados índices de cobertura com
caixa. Vamos supor que a RGN apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: 
Dividendos = $200 
Despesas Financeiras Líquidas = $150 
Empréstimos e Financiamentos = $1.500 
Imposto de Renda e Contribuição Social = $200 
Depreciação e Amortização = $150 
LAJI = $900 
Fluxo de Caixa Operacional = $800 
Com base nessas informações podemos dizer que o índice de cobertura de juros com caixa da
RGN no último exercício foi de: 
6,33 
 8,33 
6,00 
0,76 
 7,67 
 2. Ref.: 3991330 Pontos: 1,00 / 1,00
Os índices de dispêndios de capital consistem numa categoria de indicadores do fluxo de caixa
que permitem analisar o montante de investimentos em ativos permanentes (imobilizado,
investimentos e intangíveis) comparado a geração de caixa e as fontes de financiamento da
empresa. Nesse sentido podemos afirmar que o indicador de aquisições de capital consiste: 
 na razão entre o fluxo de caixa operacional deduzido dos dividendos (numerador) e o
investimento de capital (denominador). 
na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e o fluxo de caixa de
financiamento acrescido do fluxo de caixa operacional (denominador). 
na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e fluxo de caixa de
financiamento (denominador). 
na razão entre o fluxo de caixa investimento deduzido dos dividendos (numerador) e fluxo
de caixa de financiamento (denominador). 
na razão entre o fluxo de caixa financiamento (numerador) e o investimento de capital
(denominador). 
 
ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO 
 
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 3. Ref.: 3991313 Pontos: 0,00 / 1,00
A BJO é uma empresa varejista que vem obtendo um grande sucesso no mercado e
experimentando um forte crescimento de suas vendas. A empresa é financiada totalmente por
capital próprio, mas em função de seu desempenho seus sócios estão atentos a saúde
financeira da companhia e preocupados com uma eventual necessidade de captação de
recursos com terceiros para financiamento de estoques e clientes. Sabendo que a BJO possui
atualmente AOCP de $300, uma receita líquida anual de $1.600 e um POCP de 450, seria
correto afirmar que: 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar
de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que
seu PMR* é 68 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar
de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que
seu PMP* é de aproximadamente 101 dias. 
mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar
de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que
seu CO* de apenas 15 dias. 
mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar
de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que
seu CF* é 169 dias. 
mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar
de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que
seu CF* é negativo em 34 dias. 
 4. Ref.: 3991311 Pontos: 1,00 / 1,00
Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos para financiamento
do ciclo financeiro, os indicadores de capital de giro permitem analisar a composição das fontes
de recursos e avaliar a dependência de dívidas de curto prazo para financiamento da NCG.
Nesse sentido, considere as seguintes informações provenientes do estudo dos demonstrativos
do último exercício da GDA: 
POCP = $375 
Disponível = $150 
Patrimônio Líquido (PL) = $400 
Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 
Ativo Não Circulante (ANC) = $500 
Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 
Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de fontes de recursos
onerosas para financiar a NCG utilizadas pela GDA, é possível afirmar que: 
a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto
prazo correspondente aos empréstimos e financiamento do passivo circulante de $100. 
a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de longo prazo de $600, que
é a soma do PL e do PNC. 
a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu
saldo de tesouraria é de -$50. 
 a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu
saldo de tesouraria é de $50. 
a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo,
considerando que possui um disponível de $150. 
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ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE
EMPRESAS 
 
 5. Ref.: 3991290 Pontos: 0,00 / 1,00
Uma das maneiras de avaliar o ROE de uma empresa é a comparação com dados históricos.
Suponhas as seguintes informações financeiras da ELEO relativas aos anos de 20X1 e 20X2: 
Margem líquida de 20X1 = 15% 
Lucro Líquido de 20X2 = 100 
Patrimônio líquido de 20X1 = 1.000 
Margem NOPAT de 20X2 = 35% 
NOPAT de 20X2 = 350 
Receita líquida de 20X1 = 1.800 
Giro do PL 20X2 = 2 
Com base nessas informações, é possível afirmar que o ROE da ELEO em 20X1 e 20X2 foi,
respectivamente: 
ROE 20X1 = 22% e ROE 20X2 = 25% 
 ROE 20X1 = 28% e ROE 20X2 = 35% 
ROE 20X1 = 19% e ROE 20X2 = 15% 
 ROE 20X1 = 27% e ROE 20X2 =20% 
ROE 20X1 = 30% e ROE 20X2 = 24% 
 6. Ref.: 5429728 Pontos: 1,00 / 1,00
A POP é uma empresa que atua no segmento de distribuição de bebidas e apresentou os
seguintes resultados nos anos 20X1 e 20X1. 
Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da POP em 20X1 e 20X2:
Com base nos dados financeiros, podemos afirmar que a variação do NOPAT da POP entre
os anos de 20X1 e 20X2 foi de: 
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mais 51,0% 
menos 2,5% O Lucro Econômico 
menos 38,0%
 menos 33,8% 
mais 61,1% 
 7. Ref.: 3991292 Pontos: 0,00 / 1,00
A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. Além da comparação
histórica e com empresas do mesmo setor e possível analisar o retorno contrastando seu
resultado com o custo de capital. Dessa forma, suponha as seguintes informações financeiras
relativas a GIJO e seu segmento de atuação nos anos 20X1 e 20X2: 
ROIC GIJO 20X1 = 14% 
ROIC GIJO 20X2 = 9% 
ROIC Médio Setor 20X1 = 15% 
ROIC Médio Setor 20X2 = 14% 
Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% 
WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% 
Com bases nessas informações, é possível afirmar que: 
 em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do desempenho em 20X2
a empresa passou a apresentar um retorno insatisfatório. 
o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em ambos os anos empresa
apresentou um retorno satisfatório. 
 o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 um
retorno satisfatório. 
o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou em 20X1 e 20X2
retornos satisfatórios. 
em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devido à melhora do desempenho em
20X2 a empresa passou a apresentar um retorno satisfatório. 
 
ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 
 
 8. Ref.: 3990748 Pontos: 0,00 / 1,00
Após a apuração das receitas líquidas, são consideradas na demonstração de resultado do
exercício (DRE) oscustos relacionados as vendas da empresa, cujos as denominações variam
em função do tipo de atividade da companhia. Nesse sentindo é correto afirmar que o custo
das mercadorias vendidas: 
considera os gastos com matéria prima, mão de obra da área fabril, custo com energia
elétrica, depreciação das máquinas, entre outros. 
refere-se aos gastos efetuados na execução dos serviços que foram realizados e faturados
pela empresa em determinado período. 
 mensura os gastos associados ao processo de fabricação das mercadorias vendidas pela
empresa em determinado período. 
 corresponde ao custo de aquisição (pago aos fornecedores da empresa) das mercadorias
vendidas em determinado período. 
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contempla os gastos relativos a salários e outros gastos comerciais (marketing e vendas)
e administrativos em determinado período. 
 9. Ref.: 3990751 Pontos: 1,00 / 1,00
A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) consiste num documento utilizado na análise dos
fatores que influenciam na variação do saldo das disponibilidades entre 2
períodos. Habitualmente, são utilizados 2 métodos distintos para sua apuração - o direto e o
indireto - cuja principal distinção está no processo de ajuste dos regimes de competência para
caixa utilizados nas metodologias. Na estrutura típica utilizada no método
direto são computadas entradas e saídas de caixa distribuídas em 3 tipos de atividades, sendo
estas: 
fluxo das atividades operacionais, não operacionais e financeiras. 
 fluxo das atividades de financiamento, operacionais e de investimento. 
fluxo das atividades operacionais, financeiras e outras atividades. 
fluxo das atividades normais, de investimento e financeiras. 
fluxo das atividades de curto prazo, de médio prazo e de longo prazo. 
 10. Ref.: 3990753 Pontos: 0,00 / 1,00
O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos financeiros é a análise
horizontal e vertical, que permite um rápido entendimento da situação econômico financeira
das empresas e o levantamento de "pontos de atenção" que deverão ser explorados em maior
profundidade em análises posteriores. Suponha que a empresa ATP apresentou os seguintes
resultados financeiros nos anos 20X1 e 20X2: 
Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) 
Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) 
Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) 
Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, vamos obter um índice
de: 
 12,9% 
 11,9% 
7,8% 
22,9% 
9,5% 
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