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Matemática Financeira – Atividade Objetiva Questão 1. Uma empresa do segmento de linha branca de eletrodomésticos apresenta três projetos de melhorias da qualidade para reduzir o retrabalho no setor de pintura. Os projetos são mutuamente exclusivos e a empresa utiliza uma TMA (Taxa Mínima de Atratividade) de 12% em suas análises. A seguir, são apresentados alguns dados sobre os projetos. Projetos X Y Z Investimentos (R$) (10.000) (20.000) (30.000) Redução anual de custos (R$) 3.200 6.000 8.200 Período de análise (em anos) 5 5 5 TIR (taxa interna de retorno) 18,0% 15,2% 11,4% VPL (valor presente líquido) 1.535,3 1.628,7 (440,8) Com relação à viabilidade econômica, considerando apenas os dados apresentados, conclui-se que o melhor dos três projetos é o A) X, pois apresenta retorno em menos tempo que os demais. B) X, pois é o que apresenta maior TIR. C) Y, pois é o que apresenta maior VPL. D) Z, pois fornece R$ 11 000,00 de retorno além do investimento. E) Z, pois apresenta a maior redução anual de custo. Questão 2. Um empreendedor deseja implementar uma empresa envasadora de água mineral em determinado estado da federação. Para isso, está montando um anteprojeto. Foram feitos diversos estudos, entre eles o de mercado, do qual se obteve uma previsão de vendas no estado para os próximos 10 anos, em milhares de litros, conforme mostrado no gráfico I, intitulado Previsão de Vendas. O atual desafio do empreendedor é decidir qual o tamanho da fábrica, isto é, decidir qual será a capacidade instalada da fábrica. O segundo gráfico mostra o Valor Presente Líquido (VPL) para diferentes tamanhos, em milhares de litros, de acordo com informações repassadas pelos fabricantes de equipamentos. Há cinco opções de tamanho da fábrica, sendo o lucro/litro para cada tamanho em 9, 11, 12, 13 e 14 centavos por litro, da menor capacidade para a maior. Quanto maior a capacidade, maior o investimento financeiro, e, para cada nível de capacidade, presume-se que a fábrica possa “abocanhar” uma fatia do mercado, de acordo com a previsão do gráfico I. Com base nos dados apresentados, analise as afirmações a seguir. I. A fábrica deve ser dimensionada para 4 200 mil litros, pois, para essa capacidade, apresenta o maior lucro por litro e há tendência de crescimento no mercado. II. A fábrica deve ser dimensionada para 3 400 mil litros, pois, para essa capacidade, apresenta o maior VPL. III. A fábrica deve ser dimensionada para 850 mil litros, pois, para essa capacidade, requer menores investimentos. IV. A fábrica não deve ser dimensionada para 1 700 mil litros, por apresentar baixo VPL e também por existir risco de inviabilidade para vendas menores do que as previstas. É correto apenas o que se afirma em A) I. B) II. C) III. D) I e IV. E) II e IV. Questão 3 A viabilidade econômica de um projeto é analisada considerando-se uma taxa de mínima atratividade (TMA), de 3% ao período. O fluxo de caixa previsto para o projeto é apresentado a seguir, cujo valor no tempo 0 (zero) é o investimento inicial. Os demais valores são o fluxo de caixa líquido. Considere que o investimento inicial no período zero não está sujeito a incertezas, porém há incertezas tanto para o valor da TMA quanto para o fluxo de caixa líquido futuro, considerando uma série uniforme de A. O quadro apresentado é uma matriz de TMA x A, e mostra o fluxo de caixa descontado para a combinação de diferentes valores de TMA e A. Com base no exposto, avalie as afirmações a seguir. I. O projeto é economicamente viável. II. Não há relação entre o projeto e o quadro apresentado, pois, os valores apresentados no quadro não podem ser considerados, dado que há incerteza no valor de A. III. Considerando a amplitude de taxas de desconto apresentadas, o projeto é economicamente inviável para fluxos de caixa líquidos uniformes inferiores a $ 1.100,00. IV. Caso o fluxo de caixa líquido passe a ser $ 1.150,00, o ponto de equilíbrio econômico para o projeto ocorrerá para TMA entre 4% e 5% ao período. É correto apenas o que se afirma em A) I e II B) I e III C) III e IV D) I, II e IV E) II, III e IV Questão 4 Para substituir um equipamento que esgotou sua vida útil, um empresário terá que investir R$ 200.000,00 em um novo equipamento. Esse investimento gerará fluxos de caixa iguais, anuais e consecutivos, por 5 anos, de R$ 75.000,00, que descontando- se a taxa de juros anual de 15%, corresponderá ao VPL (valor presente líquido) de R$ 51.411,63. Com base no resultado obtido para o VPL, o empresário deverá avaliar o projeto A) positivamente, dado que o VPL do projeto é maior do que zero. B) negativamente, porque o VPL do projeto é inferior aos fluxos de caixa anuais. C) negativamente, visto que não se aplica o método VPL no caso de substituição de equipamentos. D) positivamente, pois o VPL do projeto é superior à taxa de juros anual multiplicada pelo valor do investimento. E) negativamente, uma vez que o método VPL foi utilizado em investimentos mutuamente excludentes. Gabarito 1 C 2 E 3 C 4 A
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