Gestao Financeira - Veridiana, AV1

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Universidade Veiga de Almeida 
 
Avaliação 1 – Gestão Financeira 
Aluna: Veridiana Alves de Souza 
 
 
 
 
 
WACC e o grau de alavancagem 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Rio de Janeiro 
2022 
 
 
 
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WACC e o grau de alavancagem 
 
 
 
 
 
 
 
 
Trabalho apresentado com o recurso avaliativo da disciplina de Gestão Financeira. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Desenvolvimento 
 
 O custo médio ponderado de capital (CMPC) ou, em inglês, Weighted Average Cost of Capital 
(WACC) é determinado pelas ponderações de capital próprio (acionistas) e capital de terceiros (cre-
dores), multiplicadas por seus respectivos custos. 
O custo total de capital de uma empresa representa as expectativas mínimas de remuneração 
das diversas fontes de financiamento (próprias e de terceiros) lastreando suas operações. É um con-
ceito essencial para toda decisão financeira e pode ser entendido como o retorno médio exigido para 
toda empresa. 
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do Brasil”, 
onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das dívidas totais, vide o Custo Médio Ponde-
rado de Capital de cada uma das empresas: 
Estrutura 
Capital próprio Capital de terceiros 
CMPC 
E Re D Rd 
1 900.000 12,00% 100.000 13,00% 12,10% 
2 800.000 15,00% 200.000 17,00% 15,40% 
3 700.000 18,00% 300.000 16,00% 17,40% 
4 600.000 10,00% 400.000 18,00% 13,20% 
5 500.000 11,00% 500.000 22,00% 16,50% 
6 400.000 15,00% 600.000 21,00% 18,60% 
7 300.000 35,00% 700.000 25,00% 28,00% 
8 350.000 12,50% 650.000 13,85% 13,38% 
9 500.000 16,00% 500.000 15,00% 15,50% 
10 400.000 23,00% 600.000 18,00% 20,00% 
 
 
Memória de cálculo 
 
(900.000 x 0,12) + (100.000 x 0,13) / (900.000 + 100.000) 
(800.000 x 0,15) + (200.000 x 0,17) / (800.000 + 200.000) 
(700.000 x 0,18) + (300.000 x 0,16) / (700.000 + 300.000) 
(600.000 x 0,10) + (400.000 x 0,18) / (600.000 + 400.000) 
(500.000 x 0,11) + (500.000 x 0,22) / (500.000 + 500.000) 
(400.000 x 0,15) + (600.000 x 0,21) / (400.000 + 600.000) 
(300.000 x 0,35) + (700.000 x 0,25) / (300.000 + 700.000) 
(350.000 x 0,13) + (650.000 x 0,14) / (350.000 + 650.000) 
(500.000 x 0,16) + (500.000 x 0,15) / (500.000 + 500.000) 
(400.000 x 0,23) + (600.000 x 0,18) / (400.000 + 600.000) 
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Portanto, considerando os dados acima, compreendemos que das estruturas de capital apre-
sentadas de 1 a 10, a 7 é a menos alavancada (pouco nível de endividamento) e a 5 é a mais alavancada 
(alto nível de endividamento). 
 
 
 
 
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Referências Bibliográficas 
 
MATIAS, Alberto Borges. Análise Financeira de Empresas. Barueri, SP: Manole, 2017. Biblioteca 
Virtual. Acessado em 03/06/2022. 
PADOVEZE, Clóvis Luís. Administração Financeira: uma abordagem global. São Paulo: Saraiva, 
2016. Biblioteca Virtual. Acessado em 03/06/2022. 
https://maisretorno.com/portal/termos/c/custo-medio-ponderado-de-capital-cmpc. Acessado em 
03/06/2022. 
https://profcapriata.com.br/wacc-custo-medio-ponderado-de-capital/. Acessado em 03/06/2022. 
https://capitalresearch.com.br/blog/alavancagem-operacional/. Acessado em 03/06/2022.