Exercícios de Análise de Investimento

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Análises de Investimento – Lista de exercícios resolvidos 
 
Unidade 11 
 
1. A Companhia Leopoldina de Tecidos S/A (CLTD) emitiu uma série de obrigações 
para capitar R$ 1.000.000,00. Cada título, com duração de 20 anos e cupom de 9% a.a., 
tinha valor de face de R$ 1.000,00. No momento do lançamento, obrigações 
semelhantes pagavam cupons maiores no mercado. Em função disso, a empresa teve 
que vender seus títulos por R$ 970,00. Além do mais, a CLTD precisou arcar com 
custos de 2% do valor de face, relacionados ao lançamento das obrigações. Portanto, 
os recebimentos líquidos da companhia foram de R$ 950,00 por título. Qual o custo de 
capital dessa forma de financiamento? 
 
A. 9,57%. 
 
2. Entre as importantes decisões que o administrador financeiro precisa tomar estão as 
relacionadas a financiamento. A decisão sobre o financiamento dos projetos da 
empresa envolve tanto a estrutura de capital quanto o custo de capital. Considere a 
seguinte frase sobre as formas de financiamento que formam o custo de capital de uma 
empresa: 
“O custo de _______ se forma a partir da combinação de fontes de financiamento com 
capital de ______, como no lançamento de obrigações, ou com capital ________.” 
As palavras que completam corretamente as lacunas são: 
 
E. Capital – terceiros – próprio. 
 
3. Em boa parte, as decisões de financiamento são necessárias para levantar recursos 
financeiros para novos projetos da empresa. Esses projetos podem ser classificados 
quanto à relação entre eles. Considere as seguintes afirmações: 
I - Os projetos mutuamente excludentes não se relacionam, isto é, a aceitação de um em 
nada influencia o outro. 
II - Dois ou mais projetos são independentes se a aceitação de um em nada influencia os 
demais. 
III - Sob a hipótese de fundos ilimitados, todos os projetos são mutuamente excludentes. 
É correto o que se afirma em: 
 
B. II. 
 
4. É possível, principalmente em jovens e pequenas empresas, que o papel do 
administrador financeiro se confunda com a atividade de contabilidade. Entretanto, 
existem diferenças cruciais entre elas. No que diz respeito a esse tema, é correto 
afirmar que: 
 
C. a função do administrador financeiro é caracterizada por seu aspecto gerencial e 
pelo foco na tomada de decisões. 
 
5. Nas decisões de investimento, o administrador precisa procurar pelas oportunidades 
de investimento de capital que ajudem a alcançar o objetivo de maximizar a riqueza 
dos proprietários. Quanto ao prazo e aos ativos de investimento de capital, é correto 
dizer que: 
 
D. o investimento de capital tem prazo longo e, tipicamente, envolve o ativo 
imobilizado. 
 
Unidade 12 
 
1. As empresas familiares são responsáveis pelo desenvolvimento econômico do Brasil. 
Entretanto, elas apresentam dificuldades devido à gestão financeira. Assinale a alternativa 
que contém uma das causas da má gestão financeira: 
 
E. Falta de utilização de ferramentas contábeis capazes de produzir informações necessárias para a 
melhor gestão financeira. 
 
2. O capital de giro líquido ou o capital circulante líquido corresponde à folga financeira do 
negócio. Uma empresa comercial apresentou as seguintes informações referentes a 
30.06.2019: 
Ativo Circulante: R$ 128.000,00 
Realizável a longo prazo: R$ 22.000,00 
Ativo Imobilizado: R$ 34.000,00 
Ativo Intangível: R$ 26.000,00 
Passivo Circulante: R$ 113.000,00 
Passivo não Circulante: R$ 26.000,00 
Patrimônio Líquido: R$ 71.000,00 
Pode-se afirmar que o capital de giro líquido ou capital circulante líquido é de: 
C. R$ 15.000,00. 
 
3. Existem empresas que apresentam altos valores a receber em seu Ativo Circulante, o que 
influencia a sua rentabilidade. Assim, a administração do Contas a Receber está relacionada 
às condições das vendas, à análise de crédito e à política de cobrança. Pode-se afirmar que: 
A. Os padrões de crédito devem ser revisados para aumentar a rentabilidade e a criação de 
valor dos proprietários. 
 
4. Existem diferentes técnicas para a administração eficiente e eficaz dos estoques. Gitman 
(2017) cita as quatro mais utilizadas pelo mercado: sistema ABC, modelo de lote 
econômico, sistema just in time e sistema de planejamento de necessidades de materiais. 
Sobre elas, analise as proposições: 
I. O sistema just in time requer a coordenação do tempo de chegada das matérias-primas 
utilizadas na produção. 
II. O sistema just in time reduz o investimento com estoques. 
III. O objetivo geral do lote econômico é maximizar os custos totais envolvidos na produção 
de bens. 
IV. O sistema ABC agrupa seu estoque de acordo com a sua importância e o primeiro grupo 
(A) é controlado periodicamente. 
 
São corretas as alternativas: 
D. Apenas I e II. 
 
5. A estrutura de capital corresponde a uma das áreas mais complexas da tomada de 
decisão financeira. Uma tomada de decisão incorreta pode: 
C. Aumentar o custo de capital. 
 
Unidade 13 
 
1. Quanto aos custos fixos e variáveis de um cartório, assinale a alternativa correta. 
 
D. Como exemplo de custos fixos, tem-se o salário dos funcionários. 
 
2. O Provimento n.º 45/2015 do CNJ trouxe normas quanto à escrituraçao de livros dos 
cartórios. Sobre eles, assinale a alterntiva correta. 
 
C. O livro Diário Auxiliar deve obedecer a forma contábil. 
 
3. Para lavrar 100 atos em determinado mês, um cartório gasta, em custos fixos, R$ 
4.000,00 (aluguel, energia, funcionários, Internet) e, em custos variáveis, a média é de R$ 
30,00 por ato. Se cada ato lavrado sai R$ 90,00... 
 
D. o cartório terá um lucro de R$ 2.000,00. 
 
4. Os notários e registradores são tributados como pessoas físicas. Considerando tal 
afirmativa, assinale a alternativa correta: 
 
E. Sobre os valores recebidos pelos registradores cíveis a título de compensação dos atos gratuitos, não 
incide ISSQN. 
 
5. Sobre a Declaração sobre Operações Imobiliárias, assinale a alternativa correta. 
 
C. A emissão da DÓI é obrigatória apenas quando ocorre transferência de propriedade. 
 
Unidade 14 
 
1. Comparando as ações A e B e suas condições, qual seria a taxa de retorno de A e B, 
respectivamente? 
 
“Ação A” 
 
“Ação B” 
 
Preço inicial do ativo 
 
R$ 600,00 
 
R$ 650,00 
 
Preço atual do ativo 
 
R$ 650,00 
 
R$ 700,00 
 
Receita líquida no período 
 
R$ 700,00 
 
R$ 750,00 
 
B. 125% e 123,08%. 
 
2. Dentre as alternativas abaixo, a que corresponde ao conceito "parte do risco de um ativo 
que pode ser atribuída a causas aleatórias, o qual pode ser eliminado através da 
diversificação" é: 
 
A. Risco Específico. 
 
3. A escala de preferência do investidor compreendida como um reflexo da atitude que um 
investidor assume diante do risco de uma aplicação e do retorno produzido pela decisão e 
que envolve inúmeras combinações igualmente desejáveis é chamada de: 
 
C. Curva de indiferença. 
 
4. Admita que um ativo tenha os seguintes percentuais de retorno e probabilidades de 
ocorrência associadas: 
Título 
 
Retorno 
 
Probabilidade 
 
10% 
 
20% 
 
8% 
 
15% 
 
7% 
 
20% 
 
15% 
 
40% 
 
Assinale a alternativa que corresponde ao resultado do retorno esperado do ativo em 
questão. 
 
E. 10,6% 
 
5. A amplitude é encontrada subtraindo-se o retorno associado ao resultado pessimista do 
retorno associado ao resultado otimista. Quanto maior a amplitude, maior ........................ do 
ativo. Qual alternativa preenche corretamente o espaço pontilhado? 
B. a variabilidade 
Unidade 15 
 
1. Os retornos de um ativo antes de ser descontada a inflação são chamados de retornos 
nominais. Um determinado ativo apresentou os seguintes retornos nominais: 
A. 3%. 
 
2. Você estudou que a diversificação é uma estratégia extremamente eficaz para reduzir os 
riscos de uma carteira. Considere uma situação hipotética em que uma carteira de ações 
com um ativo ganha um segundo ativo. Cada ativo tem um peso de 0,5 no portfólio. 
Com base nessas informações, analise as afirmações a seguir: 
I - O risco, o desvio-padrão, da nova carteira correspondea metade do risco da carteira 
anterior. 
II - Os retornos da carteira são dados pela média dos retornos das ações. 
III - O desvio-padrão da nova carteira pode ser maior que o da anterior. 
Assinale a alternativa com as afirmações corretas. 
E. II e III. 
 
3. Laiana é professora e acabou de comprar duas ações, A e B, para montar a sua primeira 
carteira de ações. Os retornos dos ativos nos últimos 5 anos estão representados a seguir: 
C. 1,4% e 2,36%, respectivamente. 
 
4. A relação de administradores e investidores com o risco é um fator determinante para a 
tomada de decisão de investimentos. Sobre o risco de ativos, considere as seguintes 
afirmações: 
I – A diversificação estendida a um grande número de ativos elimina apenas o risco específico 
dos negócios. 
II - Os investidores preferem empresas diversificadas porque elas comportam um risco 
menor. 
III – Uma ação com desvio-padrão baixo sempre contribuirá menos para o risco da carteira 
do que uma com um desvio-padrão mais elevado. 
Assinale a alternativa com as afirmações corretas. 
A. I. 
 
5. Relacionar medidas de risco e de retorno é uma estratégia muito útil para a tomada de 
decisão quanto a investimentos. O coeficiente de variação é uma das medidas que associa 
riscos e retornos, uma estatística que tenta entender o risco (desvio-padrão) de um ativo 
em relação ao seu retorno médio. Considere portfólios com os retornos descritos a seguir: 
D. 0,36 e 0,41, respectivamente. 
 
Unidade 16 
 
1. Os investimentos em participações societárias se referem à aplicação de recursos que 
geram expectativas de recebimentos futuros. Em relação aos investimentos em 
participações societárias, escolha a alternativa CORRETA. 
 
C. Para que a avaliação de investimentos ocorra pelo método de avaliação patrimonial, é necessário que 
a empresa esteja enquadrada nas determinações da lei. 
 
2. De acordo com as participações societárias, aponte a alternativa CORRETA. 
 
C. As participações societárias são classificadas em coligadas, controladas e outras participações. 
 
3. Os investimentos aplicados em ações ou quotas podem ter outros objetivos. Analise as 
afirmativas e marque a CORRETA. 
 
D. As aplicações de incentivos fiscais têm como resultados as participações compulsórias. 
 
4. Em relação ao que foi apresentado a respeito do investimento em coligadas e controladas 
e dos critérios de avaliação das participações societárias, aponte a alternativa CORRETA. 
 
A. O método de equivalência patrimonial tem fundamentação na riqueza empresarial e é 
demonstrado no patrimônio líquido da organização avaliada. 
 
5. Sobre os diferentes tipos de controle, analise as opções e marque a CORRETA. 
 
C. Se a organização investidora ter em seu nome registrado 50% ou mais do capital votante 
da empresa investida, terá o controle direto da empresa.