Teste_ AO2 finanças corporativas

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09/06/2022 19:33 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/20375/quizzes/89499/take 1/13
AO2
Iniciado: 9 jun em 18:42
Instruções do teste
Importante:
Caso você esteja realizando a atividade através do aplicativo "Canvas Student", é necessário que você clique em "FAZER O QUESTIONÁRIO", no
final da página.
0,6 ptsPergunta 1
Leia o texto a seguir:
O GAO (Grau de Alavancagem Operacional) é um múltiplo bastante utilizado que mede o quanto a receita operacional de uma
empresa pode mudar em resposta a uma mudança em suas vendas. As instituições que contam com uma boa proporção de
custos fixos para custos variáveis costumam apresentar níveis mais elevados de alavancagem operacional.
O índice GAO tem dois objetivos principais. O primeiro é medir a distância que a empresa está do seu Ponto de Equilíbrio e o
segundo, como dito acima, é auxiliar na medição dos desvios nos lucros em razão de qualquer mudança nas vendas. Ele é
dado pela variação percentual no lucro operacional (o EBITDA) dividido pela variação percentual da receita.
Fonte:https://maisretorno.com/portal/termos/g/gao
Considerando as ideias apresentadas no texto, presuma que a empresa Alpha SA apresentou os seguintes dados:
 DRE -20% Atual + 20%
(=) Faturamento R$ 2.400.000 R$ 3.000.000 R$ 3.600.000
A+
A
A-
09/06/2022 19:33 Teste: AO2
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Tem proporção de 1,80 para 1, crescendo 1,80 vezes mais que as vendas por período
Tem proporção de 1,65 para 1, crescendo 1,65 vezes mais que as vendas por período
Tem proporção de 1,40 para 1, crescendo 1,40 vezes mais que as vendas por período
Tem proporção de 1,25 para 1, crescendo 1,25 vezes mais que as vendas por período
Tem proporção de 1,55 para 1, crescendo 1,55 vezes mais que as vendas por período
(-) Custo variável R$ 440.000 R$ 550.000 R$ 660.000
(-) Despesa variável R$ 160.000 R$ 200.000 R$ 240.000
(=) Margem de contribuição R$ 1.800.000 R$ 2.250.000 R$ 2.700.00
(-) Custo fixo R$ 800.000 R$ 800.000 R$ 800.000
(-) Despesa fixa R$ 90.000 R$ 90.000 R$ 90.000
(=) Resultado operacional R$ 910.000 R$ 1.360.000 R$ 1.810.000
 -33,0882 +33,0882
Com base nas informações apresentadas na tabela, o lucro em relação às vendas tem proporção de 
GAO = VARIAÇÃO % LUCRO/ VARIAÇÃO % VENDAS
 
A+
A
A-
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0,6 ptsPergunta 2
Leia o texto a seguir:
O Capital Asset Pricing Model, conhecido como CAPM – ou Modelo de Precificação de Ativos, em português -, refere-se ao
modelo de estimativa de retorno de uma carteira ou ativo com base na moderna teoria das carteiras, de Harry Markowitz.
O objetivo principal do CAPM é, além da definição de precificação, proporcionar a identificação do valor referente a um ativo
financeiro – isso, por meio da definição de riscos comparados ao retorno oferecido pelo ativo. Assim, se torna possível atribuir
uma precificação aos ativos.
Fonte: https://statusinvest.com.br/termos/c/capm
Considerando as ideias apresentadas no texto, presuma que a empresa Bons negócios Financeiros por decisão do Gestor
financeiro, determinou os vários custos de capital, de acordo com suas fontes e custos relativos, a saber:
Fonte Custo (% a.a.) Proporção (%) 
Empréstimos 20 30 
Ações Preferenciais 30 25 
Ações Ordinárias 25 45 
 Em vista do Custo de Capital e supondo-se inalterado o nível de risco, a empresa deve aceitar todos os projetos que
obtenham um retorno maior ou igual a: 
A+
A
A-
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20,0%
25,0%
24,75%
19,4%
16,0%
0,6 ptsPergunta 3
Leia o texto a seguir:
Para Assaf Neto (2009), as finanças corporativas incorporam em seu escopo as grandes evoluções do mundo contemporâneo.
Seus métodos de avaliação e conteúdo conceitual assumiram um caráter bem mais abrangente, elevando sua importância para
as empresas.
Fonte: NETO, Alexandre Assaf; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de administração financeira. Atlas, 2009.
Sobre Finanças Corporativas, avalie as afirmações a seguir:
I - Um dos objetivos das Finanças Corporativas está em viabilizar os recursos necessários para as decisões do plano
estratégico de gestão;
II - Criar valor econômico agregado no curto prazo e gerar caixa no curto e longo prazos;
III - Aumentar o valor patrimonial da empresa e o retorno sobre ativos e patrimônio líquido (PL) dos acionistas;
IV - Incrementar o uso dos passivos, ampliando a ociosidade e reduzindo o crescimento e a rentabilidade. 
A+
A
A-
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I, II e IV.
III e IV.
I, III e IV.
I, II e III.
II e III.
É correto o que se afirma apenas em:
0,6 ptsPergunta 4
Leia o texto abaixo:
 
As empresas periodicamente elaboram e analisam projetos de investimento. No processo, empregam uma das mais
importantes ferramentas empregadas na avaliação do fluxo de caixa de projetos: o Custo Médio Ponderado de Capital – WACC
(do inglês Weighted Average Cost of Capital). A rigor, o WACC permite obter uma estimativa da taxa de desconto necessária
para avaliar que os gestores possam decidir quais projetos serão mais promissores no sentido de gerar valor os investidores de
uma empresa.
 
Tendo em vista o que você aprendeu sobre o emprego do WACC, indique a qual alternativa que melhor caracteriza a
informação contida na taxa de desconto aferida com base no WACC?
A+
A
A-
09/06/2022 19:33 Teste: AO2
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Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos bancos que financiam uma empresa: dívidas
assumidas com operações de empréstimos e financiamentos.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos credores que financiam uma empresa: dívidas
assumidas com operações de empréstimos externos.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido por todas as fontes de capital que financiam uma
empresa: dívidas e capital próprio investido pelos acionistas.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos socioproprietários que financiam uma empresa:
acionistas que adquirem ações da empresa e bancos.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos credores que financiam uma empresa: dívidas
assumidas com operações de empréstimos e financiamentos.
0,6 ptsPergunta 5
Leia o texto a seguir:
O modelo de Gordon é um sistema de precificação de ações baseado na projeção de crescimentos futuros dos dividendos.
Dentro da análise fundamentalista, ele pode ser utilizado por investidores para descobrir quando vale a pena investir em uma
ação na bolsa de valores.
Fonte: https://capitalresearch.com.br/blog/modelo-de-gordon/
Assim, suponha que a empresa Bons negócios financeiros estima distribuir dividendos/ação de R$ 6,48 ao final do exercício de
x1. Sabe-se que o retorno exigido r da Vamos Estudar Finanças é de 11,56%a.a e a taxa de crescimento dos dividendos de
2,61%a.a.
A+
A
A-
09/06/2022 19:33 Teste: AO2
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Se um investidor comprar as ações pelo preço unitário de R$ 58,50, poderá obter um ganho R$ 6,48/ação.
Se um investidor comprar as ações pelo preço unitário de R$ 58,50, poderá obter um ganho R$ 16,90/ação.
Se um investidor comprar as ações pelo preço unitário de R$ 58,50, poderá obter um ganho R$ 13,03/ação.
Se um investidor comprar as ações pelo preço unitário de R$ 58,50, poderá obter um ganho R$ 13,90/ação.
Se um investidor comprar as ações pelo preço unitário de R$ 58,50, poderá obter uma perda de R$ 12,73/ação.
Considerando que o valor da ação da empresa está valendo hoje no mercado R$ 58,50 e baseando-se no modelo de Gordon,
você conclui que:
Modelo de Gordon:
P = D / (r-g)
0,6 ptsPergunta6
Leia o texto a seguir:
CAPM se refere ao modelo que estuda a relação entre risco estimado e a rentabilidade estimada. O modelo baseia-se na teoria
na qual os investidores exigem uma maior rentabilidade para assumirem maiores riscos.
O modelo firma que a rentabilidade de um ativo resulta da soma de uma taxa de juro sem risco com um prêmio de risco.
Fonte: https://www.controlacao.com.br/significado/capm-capital-asset-pricing-model
Considerando as ideias apresentas no texto, presuma que a empresa Bons Negócios Financeiros deseja determinar o retorno
exigido sobre um ativo – Ativo A – que tem um beta (índice de risco não diversificado para o ativo) de 2,0.
A+
A
A-
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23% ao ano.
14% ao ano.
17% ao ano.
18% ao ano.
9% ao ano.
Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 6%, e o retorno sobre a carteira de
ativos de mercado é 12%.
Logo, o retorno exigido pelo Ativo A é:
R = RF + beta (RM – RF)
0,6 ptsPergunta 7
Leia o texto a seguir:
O Balanço Patrimonial é um dos relatórios contábeis mais relevantes, se não o mais importante, que é obrigatório para todas as
companhias. Esse documento explicita qual é o patrimônio líquido do negócio após a subtração dos passivos (contas que
devem ser quitadas, dívidas e empréstimos) e dos ativos (patrimônio, valores a receber, equipamentos, maquinário etc).
Basicamente, o Balanço Patrimonial considera tudo o que a empresa possui e subtrai desse patrimônio aquilo que ela deve.
Através dele, o gestor consegue ter uma ideia de como está o seu patrimônio, se ele tem volume de ganhos o suficiente para
cobrir as suas perdas, entre outros pontos.
A+
A
A-
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II, apenas.
I e II, apenas.
I, II e II.
II e III, apenas.
I, apenas.
Fonte: https://www.ibccoaching.com.br/portal/coaching-e-financas/conheca-os-relatorios-contabeis-mais-importantes-para-uma-
empresa
Considerando essas informações apresentadas com relação ao balanço patrimonial avalie as afirmações
I.O balanço patrimonial é um relatório financeiro que tem por objetivo apresentar a situação contábil e econômica de uma
empresa em determinado período.
II.É um documento lista todos os bens, recursos, direitos e investimentos pertencentes ao seu negócio.
III.O Balanço Patrimonial é a melhor forma de fazer um levantamento completo de todos os bens e direitos de um negócio,
identificando também suas fontes de recursos e investimentos.
É correto o que se afirma em: 
0,6 ptsPergunta 8
Leia o texto a seguir:
A+
A
A-
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19,4%
Capital Asset Pricing Model (CAPM), ou Modelo de Precificação de Ativos é um modelo que permitiu que se chegasse ao
retorno mínimo exigido de um investimento baseado no risco apresentado. Assim, para qualquer investimento é possível
apurar-se, pelo modelo do CAPM, a taxa de retorno que remunera o risco envolvido na decisão.
Foi ainda através do CAPM que se introduziu o conceito do coeficiente beta, que indica o risco de um ativo em relação ao risco
de todo o mercado.
O conteúdo disponibilizado na Bússola do Investidor é protegido pela legislação brasileira de direitos autorais. Não o reproduza
em meios de comunicação sem autorização. 
Fonte: https://www.bussoladoinvestidor.com.br/abc_do_investidor/capital-asset-pricing-model-capm/
Com base nas ideias apresentadas no texto, presuma que o gestor da Empresa Bons Negócios Financeiros determinou os
vários custos de capital, de acordo com suas fontes e custos relativos, a saber:
Fonte de Capital Custo 
Participação
(%)
Empréstimos a longo
prazo
12% 30%
Ações Preferenciais 18% 20%
Ações Ordinárias 20% 50%
Em vista do Custo de Capital e supondo-se inalterado o nível de risco, a empresa pode aceitar todos os projetos que obtenham
um retorno maior ou igual a:
 
A+
A
A-
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17,2%
20,5%
22,4%
15,8%
0,6 ptsPergunta 9
Leia o texto a seguir:
Do inglês Internal Rate of Return, a Taxa Interna de Retorno (TIR) é um método muito utilizado par a análise da viabilidade de
projeto de investimento e no campo da engenharia econômica.
A TIR calcula a taxa de desconto que deve ter um fluxo de caixa para que seu Valor Presente Líquido (VPL) iguale-se a zero.
Fonte: https://www.treasy.com.br/blog/taxa-interna-de-retorno-tir/
Assim, considerando as informações da tabela abaixo, assinale a alternativa que apresenta corretamente o Payback simples e
da TIR respectivamente.
Ano FL CX Anual
0 -60.000
1 8.500,00
A+
A
A-
09/06/2022 19:33 Teste: AO2
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Payback 4 anos, 8 meses e 2 dias e TIR 9,53%
Payback 4 anos, 4 meses e 24 dias, e TIR 9,33%
Payback 5 anos, 10 meses e 6 dias, e TIR 1,53%
Payback 5 anos, 2 meses e 6 dias, e TIR 2,53%
Payback 3 anos, 5 meses e 2 dias e TIR 10,53%
2 19.500,00
3 16.500,00
4 9.500,00
5 15.000,00
6 12.000,00
0,6 ptsPergunta 10
Leia o texto a seguir:
O modelo de Gordon é um modelo que baseia-se na estimativa de dividendos futuros que crescem a taxas constantes e, por
conta disso, é preciso que se tenha muita sensatez ao utilizá-lo.
A+
A
A-
09/06/2022 19:33 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/20375/quizzes/89499/take 13/13
Salvo em 19:33 
R$ 166,67
R$ 169,30
R$ 127,14
R$ 155,88
R$ 169,80
Como se sabe, os dividendos, assim como as demais métricas e características das empresas, dificilmente seguem o mesmo
padrão no longo prazo.
Fonte: https://www.suno.com.br/artigos/modelo-gordon (https://www.suno.com.br/artigos/modelo-gordon) 
Considerando as ideias do texto, presuma que a empresa Bons negócios financeiro estima pagar, em X5, dividendos de
R$22,50/ação.
A empresa também estima que a taxa de crescimento dos dividendos, a partir da mesma data, será de 3,5% a.a.
Sabendo-se que o retorno requerido para as ações desta empresa é de 17%, podemos afirmar que, ao final de X4, o valor da
ação da empresa será de:
P = D / (r-g)
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https://www.suno.com.br/artigos/modelo-gordon