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Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Aluno(a): Acertos: 10,0 de 10,0 12/09/2022 1a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 É correto afirmar sobre as SPEs: Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento. Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário. 2a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 - A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por: O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios). Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos). O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir. Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante. O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não. 3a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Os custos de agências, nos casos das PPP, são: As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados. Os custos iniciais dos projetos para torná-los viáveis. As despesas do setor privado para promover o ganho social do projeto. Os custos das agências reguladoras nos projetos de cada empreendimento. As despesas de treinamento de mão de obra do setor privado. 4a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 É função das PPP: Carrear recursos do setor público para o setor privado. Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura. Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação. Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da mão de obra privada. Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor público. 5a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Os custos de transação que estão presentes nas PPP: Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes de escala de produção. São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto. São inerentes a quaisquer projetos que envolvam negociações em moeda local. Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países em que estão os projetos. Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos. 6a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria: Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras 7a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas: Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica. Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia da empresa. Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da estratégia da empresa. 8a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista saiba que informações buscar para definir as premissas que alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa os passos do roteiro para avaliação seria: Analisar os demonstrativos financeiros, analisar o ambiente de negócio, analisar as perspectivas setoriais, elaborar as premissas e avaliar. Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar. Analisar os gráficos das cotações da empresa, entender a estratégia da empresa, analisar os demonstrativos financeiros dos concorrentes, analisar o ambiente de negócio e avaliar. Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotações das ações, analisar os demonstrativos financeiros, elaborar as premissas e apurar as notícias sobre a empresa. Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar as premissas, analisar o histórico de cotações da empresa e avaliar. 9a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Além das empresas abertas e cotadas em bolsa, muitos analistas se deparam com o desafio de avaliar empresa de capital fechado. No entanto, esse tipo de avaliação exige esforços adicionais na aplicação do roteiro de avaliação, entre esses: A dificuldade de estabelecer a concorrência para os produtos da empresa considerando o seu pequeno porte. A dificuldade na projeção do tamanho do mercado potencial, em função da incerteza em relação à difusão tecnológica. A variabilidade dos resultados operacionais dificultando no estabelecimento de premissas para projeção do fluxo de caixa A provável inexistência de um planejamento estratégico formal, o que dificulta o estabelecimento de premissas para análise A inadequação dos modelos do fluxo de caixa descontado e avaliação relativa na avalição desse tipo de empresa. 10a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria: Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de criação de valor. Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de ativos, com a intenção de criação de valor Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de valor Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e venda de ativos, com a intenção de criação de valor.
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