Exercícios IV - Planejamento financeiro e orçamentário

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Questão 1Correta
Por meio do fluxo de caixa contábil, é possível realizar o orçamento de caixa para os próximos anos, demonstrando um período anual em vez de mensal. Trata-se de uma ferramenta importantíssima para a tomada de decisão nas empresas.
Considere as informações sobre os elementos da estrutura dos fluxos de caixa do quadro abaixo, associe as colunas e, em seguida, assinale a alternativa correta para a sequência.
	
(1) Fluxo das atividades operacionais
	
( ) Decorre de variações provocadas nas contas de empréstimos, financiamentos, pagamentos de dividendos e outros.
	
(2) Fluxo das atividades de investimentos
	
( ) Decorre de variações geralmente nas seguintes contas: depreciação, resultado de equivalência patrimonial, clientes, fornecedores e estoques.
	
(3) Fluxo das atividades de financiamentos
	
( ) Decorre geralmente de variações nas seguintes contas: investimentos, imobilizado e intangível.
Sua resposta
A sequência correta é: 3; 1; 2.
Fluxo das atividades operacionais decorre de variações das atividades operacionais da empresa, geralmente nas seguintes contas: depreciação, resultado de equivalência patrimonial, clientes, fornecedores e estoques. O fluxo das atividades de financiamentos decorre de variações provocadas nas contas de empréstimos, financiamentos, pagamentos de dividendos e outros. Já o fluxo das atividades de investimentos decorre geralmente de variações nas seguintes contas: investimentos, imobilizado e intangível.
Questão 2Errada
O controle do fluxo de caixa é de vital importância para uma organização, pois ela terá toda a visão de seus recebimentos e pagamentos por um período e poderá mudar seu direcionamento caso haja necessidade, evitando, assim, uma turbulência financeira.
Disponível em: <file:///C:/Users/not/Downloads/11715-39448-2-PB%20(2).pdf>. Acesso em: 4 mar. 2017.
 
Considerando o contexto apresentado, avalie as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I. Calcular o fluxo de caixa líquido para uma organização propicia maior tranquilidade e também maior segurança, pois sempre terá consciência de um valor atualizado que poderá utilizá-lo ou não. É muito importante para a empresa ter em seu poder constantemente o valor líquido de seu fluxo de caixa.
PORQUE
II. Com os valores de caixa trazidos ao valor presente, fica fácil para o investidor realizar a negociação e também estabelecer o valor a ser pago por um investimento com base na expectativa de ganhos futuros.
A respeito dessas asserções, assinale a alternativa correta.
Sua resposta
As asserções I e II são verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I.
Resposta correta: As asserções I e II são verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.   Calcular o fluxo de caixa líquido para uma organização propicia maior tranquilidade e também maior segurança, pois sempre terá consciência de um valor atualizado que poderá utilizá-lo ou não. É muito importante para a empresa ter em seu poder constantemente o valor líquido de seu fluxo de caixa, pois, assim, com os valores de caixa trazidos ao valor presente, fica fácil para o investidor realizar a negociação e também estabelecer o valor a ser pago por um investimento com base na expectativa de ganhos futuros.
Questão 3Errada
O controle e previsão dos fluxos e do nível de caixa são essenciais à empresa, pois, é com dinheiro que se culmina o ciclo de transações comerciais, e qualquer transação em qualquer setor da empresa afetará diretamente o caixa em um maior ou menor tempo.
 
Considere uma determinada empresa que possui as seguintes informações contábeis:
 
Orçamento de receitas: R$30.000,00;
Orçamento de gastos: R$10.000,00;
Programação de Recebimentos: R$50.000,00;
Programação de pagamentos: R$40.000,00;
Obs: todos os valores apresentados são para o mesmo período.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
O saldo de caixa é de R$20.000,00.
O orçamento de caixa é obtido pela diferença entre o saldo de recebíveis e de pagamentos que é de 50.000 – 40.000 = R$10.000,00, pois, estes são os valores programados para efetivo recebimento e pagamento respectivamente.
Questão 4Correta
Sabe-se que, para o Fluxo de Caixa Descontado, desconta-se uma taxa que representa o Custo de Capital. Esse custo pode se originar do custo das fontes de financiamento da empresa por meio de capital de terceiros e de capital próprio. Ambas as fontes possuem riscos distintos e, por isso, apresentarão custos diferentes. Nesse caso, para calcular o custo de capital de fontes diferentes e, por sua vez, custos diferentes, utilizamos o Custo Médio Ponderado de Capital.
A Cia. KOKAR Ltda. utiliza as duas fontes de capital: de terceiros e próprio. Além disso, apresenta os dados de seu fluxo de caixa e o custo das fontes da seguinte forma:
Projeção de Fluxo de Caixa:
Ano 0: R$ 0; Ano 1: R$ 100.000,00; Ano 2: R$ 120.000,00; Ano 3: R$ 150.000,00.
Saldo mínimo de caixa desejado:
Ano 1: R$ 80.000,00; Ano 2: R$ 90.000,00; Ano 3: R$ 100.000,00.
	Fontes
	Valores
	Custo
	Capital de terceiros
	R$ 100.000,00
	10%
	Capital próprio
	R$ 120.000,00
	5%
Com base nessas informações, qual é o Valor Presente Líquido?
Sua resposta
O Valor Presente Líquido é de R$ 85.218,55.
O Valor Presente Líquido correto é de R$ 85.218,55 e pode ser calculado da seguinte forma: Cálculo do Fluxo de Caixa Líquido:
	Projeção de Fluxo de Caixa
	-
	R$ 100.000,00
	R$ 120.000,00
	R$ 150.000,00
	
	Saldo Mínimo de Caixa
	-
	R$ 80.000,00
	R$ 90.000,00
	R$ 100.000,00
	
	Fluxo de Caixa Líquido
	-
	R$ 20.000,00
	R$ 30.000,00
	R$ 50.000,00
	Projeção de Fluxo de Caixa menos Saldo Mínimo de Caixa
Cálculo do custo médio ponderado das fontes:
	Fontes
	Valores
	Custo
	Proporção de cada fonte
	Custo Médio Ponderado
	
	Capital de terceiros
	R$ 100.000,00
	10%
	0,45
	4,5454545
	100.000 : 220.000 x 10%
	Capital próprio
	R$ 120.000,00
	5%
	0,55
	2,7272727
	120.000 : 220.000 x 5%
	Total da fontes
	R$ 220.000,00
	
	1,00
	7,2727273
	Soma-se 4,55 + 2,73
Valor Presente Líquido: Na HP 12c: 0 g CFo 20.000 g CFj 30.000 g CFj 50.000 g CFj 7,27 i f NPV Aparecerá no visor da HP R$ 85.218,55.
Obs.: como o cálculo do Valor Presente Líquido foi encontrado utilizando-se a calculadora financeira HP 12c, cabe esclarecer que CFo refere-se à tecla da calculadora que indicará o valor do fluxo de caixa na data zero; CFj é a tecla dos fluxos de caixa em cada período; a tecla i indica a taxa utilizada; e NPV significa Next Present Value, que é a tecla que indicará o valor a ser encontrado, ou seja, do Valor Presente Líquido.
Questão 5Errada
O registro de todas as informações que entram e saem da empresa, referentes ao fluxo de caixa, deve ser tarefa rotineira em uma organização. Quando realizado adequadamente, é possível ter dados relevantes sobre cada um dos momentos vividos pela instituição e, com isso, fazer análises fundamentais para projetar o ano vindouro. De posse destas informações, a tomada de decisões será muito mais acertada.
 
Uma pessoa dirige-se a uma loja de colchões no qual compra um conjunto completo de cama no valor de R$10.000,00. Na ocasião ela decide pagar pelo produto usando seu cartão de crédito em 4 pagamentos mensais sem entrada.
A respeito do que foi apresentado assinale a alternativa correta a respeito do recebimento da compra pela empresa vendedora.
Sua resposta
A empresa deverá realizar o registro de caixa de R$ 10.000,00 no momento em que realiza a venda.
No planejamento de caixa, a empresa deverá registrar o recebimento da venda no momento em que receber os valores. Neste caso, a companhia do cartão fará o repasse em uma data que a empresa deverá considerar e que não possui nenhuma relação com a data em que a pessoa pagar a fatura do cartão.