Análise Financeira: Índices de Cobertura e Composição de Fontes

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Disciplina: ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS  AV
Aluno: KAMILA SANTOS CARVAS 202009180949
Professor: IGOR PEREIRA DA LUZ
 
Turma: 9001
EGT0011_AV_202009180949 (AG)   08/03/2023 09:54:17 (F) 
Avaliação: 9,00 pts Nota SIA: 9,00 pts
 
ENSINEME: ANÁLISE DE ENDIVIDAMENTO E DE FLUXO DE CAIXA  
 
 1. Ref.: 3991328 Pontos: 1,00  / 1,00
Além dos índices de cobertura de juros tradicionais, calculados com informações proveniente da demonstração do resultado do
exercício, contemporaneamente analistas �nanceiros têm utilizado em seus pareceres sobre o risco de inadimplência das
corporações indicadores de cobertura baseados na demonstração do �uxo de caixa, denominados índices de cobertura com
caixa. Vamos supor que a RGN apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: 
Dividendos = $200 
Despesas Financeiras Líquidas = $150 
Empréstimos e Financiamentos = $1.500 
Imposto de Renda e Contribuição Social = $200 
Depreciação e Amortização = $150 
LAJI = $900 
Fluxo de Caixa Operacional = $800 
Com base nessas informações podemos dizer que o índice de cobertura de juros com caixa da RGN no último exercício foi de: 
0,76 
6,00 
6,33 
8,33 
 7,67 
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 2. Ref.: 3991329 Pontos: 1,00  / 1,00
Uma das categorias de indicadores de �uxo de caixa é a dos retornos de �uxo de caixa. Esses indicadores seguem uma lógica
similar aos índices de retorno baseados na DRE, utilizando, porém, informações provenientes do DCF. Vamos supor que
a IUY apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: 
Despesas Financeiras Líquidas = $ 100 
Ativo Total = $ 2.000 
Depreciação e Amortização = $150 
Fluxo de Caixa Operacional = $ 500 
Imposto de Renda e Contribuição Social = $ 80 
Passivo Exigível = $ 800 
Com base nessas informações podemos dizer que o retorno do caixa sobre patrimônio líquido da IUY no último exercício foi de: 
63% 
 42% 
37% 
25% 
34% 
 3. Ref.: 3991326 Pontos: 1,00  / 1,00
Além do ICJ LAJI e o ICJ LAJIDA, um outro índice de cobertura considerado bastante robusto é o índice de cobertura do serviço
da dívida, que se diferencia dos demais por: 
adicionar ao numerador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento da empresa efetuado
no período analisado. 
deduzir do denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento da empresa
efetuado no período analisado. 
 adicionar ao denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamentos da empresa
efetuado no período analisado. 
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adicionar ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento da empresa efetuado no
período analisado.  
deduzir ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento da empresa efetuado no
período analisado.  
 
ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO  
 
 4. Ref.: 3991311 Pontos: 1,00  / 1,00
Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos para �nanciamento do ciclo �nanceiro, os indicadores
de capital de giro permitem analisar a composição das fontes de recursos e avaliar a dependência de dívidas de curto prazo para
�nanciamento da NCG. Nesse sentido, considere as seguintes informações provenientes do estudo dos demonstrativos do
último exercício da GDA: 
POCP = $375 
Disponível = $150 
Patrimônio Líquido (PL) = $400 
Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 
Ativo Não Circulante (ANC) = $500 
Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 
Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de fontes de recursos onerosas para �nanciar a NCG utilizadas
pela GDA, é possível a�rmar que: 
a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de longo prazo de $600, que é a soma do PL e do PNC. 
a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, considerando que possui um disponível
de $150. 
a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de -$50. 
a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo correspondente aos empréstimos e
�nanciamento do passivo circulante de $100. 
 a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de $50. 
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 5. Ref.: 7664040 Pontos: 0,00  / 1,00
A BJO é uma empresa varejista que vem obtendo um grande sucesso no mercado e experimentando um forte crescimento de suas vendas.
A empresa é �nanciada totalmente por capital próprio, mas em função de seu desempenho seus sócios estão atentos a saúde �nanceira da
companhia e preocupados com uma eventual necessidade de captação de recursos com terceiros para �nanciamento de estoques e
clientes. Sabendo que a BJO possui atualmente AOCP de $300, uma receita líquida anual de $1.600 e um POCP de 450, seria correto
a�rmar que: 
mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para
�nanciamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 169 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para
�nanciamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 68 dias. 
mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para
�nanciamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CO* de apenas 15 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para
�nanciamento de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CF* é negativo em 34 dias. 
mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para
�nanciamento de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMP* é de aproximadamente 101 dias. 
 
ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE EMPRESAS  
 
 6. Ref.: 3991285 Pontos: 1,00  / 1,00
Margens de lucro são consideradas o tipo de indicadores mais populares na análise da situação econômica de empresas. Isso se
deve principalmente a habilidade das margens de detectar características da estrutura de custos das empresas. Nesse sentido é
possível a�rmar que a margem LAJIDA de uma empresa comercial considera em seu cálculo: 
todas as despesas administrativas e comerciais, a depreciação e a amortização, e os impostos sobre o faturamento. 
as despesas �nanceiras, as despesas administrativas e comerciais (exceto depreciação e amortização) e o custo das
mercadorias vendidas. 
o custo das mercadorias vendidas, todas as despesas administrativas e comerciais e os impostos de renda e contribuição
social. 
as despesas �nanceiras, os impostos de renda e contribuição social, a depreciação e a amortização. 
 as despesas administrativas e comerciais (exceto depreciação e amortização), os impostos sobre o faturamento e o custo
das mercadorias vendidas. 
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 7. Ref.: 6025438 Pontos: 1,00  / 1,00
Apesar de ter sido criado na 1ª metade do século 20, somente no �nal da década de 1990 é que o lucro econômico passou a ser
mais utilizado por analistas na tentativa de avaliar a situação econômica das empresas. Comparando o lucro econômico com os
índices de rentabilidade é correto a�rmar que: 
são medidas equivalentes e não há diferença efetuar análisescom um tipo ou outro de indicador. 
 a desvantagem dos índices de retorno é que eles não consideram a dimensão dos investimentos efetuados.  
eles podem gerar informações divergentes em relação ao desempenho de uma empresa. 
os índices de retorno informam quanto a empresa gerou de lucro em comparação com as receitas da empresa. 
os índices de retorno agregam mais informação e são mais populares do que o lucro econômico. 
 8. Ref.: 3991281 Pontos: 1,00  / 1,00
Analistas corporativos e atuantes no mercado �nanceiro analisam demonstrativos contábeis de empresas visando avaliar a
saúde econômico �nanceira dessas companhias. Para tanto, utilizam diferentes indicadores escolhidas em função do enfoque
que se pretende dar a análise. Podemos categorizar esses indicadores em grupos e um dos principais são os indicadores para
análise da rentabilidade e da situação econômica das empresas, que ajudam os analistas a: 
 avaliar a capacidade das companhias gerarem lucro e remunerarem os investidores. 
mensurar a probabilidade do risco de calote (risco de crédito) dos empréstimos e �nanciamentos. 
dimensionar a capacidade das empresas honrarem com seus compromissos com terceiros no curto prazo.  
analisar estrutura de capital, a qualidade de sua composição e nível de alavancagem �nanceira.  
mensurar as necessidades de recursos para �nanciamento e gerarem resultados para seus investidores. 
 
ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS  
 
 9. Ref.: 3990751 Pontos: 1,00  / 1,00
A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) consiste num documento utilizado na análise dos fatores que in�uenciam na variação
do saldo das disponibilidades entre 2 períodos. Habitualmente, são utilizados 2 métodos distintos para sua apuração - o direto e
o indireto - cuja principal distinção está no processo de ajuste dos regimes de competência para caixa utilizados nas
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metodologias. Na estrutura típica utilizada no método direto são computadas entradas e saídas de caixa distribuídas em 3 tipos
de atividades, sendo estas: 
 �uxo das atividades de �nanciamento, operacionais e de investimento. 
�uxo das atividades normais, de investimento e �nanceiras.  
�uxo das atividades operacionais, não operacionais e �nanceiras. 
�uxo das atividades operacionais, �nanceiras e outras atividades. 
�uxo das atividades de curto prazo, de médio prazo e de longo prazo. 
 10. Ref.: 3990750 Pontos: 1,00  / 1,00
Após o cômputo do lucro antes dos juros e impostos (LAJI), é considerado na demonstração do resultado do exercício (DRE) o
resultado �nanceiro, que irá in�uenciar o montante de impostos (IR & CS) pagos pela companhia (caso essa seja optante
do regime tributário conhecido como lucro real), tornando fundamental sua correta apuração. Dessa forma, em relação ao
resultado �nanceiro é correto a�rmar que: 
consiste somente das despesas �nanceiras e amortizações das dívidas referentes ao exercício analisado. 
contempla somente as receitas �nanceiras (juros recebidos) referentes ao período analisado. 
 compreende despesas e receitas �nanceiras relativas ao período contábil analisado. 
considera somente as despesas �nanceiras (juros pagos) referentes ao período analisado. 
inclui juros pagos, juros recebidos e o pagamento do principal de dívidas no decorrer do exercício analisado. 
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