Caso Pratico - Avaliação

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Estudo de Caso – Atividade Avaliativa N2
Aluno: Camila Clarindo de Sousa 	Data 17/06/2020
Exercício 1:
A Internacional Inc compõe um conglomerado de empresas que tem negócios em 100 países. Buscando a diversificação de seus negócios e uma melhor remuneração para o investimento de seus acionistas, a Internacional Inc decidiu iniciar duas novas filiais, em mercados diferentes. A filial Cia Meridional Alpha foi instalada com um investimento de XX 100.000,00. Ela atua num mercado onde a remuneração básica dos capitais próprios (taxa de juros) é de 15% a.a. A filial Cia Meridional Betha instalada com um investimento de XX 100.000,00. Ela atua num mercado onde a remuneração básica dos capitais próprios (taxa de juros) é de 8% a.a. Os responsáveis pelas filiais assinaram contratos de gestão com a matriz, assumindo o compromisso de orientar a administração dos negócios para o aumento do valor. Passado o primeiro ano, ambos os Diretores compareceram na matriz para reunião de avaliação de resultados. Nessa reunião, apresentaram as seguintes informações:
Alpha
Lucro: R$ 10.000,00
Depreciações: R$ 1.000,00
Juros: R$ 2.000,00
PL: R$ 100.000,00
Ações em circulação: 100.000
Valor de mercado da ação: R$ 1,20
ROE= 10.000/100.000 x 100=10%
EBITDA = 10.000+1.000+2.000 = 13.000,00
RENDIMENTO DE MERCADO = 100.000 x 15% = 15.000,00
CUSTO DE OPORTUNIDADE = 15.000-10.000 = 5.000,00
EVA = 10.000 - 5.000 = 5.000,00
MVA = 1,20 x 100.000 = 120.000,00
MVA = 120.000,00 - 100.000,00 = 20.000,00
De acordo com os cálculos a empresa Alpha não possui uma rentabilidade maior que as oportunidades de mercado se comparada com os juros de mercado de 15%, pois o capital investido teria mais rendimento se fosse aplicado aos juros de mercado, a empresa teria uma perda de apenas cinco mil reais de acordo com a economic value added, e teria um ganho de vinte mil reais para seus acionistas, ou seja, seria bem mais vantajoso.
Betha
Lucro: R$ 10.000,00
Depreciações: R$ 1.000,00
Juros: R$ 3.000,00
PL: R$ 100.000,00
Ações em circulação: 100.000
Valor de mercado da ação: R$ 1,30
ROE= 10.000/100.000*100=10%
EBITDA = 10.000+1.000+3.000 = 14.000,00
RENDIMENTO DE MERCADO = 10.000 x 8% = 8.000,00
CUSTO DE OPORTUNIDADE = 8.000-10.000 = (2.000,00)
EVA = 10.000- (2.000,00) = 12.000,00
MVA = 1,30 x 100.000 = 130.000,00
MVA = 130.000,00 -100.000,00 = 30.000,00
Já a empresa Betha diferente da outra empresa, teve uma ótima rentabilidade se comparado a oportunidade de mercado com o juros de 8%, visto que seria mais vantajoso para a empresa investir no mercado atual, não havendo perda com a economic value added, mas sim um ganho de dois mil reais, além da empresa ter gerado um ganho de trinta mil reais para seus acionistas.
A presidência solicitou para você, como controller da empresa, avaliar a gestão dos Diretores, na visão dos acionistas, comparando métodos tradicionais de avaliação de resultados (apenas o ROE), com o EBITDA, EVA e o MVA.
Exercício 2:
Considerando o balanço patrimonial abaixo dos três últimos anos, aponte qual a tendência desta empresa, no tocante a sua solvência. Utilize o termômetro de Kanitz.
	
	2012
	2013
	2014
	
	
	
	
	Ativo
	748
	853
	1.347
	
	
	
	
	Circulante
	449
	319
	398
	
	
	
	
	Disponibilidades e aplicações financeiras
	129
	209
	208
	
	
	
	
	Clientes
	320
	110
	190
	
	
	
	
	Não Circulante
	299
	534
	949
	
	
	
	
	Realizável a Longo Prazo
	109
	329
	620
	
	
	
	
	Clientes
	109
	329
	620
	
	
	
	
	Permanente
	190
	205
	329
	
	
	
	
	Imobilizado
	190
	205
	329
	
	
	
	
	Passivo
	748
	853
	1.347
	
	
	
	
	Circulante
	268
	352
	828
	
	
	
	
	Financiamentos
	168
	32
	629
	
	
	
	
	Fornecedores
	100
	320
	199
	
	
	
	
	Patrimônio Líquido
	480
	501
	519
	
	
	
	
	Capital social
	300
	300
	300
	
	
	
	
	Reservas de lucros
	180
	201
	219
	
	
	
	
	Demonstração do Resultado do Exercício
	
	
	
	
	
	
	
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA
	107
	101
	189
	
	
	
	
	Impostos e contribuições
	-10
	-12
	-29
	
	
	
	
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	97
	89
	160
	
	
	
	
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	-44
	-37
	-90
	
	
	
	
	LUCRO BRUTO
	53
	52
	70
	
	
	
	
	DESPESAS OPERACIONAIS
	-12
	-18
	-22
	
	
	
	
	Vendas
	-12
	-18
	-22
	
	
	
	
	LUCRO ANTES DO IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	41
	34
	48
	
	
	
	
	Imposto de renda e contribuição social
	-5
	-7
	-12
	
	
	
	
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	36
	27
	36
	
	
	
	
	 
	2012
	2013
	2014
	Liquidez Geral = AC+RLP / PC+ELP 
	2,08
	1,84
	1,23
	Liquidez Corrente = AC/PC
	1,68
	0,91
	0,48
	Liquidez Seca = (AC-EST) / PC
	1,68
	0,91
	0,48
	Rentabilidade do PL = LL/PL x 100
	7,5%
	5,4%
	6,9%
	PCT= PL/P Total x 100
	64,2%
	58,7%
	38,5%
Na liquidez geral observa-se que a empresa obteve um índice acima de um, mostrando que a mesma possui capacidade de arcar com as suas dívidas em geral.
Através do calculo da liquidez corrente pode observar que a empresa no ano de 2012 mostra capacidade de pagar suas obrigações a curto prazo, mas o mesmo não acontece nos anos seguintes.
Na liquidez seca a empresa se monstra capaz de pagar suas dividas a curto prazo mesmo não havendo a venda dos seus estoques.
Na rentabilidade do PL a empresa se apresenta pouco rentável se comparado a outros investimentos de mercado como o tesouro direto e o CDB que possuem uma rentabilidade acima de 8%.
A participação de capital de terceiros é os recursos de terceiros que são destinados para aquisição ou também manutenção de ativos, e entre os três períodos a maior parte dos recursos da empresa era de capital de terceiros o que é algo muito bom para a empresa.
	
	2012
	2013
	2014
	Fator de Insolvência 
	7,40
	5,10
	3,10
Analisando os índices do fator de solvência observa- se que a empresa possui um resultado positivo no ano de 2012, mostrando que a mesma tem poucas chances de ir a falência, mas a partir dos próximos anos esses índices sofrem uma grande queda significando que os riscos da empresa sair do mercado é grande, o que é algo preocupante para a entidade.
Exercício 3:
A empresa ALFA LTDA é uma indústria que produz e comercializa os produtos “A” e “B” e está no início de suas atividades. Esses produtos são fabricados sob encomenda, assim a empresa ALFA LTDA comercializa toda sua produção. Não há incidência de nenhum tributo nas operações da empresa ALFA LTDA. A empresa ALFA LTDA dispunha das seguintes informações contábeis em 2000x:
PRODUTO A
	PREÇO DE VENDA UNITÁRIO
	15,00
	CUSTOS DE PRODUÇÃO
	
	Matéria-prima 1 (cada unidade de produto pronto consome três unidade de MP1)
	3,00
	Matéria-prima 2 (cada unidade de produto pronto consome uma unidade de MP2)
	2,00
	
	
	PRODUTO B
	
	PREÇO DE VENDA UNITÁRIO
	10,00
	CUSTOS DE PRODUÇÃO
	
	Matéria-prima 1 (cada unidade de produto pronto consome uma unidade de MP1)
	3,00
	Matéria-prima 2 (cada unidade de produto pronto consome uma unidade de MP2)
	2,00
A empresa ALFA LTDA, para produzir os produtos “A” e “B”, possui 10 funcionários na área de produção. Esses funcionários representam uma folha de pagamento anual (inclusos os encargos) no valor de R$ 30.000,00.
A produção dos produtos “A” e “B” é feita em máquina própria (totalmente paga) cujo valor de aquisição foi de R$ 50.000,00. A vida útil dessa máquina é de 5 anos. Para manter sua estrutura, a empresa ALFA LTDA consome R$ 2.000,00 de despesas operacionais anuais. Com essa estrutura, a empresa ALFA LTDA produz e comercializa anualmente 5.000 unidades do produto “A” e 5.000 unidades do produto “B”.
A partir de prospecções e estudos técnicos a empresa ALFA LTDA identificou a possibilidade de incrementar a produção e comercialização do produto “A” em 5.000 unidades ao ano. Foi desenvolvido um planejamento de produção que resultou nas seguintes informações:
PRODUTO A
	PREÇO DE VENDA UNITÁRIO
	20,00
	CUSTOS DE PRODUÇÃO
	
	Matéria-prima 1 (cada unidade de produto pronto consome uma unidade de MP1)
	3,50
	Matéria-prima 2 (cada unidade de produto pronto consome uma unidade de MP2)
	2,80
Para implementar tal projeto,a empresa ALFA LTDA terá de contratar mais 2 funcionários para o setor de produção e disso resultará um incremento nos gastos com folha de pagamento anual (inclusos os encargos) no valor de R$18.000,00.
Deverá ser adquirida, também, uma nova máquina idêntica a atual. O valor da aquisição dessa nova máquina será de R$ 50.000,00 e a sua vida útil será de 5 anos. A máquina deverá ser adquirida a prazo em cinco parcelas anuais (nessa situação haverá encargos de 15% sobre o valor da máquina e as parcelas serão iguais).
Com o aumento de sua estrutura operacional, as despesas anuais da empresa ALFA LTDA serão incrementadas em 50%. A partir dessas informações, como controller da empresa, forneça informações para o presidente da empresa em relação a este projeto, visando o incremento do resultado da empresa (calcule lucro e caixa de cada cenário e aponte o melhor).
QUADRO 1
	PRODUTO A
	R$
	PREÇO DE VENDA
	R$ 15,00
	CUSTO DE PRODUÇÃO
	R$ 11,00
	RECEITA ANUAL
	R$ 75.000,00
	CUSTO ANUAL
	R$ 55.000,00
	PRODUTO B
	R$
	PREÇO DE VENDA
	R$ 10,00
	CUSTO DE PRODUÇÃO
	R$ 5,00
	RECEITA ANUAL
	R$ 50.000,00
	CUSTO ANUAL
	R$ 25.000,00
Depreciação maquina 
	TOTAL
	R$ 50.000,00
	ANO 1
	R$ 10.000,00
	ANO 2
	R$ 10.000,00
	ANO 3
	R$ 10.000,00
	ANO 4
	R$ 10.000,00
	ANO 5
	R$ 10.000,00
Receita total anual ------------------------------------ R$ 125.000,00 
Custo total anual-----------------------------------------R$ 80.000,00 
Depreciação anual---------------------------------------R$ 10.000,00 
Despesa total anual----------------------------------------R$ 2.000,00 
Folha total anual------------------------------------------R$ 30.000,00 
Lucro anual--------------------------------------------------R$ 3.000,00
Quadro 2
	PRODUTO A
	R$
	PREÇO DE VENDA
	R$ 20,00
	CUSTO DE PRODUÇÃO
	R$ 6,30
	RECEITA ANUAL
	R$ 200.000,00
	CUSTO ANUAL
	R$ 63.000,00
	PRODUTO B
	R$
	PREÇO DE VENDA
	R$ 10,00
	CUSTO DE PRODUÇÃO
	R$ 5,00
	RECEITA ANUAL
	R$ 50.000,00
	CUSTO ANUAL
	R$ 25.000,00
	TOTAL
	R$ 57.500,00
	ANO 1
	R$ 11.500,00
	ANO 2
	R$ 11.500,00
	ANO 3
	R$ 11.500,00
	ANO 4
	R$ 11.500,00
	ANO 5
	R$ 11.500,00
Receita total anual -------------------------------------------R$ 250.000,00 
Custo total anual-----------------------------------------------R$ 88.000,00 
Depreciação maquina 1 ---------------------------------------R$ 10.000,00 
Depreciação maquina 2----------------------------------------R$ 11.500,00 
Parcela 2 maquina ----------------------------------------------R$ 11.500,00 
Despesa total anual -----------------------------------------------R$ 3.000,00 
Folha total anual--------------------------------------------------R$ 48.000,00 
Lucro anual--------------------------------------------------------R$ 78.000,00
A melhor opção para a empresa seria o quadro 2, pois traria mais lucro para a organização por causa do seu custo unitário. 
Insolvência 	
2012	2013	2014	7.3999268656716417	5.1029353053857101	3.1018262339793194