Análise de Investimentos e Avaliação de Empresas

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EM2120001 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SETOR PÚBLICO
	 
	 
	 1.
	Ref.: 5391277
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	- Pode-se dizer da SPE (sociedade de propósito específico):
		
	
	Não deve ter um objeto social específico e prazo determinado que limite sua existência ao cumprimento do objeto.
	 
	É, na verdade, uma roupagem que, a princípio, qualquer tipo de sociedade prevista na legislação brasileira pode utilizar para alcançar determinado objetivo.
	
	Constitui-se, necessariamente, como uma sociedade limitada ou sociedade anônima.
	
	Não pode ser uma sociedade simples.
	
	Não pode ser uma sociedade limitada.
	
	
	 2.
	Ref.: 5388274
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	- É incorreto afirmar que:
		
	
	É possível a criação de uma sociedade para realização do empreendimento em joint venture.
	
	A SPE tem independência da estrutura corporativa da companhia.
	
	A SPE pode ser um meio auxiliar de concretização do investimento de uma joint venture.
	 
	A joint venture é incompatível com a formação da SPE.
	
	Apesar da proximidade existente entre a SPE e a joint venture, invariavelmente, serão utilizadas em situações diversas
	
	
	 3.
	Ref.: 6091601
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	As empresas, em geral, criam estruturas de governança corporativa para garantir que os quatro princípios básicos de governança corporativa sejam atingidos. São estruturas da governança corporativa:
		
	 
	Acionistas, conselho de administração e diretoria.
	 
	Fornecedores, gerência e clientes.
	
	Conselho de franqueados, gerência e acionistas.
	
	Diretoria, clientes e gerentes.
	
	Investidores, diretoria e clientes.
	
	
	 4.
	Ref.: 5391280
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	Não se pode afirmar que:
		
	
	A SPE segrega riscos e ativos.
	 
	A duração da SPE depende da duração da companhia.
	 
	Projetos específicos devem se formar em torno de uma SPE.
	
	A SPE é uma criação jurídica própria com duração determinada.
	
	A duração de uma SPE é associada à duração do empreendimento subjacente.
	
	
	 5.
	Ref.: 5385276
	Pontos: 0,00  / 1,00
	
	É incorreto afirmar que:
		
	
	Uma incorporadora poderá constituir, para cada empreendimento a ser explorado, uma SPE e segregar todos os recursos obtidos naquela determinada operação.
	 
	As joint ventures são a união de esforços para exploração de determinado mercado, feito por dois ou mais parceiros que buscam minimizar riscos, utilizando capital e know-how que, individualmente, não teriam acesso.
	
	Há, na criação da SPE, uma mescla de recursos advindos de outros negócios, gerando, com isso, ganhos de eficiência administrativa
	
	 A criação da joint venture é um fenômeno comum, por exemplo, quando sociedades do exterior desejam investir em locais sobre os quais não detêm algum tipo de conhecimento.
	 
	A aliança das joint ventures com as sociedades locais maximizam o risco do investimento.
	
	
	 
		
	EM2120754 - TÓPICOS ESPECIAIS EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
	 
	 
	 6.
	Ref.: 5419544
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	Uma das metodologias mais difundidas no valuation é a avaliação relativa, que tem como grandes vantagens a simplicidade e velocidade na resposta. Adicionalmente, é possível afirmar que nessa abordagem os ativos são avaliados:
		
	
	Por comparação com o histórico de demonstrativos financeiros
	
	Pela análise dos fluxos de caixa descontado das empresas.
	
	Em relação ao fluxo de caixa futuro das empresas avaliadas.
	
	Pela relação das receitas da empresa com outras empresas no mercado.
	 
	Por comparação com índices de empresas comparáveis
	
	
	 7.
	Ref.: 5419601
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	A PAN é uma empresa varejista e seus sócios gostariam de saber o custo de capital adequado ao risco do negócio. Considerando um beta para PAN de 1,10, um CDS de 2,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 1.000 mil e $ 500 mil, uma taxa livre de risco de 8% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo de capital próprio estimado para PAN seria de:
		
	
	11,33% ao ano.
	
	10,50% ao ano.
	
	15,00 ao ano.
	 
	13,50% ao ano.
	
	12,00% ao ano.
	
	
	 8.
	Ref.: 5419620
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	Em diversos casos de avaliação, nos deparamos com empresas que possuem múltiplos negócios, o que pode ser solucionado por duas abordagens: avaliação efetuada de forma consolidada e avaliação pela soma das partes. Em relação à avaliação pela soma das partes é correto afirmar que:
		
	
	É equivalente à avaliação efetuada de forma consolidada, não havendo vantagem entre uma abordagem ou outra.
	
	É sempre mais adequada do que a avaliação efetuada de forma consolidada
	 
	É uma boa opção quando forem disponíveis informações financeiras que permitam a análise individualizada dos negócios
	
	É menos recomendável do que avaliação consolidada, porque não permite a visão geral da empresa.
	
	É mais simples e rápida do que a avaliação efetuada de forma consolidada.
	
	
	 9.
	Ref.: 5419598
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	A BGT é uma empresa atuante no setor de vestuário e apresentou em seu último resultado um LAJIDA de $ 7.500 mil, uma dívida líquida de $ 20.000 mil e um lucro líquido de $ 4.000 mil. Considerando que o índice valor do negócio-LAJIDA (múltiplo setorial) do setor de vestuário seria de 10, o valor da participação acionária da BGT seria de:
		
	
	$ 20.000 mil.
	
	$ 40.000 mil.
	
	$ 95.000 mil
	
	$ 75.000 mil
	 
	$ 55.000 mil.
	
	
	 10.
	Ref.: 5419622
	Pontos: 1,00  / 1,00
	
	Empresas da nova tecnologia são aquelas que produzem e comercializam produtos inovadores, atuando em segmentos que ainda estejam longe de sua maturidade. Nesse sentido, o entendimento do comportamento dos drivers da avaliação - receitas, margens, investimentos e custo de capital - no decorrer do ciclo de vida podem auxiliar na modelagem do fluxo de caixa dessas empresas. No caso específico das margens operacionais (margem LAJI), podemos afirmar que essas geralmente:
		
	
	Se mantêm constantes no decorrer do ciclo de vida da empresa e do setor.
	
	Iniciam o ciclo em níveis mais altos e reduzem gradativamente à medida que a empresa se aproxima da maturidade
	
	Iniciam o ciclo em níveis baixos, aumentam na fase de crescimento e se reduzem novamente à medida que a empresa se aproxima da maturidade.
	 
	Iniciam o ciclo em níveis baixos e aumentam gradativamente à medida que a empresa se aproxima da maturidade
	
	Iniciam o ciclo em níveis altos, reduzem na fase do crescimento e volta a aumentar à medida que a empresa se aproxima da maturidade