Teste de Conhecimento_Análise de Investimentos

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1.
		É correto afirmar sobre as SPEs:
	
	
	
	No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
	
	
	Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento.
	
	
	Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos
	
	
	No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário.
	
	
	Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário
	Data Resp.: 13/09/2022 11:41:34
		Explicação: 
A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
	
	
	 
		
	
		2.
		Os custos de transação que estão presentes nas PPP:
	
	
	
	São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto.
	
	
	Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países em que estão os projetos.
	
	
	Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes de escala de produção.
	
	
	Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos.
	
	
	São inerentes a quaisquer projetos que envolvam negociações em moeda local.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:43:58
		Explicação: 
A resposta correta é: São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto.
	
	
	 
		
	
		3.
		Os custos de agências, nos casos das PPP, são:
	
	
	
	As despesas do setor privado para promover o ganho social do projeto.
	
	
	Os custos das agências reguladoras nos projetos de cada empreendimento.
	
	
	As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados.
	
	
	Os custos iniciais dos projetos para torná-los viáveis.
	
	
	As despesas de treinamento de mão de obra do setor privado.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:44:40
		Explicação: 
A resposta correta é: As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados.
	
	
	 
		
	
		4.
		É função das PPP:
	
	
	
	Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor público.
	
	
	Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da mão de obra privada.
	
	
	Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação.
	
	
	Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura.
	
	
	Carrear recursos do setor público para o setor privado.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:45:23
		Explicação: 
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura.
	
	
	 
		
	
		5.
		- A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por:
	
	
	
	O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios).
	
	
	Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos).
	
	
	O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
	
	
	Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante.
	
	
	O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:46:29
		Explicação: 
A resposta correta é: O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
	
	
	EM2120754TÓPICOS ESPECIAIS EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
	 
		
	
		6.
		Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista saiba que informações buscar para definir as premissas que alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa os passos do roteiro para avaliação seria:
	
	
	
	Analisar os demonstrativos financeiros, analisar o ambiente de negócio, analisar as perspectivas setoriais, elaborar as premissas e avaliar.
	
	
	Analisar os gráficos das cotações da empresa, entender a estratégia da empresa, analisar os demonstrativos financeiros dos concorrentes, analisar o ambiente de negócio e avaliar.
	
	
	Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotações das ações, analisar os demonstrativos financeiros, elaborar as premissas e apurar as notícias sobre a empresa.
	
	
	Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar.
	
	
	Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar as premissas, analisar o histórico de cotações da empresa e avaliar.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:48:07
		Explicação: 
A resposta correta é: Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar.
	
	
	 
		
	
		7.
		Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas:
	
	
	
	Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
	
	
	Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia da empresa.
	
	
	Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica
	
	
	Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da estratégia da empresa.
	
	
	Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:49:59
		Explicação: 
A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
	
	
	 
		
	
		8.
		Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria:
	
	
	
	Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	
	Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	
	Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	
	Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras
	
	
	Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	Data Resp.: 13/09/2022 11:51:07
		Explicação: 
 resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
	
	
	 
		
	
		9.
		Além das empresas abertas e cotadas em bolsa, muitos analistas se deparam com o desafio de avaliar empresa de capital fechado. No entanto, esse tipo de avaliação exige esforços adicionais na aplicação do roteiro de avaliação, entre esses:
	
	
	
	A variabilidade dos resultados operacionais dificultando no estabelecimento de premissas para projeção do fluxo de caixa
	
	
	A dificuldade de estabelecer a concorrência para os produtos da empresa considerando o seu pequeno porte.
	
	
	A inadequação dos modelos do fluxo de caixa descontado e avaliação relativa na avalição desse tipo de empresa.
	
	
	A provável inexistência de um planejamento estratégico formal, o que dificulta o estabelecimento de premissas para análise
	
	
	A dificuldade na projeção do tamanho do mercado potencial, em função da incerteza em relação à difusão tecnológica.
	Data Resp.: 13/09/2022 11:53:22
		Explicação: 
A resposta correta é: A provável inexistência deum planejamento estratégico formal, o que dificulta o estabelecimento de premissas para análise
	
	
	 
		
	
		10.
		Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria:
	
	
	
	Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de criação de valor.
	
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e venda de ativos, com a intenção de criação de valor.
	
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de ativos, com a intenção de criação de valor
	
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
	
	
	Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de valor
	Data Resp.: 13/09/2022 11:58:56
		Explicação: 
A resposta correta é: Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
	
	
		
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	 A modalidade project finance permitiu aos investidores:
		
	
	A manutenção do esquema corporativo de financiamento.
	
	A dispersão dos acionistas.
	
	A subordinação do fluxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições de ações da companhia.
	
	A dispersão dos fornecedores.
	
	A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto
	Respondido em 13/09/2022 12:02:58
	
	Explicação: 
A resposta correta é: A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto
	
		2a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	É incorreto afirmar que:
		
	
	As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade jurídica própria (logo, não se contrata com o consórcio, e sim com os seus membros).
	
	O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em grandes empreendimentos.
	
	A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia.
	
	O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em torno da realização de empreendimentos.
	
	A SPE não guarda relação com o consórcio.
	Respondido em 13/09/2022 12:06:48
	
	Explicação: 
A resposta correta é: A SPE não guarda relação com o consórcio.
	
		3a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que:
		
	
	Cabe ao agente privado cobrar a tarifa que cubra os custos.
	
	O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa.
	
	Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento.
	
	Não se enquadra nas categorias de PPP.
	
	O agente particular constrói e administra o empreendimento
	Respondido em 13/09/2022 12:09:26
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento.
	
		4a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Um project finance é viável economicamente se:
		
	
	O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo.
	
	As dívidas são menores que as receitas
	
	As receitas são iguais às dívidas
	
	O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo.
	
	As receitas são maiores que as dívidas.
	Respondido em 13/09/2022 12:09:59
	
	Explicação: 
A resposta correta é: O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo.
	
		5a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	- São riscos do projeto, exceto:
		
	
	Risco político
	
	Risco corporativo
	
	Risco financeiro
	
	Risco tecnológico
	
	Risco econômico
	Respondido em 13/09/2022 12:13:29
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Risco corporativo
	
		6a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas, visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria:
		
	
	10,70% ao ano.
	
	14,00% ao ano
	
	9,00 ao ano
	
	17,50% ao ano.
	
	10,50% ao ano.
	Respondido em 13/09/2022 12:14:38
	
	Explicação: 
A resposta correta é: 10,50% ao ano.
	
		7a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em processos de fusões e aquisições são:
		
	
	Descumprimento de regras e leis definidas pela CVM, má integração e avaliações subestimadas
	
	Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis definidas pela CVM e falta de conhecimento da empresa adquirida
	
	1.  
Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na operação e má integração pós fusão e aquisição.
	
	Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e aquisição.
	
	Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
	Respondido em 13/09/2022 12:16:02
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
	
		8a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. Nesse sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legitimo seria:
		
	
	O excesso de recursos no caixa da empresa.
	
	A oportunidade de diversificar o portfólio de negócios
	
	A possibilidade de reduzir riscos.
	
	O desejo de aumentar a escala dos negócios
	
	A presença de sinergias entre as empresas.
	Respondido em 13/09/2022 12:18:48
	
	Explicação: 
A resposta correta é: A presença de sinergias entre as empresas.
	
		9a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista, o custo de capital de adequado seria:
		
	
	O custo da taxa Selic
	
	O custo do capital próprio
	
	1.  
O prêmio pelo risco de mercado.
	
	O custo médio ponderado de capital.
	
	A inflação medida pelo IPCA.
	Respondido em 13/09/2022 12:20:15
	
	Explicação: 
A resposta correta é: O custo do capital próprio
	
		10a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	As ações da AXE estão cotadas no mercado a $ 35,00 e alguns investidores desejam saber se estão caras ou baratas. Considerando que as receitas líquidas por ação sejam de $ 15,00 e que o índice preço ¿ vendas setorial seja 2, podemos inferir que as ações da AXE:
		
	
	Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%.
	
	Estão baratas, com um potencial de valorização de 18%.
	
	Estão baratas, com um potencial de valorização de 5%.
	
	Estão caras, com um potencial de desvalorização de 22%.
	
	Estão caras, com um potencial de valorização de 10%.
	Respondido em 13/09/2022 12:23:41
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%.
		1a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Os custos de transação que estão presentes nas PPP:
		
	
	Não são tão elevados quanto os custos de agências, bem mais complexos.
	
	Inviabilizam o projeto se o setor privado não apresentar rendimentos crescentes de escala de produção.
	
	São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto.
	
	São inerentes a quaisquer projetos que envolvamnegociações em moeda local.
	
	Tendem a ser tanto maiores quanto for o grau de desenvolvimento dos países em que estão os projetos.
	Respondido em 14/09/2022 15:02:55
	
	Explicação: 
A resposta correta é: São os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto.
	
		2a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Os custos de agências, nos casos das PPP, são:
		
	
	Os custos das agências reguladoras nos projetos de cada empreendimento.
	
	As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados.
	
	Os custos iniciais dos projetos para torná-los viáveis.
	
	As despesas do setor privado para promover o ganho social do projeto.
	
	As despesas de treinamento de mão de obra do setor privado.
	Respondido em 14/09/2022 15:04:38
	
	Explicação: 
A resposta correta é: As despesas do estado para fiscalizar os parceiros privados.
	
		3a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	É função das PPP:
		
	
	Carrear recursos do setor público para o setor privado.
	
	Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura.
	
	Impedir o aumento dos preços dos serviços públicos que causam inflação.
	
	Aumentar a eficiência do setor privado, por meio do uso de mão de obra do setor público.
	
	Promover o desenvolvimento do setor público por meio dos valores reduzidos da mão de obra privada.
	Respondido em 14/09/2022 15:04:53
	
	Explicação: 
Canalizar recursos privados para investimento em infraestrutura.
	
		4a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Um project finance é viável economicamente se:
		
	
	As receitas são iguais às dívidas
	
	As dívidas são menores que as receitas
	
	O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo.
	
	As receitas são maiores que as dívidas.
	
	O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo.
	Respondido em 14/09/2022 15:05:09
	
	Explicação: 
A resposta correta é: O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo.
	
		5a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	- A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por:
		
	
	O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios).
	
	O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
	
	O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não.
	
	Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos).
	
	Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante.
	Respondido em 14/09/2022 15:06:16
	
	Explicação: 
A resposta correta é: O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
	
		6a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. Nesse sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legitimo seria:
		
	
	O desejo de aumentar a escala dos negócios
	
	A presença de sinergias entre as empresas.
	
	A oportunidade de diversificar o portfólio de negócios
	
	A possibilidade de reduzir riscos.
	
	O excesso de recursos no caixa da empresa.
	Respondido em 14/09/2022 15:07:12
	
	Explicação: 
A resposta correta é: A presença de sinergias entre as empresas.
	
		7a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Além das empresas abertas e cotadas em bolsa, muitos analistas se deparam com o desafio de avaliar empresa de capital fechado. No entanto, esse tipo de avaliação exige esforços adicionais na aplicação do roteiro de avaliação, entre esses:
		
	
	A dificuldade na projeção do tamanho do mercado potencial, em função da incerteza em relação à difusão tecnológica.
	
	A provável inexistência de um planejamento estratégico formal, o que dificulta o estabelecimento de premissas para análise
	
	A variabilidade dos resultados operacionais dificultando no estabelecimento de premissas para projeção do fluxo de caixa
	
	A dificuldade de estabelecer a concorrência para os produtos da empresa considerando o seu pequeno porte.
	
	A inadequação dos modelos do fluxo de caixa descontado e avaliação relativa na avalição desse tipo de empresa.
	Respondido em 14/09/2022 15:08:54
	
	Explicação: 
A resposta correta é: A provável inexistência de um planejamento estratégico formal, o que dificulta o estabelecimento de premissas para análise
	
		8a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria:
		
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e venda de ativos, com a intenção de criação de valor.
	
	Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de criação de valor.
	
	Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de valor
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
	
	Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de ativos, com a intenção de criação de valor
	Respondido em 14/09/2022 15:10:23
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
	
		9a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	As ações da AXE estão cotadas no mercado a $ 35,00 e alguns investidores desejam saber se estão caras ou baratas. Considerando que as receitas líquidas por ação sejam de $ 15,00 e que o índice preço ¿ vendas setorial seja 2, podemos inferir que as ações da AXE:
		
	
	Estão baratas, com um potencial de valorização de 5%.
	
	Estão baratas, com um potencial de valorização de 18%.
	
	Estão caras, com um potencial de desvalorização de 22%.
	
	Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%.
	
	Estão caras, com um potencial de valorização de 10%.
	Respondido em 14/09/2022 15:12:26
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%.
	
		10a
          Questão 
	Acerto: 1,0  / 1,0 
	
	Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas:
		
	
	Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica
	
	Análise microeconômica, análise das informações financeiras e análise da estratégia da empresa.
	
	Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica.
	
	Análise macroeconômica, análise econômico-financeira e análise da estratégia da empresa.
	
	Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
	Respondido em 14/09/2022 15:12:55
	
	Explicação: 
A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa