Exercícios de Análise de Investimentos

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Análises de Investimento – Lista de exercícios resolvidos 
Unidade 1 
1. Bruno Alcântara trabalha como químico industrial há dez anos em uma grande empresa 
que é pouco conhecida da maioria da população, mas que fornece matérias-primas de base 
presentes em diversos objetos de uso cotidiano. Nessa empresa, ocupa o cargo de gerente 
do departamento de embalagem, em que lidera cerca de 60 funcionários. Recebeu um 
convite para comprar ações diretamente da empresa a preços menores, por ser funcionário. 
Porém, por iniciativa própria, Bruno já comprava ações dessa empresa química e de várias 
outras. Sabe-se que uma de suas principais fontes de informação para decidir se deve 
comprar ações é a contabilidade das empresas. Conhecendo isso, é possível dizer que essa 
história é falsa ou verdadeira? 
 
E. Essa história é verdadeira, Bruno pode usar a contabilidade para tomar decisões sobre investimentos e 
também para tomar decisões como gerente do departamento de embalagens. 
 
2. A jornalista e apresentadora Maria Izabel Melli, conhecida por ser uma influente 
profissional do jornalismo econômico, conduz diariamente um programa no rádio e na TV. 
Um dia, entrevistou Lindomar Fontes sobre graves problemas na economia. Em um 
determinado momento dessa entrevista, Lindomar Fontes se confundiu e disse uma 
inverdade sobre a contabilidade, que foi logo detectada pela jornalista e corrigida pelo 
entrevistado. Entre as alternativas a seguir, qual seria a alternativa que traz a inverdade 
que Lindomar disse? 
 
D. A contabilidade é o espelho do extrato bancário da empresa. 
 
3. Em poucas palavras, o que é contabilidade? 
 
C. Um sistema para registro das transações financeiras, o relato e a análise dessas transações. 
 
4. Após receber uma carreta de compra de 45 toneladas de perfis de aço extrudado, Lauro, 
do almoxarifado, ficou muito preocupado, pois não tinha onde guardar essa carga nos 
armazéns da empresa. Felizmente, encontraram pallets e espaços vazios nas prateleiras, e a 
carga pode ser bem acomodada. Havia um grave problema de comunicação entre os 
departamentos dessa empresa. Lauro reclamou que a matéria-prima é comprada, não 
avisam e fica impossível de trabalhar. Dias depois, Diana, do departamento contábil, 
percebeu que naquele dia, Lauro, por descuido e estresse, não enviou a nota fiscal. Qual é a 
consequência do não envio da nota fiscal ao departamento contábil? 
 
B. Sem a nota fiscal, o departamento contábil não tem como captar dados e dar início ao sistema contábil. 
 
5. Uma determinada indústria metalúrgica tem a sua “planta industrial” (as instalações da 
fábrica) em um extenso terreno próximo ao mar. A localização dessa empresa sempre 
causou polêmicas com organizações não governamentais (ONGs) que se preocupam com o 
meio ambiente e temem um desastre ambiental. Os executivos da empresa dizem que é 
improvável que venha a acontecer um desastre ambiental porque a empresa adota 
rigorosos controles ambientais. Sabe-se que essas ONGs acompanham frequentemente as 
ações dessa metalúrgica. É possível dizer que as ONGs que se dedicam ao meio ambiente 
são usuárias da contabilidade e grupos de interesse? 
 
A. Sim. As ONGs podem ser usuárias da contabilidade e um importante grupo de interesse. 
 
Unidade 2 
 
1. Paulo é dono de uma empresa de ônibus e deseja realizar um investimento no valor de $ 
60.000,00, esperando ter receitas anuais e sucessivas de $ 18.000,00, $ 24.000,00 e $ 
30.000,00. Considere 20% ao ano a taxa de juros desse investimento. 
Paulo fará uma análise de viabilidade pelo método de VPL e quer saber qual o resultado 
matemático e se o investimento é viável e por quê. 
 
B. Não é viável, pois o VPL calculado é de – $ 10.972,22. 
 
2. Toda empresa em algum momento terá que fazer investimentos, devendo levar em 
conta principalmente a rentabilidade e o risco desse investimento. Risco pode ser definido 
como chance de insucesso: em outras palavras, é o quanto você pode perder em uma 
operação. 
Os dois principais tipos de risco são: 
 
D. sistemático e não sistemático. 
 
3. Existem diferentes métodos para avaliação dos fluxos de caixa, entre 
eles payback, payback descontado, TIR e VPL. O método do VPL consiste em calcular o 
valor presente líquido do fluxo de caixa do investimento que está sendo analisado, 
podendo ser positivo, negativo ou igual a zero. 
Se o VPL for negativo, isso quer dizer que: 
 
B. o investimento analisado não interessa ao investidor. 
 
4. Carlos é taxista e deseja investir em uma frota de táxis. O investimento inicial é de $ 
100.000,00 e ele espera ter retorno anual de fluxos de caixa no valor de $ 30.000,00 ao ano. 
Carlos precisa saber em quanto tempo terá o retorno do seu investimento: 
 
A. 3,33 anos. 
 
5. Você foi chamado para avaliar dois projetos apresentados na empresa em que trabalha. O 
custo de oportunidade em sua empresa é de 20% ao ano, a TIR do primeiro projeto é de 62% 
ao ano e a do segundo projeto é de 40% ao ano. O VPL do primeiro projeto é de $ 995,00 e 
o do segundo projeto é de $ 910,00. Se os projetos fossem independentes, você os 
recomendaria? 
E se fossem mutuamente excludentes, qual o melhor deles? 
 
E. Recomendaria, sendo o primeiro projeto o melhor. 
 
 
Unidade 3 
 
1. O Valor Presente Líquido (VPL) é um dos métodos mais conhecidos na avaliação de 
investimentos. Como funciona o método de cálculo do VPL? 
 
B. É a análise em que os recebimentos futuros são trazidos e somados na data inicial (ou data zero) e 
subtraídos do investimento inicial realizado – transformando-se em um valor presente líquido do 
investimento inicial. 
 
2. A análise contábil é uma das técnicas para analisar a viabilidade de um determinado 
investimento. Existem vários métodos contábeis que podem ser utilizados pelos 
investidores. Qual seria um desses métodos? 
 
A. Retorno Adicional sobre o Investimento (ROA), revela o resultado extra decorrente do 
investimento realizado. 
 
3. Investimentos são oportunidades (ou projetos) empresariais que envolvem, 
invariavelmente, riscos. Os riscos precisam ser calculados, mensurados e analisados à luz dos 
resultados que essa nova oportunidade/projeto pode produzir nos períodos seguintes. Sobre 
isso, é correto afirmar que as diferentes técnicas de análise de viabilidade possibilita(m) 
qual(is) consideração(ões)? 
 
A. É importante destacar que o prazo do projeto, geralmente, é algo subjetivo aos interesses 
do investidor ou a um padrão de mercado já consolidado. 
 
4. A análise dos prazos de recuperação é a técnica mais simples de avaliação de 
investimentos. O tempo necessário para a recuperação do investimento é mensurado pelo 
pagamento de volta, daí a expressão do inglês payback. Existem dois tipos de payback: o 
simples e o descontado. Qual a diferença entre o payback simples e o payback descontado? 
 
E. No payback descontado é considerado o custo de capital, enquanto que no payback simples não há o 
cálculo do custo de capital. 
 
5. Ao realizar um investimento, um investidor pode escolher a visão ou as visões que 
pretende utilizar em sua análise de viabilidade do projeto. Quais são os diferentes métodos 
de análise de um investimento? 
 
B. Existem quatro métodos para analisar um investimento: a contábil, a dos prazos de recuperação, a de 
valores e de taxas de retorno. 
 
Unidade 4 
 
1. O conceito de controle da contabilidade consiste em transformar todos os elementos 
patrimoniais em reais para dar uma medida única para o patrimônio. A forma de fazer esse 
controle, extinguindo o processo de contagem dos elementos patrimoniais e sua valorização, 
é registrar cada transação de todos os eventos econômicos. Em outras palavras, a 
contabilidade instituiu como método de controle patrimonial o registro (a escrituração, o 
lançamento) de todos os fatos administrativos ou contábeis, ou seja, todas as ocorrências 
(transações) de todos os eventos econômicos. 
Analisando-se esse fragmento, é possível afirmar que o controle patrimonial dentro de uma 
empresase refere 
 
E. ao ato de controlar os bens, os direitos e as obrigações de uma empresa. 
 
2. Uma empresa é criada com a ideia básica de ter um tempo de vida indeterminado, de 
permanência constante no mercado. Raramente criam-se empresas com o intuito de 
encerramento de atividades com datas programadas. Para atenderem a esse objetivo básico, 
os diretores, ou os donos das empresas, praticam atos administrativos ou empresariais. 
A afirmação apresentada refere-se a qual princípio da contabilidade? 
 
C. Princípio da continuidade. 
 
3. Vários países têm projetos oficiais de convergência das normas contábeis locais para as 
normas IFRS. No Brasil, o movimento de convergência foi bastante tímido, limitando-se às 
discussões acadêmicas e aos seminários apresentados por empresas de auditoria, pelo 
Instituto Brasileiro de Auditores Independentes do Brasil (IBRACON), bem como a algumas 
palestras de professores, ou divulgação de artigos em revistas e congressos. Em 2005, foi 
criado o Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), para liderar o processo de 
convergência do padrão de contabilidade brasileiro ao IFRS. 
IUDÍCIBUS, S.; MARION, C.; FARIA, A. C. Introdução à teoria da contabilidade: para 
graduação. São Paulo: Atlas, 2018. 
Considerando o início do processo de harmonização das normas contábeis no Brasil, analise 
as afirmações a seguir sobre os benefícios do processo de internacionalização dessas 
normas: 
I. Comparabilidade – significa permitir a comparação de demonstrativos derivados de países 
diferentes. 
II. Negociabilidade – tornar mais viável a comercialização das ações das empresas 
submetidas a normas internacionais em diferentes mercados de ações, possibilitando o 
aumento do luxo de capitais entre países. 
III. Integração de informações – benefício que se estende à contabilidade governamental 
utilizada para o controle de indicadores econômicos. 
IV. Redução – da necessidade de ajustes e de explicações nos demonstrativos financeiros 
apresentados em diferentes contextos. 
É correto o que se afirma em: 
 
E. I, II, III e IV. 
 
4. O controle do patrimônio é um dos principais, ou talvez o principal, objetivos do 
departamento financeiro de uma empresa. Portanto, ao gestor financeiro cabe a tarefa de 
realizar suas funções para propiciar a geração de informações com alta qualidade para 
todos os usuários, sejam eles internos, sejam eles externos, propiciando, assim, que eles 
possam tomar decisões e executar suas funções da melhor forma possível. Considerando o 
exposto, é possível afirmar que a estrutura do controle patrimonial: 
 
E. envolve o controle patrimonial e as contas pertencentes ao balanço patrimonial (ativo, passivo e 
patrimônio líquido) e também o controle de resultado do exercício (contas de receitas, custos e 
despesas), que são apresentados por meio da DRE que a entidade divulga. 
 
5. Considerando que a internacionalização das normas contábeis é um processo 
irreversível, são diversas as entidades que atuaram para que esse processo começasse a ser 
implementado em todo o Brasil. A Comissão de Valores Mobiliários (S/A) foi uma das 
principais incentivadoras do processo de harmonização das normas contábeis brasileiras 
para o padrão internacional. Isso se deve principalmente ao fato de a CVM: 
 
D. destacar que a convergência das normas brasileiras às normas internacionais 
possibilita o aumento da transparência e a confiabilidade das informações financeiras. 
 
 
Unidade 5 
 
1. As organizações oferecem produtos e serviços em troca da maximização de retorno aos 
seus acionistas ou donos do negócio. Pode-se dizer que o “coração” de uma empresa é a 
administração financeira. Por isso, decisões acertadas de investimento e de financiamento 
são fundamentais para o seu crescimento. 
Nesse contexto, se uma empresa tem poucos recursos em caixa 
e não consegue pagar suas contas de curto prazo, um cenário 
que pode ser considerado pelo administrador financeiro é: 
A. A empresa está com baixa liquidez. Portanto, precisará de recursos imediatos para honrar 
seus compromissos, podendo optar por empréstimos de curto prazo. No entanto, essa opção 
é cara devido à taxa de juros alta praticada no Brasil. O administrador financeiro deve avaliar 
como ficará o nível de endividamento da empresa. 
 
2. Uma organização deve apresentar equilíbrio em sua estrutura financeira para que seu 
patrimônio possa sustentar suas operações, garantindo, por sua vez, sustentabilidade 
financeira. Um orçamento de capital bem planejado é uma excelente ferramenta de 
garantir essa segurança. 
Qual é o papel dos administradores ao elaborarem esse orçamento? 
E. Nesse orçamento, os administradores financeiros devem projetar os fluxos de caixa das empresas 
(entradas e saídas) para avaliar e identificar as melhores oportunidades de investimento, considerando 
Ativo Total e Passivo Total para evitar a perda de capital. 
 
3. Assaf Neto (2010) reforça que a administração financeira de curto prazo é assim chamada 
porque se relaciona com a de gestão do capital de giro. As operações mais comuns nessa 
área de finanças referem-se aos investimentos em créditos a clientes, ao gerenciamento do 
caixa e à estrutura dos passivos correntes. Dentro desse conceito, há três tipos de 
estratégias a serem adotadas para as decisões de capital a curto prazo: agressiva, moderada 
e conservadora. 
Quanto à estratégia agressiva, assinale a alternativa correta: 
A. Envolve grande volume de financiamento e maior rentabilidade, mas altos riscos. 
 
 
4. No caso das operações de curto prazo, o crédito bancário e o empréstimo bancário se 
tornam fontes não espontâneas de financiamento. Eles podem ser feitos em bancos, 
instituições financeiras ou administradoras de créditos (LEMES JUNIOR et al., 2002). 
Nessa abordagem, identifique, entre as alternativas a seguir, a que contém a melhor decisão 
a ser tomada quando a empresa está analisando as alternativas factoring e desconto de 
títulos. 
B. O administrador financeiro deve observar as taxas praticadas nas duas opções, 
considerando que a operação de desconto de títulos apresenta um risco adicional porque 
a dívida permanece com a empresa. 
 
5. Ross (2010) afirma que a liquidez de uma empresa pode crescer 
com o aumento da venda de mercadorias à vista, do patrimônio líquido (lançamento de 
ações) ou do passivo circulante (empréstimo a longo prazo). No entanto, no curto prazo, 
nem sempre as empresas dispõem de recursos em tempo hábil para realizar seu fluxo de 
produção de bens ou serviços. 
A razão para esse fator é a seguinte: 
D. Isso ocorre porque a empresa necessita de um ciclo de caixa curto, em que o dinheiro esteja o quanto 
antes disponível para suas operações.