MACRO 1

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Macroeconomia
Unidade 1- Aspectos gerais da Macroeconomia e História da
Macroeconomia
● A Macroeconomia estuda a determinação e o comportamento dos grandes agregados,
como o consumo nacional, investimento agregado, exportação, nível geral de preços e
etc.
● Se preocupa em delinear uma política econômica
● A Macro não analisa em profundidade o comportamento das unidades econômicas
individuais
● Os objetos de Estudo da Macroeconomia são:
● PIB
● RN
● Taxas de Juros
● Taxas de Câmbio
● Inflação
● Ela se preocupa mais com questões conjunturais (análise econômica) como
Desemprego e Inflação
● Alto nível de desemprego
● Eclodiu principalmente a partir do ano 1930, e permitiu um profundamente da
análise da política econômica.
● O objetivo era fazer a economia recuperar o nível de emprego potencial.
● John Keynes escreveu um livro que representa um marco na história econômica.
● Entre 1929-33, o PN dos EUA caiu 30% e o desemprego chegou a 25% da força
de trabalho.
● Distribuição Equitativa de Renda
● A economia brasileira cresceu entre o fim dos anos 60 e maior parte da década
de 70.
● Aumento das disparidades entre as classes de renda.
● Críticos do “Milagre Econômico" argumentam que o aumento da concentração
de 67/73 foi devido a uma política deliberada pelo Governo.
● Críticas à “Teoria do Bolo”- defende a ideia de que era necessário um processo
de concentração de renda inicial, a fim de elevar a poupança e,
consequentemente, o investimento, acelerando o crescimento econômico. “ É
preciso primeiro aumentar o bolo ( da renda nacional) para depois reparti-lo”
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Estrutura da Análise Macro
● Instrumentos de Política Macroeconômica
● Envolve a atuação do governo sobre a capacidade produtiva e despesas planejadas.
● Permitir à economia operar a pleno emprego, com baixas taxas de inflação e
distribuição justa de renda.
● Os principais instrumentos são:
● Política fiscal
● Todos os instrumentos de que o governo dispõe para a arrecadação de tributos e
controle de despesas.
● A Política Tributária, por meio da manipulação da estrutura e alíquotas de
impostos, é utilizada para estimular (ou inibir) os gastos do setor privado em
consumo e em investimentos.
● Se o objetivo da política for redução de inflação, as medidas são normalmente: a
diminuição de gastos públicos e o aumento da carga tributária ( inibe o consumo
e o investimento).
● Refere-se a todos os instrumentos de que o governo dispõe para a arrecadação
de tributos ( política tributária) e controle de suas despesas (política de gastos).
● Maior Crescimento e Emprego, as medidas fiscais seriam no sentido inverso,
para elevar a demanda agregada.
● Para melhor distribuição de renda, esses instrumentos devem ser utilizados de
forma seletiva em benefício para grupos menos favorecidos. ( Impostos
progressivos, gastos do governo em regiões e setores mais atrasados etc.)
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● Política monetária
- Atuação do governo sobre a quantidade de moeda, de crédito e das taxas de
juros. Os instrumentos disponíveis são:
- Emissões
- Reservas compulsórias ( percentual sobre os depósitos que os bancos
comerciais devem reter junto ao Banco Central)
- Open Market ( compra e venda de títulos públicos)
- Redescontos ( empréstimos do Banco Central aos bancos comerciais)
- regulamentação sobre crédito e taxa de juros.
● Se o objetivo for controle da inflação, a medida de política monetária recomendada é
diminuir (enxugar) o estoque monetário da Economia.
- Por exemplo, aumento da taxa de reserva compulsória, ou venda de títulos no
open market.
- se a meta é o crescimento econômico, seria o inverso.
● Política monetária e fiscal representam meios alternativos diferentes para as mesmas
finalidades. A política econômica deve ser executada mediante uma combinação
adequada de instrumentos fiscais e monetários.
● A política monetária é mais difusa e genérica, no aspecto distributivo.
● Uma vantagem sobre a fiscal é que a monetária tem efeitos imediatos, dado que
depende apenas de decisões diretas das autoridades monetárias.
● As Políticas fiscais dependem de votação do Congresso, o que aumenta a defasagem
entre a tomada de decisão e implementação das medidas fiscais.
● Política cambial e comercial
● Atuam nas variáveis relacionadas ao setor externo da economia.
● A política cambial refere-se ao controle do Governo sobre a taxa de câmbio ( fixo,
flutuante e etc.).
● A comercial diz respeito aos instrumentos de incentivo às exportações e/ou
estímulo/desestímulo às importações, sejam fiscais, creditícios, seja estabelecimento de
cotas etc.
● Política de rendas (controle de preços e salários)
● Controle sobre preços e salários situam-se em categoria própria de política econômica.
● Esses controles são utilizados como política de combate à inflação. Denominados “
políticas de rendas” no sentido de que influem diferentemente sobre as rendas (salários,
lucros, juros e aluguel)
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● A denominação de política de rendas exclui as políticas assistencialistas, como Bolsa
Escola ( depois denominado Bolsa Família), são consideradas como uma decisão de
política fiscal, como despesas correntes ou de custeio do Governo.
Contabilidade Social
● Estuda a determinação e o comportamento dos agregados econômicos nacionais. Parte
relativa à medição desses agregados é denominada contabilidade social.
● Registro contábil da atividade produtiva de um país ao longo de um dado período de
tempo( normalmente um ano).
● Procura definir e medir os principais agregados a partir dos valores já realizados e
efetivados.
Sistemas de Contabilidade Social
● São determinados a partir de um sistema contábil que trata o país como se ele fosse
uma grande empresa que produz um produto único, o PRODUTO NACIONAL BRUTO,
o agregado de tudo o que é produzido nessa economia.
● Os sistemas de contas nacionais e A matriz de relações intersetoriais, são os principais
sistemas adotados pelos países.
Sistema de Contas Nacionais
● Utiliza o método tradicional das partidas dobradas (mesma que a contabilidade
privada) discriminando as transações dos grandes agentes (setores)
macroeconômicos: famílias, empresas, governo e setor externo, cada um
representado por uma conta específica.
● As transações não são consideradas como bens e serviços intermediários, que
são utilizados como insumos ou matérias primas na produção de outros bens
(ou bens finais).
Matriz de Relações Intersetoriais (Ou Matriz de Leontief)
● A matriz de Leontief inclui transações intermediárias, permitindo analisar
também relações econômicas entre os vários setores de atividade. (o que o
setor gasta e o que vende para outros setores).
● Essa matriz fornece informações mais completas, por incluir também as
transações intersetoriais. Por tanto, exige dados mais detalhados, que só são
obtidos nos centros econômicos, elaborados normalmente com intervalos de 5
anos.
Princípios Básicos das Contas Nacionais
● Consideram-se apenas as transações com bens e serviços finais, não sendo
computados bens e serviços intermediários. Os custos de produção se referem
apenas à remuneração aos fatores de produção ( salários, juros, aluguèis e
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lucros), não sendo considerados os custos de matérias-primas e demais
produtos intermediários
● Se mede apenas a produção corrente do próprio período. Assim, não é levado
em conta o valor de transações com bens produzidos em períodos anteriores.
Então, as atividades econômicas compõem-se também do setor de serviços, a
atividade comercial é um serviço corrente.
● As transações se referem a um fluxo, ou seja, são definidas ao longo de um
certo período de tempo. Normalmente considera-se o ano,no Brasil são
estimativas trimestrais, que são amostras parciais.
● A moeda é encarada como um instrumento de troca e é tida como neutra, é
usada apenas como unidade de medida, ou seja, um padrão para permitir a
agregação de bens e serviços fisicamente diferentes.
● Não são considerados os valores das transações puramente financeiras, dado
que não representam diretamente acréscimos fisicamente diferentes.● Depósitos, empréstimos bancários e transações na Bolsa de Valores são
considerados como transferências financeiras entre aplicadores e tomadores.
● As taxas de juros e taxa de câmbio não são apresentadas no sistema de
contabilidade social
● A contabilidade social preocupa-se apenas em mensurar os agregados reais,
que representam diretamente alterações de renda e da riqueza.
Economia Dependente dos Setores
● Primeiro são considerados apenas 2 agentes: empresas e famílias (economia a
dois fatores).
● Serão introduzidas as variáveis relativas do setor público (economia a três
setores).
● E por fim, chegamos no modelo completo, com o setor externo ( economia a
quatro setores).
● O resultado da atividade econômica do país pode ser medido de três óticas:
- Ótica do Produto e Ótica da Despesa: Pelo lado da produção e da venda
de bens e serviços finais na economia.
- Ótica da Renda- Pela renda gerada no processo de produção.
● A análises das óticas do produto e da despesa são medidas no mercado de
bens e serviços, enquanto a da renda é medida no mercado de fatores e
produção.
Economia a Dois Fatores
PRODUTO NACIONAL (PN) é o valor de todos os bens e serviços finais, medidos a
preços de mercado, produzidos num dado período de tempo:
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PN = Pi x Qi
PN= produto nacional
Pi= preço unitário dos bens e serviços finais
Qi= quantidades produzidas dos bens e serviços finais
DESPESA NACIONAL (DN) é o gasto dos agentes econômicos com o produto
nacional. Revela quais são os setores compradores do produto nacional. Ou seja, é um
valor idêntico ao produto nacional, mas medido pela ótica de quem compra (ótica da
despesa), enquanto o produto nacional é medido da ótica de quem produz e vende
(ótica da produção).
DN = C + I + G + (X-M)
C = despesas das famílias com bens de consumo
I = despesas das empresas com investimentos
G = despesas do governo
X - M = despesas líquidas do setor externo
RENDA NACIONAL (RN) é a soma dos rendimentos pagos aos fatores de produção no
período:
RN = salários + juros + aluguéis + lucros
A identidade básica das contas nacionais:
PN = RN = DN
PRODUTO NACIONAL + RENDA NACIONAL + DESPESA NACIONAL
● Três óticas de medição do resultado da atividade econômica de um país num
dado período.
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● Em termos operacionais, entretanto, a forma mais prática utilizada pelos
estatísticos é a do valor adicionado, que veremos a seguir
Valor Adicionado
● VALOR ADICIONADO (ou valor agregado) é o valor que se adiciona ao produto em
cada estágio da produção, ou seja, é renda adicionada por setor produtivo.
● Somando o valor adicionado em cada estágio de produção, chegaremos ao produto
final da economia.
● O valor adicionado é encontrado por diferença ( valor das vendas menos os custos dos
bens intermediários).
VALOR ADICIONADO = RECEITA DE VENDAS - COMPRA DE BENS E SERVIÇOS
INTERMEDIÁRIOS
Formação de Capital: Poupança, Investimento e Depreciação
● Ainda dentro do modelo de uma economia a dois setores, que as famílias não gastam
toda sua renda em bens de consumo (elas também poupam para o futuro), e as
empresas não produzem apenas bens de consumo, mas também bens de capital, que
aumentarão a capacidade produtiva da economia.
● Introduzem os conceitos de poupança, investimento e depreciação, em nível agregado.
População Agregada (S)
● É a parcela da renda nacional (RN) que não é consumida no período, isto é:
S = RN - C
● Em que C é o consumo agregado.
● De toda a renda recebida pelas famílias, na forma de salários, juros, aluguéis. e lucros,
a parcela que não for gasta em consumo num dado período é a poupança agregada,
não importando o que será feito posteriormente com ela ( se ficará embaixo do colchão,
se será aplicada, etc)
Investimento Agregado (I)
● É o gasto com bens que foram produzidos, mas foram consumidos no período, e que
aumentam a capacidade produtiva da economia nos períodos seguintes.
● O investimento (também chamado de taxa de acumulação de capital) é o composto pelo
investimento em bens de capital (máquinas e móveis) e pela variação de estoques de
produtos que não foram consumidos ( ou seja, diferença entre o início e o fim do
período).
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INVESTIMENTO TOTAL = INVESTIMENTO EM BENS DE CAPITAL + VARIAÇÃO DE
ESTOQUES
Depreciação
● É o desgaste do equipamento de capital da economia num dado período.
● No processo de produção, as máquinas e os equipamentos sofrem desgastes,
tornando-se obsoletos, de forma que precisam ser repostos para garantir a manutenção
da capacidade produtiva.
● A Depreciação é justamente a parte do produto que se destina a tal reposição.
INVESTIMENTO LÍQUIDO = INVESTIMENTO BRUTO -
DEPRECIAÇÃO
PRODUTO NACIONAL LÍQUIDO (PNL) = PRODUTO
NACIONAL BRUTO (PNB) - DEPRECIAÇÃO
Economia a Três Setores
● O setor público é considerado em suas três esferas: União, Estados e Municípios.
Receita Fiscal do Governo
- A receita ou arrecadação fiscal do governo constitui-se das seguintes receitas:
- Impostos indiretos
- Impostos diretos
- Contribuições à previdência social
- Outras receitas
Gastos do Governo
- Nas contas nacionais, são considerados três tipos de gastos do governo:
- Gastos com ministérios e autarquias: cujas receitas provêm de dotações
orçamentárias.
- Gastos das despesas públicas e sociedades de economia mista: consideradas
dentro do setor de produção.
- Gastos com transferências e subsídios: não computados como parte da renda
nacional.
Superávit ou Déficit Público
- Se o total da arrecadação superar o total dos gastos públicos nas várias esferas
do governo, tem-se um superávit das contas públicas, caso contrário, tem-se um
déficit
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- Excluindo os juros da dívida pública, interna e externa, tem-se o conceito de
superávit ou déficit primário ou fiscal.
-
●
● e Gastos públicos.