@import url(https://fonts.googleapis.com/css?family=Source+Sans+Pro:300,400,600,700); A ATIVIDADE DO AGENTE AUTÔNOMO DE INVESTIMENTOS1 - O que um AAI faz?O assessor, que a regulação chama tecnicamente de AAI (Agente Autônomo de Investimentos) realiza, principalmente, a prospecção e a captação de clientes para a instituição financeira que representa.Além disso, faz a recepção e o registro de ordens e a transmissão dessas ordens para os sistemas de negociação ou de registro cabíveis, na forma da regulamentação em vigor. Também realiza a prestação de informações sobre os produtos oferecidos e sobre os serviços prestados pela instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários pela qual tenha sido contratado, dando, portanto, suporte e orientação aos clientes.Trata-se, na realidade, de pessoas físicas que atuam como prepostos (representante) de um integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários. Essas instituições podem ser corretoras, distribuidoras e bancos de investimento. 2 - O que é um escritório de assessoria?Para realizar a atividade de AAI (profissional mais conhecido como assessor de investimentos), a pessoa física deve se vincular a um escritório, do qual se torna sócia. Esse escritório centraliza o relacionamento junto à instituição financeira que atua no sistema de distribuição de valores mobiliários. 3 - Como se tornar um AAI (assessor)?Simples: realizando e sendo aprovado na prova da ANCORD, para depois requisitar o credenciamento. Credenciado, o assessor será registrado na Comissão de Valores Mobiliários e estará apto a exercer a profissão. 4 - O que é a ANCORD?ANCORD é a sigla da Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários, Câmbio e Mercadorias. É a entidade responsável pelo credenciamento dos AAIs por meio de uma prova e de análise documental. 5 \u2013 Se a ANCORD credencia o AAI, quem realiza o registro do AAI?A CVM (Comissão de Valores Mobiliários). 6 - É necessário ter ensino superior completo para ser AAI?Não é necessário. Basta ter ensino médio completo. 7 - É necessário ter outras certificações para ser AAI?Não, apenas a certificação da ANCORD. Contudo, a certificação CFP (Planejador Financeiro) é observada com bons olhos pelos escritórios e pelo próprio mercado, sempre como distinção, embora não impeça o ofício do assessor. 8 - O assessor pode prestar serviços para mais de uma instituição?Até o momento, a regulação permite que um assessor e seu escritório prestem serviços de distribuição de valores mobiliários apenas para uma instituição financeira. A única exceção se dá para fundos de investimento. 9 - É necessário alto conhecimento de economia e de mercado financeiro para ser um assessor?A própria prova da ANCORD já requer conhecimento mínimo nesses assuntos. Contudo, um assessor deve demonstrar ao cliente o conhecimento a respeito dos produtos e dos serviços que oferece. Por isso, estar atento à economia e ao mercado financeiro é de grande importância. Quanto mais propriedade para falar de um determinado assunto, maior confiança é gerada. 10 - Posso realizar outras atividades com certificação exigida pela CVM, em conjunto com a atividade de assessor?Não. A CVM veda que um assessor realize, por exemplo, as atividades de analista ou consultor de valores mobiliários. É uma vedação da regulamentação. Se o assessor quiser realizar esse tipo de atividade, deverá cancelar seu credenciamento junto à ANCORD. 11 - Sou AAI. Posso me apresentar como Planejador Financeiro?Não. É expressamente proibido pela regulação da CVM. O AAI deve se apresentar como Agente Autônomo ou Assessor. 12 - O assessor realiza análise de ativos?A atividade de análise de ativos ou produtos de investimento é vedada ao assessor. Esse ofício cabe ao analista de valores mobiliários devidamente certificado e credenciado. A certificação para analista é a CNPI, proporcionada pela APIMEC (Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais). 13 - O assessor é um consultor?O consultor de valores mobiliários é a pessoa física ou jurídica que presta serviços de orientação, recomendação e aconselhamento, de forma profissional, independente e individualizada, sobre investimentos no mercado de valores mobiliários, cuja adoção e implementação sejam exclusivas do cliente.Muito embora o assessor (como o próprio nome indica) realize o trabalho de assessoria em relação aos seus clientes, mostrando as vantagens e as desvantagens de determinados ativos, serviços ou plataformas, é vedado a ele o trabalho de consultor de valores mobiliários.Para atuar como consultor é necessário possuir a certificação de Consultor CVM. São válidos a Certificação ANBIMA de Especialistas em Investimento (CEA), o CFP, o CNPI, a CGA e a CFA. 14 - O que é a taxa de fiscalização da CVM paga pelo assessor?A taxa de fiscalização paga à CVM pelo assessor é de R$ 530,00 ao ano (cobrança anual). Ela é obrigatória para o exercício da função. 15 - Como é a prova da ANCORD?A prova da ANCORD é composta por 80 questões de vários tópicos do mercado financeiro, indo de renda fixa, renda variável e derivativos, até fundos e clubes de investimento. Também cobra conteúdos a respeito da própria atividade do AAI, do sistema financeiro nacional, de matemática financeira, economia, lavagem de dinheiro e risco.A prova tem duração de 2h30 minutos. 16 - Onde é realizada a prova da ANCORD?A prova é realizada nos centros de testes vinculados à Fundação Getúlio Vargas. 17 - É possível realizar a prova em casa ou no escritório?Sim. A ANCORD disponibiliza o chamado \u201cEm Casa \u2013 Exame de Certificação de AAI\u201d, em que o candidato, obedecendo às regras impostas pela ANCORD e em seu computador, realiza a prova remotamente. 18 - Quantos acertos de questões são necessários para ser aprovado na prova?O acerto mínimo é de 70%, ou 56 questões. 19 - Há acerto mínimo por módulos?Sim. Em quatro módulos específicos, o candidato deverá acertar ao menos 50% das questões. São eles: Atividade do AAI (6/12), Lavagem de Dinheiro (2/4), Mercado de Capitais (10/20) e Derivativos (6/12). 20 - Que cuidados devo ter com a prova?Exatamente com os acertos mínimos, que, se não respeitados, resultam na reprovação. 21 \u2013 Quantas questões sobre a profissão do AAI caem na prova?Caem 12 questões, com acerto mínimo de 6. 22 \u2013 Quanto tempo preciso estudar para ser aprovada ou aprovado na prova da ANCORD?Cerca de 2 horas por dia durante 30 dias seria uma boa métrica. 23 \u2013 Posso usar a HP 12c na prova?Sim. Esta é a calculadora mais utilizada. 24 - O escritório de assessoria pode oferecer CDB, Tesouro Direto, que não seriam Valores Mobiliários?Sim. Os assessores podem oferecer aos seus clientes qualquer produto ou serviço que a instituição financeira na qual é preposto disponha, sendo remunerado por taxa ou percentuais fixos de cada um deles. 25 \u2013 Já vi escritórios com analistas CNPI e não somente Agentes Autônomos dentro do corpo profissional do escritório. É correto?Os escritórios podem contratar os mais diversos profissionais. Entretanto, o ofício de assessoria só pode ser realizado pelo AAI. 26 \u2013 O que são valores mobiliários?I \u2013 ações, debêntures e bônus de subscrição;II \u2013 cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramento relativos aos valores mobiliários referidos no inciso II;III \u2013 os certificados de depósito de valores mobiliários;IV \u2013 as cédulas de debêntures;V \u2013 as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de clubes de investimento em quaisquer ativos;VI \u2013 as notas comerciais;VII \u2013 os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários;VIII \u2013 outros contratos derivativos, independentemente dos ativos subjacentes; eIX \u2013 quando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros\u201d.Não são valores mobiliários:I \u2013 os títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal;II \u2013 os títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira, exceto as debêntures. 28 \u2013 O que é o PEC da ANCORD?O PEC (Programa de Educação Continuada) é um programa de aperfeiçoamento dos assessores. Nele, são necessários 60 meses para concluir a sua pontuação, com o AAI devendo fazer, no mínimo, 20 e no máximo 70 pontos por ano em cursos e instituições credenciadas pela ANCORD. 29 - Quanto ganha um assessor?Isso depende da disposição e do esforço de cada assessor. Assessores experientes e que construíram carteiras sólidas podem ganhar, facilmente, acima de R$ 20 mil. Já assessores juniores demandam de maior tempo para conhecer o mercado e o próprio ofício, o que eleva o tempo para a construção de suas carteiras e o recebimento maior de sua remuneração. 30 - Quais são os produtos e os serviços que um assessor pode oferecer?Depende muito da instituição que o assessor representa e do portfólio oferecido por ela. São muitas as possibilidades:Renda variável \u2013 ações, ofertas públicas de ações, FIIs, ETFs, operações estruturadas;Fundos de investimento tradicionais (renda fixa, fundos de ações, cambial, multimercado);Previdência;Seguro de vida;Câmbio;Crédito para pessoas físicas e jurídicas;Serviços de carteira administrada;Serviços de gestão e consultoria. 31 - Como é estruturada a remuneração do assessor?A remuneração do assessor é baseada nas receitas geradas pela sua carteira de clientes. E essas receitas podem ser divididas em dois grandes grupos: receitas recorrentes e receitas variáveis. 32 - O que são receitas recorrentes?São receitas relativamente estáveis e que geram maior previsibilidade aos ganhos do assessor. Vejamos alguns exemplos:Receitas geradas pelas taxas de administração, gestão e performance dos fundos em que os clientes possuem cotas;Receitas geradas pelas taxas de administração de previdência (cujos recursos também são alocados em fundos de investimento);Receitas geradas por apólices de seguros;Receitas geradas por serviços indicados pelo assessor (gestão, consultoria, análise e carteira administrada). 33 - O que são receitas variáveis?São receitas que não geram previsibilidade aos ganhos do assessor, já que são originadas de corretagem em operações de bolsa, ofertas públicas de ativos ou investimentos em ativos de renda fixa. São geradas apenas no instante da operação. 34 - O que é Fee?Fee, do inglês, significa taxa. Para o assessor, são as taxas sobre as receitas geradas que representam a sua remuneração. Por exemplo, uma \u201cfee na cabeça\u201d é a taxa de remuneração calculada sobre o valor total do produto, e não por sua corretagem. Isso significa que a remuneração do assessor, neste caso, é calculada sobre o patrimônio.Nas operações de compra e venda de ativos de renda variável, a fee é cobrada sobre a corretagem. 35 - Como é calculada a remuneração do assessor?A remuneração do assessor está ligada a duas variáveis: o AUM e o ROA.Chama-se AUM (Asset under Management) ou Patrimônio sob Assessoria, o patrimônio dos clientes que realizam investimentos com a assessoria do profissional assessor. Quanto maior o AUM, maior tende a ser o ganho do assessor.Já o ROA (Returno over Asset) significa Receita sob Patrimônio. Trata-se, na realidade, do percentual do AUM que o assessor transforma em receita. O ganho médio de um assessor tende a gerar entre 0,03% e 0,07%, mas isso é muito ligado aos ativos e às operações da carteira do cliente. 36 - É preciso ser bom em vendas para ser assessor?A atividade de assessor é profundamente comercial. Dessa maneira, capacidades, habilidades e competências voltadas às áreas comercial e de vendas são de extrema importância para o sucesso na profissão. Acima de tudo, a capacidade de interação e o relacionamento com pessoas é a essência dessa profissão. 37 - Como prospectar clientes?O assessor tem total liberdade para captação de clientes, por contato direto, por redes sociais, palestras e cursos. Os escritórios, dependendo de sua política, também podem indicar possíveis correntistas, os chamados leads. 38 \u2013 Ser assessor é uma profissão difícil?Trata-se de uma profissão que demanda esforço para prospecção e captação de clientes, como qualquer outra que envolva o tino comercial. Além disso, o assessor deve manter um excelente relacionamento com o seu cliente, para que ele (cliente) tenha tranquilidade ao realizar as suas transações e mantenha a fidelização ao assessor e à própria instituição financeira que o assessor representa. 39 - Como construir uma boa carteira?Uma boa carteira demanda tempo e trabalho de captação. É com base em uma extensa e boa carteira que o assessor é comissionado. O assessor deve estar presente nas redes sociais, em eventos e em reuniões com potenciais clientes.Também deve manter bom diálogo com diversos setores (imobiliário, varejo, serviços), para que consiga oportunidades que se transformem em clientes. 40 - O que um cliente quer de um assessor?O cliente quer conhecimento e fidelização. Ele procura um profissional que explique detalhadamente cada produto e os seus riscos. Também utiliza do relacionamento com o assessor para encurtar o caminho da comunicação junto à instituição financeira, para que possa utilizar, também, os serviços da instituição. 41 - O assessor monta carteira?É vedado ao assessor atividades direcionadas à consultoria e à análise de valores mobiliários. 42 \u2013 O AAI é um sócio do escritório?Sim, segundo a legislação. 43 \u2013 Como o assessor recebe a remuneração?Por meio da distribuição de dividendos, já que se trata de um sócio. 44 \u2013 O AAI deve satisfação ao COAF (Conselho de Controle de Atividades Financeiras) em caso de indícios de lavagem de dinheiro por parte de seus clientes?Não. No caso de indícios de lavagem de dinheiro por parte de algum cliente, o AAI deverá avisar a instituição financeira na qual é preposto. 45 \u2013 Um AAI pode delegar seu trabalho para outros profissionais que não sejam AAIs?Não. Isso é uma vedação gravíssima segundo a legislação. 46 \u2013 Qual é a principal legislação que versa sobre a profissão do AAI?Trata-se da Resolução CVM 16/2021. 47 \u2013 Um AAI pode representar cooperativas de crédito, bancos comerciais, bancos múltiplos sem carteira de investimento e a Caixa Econômica Federal?Sim. O AAI pode ser preposto de qualquer instituição financeira. 48 \u2013 Um AAI pode receber ordens de negociação de seus clientes?Sim. Ele pode, desde que:- Por telefone ou outros sistemas de transmissão de voz;- Por escrito, incluindo as ordens recebidas presencialmente, por correio eletrônico ou por outros sistemas de mensagens eletrônicas.Deve transmitir à área responsável. 49 \u2013 Posso ser AAI com o \u201cnome sujo\u201d?Não há qualquer vedação na legislação para essa situação. As vedações são as seguintes:Não estar inabilitado ou suspenso para o exercício de cargo em instituições financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pela CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela Superintendência de Seguros Privados \u2013 SUSEP ou pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar \u2013 PREVIC;Não haver sido condenado por crime falimentar, de prevaricação, suborno, concussão, peculato, \u201clavagem\u201d de dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores, contra a economia popular, a ordem econômica, as relações de consumo, a fé pública ou a propriedade pública, o sistema financeiro nacional, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos, por decisão transitada em julgado, ressalvada a hipótese de reabilitação;Não estar impedido de administrar seus bens ou deles dispor em razão de decisão judicial. 50 \u2013 Um AAI escritório pode se apresentar como sendo parte de um \u201cgrupo econômico\u201d, \u201choldings\u201d, firmas de consultoria, análise ou gestão de recursos?Não. É expressamente vedado. O escritório é preposto da instituição financeira. 51 \u2013 No nome do escritório, é permitido o uso de termos como asset\u201d, \u201cgestão\u201d, \u201cbank\u201d, \u201cbroker\u201d etc.?Não. É expressamente vedado. 52 \u2013 Um AAI pode pedir a suspensão temporária do seu credenciamento junto à ANCORD?Sim, desde que tenha ocorrido o seu credenciamento há pelo menos 3 anos. 53 \u2013 Um AAI pode receber dinheiro ou qualquer tipo de ativo de um cliente?Não. É expressamente vedado. 54 \u2013 Dadas as vedações graves referentes à profissão do AAI, é possível que ocorra algum tipo de inabilitação temporária (suspensão) para algum tipo de atividade no mercado financeiro?Sim. A depender da punição referente às vedações, é possível que o profissional receba punições de até 20 anos para o desempenho de algumas funções no mercado financeiro.