ATIVIDADES - Finanças Corporativas

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Leia o trecho a seguir.“Os problemas financeiros decorrem de decisões ou escolhas ruins. Se vocês enfrentam dessa natureza, a culpa não é dos juros elevados dos bancos, mas sim de um padrão de vida elevado demais para a renda familiar. […] Os erros financeiros são verdadeiras armadilhas. Caímos facilmente nelas por pura ingenuidade; depois, vivemos um verdadeiro pesadelo que pode durar meses ou anos.” 
CERBASI, G. P. Casais inteligentes enriquecem juntos. São Paulo: Editora Gente, 2004, p.19.
De acordo com o trecho acima, não basta o profissional possuir um vasto conhecimento adquirido durante a carreira acadêmica e profissional. O perfil do gestor financeiro familiar não difere do profissional que atua na área de gestão financeira de empresas, pois, para que se tenha sucesso em ambas as funções, são requeridas algumas características individuais. Assim, considerando os conteúdos estudados no livro da disciplina, assinale a alternativa que contenha as características que são consideradas importantes na composição do perfil do gestor financeiro.
R: Organização, disciplina e autocontrole.
As empresas podem adotar diferentes técnicas de gestão para um melhor dimensionamento e controle dos estoques. Uma delas utiliza a representatividade dos produtos em função do giro e do valor investido para fazer sua análise e aplicação mediante a mensuração dos níveis de estoque. Nesse caso, trata-se da técnica do:
R: sistema ABC
Considere a estrutura de capitais descrita no quadro a seguir e encontre o valor do custo médio ponderado de capital em percentual e valor monetário. Apresente o resultado com 2 casas decimais. 
Fontes de Capital
Montante
Proporção
Custo
Empréstimos
R$ 30.000,00
3,75%
6,5% a.a.
Financiamentos
R$ 120.000,00
15,00%
12,6% a.a.
Capital Próprio
R$ 650.000,00
81,25%
19,8% a.a.
Total
R$ 800.000,00
100%
R: Convencional
O capital de giro é um fator financeiro preponderante utilizado na manutenção das atividades da empresa. Suas análises voltam-se para os aspectos de liquidez, equilíbrio financeiro e otimização da relação risco/retorno do capital investido. Assim, quando se descreve o conceito de capital circulante líquido ou capital de giro líquido, entende-se que ele é obtido pelo? 
R: Ativo circulante – passivo circulante.
 “No Brasil há pouco financiamento de longo prazo, concentrado em linhas do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). E, mesmo essa opção não está acessível diretamente a empresas de pequeno e médio portes, que precisam recorrer a intermediários. Resultado: embora remunerados à Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP), os financiamentos do BNDES chegam aos tomadores finais com juros reais muito acima dos disponíveis ao investimento de longo prazo nas demais economias emergentes.
Isso se deve às taxas de remuneração dos agentes financeiros, os bancos privados repassadores dos recursos, à cunha fiscal e aos demais custos de contratação.”CNI. Confederação Nacional da Indústria. Financiamento de Longo Prazo. Portal CNI. Disponível em:
<http://www.cni.org.br/portal/data/pages/FF808081272B58C0012730BE28577C0E.htm>. Acesso em: 15/06/2016.
O financiamento de longo prazo para as empresas tem o intuito de colaborar e auxiliar nos processos de expansão, modernização e aquisição de maquinários com alto valor, com vistas a promover condições de crescimento empresarial e de abrangência de mercado.Analise as opções a seguir e assinale V para as que verdadeiramente são opções de financiamento a longo prazo e F para as que são falsas, ou seja, que não são opções de financiamento de longo prazo.
I.  ( ) Arrendamento mercantil.
II. ( ) Crédito com fornecedores.
III. ( ) Debêntures.
IV. ( ) Cartão BNDES.
V. ( ) FINEM.
Agora, assinale a alternativa com a sequência correta.
R: V, F, V, V, V. 
Leia o trecho a seguir.
“A função das análises econômico-financeiras é apoiar o processo de tomada de decisão, tanto dos produtores quanto dos pesquisadores que desenvolvem novos projetos e tecnologias no setor. É através dessas análises que será possível assegurar os recursos destinados à produção e formular recomendações de opções produtivas mais vantajosas de se implementar.” 
RODRIGUES, E. R. et al. Avaliação econômica de sistemas agroflorestais implantados para recuperação de reserva legal no Pontal do Parapanema, São Paulo. R. Árvore, Viçosa-MG, SIF- Sociedade de Investigações Florestais, v. 31, n. 5, p. 945, 2007. Disponível em: <http://www.mma.gov.br/estruturas/pda/_arquivos/prj_mc_005_pub_art_002_rf.pdf>. Acesso em: 15/06/2019. 
A partir da leitura do fragmento acima fica evidente é necessário avaliar a situação econômico-financeira da empresa para assegurar que os recursos sejam empregados na empresa. E para realizar essa análise, alguns instrumentos são essenciais. Assim, considerando os conteúdos estudados no livro da disciplina, assinale a alternativa que apresente os principais instrumentos para se avaliar o a situação econômico-financeira de uma empresa. 
R: Balanço Patrimonial (BP) e Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE).
Na avaliação do fator de risco empresarial, admitindo que uma empresa não possua dívidas com passivos onerosos e apresente um passivo de R$ 227.970,00 e um patrimônio líquido de R$ 670.500,00, com um fator beta divulgado pelo mercado de 0,55 e a alíquota de Imposto de Renda de 20% a.a., o risco para a atividade da empresa de acordo com a sua estrutura é de: (considerar duas casas após a vírgula).
R: 0,43.
Uma empresa contraiu um empréstimo em um banco no valor de R$ 46.500,00 com a taxa de juros de 12,5% ao ano, sendo que o Imposto de Renda é de 15% a.a. Diante desse cenário, e admitindo a dedução das despesas financeiras para a formação da base de cálculo para o Imposto de Renda, qual é o valor da economia de Imposto de Renda obtida pela empresa? 
R: R$ 871,88.
Quando a empresa objetiva trabalhar mais com crédito, aumentando, para isso, os valores em estoque e a receber, identifica-se a política de investimento em ativos circulantes do tipo:
R: agressiva
Leia o trecho a seguir.“As análises das demonstrações geram diversas informações contábeis, cabe aos usuários decidir quais delas serão úteis para a sua tomada de decisão. Padoveze (2010, p.197) define a análise de balanço como um processo de meditação sobre os demonstrativos contábeis, objetivando uma avaliação da situação da empresa, em seus aspectos operacionais, econômicos, patrimoniais e financeiros. [...] O balanço patrimonial apresenta a posição financeira e patrimonial da empresa em um determinado momento.”
FRARON, E.; DOTTO, M. L. G. Análise das demonstrações contábeis como ferramenta de auxílio no investimento em ações: uma análise das 10 empresas mais rentáveis e 10 menos rentáveis listadas na Bovespa. IV CONGRESSO DE GESTÃO EM NEGÓCIOS, 2016. UNIOESTE. Cascavél, PR. Anais... Cascavél, PR, 2016, p. 2. Disponível em: <http://midas.unioeste.br/sgev/eventos/307/downloadArquivo/12082>. Acesso em: 15/06/2019. 
Com base no trecho acima e no conteúdo abordado na disciplina, o Balanço Patrimonial é uma ferramenta indispensável para a visualização do cenário econômico da empresa e a projeção de ações estratégicas a curto e longo prazo. Considerando essas informações e os conteúdos estudados no livro da disciplina, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) verdadeira(s) e F para a(s) falsa(s).
I. ( ) No passivo circulante estão alocados os recursos que serão ressarcidos aos credores no curto prazo, normalmente em um ano, como o crédito concedido pelos fornecedores, por exemplo.
II. ( ) O passivo não-circulante envolve as dívidas de longo prazo e o patrimônio líquido, o capital próprio, que, em sua essência de disponibilidade de recursos, trata-se de recurso de longo prazo.
III. ( ) É importante ressaltar que o ativo sempre deve apresentar um maior valor que o passivo mais o patrimônio líquido, caso contrário, a empresa poderá estar com a situação financeira negativa.
IV. ( ) Os investimentos são considerados ativos, pois, concentram-se em atividades produtivas, realizadas com o objetivode manutenção e ampliação do próprio negócio.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
R: V, V, F, V
Alavancagem é um termo bastante recorrente na literatura financeira e nas mídias voltadas para a capacitação e aperfeiçoamento da gestão empresarial. Isso porque as empresas estão sempre em busca dos diferenciais de lucratividade e, para tanto, necessitam ampliar mais e mais suas vendas e melhorar seus resultados operacionais e financeiros. O assunto é tão importante que diversos órgãos de apoio às empresas e de disseminação do tema apresentam fórmulas e guias relacionados à alavancagem das empresas, como é o caso do Sebrae e da revista PEGN. Contudo, é necessário lembrar a alavancagem não diz respeito somente ao aumento das vendas em si, mas ao impacto que esse aumento tem nos demais indicadores da empresa e, ainda, que podem existir a alavancagem operacional e a alavancagem financeira nas empresas.
Conforte nossos estudos sobre a alavancagem, analise as afirmativas a seguir e assinale V para as verdadeiras e F para as falsas.
I. ( ) A alavancagem financeira ocorre, pois, no caso de variação percentual no Lucro Antes dos Juros e do Imposto de Renda (Laji), a estrutura de custos fixos financeiros varia no mesmo sentido.
II. ( ) O impacto mais que proporcional no Lucro Por Ação (LPA) só ocorre nos casos em que há variação percentual positiva no Laji.
III. ( ) A alavancagem operacional é o resultado do uso dos custos fixos operacionais para aumentar os retornos de um investimento antes dos juros e do Imposto de Renda.
IV. ( ) Um dos custos financeiros que pode ser encontrado no resultado de uma empresa é o custo com os dividendos de ações preferenciais.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta: 
R: F, F, V, V.
Leia atentamente o excerto a seguir.
“O mercado à vista é aquele em que se negociam os ativos – principalmente ações – listados pela bolsa [...]. A codificação dos ativos para lotes fracionários seguirá a codificação utilizada no mercado à vista acrescida da letra F no final do código de negociação. Por exemplo: VALE3F, VALE5F.”
ROSS, S. et al. Fundamentos de Administração Financeira. 9. ed. Porto Alegre: AMGH, 2013, p. 263.
O texto discorre sobre o mercado à vista e a codificação utilizada nas negociações em busca de simplificar o processo de compra e venda. De acordo com o texto-base da disciplina, sobre o mercado à vista, é correto afirmar que: 
R: a liquidação física ocorre com a transferência dos títulos negociados. 
Um dos métodos utilizados na administração financeira para calcular o custo de capital próprio é o Capital Asset Pricing Model (CAPM), que relaciona o custo de capital próprio ao retorno exigido pelos investidores como recompensa pelo risco não diversificável da empresa, ou seja, o risco que a empresa não pode controlar, mas que impacta em seu desempenho financeiro, por exemplo, guerras e inflação. Considerando que o beta da empresa GDX é igual a 1,5, que o retorno da carteira de mercado é de 12% ao ano, que a taxa livre de risco é de 7% ao ano, o que se pode afirmar sobre o custo de capital da empresa GDX?
R: O beta de 1,5 significa que há risco sistemático mais alto que o risco de carteira de mercado e o investido é visto como agressivo.
Leia atentamente o excerto a seguir.
“De acordo com a estrutura, o mercado acionário pode ser dividido em duas etapas: mercado primário e mercado secundário. A diferença básica entre eles é que enquanto o mercado primário caracteriza-se pelo encaixe de recursos na empresa, o segundo apresenta mera transação entre compradores e vendedores de ações. ”
RASSIER, L. Entenda o Mercado de Ações. Rio de Janeiro. Campus, 2009, p. 19. O texto aborda as diferenças básicas entre o mercado primário e o secundário, estudados no texto-base da disciplina. Sobre eles, é correto afirmar que: 
R: o mercado secundário fornece a liquidez essencial para a atratividade do mercado primário
Leia atentamente o excerto a seguir.
“Um contrato de futuros pode ser definido da seguinte forma: ‘Contrato, negociável, efetuado num mercado organizado, em que as partes se obrigam a comprar/vender um ativo, em quantidade e qualidade normalizadas, numa data e num local pré-fixados, a um preço acordado no presente’. Este contrato é padronizado, pois à exceção do preço, todas as cláusulas estão predefinidas. ”
SILVA, E. et al. Gestão de Riscos Internacionais. Porto: Vida Econômica, p. 254. 
O texto descreve as características de um contrato futuro, instrumento de proteção estudado no texto-base da disciplina. Diante disso, suponha um contrato futuro de uma ação cujo preço de ajuste foi de R$ 25,00 em D+1. Caso o preço de ajuste do dia corrente (D+2) seja inferior ao do dia anterior, no valor de R$ 20,00, é correto afirmar que:
R: o comprador será debitado em R$ 5,00
Leia atentamente os excertos a seguir.
Assaf Neto (2009, p. 195) afirma que “A postura de um investidor em relação ao risco é pessoal” e que “A preocupação maior nas decisões no investimento em situações de incerteza é expressar as preferências do investidor em relação ao conflito risco/retorno inerente a toda alternativa financeira”.
ASSAF NETO, A. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo: Atlas, 2009, p. 195.
Os excertos relacionam o comportamento do investidor em relação ao risco a suas preocupações com os retornos em situação de incerteza, considerando o retorno esperado em cada opção de investimento. Normalmente, os perfis considerados para fins de análise de preferência ao risco são: avesso ao risco, indiferente ao risco e propenso ao risco. 
Considerando o tema, analise as afirmativas a seguir.
I. A preferência do administrador financeiro tradicional é por investimentos de baixo risco.
 II. O administrador financeiro tradicional é indiferente ao risco ao escolher os investimentos da empresa. 
III. O administrador financeiro tradicional prefere investimentos de alto risco.
IV. A preferência do administrador financeiro tradicional é por investimentos em que as eventuais perdas são menores.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a(s) afirmativa(s) correta(s):
R: Apenas as afirmações I e IV.
A estrutura de capital das empresas é um tema estudado por diversos autores da área financeira. Um artigo apresentado por Lara e Mesquita (2008) comenta que, no Brasil, “[...] o índice de endividamento das empresas é baixo, cerca de 30,3%, e o índice de capitalização através do mercado de capitais também é baixo, 28,9%. A razão entre o volume total de capitalização dividido pelo produto interno bruto mostra a importância do mercado de capitais no processo de financiamento das empresas, sendo de 10% para o caso brasileiro, valor muito baixo quando comparado ao índice encontrado para a economia americana, 56,2%, e baixo também se confrontado com outros países em desenvolvimento, como por exemplo, Coreia do Sul, Jordânia e Malásia, com 21,3%, 57% e 68%, respectivamente”.
LARA, J. E.; MESQUITA, J. M. C. Estrutura de capital e rentabilidade: análise do desempenho de empresas brasileiras no período pós Plano Real. Revista Contabilidade Vista e Revista, Belo Horizonte, v. 19, n. 2, p. 15-33, abr./jun. 2008. p. 22. Disponível em: <revistas.face.ufmg.br/index.php/contabilidadevistaerevista/article/viewFile/352/351>. Acesso em: 26/06/2019.
A partir do excerto apresentado e de nossos estudos sobre a estrutura de capital, analise as afirmativas a seguir e assinale V para as verdadeiras e F para as falsas.
I. ( ) O risco financeiro da empresa se reduz com a elevação da participação de capital de terceiros. 
II. ( ) A estrutura financeira ótima é aquela que considera o menor custo de capital.
III. ( ) As despesas financeiras originadas no uso do capital de terceiros são dedutíveis da base de cálculo do Imposto de Renda (IR).
IV. ( ) A estrutura de capital pode ser formada pela composição de capital próprio e de capital de terceiros.
A seguir, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
R: F, V, V, V
“As finanças das empresas caracterizam-se por possuir duas áreas de decisõesbásicas, a decisão de investimentos e a decisão de financiamentos. A primeira diz respeito a como aplicar os recursos, e a segunda se refere à captação de recursos para a empresa”.
GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010. p. 130.
 Para viabilizar a tomada de decisão, tradicionalmente as empresas dividem suas funções em planejamento financeiro, controle financeiro, administração de ativos e administração de passivos. Considerando o controle financeiro, uma de suas finalidades é:
R: avaliar o desempenho financeiro da empresa
A administração financeira tem uma relação muito próxima com as áreas de economia e de contabilidade pelo uso de dados econômicos e dos relatórios contábeis tanto para as análises de rentabilidade quanto para tomada de decisão na empresa.
GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Pearson Education do Brasil,2010. 
As empresas podem embasar as decisões financeiras a partir das informações oriundas do ambiente econômico e dos relatórios emitidos pelos registros contábeis da empresa. Sobre os conhecimentos de administração financeira utilizados da economia e da contabilidade, analise as afirmativas a seguir e assinale V para as verdadeiras e F para falsas:
I. (  ) Utilizam-se conhecimentos microeconômicos, que relacionam preço, oferta e demanda. 
II. (  ) São importantes os fatores macroeconômicos, que relacionam a taxa de inflação e o nível de atividade da economia.
III. (  ) Desconsideram-se as demonstrações contábeis no momento do planejamento financeiro por serem registros do passado.
IV. (  ) É fundamental a análise do balanço patrimonial, que fornece dados sobre a posição financeira da empresa.
A seguir, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
R: V, V, F, V.
Todos os anos, na data-base, os salários dos trabalhadores são corrigidos e acrescidos de um determinado percentual. Você já parou para pensar por que isso ocorre? A correção é realizada para repor o poder de compra do trabalhador, que reduz ao longo do ano em função da perda de valor do dinheiro ao longo do tempo, ocasionada pela inflação. Assim como o dinheiro do trabalhador perde valor, a empresa também sofre com a inflação, que reduz seu potencial de caixa e que influencia a decisão de realizar novos investimentos. Por isso, ao considerar a possibilidade de investir seu dinheiro em novos projetos, a empresa deve prever em seus fluxos de caixa a perda de valor do dinheiro ao longo do tempo para que a projeção de resultados seja o mais próximo possível da realidade financeira futura. 
Considerando o texto apresentado e os conteúdos abordados no texto-base, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. As técnicas do Valor Presente Líquido (VPL) e da Taxa Interna de Retorno (TIR) são as mais utilizadas pelas empresas em análise de investimento. 
Porque:
II. O Valor Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) consideram o valor do dinheiro no tempo.
A seguir, assinale a alternativa correta: 
R As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
Analise os excertos a seguir.
“A técnica de análise por meio de índices consiste em relacionar contas e grupos de contas para extrair conclusões sobre tendências e situação econômico-financeira da empresa”.
HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2009. p. 285.
“As duas medidas fundamentais de liquidez são o índice de liquidez corrente e o índice de liquidez seca”.
GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010. p. 51.
Uma empresa possui R$ 3 milhões de ativo circulante e R$ 2 milhões de passivo circulante. Com relação à liquidez corrente dessa empresa, analise as afirmativas a seguir.
I. O índice relacionado à liquidez corrente é de 1,5. 
II. A cada R$ 1,00 de obrigações, a empresa tem R$ 2,50 para cobertura. 
III. O índice de liquidez corrente mostra que a empresa tem capacidade de pagamento em dia.
 IV. Para calcular o índice de liquidez corrente, é necessário conhecer o valor explícito dos estoques.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a(s) afirmativa(s) correta(s):
R: I e III, apenas.
Para produzir bens e serviços, a empresa adquire insumos, contrata pessoal e faz investimentos permanentes em máquinas, equipamentos, edificações, entre outros. O financiamento dos investimentos permanentes geralmente necessita de grande volume de recursos financeiros, e isto leva a empresa a fazer escolhas no momento de aplicar seu capital para que o retorno seja o máximo possível. Por isso, o administrador financeiro analisa os projetos e a viabilidade para cada ativo permanente que a empresa deseja adquirir. 
Com relação aos investimentos permanentes, analise atentamente os investimentos a seguir relacionando-os a suas respectivas descrições.
1. Imobilização fixa
2. Investimento economicamente independente
3. Investimento com restrição orçamentária
4. Investimento mutuamente excludente
( ) Analisam-se diversas marcas de uma máquina, por exemplo, para o setor produtivo, mas se escolhe somente a marca com o melhor custo-benefício para a empresa.
 (  ) É um conjunto de bens tangíveis ou intangíveis que viabilizam a produção da empresa.
( ) Ocorre quando dois ou mais projetos não podem ser viabilizados ao mesmo tempo por falta de recursos financeiros.
( ) São aquisições como, por exemplo, cadeiras ergonômicas para o escritório e veículos para a entrega dos produtos.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
R: 4, 1, 3, 2.
A empresa GDX decidiu aumentar suas operações e sua produtividade. Para tanto, adotou uma série de medidas que gerou gastos de capital: adquiriu uma sala comercial para alocar o setor comercial, comprou computadores com maior potência e investiu em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos. Com todos esses gastos, a empresa teve o intuito de gerar resultados econômicos por um período superior a um ano, ou seja, são investimentos de capital. 
A partir de nossos estudos do texto-base, analise as assertivas a seguir e indique quais podem ser consideradas motivos de gastos de capital pelas empresas.
I. Aquisição de imóveis e os prédios das fábricas. 
II. Reposição de veículos na frota.
III. Reforma do escritório.
IV. Gastos com salários dos funcionários da empresa.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a(s) afirmativa(s) correta(s):
R: Apenas as afirmativas I, II e III estão corretas
Embora a intuição ainda exista no meio empresarial, a aplicação de técnicas de análise de investimentos pode minimizar os riscos de perdas financeiras ou a maximização dos valores investidos. Na análise técnica, o administrador pode contar com a engenharia econômica, que é o estudo de diferentes alternativas de investimento. O estudo é realizado por etapas que culminam na aplicação de técnicas para comparar os investimentos e, assim, auxiliar na tomada de decisão da empresa. 
Com relação a esse tema, observe as figuras a seguir e associe-as a cada uma das etapas da engenharia econômica:
R: 1, 4, 2, 5, 3. 
As empresas compram matérias-primas, elaboram seus produtos, realizam suas vendas, pagam suas compras e recebem o valor das vendas. Nesse ínterim, ocorre o que a literatura financeira denomina de ciclo operacional: “O ciclo operacional (CO) de uma empresa é o prazo desde o início do processo de produção ao recebimento de caixa resultante da venda do produto acabado. Esse ciclo envolve duas categorias básicas de ativos de curto prazo: estoques e contas a receber”. Sendo assim, por meio das ações desse ciclo, a empresa realiza sua atividade operacional e se mantém em funcionamento. 
GITMAN, L. J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010. p. 512.
As operações das empresas são as atividades que permitem a rotatividade dos produtos e a continuidade do fluxo dos negócios, por isso, é necessárioestudar cada etapa para compreender todos os registros da movimentação operacional. Sobre o fluxo de operações, analise as afirmativas a seguir e assinale V para as verdadeiras e F para as falsas.
I. ( ) Os custos de mão de obra são adicionados na fase da elaboração do produto.
II. ( ) Na fase final do fluxo das operações, ocorre a baixa nos estoques como custo dos produtos vendidos. 
III. ( ) Na fase de conclusão da fabricação, a empresa realiza a compra de estoques de matérias-primas.
IV. ( ) Na fase inicial, ocorre a transferência dos produtos para o estoque.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
R: V, V, F, F.
Considere que uma empresa tem resultado operacional líquido de R$ 3.400.000,00, Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) de 10% a.a. e investimentos de R$ 25.000.000,00. Com base nesses dados, calcule o valor de cada um dos indicadores que mede o desempenho agregado dessa empresa, ou seja: EVA, MVA, valor de mercado e valor monetário correspondente ao CMPC.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta dos valores calculados:
R: R$ 34.000.000,00, R$ 9.000.000,00, R$ 2.500,000,00, R$ 900.000,00
O ciclo operacional de uma empresa envolve desde a compra das matérias-primas até o recebimento das vendas. Durante todo esse processo, a empresa realiza a movimentação financeira, que envolve fazer pagamentos (saídas de caixa) e receber as vendas realizadas (entradas de caixa). Para o acompanhamento e controle financeiro, a empresa necessita registrar o fluxo de recursos de todo o período. Entre as formas de registro existentes, a empresa pode utilizar o regime de caixa que, segundo Hoji (2009, p. 11), é adotado pela administração financeira “[...] para planejar e controlar as necessidades e sobras de caixa e apurar o superávit ou déficit de caixa”.
HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2009. p. 11.
O excerto traz o conceito de regime de caixa, ferramenta que auxilia os administradores financeiros no planejamento e controle do fluxo de movimentação de recursos da empresa. Considerando o excerto e os conteúdos abordados no texto-base, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. O regime de caixa auxilia a encontrar o resultado financeiro da empresa. 
Porque:
II. Pelo regime de caixa, as entradas e saídas são reconhecidas no momento em que a empresa de fato paga os fornecedores e recebe dos clientes.
A seguir, assinale a alternativa correta: 
R: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
A empresa GDX pretende investir na área de alimentos sem agrotóxicos e, para tanto, estuda a aquisição de um terreno para o cultivo de verduras, legumes e frutas. O dono do terreno está solicitando R$ 234.000,00, que corresponde ao investimento inicial da empresa. Segundo os cálculos do setor de previsão de vendas, o fluxo de caixa anual será de R$ 102.000,00. A taxa mínima de atratividade que representa o custo de oportunidade da empresa está em 10% ao ano (a.a.). A princípio, a produção será realizada por um período de 3 anos. Para o cálculo da viabilidade desse projeto, o administrador financeiro da GDX utilizou a técnica do Valor Presente Líquido (VPL). Nos cálculos, considere duas casas após a vírgula. 
Considerando os dados apresentados e o conteúdo do texto-base, analise atentamente as afirmativas a seguir.
I. O VPL do projeto em questão é de R$ 19.658,90.
II. A técnica do VPL apresenta vantagens, como, por exemplo, considerar o valor do dinheiro no tempo.
III. Para aceitação de um projeto, o VPL deverá ser maior que R$ 234.000,00.
IV. O VPL é uma técnica que permite a comparação com outras técnicas de análise de investimento.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a(s) afirmativa(s) correta(s):
R: Apenas as afirmativas I e II estão corretas.
Leia o excerto a seguir.
“A concessão de prazos de pagamento é uma estratégia fundamental para obtenção de maiores vendas, na medida em que oferece ao cliente a possibilidade de adquirir um bem ou serviço, mesmo antes de possuir a integralidade do recurso financeiro. Para satisfazer esse interesse, empresa (vendedor) e cliente (comprador) se submetem a uma negociação de financiamento, que facilitará a concretização da venda”.
SEBRAE. O preço e a influência na escolha do tipo do pagamento. Brasília: Sebrae Nacional, 2016. Disponível em: <sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/artigos/O-pre%C3%A7o-e-a-influ%C3%AAncia-na-escolha-do-tipo-do-pagamento>. Acesso em: 02/07/2019.
As contas a receber são originárias de estratégias de venda das empresas e constituem elementos importantes no processo de realização das receitas. Considerando o texto apresentado e os conteúdos abordados no texto-base, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. Contas a receber é uma conta que existe em praticamente todas as empresas no mercado, que vendem bens e serviços. 
Porque:
II. As empresas geram atrativos para os consumidores a partir da concessão de crédito, ou seja, das vendas a prazo.
A seguir, assinale a alternativa correta: 
R: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. 
A partir da invenção e aplicação do método das partidas dobradas, o custo histórico sempre foi o modelo de avaliação de ativos e passivos mais utilizado nas empresas do mundo todo. Em que pese o objetivo gerencial da contabilidade, onde não só o desempenho operacional e financeiro, mas também a avaliação sobre o futuro promissor dos negócios é verificada, sempre fomos levados a avaliar a evolução do patrimônio das empresas baseando-se no valor de aquisição dos ativos e no valor de contratação dos passivos. O valor justo então vem com a firme proposta de ser um modelo de avaliação de ativos e passivos, capaz de demonstrar o valor do patrimônio das entidades por montantes mais próximos da realidade, tornando a análise dos investidores mais transparente, mais evidente. Projetar o futuro deixa de ser tão empírico. De acordo com o exposto e pelo conteúdo estudado no capítulo, assinale a alternativa que oferece o conceito correto de Valor Justo:
R: é o montante pelo qual um item qualquer, seja ativo ou passivo, pode ser transacionado entre partes interessadas no negócio, plenamente conhecedores do assunto, sem que haja nenhum favorecimento na operação.
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) representa a organização financeira do país e é subsidiado por órgãos normativos e intermediários financeiros, que assumem atribuições diversas no controle dos recursos que transitam no país. Os três órgãos normativos responsáveis pela determinação das regras financeiras do país são:
R: Conselho Monetário Nacional, Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários.
Leia o trecho a seguir, extraído de Santos, Schmidt e Fernandes (2003, apud PEREIRA et al, 2006, p. 5):
“Os investimentos societários permanentes que deverão ser avaliados pelo Método de Equivalência Patrimonial são: (a) todos os investimentos relevantes em controladas; (b) os investimentos relevantes em coligadas com 20% ou mais de participação no capital total; (c) e os investimentos relevantes com menos de 20% de participação no capital total, mas com “influência na administração”.
PEREIRA, V. S.; et al. Análise comparativa entre as normas contábeis nacionais e as internacionais em relação à forma de tratamento do cálculo do resultado de equivalência patrimonial. Revista de Gestão USP, São Paulo, v. 13, n. especial, p. 45-62, 2006. Disponível em: <www.periodicos.usp.br/rege/article/view/36541/39262>. Acesso em: 10/07/2019.
Perceba que pelas palavras de Santos, Schmidt e Fernandes, devem ser avaliados pelo método da equivalência patrimonial, os investimentos considerados relevantes, a luz dos valores indicados no balanço patrimonial da investidora. De acordo com o conteúdo estudado no livro-texto da disciplina, consideram-se, portanto, investimentos relevantes aqueles que:
I.representam10% ou mais do patrimônio líquido da controladora.
II.representam 20% ou mais do patrimônio líquido da controladas e coligadas.
III.o conjunto de investimentos em controladas e coligadas que representam 15% ou mais do patrimônio líquido da controladora.
IV.o conjunto de investimentos em associadas que representam 20% ou mais do patrimônio líquido da controladora.
Está correto apenas o que se afirmar em:
R: I e III
Leia o trecho a seguir:
“No momento de se avaliar os investimentos efetuados em outras sociedades, poder-se-ia ter dois pontos de partida: demonstrações contábeis individuais ou consolidadas. Nas individuais, os resultados desses investimentos são avaliados pelo Método de Equivalência Patrimonial – MEP. Esse método consiste em reconhecer os efeitos da variação do patrimônio líquido de cada controlada, coligada e equiparada no exercício social em que ocorre, independentemente de sua realização financeira. Esse reconhecimento é proporcional ao percentual de participação da investidora no capital de cada investida, conforme determina a Comissão de Valores Mobiliários – CVM”.
SANTOS, A. dos; MACHADO, I. M. Investimentos avaliados pelo método da equivalência patrimonial – erro na contabilização de dividendos quando existem lucros não realizados. Revista Contabilidade & Finanças, vol. 16, nº 39. São Paulo, set./dez. 2005. Disponível em: <www.scielo.br/scielo.php?pid=S1519-70772005000300002&script=sci_arttext&tlng=pt>. Acesso em: 10/07/2019.
Fica evidente, portanto, a quantidade de argumentações plausíveis que autores, dos clássicos aos contemporâneos, fazem sobre a importância de conhecer adequadamente as condições para avaliar investimentos pelo método da equivalência patrimonial. 
Considere então a seguinte situação hipotética: A Comercial Positivo S/A adquiriu, em julho de 20X1, investimento em sociedade controlada e desembolsou para isso o montante de R$ 645.777,00. O percentual de participação foi de 56%, e na época o patrimônio líquido da sociedade controlada era de R$ 1.153.173,21. Em agosto do mesmo ano, a Comercial Positivo S/A vendeu por R$ 115.317,32, 10% desta participação, ficando com 46%. No final do exercício de 20X1, o patrimônio líquido da investida era de R$ 1.131.459,13.
O valor do ajuste de equivalência patrimonial a ser contabilizado no final do exercício de 20X1 é:
R: Perda de R$ 9.988,48
Investimentos mantidos para venda são aqueles que a entidade adquire já com o firme propósito de aliená-los num curto espaço de tempo. Segundo as normas de contabilidade, investimentos desta natureza geralmente se referem a aplicações financeiras, também chamadas de Instrumentos Financeiros. Algumas características deste tipo de investimento estão descritas abaixo, e em conjunto com o conteúdo estudado, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) verdadeira(s) e F para a(s) falsa(s).
( ) São sempre avaliados pelo valor justo.
( ) Os ajustes pelo valor de mercado são classificados na conta Ajuste de Avaliação Patrimonial.
( ) Juros e variações em investimentos do tipo Recebíveis ou Empréstimos são registrados no resultado
( ) O prazo para alienação não deve ultrapassar seis meses.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
R: V, V, V, F
Observe o excerto abaixo, extraído de Santos e Machado (2005, p. 8):
“O método da equivalência patrimonial consiste em reconhecer os efeitos da variação do patrimônio líquido de cada controlada, coligada e equiparada no exercício social em que ocorrem independentemente de sua realização financeira. Esse reconhecimento é proporcional ao percentual de participação da investidora no capital de cada investida.”
SANTOS, A. dos; MACHADO, I. M. Investimentos avaliados pelo método da equivalência patrimonial: erro na contabilização de dividendos quando  existem lucros não realizados. IN: XXVIII ENANPAD, 2005, Curitiba. Anais... Curitiba, 2005.
Suponha que uma companhia tenha adquirido em junho de 20X1, pelo valor de R$ 201.000,00, 30% de participação societária em outra empresa; na época da aquisição do investimento, o patrimônio líquido da investida era de R$ 670.000,00. No final do exercício de 20X1, o resultado do exercício da investida foi de R$ 59.830,92, e deste resultado, 20% ainda não foi realizado pela investida.
Assinale a alternativa que representa o valor do ajuste de equivalência patrimonial na investidora:
R: R$ 14.359,42.
Leia atentamente o excerto a seguir, extraído de Habibe (2006, p. 5):
“Os processos de aquisições de empresas constituem uma maneira rápida de uma firma crescer, entrar em mercados, defender-se de aquisições indesejadas, aproveitar oportunidades de investimento ou até mesmo de alguns participantes desses processos lucrarem às expensas de outros. Economistas há muito tempo têm estudado esse tipo especial de investimento.”
HABIBE, M. C. Aquisição de empresas na bolsa de valores: uma análise das empresas brasileiras. FGV EPGE - Dissertações, Mestrado em Finanças e Economia Empresarial. 2006. Disponível em <bibliotecadigital.fgv.br/dspace/bitstream/handle/10438/341/2116.pdf?sequence=1&isAllowed=y>. Acesso em: 10/07/2019
Com base na citação de Habibe e de acordo com o que foi estudado no capítulo, assinale a afirmativa que caracteriza corretamente os aspectos operacionais na aquisição de uma empresa por outra:
R: ocorre entre empresas de segmentos de negócios distintos, e pode ocorrer entre empresas de tipos jurídicos diferentes.
Leia atentamente o excerto a seguir:
Segundo Perez Junior (2012, p. 18), “a empresa deve registrar os instrumentos financeiros decorrentes de aquisição de ações de outras empresas com base no valor efetivamente desembolsado, ou seja, pelo custo de aquisição. Periodicamente, esses instrumentos financeiros deverão ser ajustados ao valor justo e a contrapartida do ajuste será apropriada no Resultado do Exercício ou no Patrimônio Líquido, de acordo com a classificação de tais instrumentos”.
PEREZ JUNIOR, J. H.; OLIVEIRA, L. M. de. Contabilidade avançada: texto e testes com as respostas. 8 ed. – São Paulo: Atlas, 2012.
A partir deste trecho e com base nos conhecimentos adquiridos no livro-texto da disciplina, assinale abaixo a afirmativa que indica quando um investimento é avaliado como de valor justo por meio de resultado: 
R: quando é adquirido já com a intenção de revenda, num curto prazo.
Um tipo de desmembramento do capital social de sociedades, com consequente divisão de ativos e passivos, é a cisão. Diferente da fusão e da incorporação, onde o objetivo é aumentar o tamanho do negócio, empresários decidem por colocar em prática as operações de cisão em situações mais específicas, como, por exemplo, a separação de atividades (comércio e serviços), desinteresse de investidores e sócios em continuar no mesmo quadro societário, diminuição da carga tributária de forma lícita, e até questões que envolvem sucessão e divisão de patrimônio familiar.
Com base neste contexto e no conhecimento adquirido no livro-texto da disciplina, analise as afirmativas a seguir sobre as características de operações de cisão:
I.Cisão parcial é a transferência de parcela do patrimônio de uma sociedade para uma ou mais sociedades.
II.A cisão total se assemelha a uma operação de fusão.
III.As empresas criadas, por receberem parcelas vertidas do patrimônio das empresas cessionárias, devem ser obrigatoriamente empresas novas.
IV.Cisão total é a transferência de parcela integral do patrimônio de uma sociedade, para uma ou mais sociedades.
Está correto apenas o que se afirmar em:
R: I e IV
Por meio da estrutura do balanço patrimonial de uma entidade é possível constatar as origens dos recursos que estão sendo aplicados na empresa.Os recursos podem ser obtidos por meio do capital próprio ou do capital de terceiros, de acordo com a forma como eles estão representados no Balanço Patrimonial.Observe a relação de contas a seguir e identifique as que são exclusivamente de capital próprio.
I.Lucro líquido e capital social.
II.Reservas e lucros acumulados.
III.Empréstimos e capital social.
IV.Capital social e reservas.São verdadeiras:
R: Apenas as alternativas II e IV.