AV ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Prévia do material em texto

Disciplina: ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
	AV
	 1.
	Ref.: 3991326
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	Além do ICJ LAJI e o ICJ LAJIDA, um outro índice de cobertura considerado bastante robusto é o índice de cobertura do serviço da dívida, que se diferencia dos demais por: 
		
	
	adicionar ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado.  
	 
	adicionar ao numerador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. 
	
	deduzir ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado.  
	
	deduzir do denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamento da empresa efetuado no período analisado. 
	 
	adicionar ao denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e financiamentos da empresa efetuado no período analisado. 
	 2.
	Ref.: 3991329
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	Uma das categorias de indicadores de fluxo de caixa é a dos retornos de fluxo de caixa. Esses indicadores seguem uma lógica similar aos índices de retorno baseados na DRE, utilizando, porém, informações provenientes do DCF. Vamos supor que a IUY apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: 
· Despesas Financeiras Líquidas = $ 100 
· Ativo Total = $ 2.000 
· Depreciação e Amortização = $150 
· Fluxo de Caixa Operacional = $ 500 
· Imposto de Renda e Contribuição Social = $ 80 
· Passivo Exigível = $ 800 
Com base nessas informações podemos dizer que o retorno do caixa sobre patrimônio líquido da IUY no último exercício foi de: 
		
	 
	42% 
	 
	25% 
	
	63% 
	
	34% 
	
	37% 
	
	 3.
	Ref.: 3991313
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	A BJO é uma empresa varejista que vem obtendo um grande sucesso no mercado e experimentando um forte crescimento de suas vendas. A empresa é financiada totalmente por capital próprio, mas em função de seu desempenho seus sócios estão atentos a saúde financeira da companhia e preocupados com uma eventual necessidade de captação de recursos com terceiros para financiamento de estoques e clientes. Sabendo que a BJO possui atualmente AOCP de $300, uma receita líquida anual de $1.600 e um POCP de 450, seria correto afirmar que: 
		
	
	mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 169 dias. 
	
	mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMP* é de aproximadamente 101 dias. 
	
	mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CO* de apenas 15 dias. 
	
	mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CF* é negativo em 34 dias. 
	 
	mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMR* é 68 dias. 
	
	 4.
	Ref.: 3991311
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos para financiamento do ciclo financeiro, os indicadores de capital de giro permitem analisar a composição das fontes de recursos e avaliar a dependência de dívidas de curto prazo para financiamento da NCG. Nesse sentido, considere as seguintes informações provenientes do estudo dos demonstrativos do último exercício da GDA: 
· POCP = $375 
· Disponível = $150 
· Patrimônio Líquido (PL) = $400 
· Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 
· Ativo Não Circulante (ANC) = $500 
· Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 
Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de fontes de recursos onerosas para financiar a NCG utilizadas pela GDA, é possível afirmar que: 
		
	
	a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, considerando que possui um disponível de $150. 
	 
	a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de $50. 
	
	a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de longo prazo de $600, que é a soma do PL e do PNC. 
	 
	a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de -$50. 
	
	a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo correspondente aos empréstimos e financiamento do passivo circulante de $100. 
	
	 5.
	Ref.: 3991290
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	Uma das maneiras de avaliar o ROE de uma empresa é a comparação com dados históricos. Suponhas as seguintes informações financeiras da ELEO relativas aos anos de 20X1 e 20X2: 
· Margem líquida de 20X1 = 15% 
· Lucro Líquido de 20X2 = 100 
· Patrimônio líquido de 20X1 = 1.000 
· Margem NOPAT de 20X2 = 35% 
· NOPAT de 20X2 = 350 
· Receita líquida de 20X1 = 1.800 
· Giro do PL 20X2 = 2 
Com base nessas informações, é possível afirmar que o ROE da ELEO em 20X1 e 20X2 foi, respectivamente: 
		
	
	ROE 20X1 = 22% e ROE 20X2 = 25% 
	
	ROE 20X1 = 19% e ROE 20X2 = 15% 
	 
	ROE 20X1 = 30% e ROE 20X2 = 24% 
	 
	ROE 20X1 = 27% e ROE 20X2 =20%  
	
	ROE 20X1 = 28% e ROE 20X2 = 35% 
	
	 6.
	Ref.: 5429728
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	A POP é uma empresa que atua no segmento de distribuição de bebidas e apresentou os seguintes resultados nos anos 20X1 e 20X1.  
Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da POP em 20X1 e 20X2:
Com base nos dados financeiros, podemos afirmar que a variação do NOPAT da POP entre os anos de 20X1 e 20X2 foi de: 
		
	
	menos 38,0%
	
	menos 2,5% O Lucro Econômico 
	
	mais 51,0% 
	 
	menos 33,8% 
	
	mais 61,1% 
	
	 7.
	Ref.: 3991292
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. Além da comparação histórica e com empresas do mesmo setor e possível analisar o retorno contrastando seu resultado com o custo de capital. Dessa forma, suponha as seguintes informações financeiras relativas a GIJO e seu segmento de atuação nos anos 20X1 e 20X2: 
· ROIC GIJO 20X1 = 14% 
· ROIC GIJO 20X2 = 9% 
· ROIC Médio Setor 20X1 = 15% 
· ROIC Médio Setor 20X2 = 14% 
· Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% 
· WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% 
Com bases nessas informações, é possível afirmar que: 
		
	 
	em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devido à melhora do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno satisfatório. 
	 
	o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 um retorno satisfatório. 
	
	o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 retornos satisfatórios. 
	
	o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em ambos os anos empresa apresentou um retorno satisfatório. 
	
	em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno insatisfatório. 
	
	 8.
	Ref.: 3990748
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	Após a apuração das receitas líquidas, são consideradas na demonstração de resultado do exercício (DRE) os custos relacionados as vendas da empresa, cujos as denominações variam em função do tipo de atividade da companhia. Nesse sentindo é correto afirmar que o custo das mercadorias vendidas: 
		
	 
	contempla os gastos relativos a salários e outros gastos comerciais (marketing e vendas) e administrativos em determinado período. 
	
	refere-se aos gastos efetuados na execução dos serviços que foram realizados e faturados pela empresa em determinado período. 
	 
	corresponde ao custo de aquisição (pago aos fornecedores da empresa) das mercadoriasvendidas em determinado período.  
	
	mensura os gastos associados ao processo de fabricação das mercadorias vendidas pela empresa em determinado período. 
	
	considera os gastos com matéria prima, mão de obra da área fabril, custo com energia elétrica, depreciação das máquinas, entre outros. 
	 9.
	Ref.: 3990755
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	A HJP é uma empresa que atua no varejo de roupas e seus gestores gostariam que fosse efetuada uma análise dos resultados dos anos 20X1 e 20X1. Apesar do crescimento de 12,1% nas receitas liquidas entre os anos 20X1 e 20X2, a HJP apresentou uma forte queda no seu lucro líquido (-38%), conforme pode ser analisado no demonstrativo apresentado a seguir: 
         Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da HJP nos anos de 20X1 e 20X2: 
Com base nos dados financeiros e nos índices da análise horizontal e vertical da contidos na DRE da HJP, é possível afirmar que a principal causa da redução da lucratividade da HJP nos anos de 20X1 para 20X2 foi: 
		
	 
	Foi o aumento de 24,4% do custo das mercadorias vendidas (CMV), superior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 55%. 
	
	Foi o aumento de 44% das despesas administrativas e comerciais, superior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 18,0%. 
	 
	Foi o aumento 38% do imposto de renda e contribuição social (IR & CS), superior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 8,2%. 
	
	Foi o aumento de 9,9% das deduções da receita bruta, inferior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 9,2%. 
	
	Foi a manutenção das despesas financeiras (aumento nulo), inferior ao da receita liquida, considerando que o peso relativo dessa conta em 20X1 foi de 3,0%. 
	
	 10.
	Ref.: 3990753
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos financeiros é a análise horizontal e vertical, que permite um rápido entendimento da situação econômico financeira das empresas e o levantamento de "pontos de atenção" que deverão ser explorados em maior profundidade em análises posteriores. Suponha que a empresa ATP apresentou os seguintes resultados financeiros nos anos 20X1 e 20X2: 
· Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) 
· Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) 
· Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) 
Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, vamos obter um índice de: 
		
	
	22,9% 
	
	7,8% 
	
	11,9% 
	 
	12,9% 
	 
	9,5%