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ŚŽƐƉŝƚĂů�ĚĞǀĞ�ƐĞƌ�Ž�ƌĞƐƵůƚĂĚŽ�ĐŽŶĐƌĞƚŽ�ĚŽ�ƉƌŽĐĞƐƐŽ�ĚĞ�ƐĞůĞĕĆŽ�ĚĞ�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ�ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝĚŽ�
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ϱ�;ĐŝŶĐŽͿ�ĨĂƐĞƐ͘��ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ�ƐĞƵƐ�ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ�ƐŽďƌĞ�ĂƐ�ĨĂƐĞƐ�ĚĂ�WĞƐƋƵŝƐĂ��ůşŶŝĐĂ͕�ĂŶĂůŝƐĞ�ĂƐ�
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Ž�ŝŶƚĞƌǀĂůŽ�ŵĂŝƐ�ĂƉƌŽƉƌŝĂĚŽ�ĞŶƚƌĞ�ĂƐ�ĚŽƐĞƐ͕�ďĞŵ�ĐŽŵŽ�ŽƐ�ƌĞŐŝŵĞƐ�ĚĞ�ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ͘
///Ͳ K� ŽďũĞƚŝǀŽ� ĚŽ� ĞƐƚƵĚŽ� ĚĂ� &ĂƐĞ� //� Ġ� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ� Ă� ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ� Ğ� Ă� ĞĨŝĐĄĐŝĂ� ƚĞƌĂƉġƵƚŝĐĂ� ĚŽ�
ƉƌŝŶĐşƉŝŽ� ĂƚŝǀŽ�Ğŵ�ĐƵƌƚŽ�ƉƌĂnjŽ͕�ƉĞůĂ�ƉƌŝŵĞŝƌĂ� ǀĞnj͕� Ğŵ�ǀŽůƵŶƚĄƌŝŽƐ� ĂĨĞƚĂĚŽƐ�ƉŽƌ�ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ�
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/sͲ K�ŽďũĞƚŝǀŽ�ĚŽ�ĞƐƚƵĚŽ�ĚĂ� &ĂƐĞ� ///� Ġ�ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ͗� ƌŝƐĐŽͬďĞŶĞĨşĐŝŽ� Ă� ĐƵƌƚŽ�Ğ� ůŽŶŐŽ�ƉƌĂnjŽ�ĚĂƐ�
ĨŽƌŵƵůĂĕƁĞƐ�ĚŽ�ƉƌŝŶĐşƉŝŽ�ĂƚŝǀŽ͕ ĐŽŵƉĂƌĂƌ�Ă�ƌĞĂů�ĂƚŝǀŝĚĂĚĞ�ĚĂ�ĚƌŽŐĂ�ĚĞ�ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĕĆŽ�ĐŽŵ�ƵŵĂ�
ĚƌŽŐĂ�ũĄ�ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂ Ğ ĚĞ�ŵĂŶĞŝƌĂ�ŐůŽďĂů�;ŐĞƌĂůͿ�Ž�ǀĂůŽƌ�ƚĞƌĂƉġƵƚŝĐŽ�ƌĞůĂƚŝǀŽ͘
sͲ EĂ� &ĂƐĞ� /s� ĞdžƉůŽƌĂŵͲƐĞ� ĞƐƚƵĚŽƐ� ĚŽƐ� ĞǀĞŶƚŽƐ� ĂĚǀĞƌƐŽƐ� ŵĂŝƐ� ĨƌĞƋƵĞŶƚĞƐ͕� ŝŶƚĞƌĂĕƁĞƐ�
ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐĂƐ͕�ĨĂƚŽƌĞƐ�ŵŽĚŝĨŝĐĂĚŽƌĞƐ�ĚŽ�ĞĨĞŝƚŽ͕�ƚĂŝƐ�ĐŽŵŽ�ƐĞdžŽ͕�ŝĚĂĚĞ͕�ƌĂĕĂ�Ğ�ĞƚĐ͘
s/Ͳ �ƉſƐ�Ă�ĐŽŶĐůƵƐĆŽ�ĚŽƐ�ĞƐƚƵĚŽƐ�ĚĂ�&ĂƐĞ�///�Ġ�ƋƵĞ�ŽƐ�ŶŽǀŽƐ�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͕�Ğŵ�ŐĞƌĂů͕�Žďƚġŵ�
ĂƉƌŽǀĂĕĆŽ�ƉĂƌĂ�ƵƐŽ�ĐŽŵĞƌĐŝĂů͕�ƉŽƌ�ƉĂƌƚĞ�ĚĂƐ�ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ�ƌĞŐƵůĂƚſƌŝĂƐ͘
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^ĞŐƵŶĚŽ�t/>>/�D^KE͕�D͘�͘�Ğƚ�Ăů͘�;ϮϬϭϰͿ͕�ƋƵĂŶƚŽ�ăƐ�ƉƌŽǀĂƐ�ĚĞ�ĐŽĂŐƵůĂĕĆŽ͕�Ġ�ĐŽƌƌĞƚŽ�ĂĨŝƌŵĂƌ�
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ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ�ĐŽŶƐƚŝƉĂĕĆŽ�ŝŶƚĞƐƚŝŶĂů�ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚĞ͕�ƚĞŶĚŽ�ƐƵĂ�ĞĨŝĐĄĐŝĂ�ƐŝĚŽ�ĐŽŵƉƌŽǀĂĚĂ�ƚĂŶƚŽ�
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ďͿ KƐ� ƐƵƉŽƐŝƚſƌŝŽƐ� ƐĆŽ� ƉƌĞƉĂƌĂĚŽƐ� ƉŽƌ� ƚƌġƐ� ŵĠƚŽĚŽƐ͗� ŵŽůĚĂŐĞŵ� ;ƉŽƌ� ĨƵƐĆŽͿ͖ ĐŽŵƉƌĞƐƐĆŽ͖ Ğ�
ƌŽůĂŵĞŶƚŽ� Ğ� ŵŽůĚĂŐĞŵ� ŵĂŶƵĂů͕� ƐĞŶĚŽ� Ă� ŵŽůĚĂŐĞŵ� Ž� ŵĠƚŽĚŽ� ŵĂŝƐ� ĨƌĞƋƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ�
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ĚͿ KƐ�ƐƵƉŽƐŝƚſƌŝŽƐ�ƉĂƌĂ�ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ�ƵƌĞƚƌĂů�ƚĞŶĚĞŵ�Ă�ƐĞƌ�ŵĂŝƐ�ĨŝŶŽƐ�Ğ�ĂĨƵŶŝůĂĚŽƐ͕�ŐĞƌĂůŵĞŶƚĞ�
ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚŽ�ϱ�ŵŵ�ĚĞ�ĚŝąŵĞƚƌŽ͕�Ğ�ƚġŵ�ƐŝĚŽ�ƵƐĂĚŽƐ�ŶŽ ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ�ĚĞ�ŝŶĨĞĐĕƁĞƐ�ůŽĐĂŝƐ͘�:Ą�ŽƐ�
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ĐŽŵƉƌŝŵĞŶƚŽ�ƐĆŽ�ŝŶĚŝĐĂĚŽƐ�ƉĂƌĂ�Ž�ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ�ĚĞ ĚŝƐĨƵŶĕĆŽ�ĞƌĠƚŝů͘
YƵĞƐƚĆŽ�ŶǑ͗�ϭϰ� s�>KZ�Ϭ͕Ϯϱ�WKEdK^
�ŽŶĨŽƌŵĞ� DĐW,�Z^KE͕� Z͘�͘� Ğƚ� Ăů͘ ;ϮϬϭϮͿ͕� ĂƐ� ƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐ� ĚƌŽŐĂƐ� ĚĞ� ĂďƵƐŽ� ;ĞdžĐĞƚŽ� ŽƐ�
ďĂƌďŝƚƷƌŝĐŽƐͿ� ƐĆŽ� ĐŽŵƉŽƐƚŽƐ� ƋƵĞ� ĐŽŶƚġŵ� ŐƌƵƉŽƐ� ĂŵŝŶŽ� ďĄƐŝĐŽƐ� ĐŽŵ� ĂŶĠŝƐ� ďĞŶnjġŶŝĐŽƐ͘� EŽ�
ƋƵĞ�ƐĞ�ƌĞĨĞƌĞ�ĂŽƐ�ĂŶĠŝƐ�ďĞŶnjġŶŝĐŽƐ�ĂƌŽŵĄƚŝĐŽƐ͕�Ă�ƌĞůĂĕĆŽ�ĞƐƚĠƌŝĐĂ�ĚŽ�ŐƌƵƉŽ�ĂŵŝŶŽ�Ġ�ďĂƐƚĂŶƚĞ�
ƐĞŵĞůŚĂŶƚĞ� Ğŵ� ĞƐƉĞĐŝĂů� ŶĂ� ĐŽĐĂşŶĂ͕� ŽƉŝĄĐĞŽƐ� Ğ� ŵĞƚĂĚŽŶĂ͘� �ŽŵŽ� Ġ� ĚĞ� ƐĞ� ĞƐƉĞƌĂƌ͕ � ƚĂŝƐ�
ĐŽŵƉŽƐƚŽƐ�ƉŽĚĞŵ�ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ�ƌĞĂĕĆŽ�ĐƌƵnjĂĚĂ�ĐŽŵ�ŽƐ�ƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐ�ƵŶƐ�ĚŽƐ�ŽƵƚƌŽƐ͘��ŵ�ƌĞůĂĕĆŽ�
ăƐ�ĚƌŽŐĂƐ�ĚĞ�ĂďƵƐŽ͕�ĂǀĂůŝĞ�ĂƐ�ŽƉĕƁĞƐ�ĂďĂŝdžŽ�Ğ�ŵĂƌƋƵĞ�Ă�ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ŝŶĐŽƌƌĞƚĂ͘
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ƋƵĂŶĚŽ� Ğŵ� ĚŽƐĞƐ� ŵĂŝŽƌĞƐ͕� ŝŶĚƵnj� Ƶŵ� ĞƐƚĂĚŽ� ĞƵĨſƌŝĐŽ� Ğ� ƉŽĚĞ� ƉƌŽǀŽĐĂƌ� ĂůƵĐŝŶĂĕƁĞƐ� Ğ�
ĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚŽ� ǀŝŽůĞŶƚŽ͘� DƵŝƚĂƐ� ĚĞƐƐĂƐ� ĂĕƁĞƐ� ƉŽĚĞŵ� ƐĞƌ� ĞdžƉůŝĐĂĚĂƐ� ƉĞůŽƐ� ĞĨĞŝƚŽƐ�
ĚŽƉĂŵŝŶĠƌŐŝĐŽƐ�ĚĂ�ĐŽĐĂşŶĂ͘
ďͿ ��ĐŽĐĂşŶĂ͕� ĐƵũĂ�ŵĞŝĂͲǀŝĚĂ�Ġ�ĚĞ�ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ�ϯͲϲ�ŚŽƌĂƐ�Ġ�ŵĞƚĂďŽůŝnjĂĚĂ�Ğŵ�ĐŽŵƉŽƐƚŽƐ�
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Ğŵ�ĂƚĠ�ϭϮ�ŚŽƌĂƐ�ĂƉſƐ�Ă�ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ�ĚĂ�ĚƌŽŐĂ͘
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/Ͳ K�ŵŽŶſdžŝĚŽ�ĚĞ�ĐĂƌďŽŶŽ�;�KͿ�ĐŽŵďŝŶĂͲƐĞ�ĨŝƌŵĞ�ŵĂƐ�ƌĞǀĞƌƐŝǀĞůŵĞŶƚĞ�ĐŽŵ�ŽƐ�ƐşƚŝŽƐ�ĚĞ�ůŝŐĂĕĆŽ�
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ŽdžŝŐġŶŝŽ͘�K�ƉƌŽĚƵƚŽ�ĨŽƌŵĂĚŽ�ʹ Ă�ĐĂƌďŽdžŝĞŵŽŐůŽďŝŶĂ͕�ŶĆŽ�ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂ�ŽdžŝŐġŶŝŽ͘
//Ͳ K�ĚŝſdžŝĚŽ�ĚĞ�ĞŶdžŽĨƌĞ�;^KϮͿ�Ġ�Ƶŵ�ŐĄƐ�ŝŶĐŽůŽƌ�ŝƌƌŝƚĂŶƚĞ�ŐĞƌĂĚŽ�ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ�ƉĞůĂ�ĐŽŵďƵƐƚĆŽ�
ĚĞ�ĐŽŵďƵƐƚşǀĞŝƐ�ĨſƐƐĞŝƐ�ĐŽŶƚĞŶĚŽ�ĞŶdžŽĨƌĞ͘��ŵ�ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ�ĂŵďŝĞŶƚĞ͕�Ă�ƐƵĂ�ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ�Ġ�ĚĞ�
ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ�ϮϬϬŐ�^KϮͬ>�ĚĞ�ĄŐƵĂ͘��ŵ�ƌĂnjĆŽ�ĚĞ�ƐƵĂ�ĂůƚĂ�ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ͕�ƋƵĂŶĚŽ�Ğŵ�ĐŽŶƚĂƚŽ�
ĐŽŵ�ĂƐ�ŵƵĐŽƐĂƐ�ĨŽƌŵĂ�ƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞ�ĄĐŝĚŽ�ƐƵůĨƵƌŽƐŽ͘
///Ͳ KƐ�ƐŝŶĂŝƐ�Ğ�ƐŝŶƚŽŵĂƐ�ĚĞ�ĞdžƉŽƐŝĕĆŽ�ĂŐƵĚĂ�ĂŽ�ĚŝſdžŝĚŽ�ĚĞ�ŶŝƚƌŽŐġŶŝŽ�;EKϮͿ�ŝŶĐůƵĞŵ�ŝƌƌŝƚĂĕĆŽ�
ŶŽƐ�ŽůŚŽƐ�Ğ�ŶĂƌŝnj͕�ƚŽƐƐĞ͕�ƉƌŽĚƵĕĆŽ�ŵƵĐŽŝĚĞ�ŽƵ�ĚĞ�ĞƐĐĂƌƌŽ�ĞƐƉƵŵŽƐŽ͕�ĚŝƐƉŶĞŝĂ�Ğ�ĚŽƌ�ƚŽƌĄĐŝĐĂ͘�K�
ĞĚĞŵĂ�ƉƵůŵŽŶĂƌ�ƉŽĚĞ�ĂƉĂƌĞĐĞƌ�Ğŵ�ϭ�Ă�Ϯ�ŚŽƌĂƐ͘
/sͲ ,ŝĚƌŽĐĂƌďŽŶĞƚŽƐ�ĂůŝĨĄƚŝĐŽƐ�ŚĂůŽŐĞŶĂĚŽƐ͕� ĐŽŵŽ� ƚĞƚƌĂĐůŽƌĞƚŽ�ĚĞ� ĐĂƌďŽŶŽ͕�ƉĞƌĐůŽƌŽĞƚŝůĞŶŽ�Ğ�
ŵĞƚŝůĐůŽƌŽĨſƌŵŝŽ͕� ũĄ� ĨŽƌĂŵ� ĂŵƉůĂŵĞŶƚĞ� ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ� ĐŽŵŽ� ƐŽůǀĞŶƚĞƐ� ŝŶĚƵƐƚƌŝĂŝƐ͕� ĂŐĞŶƚĞƐ�
ĚĞƐĞŶŐŽƌĚƵƌĂŶƚĞƐ� Ğ� ĂŐĞŶƚĞƐ� ĚĞ� ůŝŵƉĞnjĂ͘�DƵŝƚŽƐ� ŚŝĚƌŽĐĂƌďŽŶĞƚŽƐ� ĂůŝĨĄƚŝĐŽƐ� ŚĂůŽŐĞŶĂĚŽƐ� ƐĆŽ�
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƐ�ĐŽŵŽ�ĐĂƌĐŝŶſŐĞŶŽƐ�ŚƵŵĂŶŽƐ�ĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ�ŽƵ�ƉƌŽǀĄǀĞŝƐ͘
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sͲ K�ŵĞƚŝůďĞŶnjĞŶŽ� ŶĆŽ� ƚĞŵ� ĂƐ� ƉƌŽƉƌŝĞĚĂĚĞƐ�ŵŝĞůŽƚſdžŝĐĂƐ� ĚŽ� ďĞŶnjĞŶŽ͕� ŶĆŽ� ĨŽŝ� ĂƐƐŽĐŝĂĚŽ� ă�
ůĞƵĐĞŵŝĂ� Ğ� ŶĆŽ� Ġ� ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ� ĐĂƌĐŝŶŽŐġŶŝĐŽ͘� �ŽŶƚƵĚŽ͕� Ġ� Ƶŵ� ĚĞƉƌĞƐƐŽƌ� ĚŽ� ƐŝƐƚĞŵĂ� ŶĞƌǀŽƐŽ�
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YƵĞƐƚĆŽ�ŶǑ͗�ϭϵ� s�>KZ�Ϭ͕ϮϬ�WKEdK^
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ĂŐƌşĐŽůĂƐ� ŶŽ� ĐĂŵƉŽ� Ğ� ĚƵƌĂŶƚĞ� Ž� ĂƌŵĂnjĞŶĂŵĞŶƚŽ͕� ƐŽď� ƵŵĂ� ĂŵƉůĂ� ŐĂŵĂ� ĚĞ� ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ�
ĐůŝŵĄƚŝĐĂƐ͘� �ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� ƐĞƵƐ� ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ� ƐŽďƌĞ� ĂƐ� ŵŝĐŽƚŽdžŝŶĂƐ͕� ĂƐƐŝŶĂůĞ� ĂďĂŝdžŽ� Ă�
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ĂͿ �ƐƉĞƌŐŝůůƵƐ�ĨůĂǀƵƐ͕�ĨƌĞƋƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ�ĞŶĐŽŶƚƌĂĚŽ�Ğŵ�ĂůŝŵĞŶƚŽƐ�ƉƌŽĚƵnjŝĚŽƐ�ŶŽƐ�ƉĂşƐĞƐ�ƚƌŽƉŝĐĂŝƐ�
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Ğŵ� ĐůŝŵĂ� ƚƌŽƉŝĐĂů� Ğ� ƐƵďƚƌŽƉŝĐĂů� Ğ� Ž� WĞŶŝĐŝůůŝƵŵ͕� Ğŵ� ĐůŝŵĂ� ƚĞŵƉĞƌĂĚŽ͕� ƐĞŶĚŽ� Ž� �ƐƉĞƌŐŝůůƵƐ�
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ĚͿ dĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ� ŽƵ� ƉŽŶƚŽ� ĚĞ� ĐŽŶŐĞůĂŵĞŶƚŽ� ĚĞ� ůşƋƵŝĚŽ� ŽƵ� ĚĞ� ƐſůŝĚŽ� ĨƵŶĚŝĚŽ� Ġ� Ă� ŵĂŝƐ� ĂůƚĂ�
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ� ŶĂ� ƋƵĂů� ŽĐŽƌƌĞ ƐŽůŝĚŝĨŝĐĂĕĆŽ͘� WĂƌĂ� ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ� ƉƵƌĂƐ� ƋƵĞ� ĨƵŶĚĞŵ� ƐĞŵ�
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^ĞŐƵŶĚŽ� ĂƐ� ͞�ŽĂƐ� WƌĄƚŝĐĂƐ� ĚĞ� &ĂƌŵĂĐŽǀŝŐŝůąŶĐŝĂ� ƉĂƌĂ� ĂƐ� �ŵĠƌŝĐĂƐ͕͟ � ĚĂ� KƌŐĂŶŝnjĂĕĆŽ� WĂŶͲ
�ŵĞƌŝĐĂŶĂ� ĚĂ� ^ĂƷĚĞ͕� ϮϬϭϭ͕� ĂƐ�ŵĞĚŝĚĂƐ� ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐ� ĚĞ� ƌĞĚƵĕĆŽ� ĚĞ� ƌŝƐĐŽ͕� ƐĆŽ� ĐŽŶŚĞĐŝĚĂƐ�
ĐŽŵŽ� ͞ŵĞĚŝĚĂƐ� ƐĂŶŝƚĄƌŝĂƐ� ĚĞ� ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ͟� Ğ� ĚĞƉĞŶĚĞƌĆŽ� ĚŽ� ƌŝƐĐŽ� ĚĞƚĞĐƚĂĚŽ͕� ƉŽĚĞŶĚŽ� ƐĞƌ�
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚĂƐ͕� ĐŽŶĨŽƌŵĞ� Ž� ŶşǀĞů� ĚĞ� ƌŝƐĐŽ͕� Ğŵ͗� ƌŝƐĐŽ� ŝŵŝŶĞŶƚĞ� ŽƵ� ŐƌĂǀĞ� ƉĂƌĂ� Ă� ƐĂƷĚĞ͕� ƌŝƐĐŽ
ĂĐĞŝƚĄǀĞů�Ğŵ�ƚŽĚĂƐ�ĂƐ�ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ�ĚĞ�ƵƐŽ͕�ƌŝƐĐŽ�Ɛſ�ĂĐĞŝƚĄǀĞů�Ğŵ�ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ�ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ�ĚĞ�ƵƐŽ�Ğ�
ƌŝƐĐŽ� ŝŶĂĐĞŝƚĄǀĞů� Ğŵ� ƚŽĚĂƐ� ĂƐ� ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ� ĚĞ� ƵƐŽ͘� �ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� ƐĞƵ� ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽ� ƐŽďƌĞ� ĂƐ�
ŵĞĚŝĚĂƐ�ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐ�ĚĞ�ƌĞĚƵĕĆŽ�ĚĞ�ƌŝƐĐŽ͕�ŵĂƌƋƵĞ�ĂďĂŝdžŽ�Ă�ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ŝŶĐŽƌƌĞƚĂ͘
ĂͿ ZĞĚƵĕĆŽ�ĚĂ�ĚŽƐĞ�ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĚĂ�Ğ�ƌĞƐƚƌŝĕĆŽ�ĚĂƐ�ŝŶĚŝĐĂĕƁĞƐ�ƚĞƌĂƉġƵƚŝĐĂƐ�ƐĆŽ�ŵĞĚŝĚĂƐ�ƚŽŵĂĚĂƐ�
Ğŵ�ĐĂƐŽ�ĚĞ�ƌŝƐĐŽ�ŝŵŝŶĞŶƚĞ�ŽƵ�ŐƌĂǀĞ�ƉĂƌĂ�Ă�ƐĂƷĚĞ͘
ďͿ �ŵ�ĐĂƐŽ�ĚĞ�ƌŝƐĐŽ�ĂĐĞŝƚĄǀĞů�Ğŵ�ƚŽĚĂƐ�ĂƐ�ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ�ĚĞ�ƵƐŽ͕�Ă�ŵĂŶƵƚĞŶĕĆŽ�ĚŽ�ƌĞŐŝƐƚƌŽ�ƐĂŶŝƚĄƌŝŽ�
ŽƵ� ĚŽ� ƌĞŐŝŵĞ� ĚĞ� ĐŽŵĞƌĐŝĂůŝnjĂĕĆŽ� ƐĞƌĄ� ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂ͕� ƐĞŶĚŽ� Ă� ŝŶĐůƵƐĆŽ� ĚĞ� ŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽ� ŶŽ�
ĨŽůŚĞƚŽ�ŝŶĨŽƌŵĂƚŝǀŽ�ŽƵ�ŶĂ�ďƵůĂ�;ƉĂƌĂ�ĞƐĐůĂƌĞĐĞƌ�ƉŽŶƚŽƐ�ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ�ĚĂƐ�ƌĞĂĕƁĞƐ�ĂĚǀĞƌƐĂƐ͕�ĐŽŵ�
ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕƁĞƐ�ƉĂƌĂ�Ž�ƚƌĂƚĂŵĞŶƚŽ�ĚĞƐƚĂƐͿ�ƵŵĂ�ĚĂƐ�ŵĞĚŝĚĂƐ�Ă�ƐĞƌĞŵ�ĂĚŽƚĂĚĂƐ͘
ĐͿ �ŵ� ĐĂƐŽ� ĚĞ� ƌŝƐĐŽ� Ɛſ� ĂĐĞŝƚĄǀĞů� Ğŵ� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ� ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ� ĚĞ� ƵƐŽ͕� ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌͲƐĞͲĄ�
ŵŽĚŝĨŝĐĂĕĆŽ�ĚŽ�ƌĞŐŝƐƚƌŽ�ĚŽ�ƉƌŽĚƵƚŽ�ŽƵ�ĂůƚĞƌĂĕĆŽ�ŶŽ�ƌĞŐŝŵĞ�ĚĞ�ĐŽŵĞƌĐŝĂůŝnjĂĕĆŽ�ĚŽ�ŵĞƐŵŽ͕�
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ƉŽƉƵůĂĕĆŽ�Ğ�ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕĆŽ�ĚĂ�ƌĞĂůŝnjĂĕĆŽ�ĚĞ�ĂĐŽŵƉĂŶŚĂŵĞŶƚŽ�ĐůşŶŝĐŽ�ŽƵ�ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂů͘
ĚͿ �ŵ� ĐĂƐŽ� ĚĞ� ƌŝƐĐŽ� ŝŶĂĐĞŝƚĄǀĞů� Ğŵ� ƚŽĚĂƐ� ĂƐ� ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ� ĚĞ� ƵƐŽ͕� ĂƐ� ŵĞĚŝĚĂƐ� ƐĂŶŝƚĄƌŝĂƐ� ĚĞ�
ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ�Ă� ƚŽŵĂƌ� ƐĞƌĆŽ͗� ƌĞĐŽůŚŝŵĞŶƚŽ�ĚĞ� ůŽƚĞƐ�ĚŽ�ƉƌŽĚƵƚŽ�ĚŽ�ŵĞƌĐĂĚŽ͖� ƌĞĐŽůŚŝŵĞŶƚŽ�ĚŽ�
ƉƌŽĚƵƚŽ�ŽƵ�ĚŽ�ƉƌŝŶĐşƉŝŽ�ĂƚŝǀŽ�ĚŽ�ŵĞƌĐĂĚŽ͖�ĐŽŶĨŝƐĐŽ͖�ŵƵůƚĂƐ͖�ĚĞƐƚƌƵŝĕĆŽ�ĚŽ�ƉƌŽĚƵƚŽ͖�ĚĞƐǀŝŽ�
ĚŽ� ƉƌŽĚƵƚŽ� Ă� ŽƵƚƌŽƐ� ƵƐŽƐ͕� ƋƵĂŶĚŽ� ĂĚĞƋƵĂĚŽ͖� ĞŶĐĞƌƌĂŵĞŶƚŽ� ƚĞŵƉŽƌĄƌŝŽ� ŽƵ� ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕�
ƉĂƌĐŝĂů�ŽƵ�ƚŽƚĂů�ĚĂƐ�ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ�ŽƵ�ƐĞƌǀŝĕŽƐ�Ğ�ĨĞĐŚĂŵĞŶƚŽ�ƚĞŵƉŽƌĄƌŝŽ�ŽƵ�ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ͕�ƉĂƌĐŝĂů�
ŽƵ�ƚŽƚĂů�ĚŽ�ĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽ�ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ͘
YƵĞƐƚĆŽ�ŶǑ͗�ϮϮ� s�>KZ�Ϭ͕Ϯϱ�WKEdK^
�Ğ� ĂĐŽƌĚŽ� ĐŽŵ�DĐW,�Z^KE͕�Z͘��͘�Ğƚ� Ăů͘� ;ϮϬϭϮͿ͕� ĂŐĞŶƚĞƐ� ďŝŽůſŐŝĐŽƐ� ƚġŵ� ƐŝĚŽ� ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ� Ğŵ�
ŐƵĞƌƌĂƐ�ĚĞƐĚĞ�Ă� ĂŶƚŝŐƵŝĚĂĚĞ�ĂƚĠ�ŚŽũĞ͘� K�ƵƐŽ� ŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂů�ĚĞ�ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ�ǀŝǀŽƐ�ŽƵ�ŵĂƚĞƌŝĂŝƐ�
ŝŶĨĞĐƚĂĚŽƐ�ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ�ĚĞƐƐĞƐ�ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ�Ġ�ƵŵĂ�ƌĞĂůŝĚĂĚĞ�ƋƵĞ�ƚĞŵ�ĂƚƌĂǀĞƐƐĂĚŽ�ŽƐ�ƐĠĐƵůŽƐ�Ğŵ�
ƚĞŵƉŽ�ĚĞ�ŐƵĞƌƌĂ�Ğ�͞ƉĂnj͕͟ �ƉĞůĂ�ĂĕĆŽ�ĚŽƐ�ĞdžĠƌĐŝƚŽƐ͕�ƉĂşƐĞƐ͕�ŐƌƵƉŽƐ�Ğ� ŝŶĚŝǀşĚƵŽƐ͘��ĞƐƚĂ�ĨŽƌŵĂ͕�
ƐŽďƌĞ��ŝŽƚĞƌƌŽƌŝƐŵŽ͕�ĐŽŶƐŝĚĞƌĞ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�ĂďĂŝdžŽ�Ğ�ŵĂƌƋƵĞ�Ă�ƌĞƐƉŽƐƚĂ�ĐŽƌƌĞƚĂ͗
W�'�ϭϯ
/Ͳ �Žŵ�ďĂƐĞ�ŶĂ�ĨĂĐŝůŝĚĂĚĞ�ĚĂ�ƚƌĂŶƐŵŝƐƐĆŽ͕�ŶĂ�ƐĞǀĞƌŝĚĂĚĞ�ĚĂ�ŵŽƌďŝĚĂĚĞ͕�ŶĂ�ŵŽƌƚĂůŝĚĂĚĞ�Ğ�ŶĂ�
ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚĞ�ĚŽ�ƵƐŽ͕� ŽƐ� ĂŐĞŶƚĞƐ� ďŝŽůſŐŝĐŽƐ�ƉŽĚĞŵ� ƐĞƌ� ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽƐ� Ğŵ� ƚƌġƐ� ĐĂƚĞŐŽƌŝĂƐ͘� �Ɛ�
ĞƐƉĠĐŝĞƐ� ĚĞ��ƌƵĐĞůůĂ ĞƐƚĆŽ� ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚĂƐ� ŶĂ� �ĂƚĞŐŽƌŝĂ� �͕� ĂƐƐŝŵ� ĐŽŵŽ� Ă� �ƵƌŬŚŽůĚĞƌŝĂ�ŵĂůůĞŝ͕�
ĂŐĞŶƚĞ�ĞƚŝŽůſŐŝĐŽ�ĚŽ�ŵŽƌŵŽ͘
//Ͳ K��ĂĐŝůůƵƐ� ĂŶƚŚƌĂĐŝƐ Ġ� Ƶŵ� ďĂƐƚŽŶĞƚĞ� ĂŶĂĞƌſďŝŽ͕� ĨŽƌŵĂĚŽƌ� ĚĞ� ĞƐƉŽƌŽƐ͕� ŝŵſǀĞů͕� ŐƌĂŶĚĞ� Ğ�
'ƌĂŵͲƉŽƐŝƚŝǀŽ͘��Ɛ�ŝŶĨĞĐĕƁĞƐ�ĐƵƚąŶĞĂƐ�ŽĐŽƌƌĞŵ�ƋƵĂŶĚŽ�Ă�ďĂĐƚĠƌŝĂ�ŽƵ�ŽƐ�ĞƐƉŽƌŽƐ�ƉĞŶĞƚƌĂŵ�ƉŽƌ�
ĐŽƌƚĞƐ�ŽƵ�ĞƐĐŽƌŝĂĕƁĞƐ�ƉƌŽĚƵnjŝĚĂƐ�ŶĂ�ƉĞůĞ͘
///Ͳ �ŽdžŝĞůůĂ�ďƵƌŶĞƚŝŝ Ġ�Ƶŵ�ĐŽĐŽďĂĐŝůŽ� ƉůĞŝŽŵſƌĨŝĐŽ�'ƌĂŵͲŶĞŐĂƚŝǀŽ�Ğ� ŝŶƚƌĂĐĞůƵůĂƌ�ŽďƌŝŐĂƚſƌŝŽ͕�
ĐĂƵƐĂĚŽƌ�ĚĂ�&ĞďƌĞ�Y͘
/sͲ zĞƌƐŝŶŝĂ� ƉĞƐƚŝƐ Ġ� Ƶŵ� ŽƌŐĂŶŝƐŵŽ� ĨĂĐƵůƚĂƚŝǀŽ� ĚĞƐƉƌŽǀŝĚŽ� ĚĞ� ŵŽƚŝůŝĚĂĚĞ� ƋƵĞ� ĂƉƌĞƐĞŶƚĂ�
ĐƌĞƐĐŝŵĞŶƚŽ� ůĞŶƚŽ͘� �� ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽ� ĐŽŵŽ� ƉĞƌƚĞŶĐĞŶƚĞ� Ă� ĨĂŵşůŝĂ� WĂƐƚĞƵƌĞůůĂĐĞĂĞ͘� �ƐƐĞƐ�
ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ƐĆŽ� ǀŝƐƚŽƐ� ĐŽŵŽ� ĐŽĐŽďĂĐŝůŽƐ� ƌŽůŝĕŽƐ� Ğ� 'ƌĂŵͲŶĞŐĂƚŝǀŽƐ͕� ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ� ĐŽŵŽ�
ĐĠůƵůĂƐ� ŝƐŽůĂĚĂƐ� ŽƵ� ƉĂƌĞƐ� ĚĞ� ĐĠůƵůĂƐ͕� Ğ� ƉŽĚĞŵ� Ğdžŝďŝƌ� ĐŽůŽƌĂĕĆŽ� ďŝƉŽůĂƌ� Ă� ƉĂƌƚŝƌ� ĚĞ� ƵŵĂ�
ĂŵŽƐƚƌĂ�ĚŝƌĞƚĂ͘
sͲ DĂŝƐ� ŶŽƚĂǀĞůŵĞŶƚĞ� ƌĞĐŽŶŚĞĐŝĚŽƐ� ĐŽŵŽ� ĂŐĞŶƚĞƐ� ĚĂ� ĞŶĐĞĨĂůŝƚĞ� ĞƋƵŝŶĂ͕� ŽƐ� ĨŝůŽǀşƌƵƐ� ƐĆŽ�
ĐĂƉĂnjĞƐ�ĚĞ�ƉƌŽĚƵnjŝƌ�Ă�ĚŽĞŶĕĂ�ŚƵŵĂŶĂ�ĞƉŝĚġŵŝĐĂ͘��ƐƐŝŵ�ĐŽŵŽ�ƉĂƌĂ�ƚŽĚŽƐ�ŽƐ�ĂƌďŽǀşƌƵƐ͕�Ƶŵ�
ǀĞƚŽƌ�;ŵŽƐƋƵŝƚŽ�ŽƵ�ƌŽĞĚŽƌͿ�ĚŝƐƐĞŵŝŶĂ�ŽƐ�ĨŝůŽǀşƌƵƐ�ŶĂ ŶĂƚƵƌĞnjĂ͘
ĂͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/͕�//͕�///�Ğ�/s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ďͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�//�Ğ�///�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĐͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/�Ğ�///�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĚͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�//͕�///�Ğ�s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
YƵĞƐƚĆŽ�ŶǑ͗�Ϯϯ������������������������������������������������������������������������������������������������������������s�>KZ�Ϭ͕Ϯϱ�WKEdK^
�ŽŶĨŽƌŵĞ�DKZ��h͕�Z͘�>͘�D͘�Ğƚ�Ăů͘� ;ϮϬϭϳͿ͕�Ă�ĂŶĄůŝƐĞ�ĚĞ�ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ�ƉƐŝĐŽĂƚŝǀĂƐ�Ğŵ�ĨůƵŝĚŽƐ�Ğ�
ƚĞĐŝĚŽƐ�ďŝŽůſŐŝĐŽƐ�ƚĞŵ�ƐŝĚŽ�ĂŵƉůĂŵĞŶƚĞ�ƵƚŝůŝnjĂĚĂ�ŚĄ�ŵƵŝƚŽƐ�ĂŶŽƐ͕�ĐŽŵ�ĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐ�ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ�
Ğ�Ğŵ�ĄƌĞĂƐ�ĚŝǀĞƌƐĂƐ͘�EŽ�ƉĂƐƐĂĚŽ͕�Ă�ƵƌŝŶĂ�ĞƌĂ�Ă�ŵĂƚƌŝnj�ĚĞ�ĞƐĐŽůŚĂ�ŵĂƐ�Ž�ĂǀĂŶĕŽ�ƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽ�
ƉŽƐƐŝďŝůŝƚŽƵ� Ă� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕĆŽ� ĚĂ� ƉƌĞƐĞŶĕĂ� ĚĞ� ŶşǀĞŝƐ� ƌĞůĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ� ďĂŝdžŽƐ� ĚĞ� ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ�
ƉƐŝĐŽĂƚŝǀĂƐ� ĞͬŽƵ� ŵĞƚĂďſůŝƚŽƐ� Ğŵ� ĂŵŽƐƚƌĂƐ� ĚĞ� ĐĂďĞůŽ͘� �� ĂŶĄůŝƐĞ� ĚĞ� ĐĂďĞůŽ� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂ� Ă�
ƉƌĞƐĞŶĕĂ� ĚĞ� ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ� ƉƐŝĐŽĂƚŝǀĂƐ� Ğ� ĨŽƌŶĞĐĞ� ƵŵĂ� ǀŝƐĆŽ� ŝŶƚĞŐƌĂĚĂ� ĚŽ� ƵƐŽ� ŽƵ� ĂďƐƚŝŶġŶĐŝĂ�
ĚĞƐƐĂƐ�ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ�ƉŽƌ�Ƶŵ�ƉĞƌşŽĚŽ�ĚĞ�ƚĞŵƉŽ�ƉƌŽůŽŶŐĂĚŽ͕�Ğŵ�ƌĞůĂĕĆŽ�Ă�ŽƵƚƌĂƐ�ŵĂƚƌŝnjĞƐ�ĐŽŵŽ�
ƵƌŝŶĂ͕�ƐĂŶŐƵĞ�ŽƵ�ĨůƵŝĚŽ�ŽƌĂů͘��ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ�ƐĞƵƐ�ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ�ƐŽďƌĞ�Ă�ĂŶĄůŝƐĞ�ĚĞ�ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ�
ƉƐŝĐŽĂƚŝǀĂƐ� ĞͬŽƵ� ƐĞƵƐ�ŵĞƚĂďſůŝƚŽƐ� Ğŵ� ĂŵŽƐƚƌĂƐ� ĚĞ� ĐĂďĞůŽ͕� ĂŶĂůŝƐĞ� ĂƐ� ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ� ĂďĂŝdžŽ� Ğ�
ŵĂƌƋƵĞ�Ă�ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ĐŽƌƌĞƚĂ͘
/Ͳ �ŽŵŽ�Ž�ĐĂďĞůŽ�ĐƌĞƐĐĞ�Ă�ƵŵĂ�ƚĂdžĂ�ƌĂnjŽĂǀĞůŵĞŶƚĞ�ĐŽŶƐƚĂŶƚĞ�ĚĞ�ϭ�Đŵ�ƉŽƌ�ŵġƐ͕�Ă�ĂŶĄůŝƐĞ�ĚĞ�
Ƶŵ� ƐĞŐŵĞŶƚŽ�ŵĞĚŝŶĚŽ� ϭ� Đŵ� ĚĞ� ĐŽŵƉƌŝŵĞŶƚŽ� ĨŽƌŶĞĐĞ� Ƶŵ� ƉĞƌĨŝů� ŝŶƚĞŐƌĂĚŽ� ĚĂ� ĞdžƉŽƐŝĕĆŽ� Ă�
ĚƌŽŐĂƐ�ĚĞ�ĂďƵƐŽ�ĂŽ�ůŽŶŐŽ�ĚĞ�Ƶŵ�ƉĞƌşŽĚŽ�ĚĞ�ϭ�ŵġƐ͘
//Ͳ � ƚĂdžĂ�ĚĞ�ĐƌĞƐĐŝŵĞŶƚŽ�ĚŽ�ĐĂďĞůŽ�ǀĂƌŝĂ�ŶŽ�ŝŶƚĞƌǀĂůŽ�ĚĞ�Ϭ͕ϱ�Ă�Ϯ͕Ϭ�Đŵ�Ğ�ĚĞŵŽƌĂ�ĚĞ�ϴ�Ă�ϭϬ�ĚŝĂƐ�
ƉĂƌĂ�ƋƵĞ�Ž�ĐĂďĞůŽ�ĐƌĞƐĕĂ�Ğ�ĂƉĂƌĞĕĂ�ĂĐŝŵĂ�ĚŽ�ĐŽƵƌŽ�ĐĂďĞůƵĚŽ͘
///Ͳ �ƵƌĂŶƚĞ�Ž� ĐŝĐůŽ�ĚĞ� ǀŝĚĂ͕� ĐĂĚĂ� ĨŝŽ�ĚĞ� ĐĂďĞůŽ�ƉĂƐƐĂ�ƉŽƌ� ƚƌġƐ� ĨĂƐĞƐ�ĚŝƐƚŝŶƚĂƐ͕� ĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂƐ͗�
W�'�ϭϰ
ĂŶĄŐĞŶĂ͕�ĐĂƚĄŐĞŶĂ�Ğ�ƚĞůſŐĞŶĂ͕�ƐĞŶĚŽ�Ă�ĚƵƌĂĕĆŽ�ĚĂ�ĨĂƐĞ�ĂŶĄŐĞŶĂ�ĚĞ�Ϯ�Ă�ϰ�ƐĞŵĂŶĂƐ͘
/sͲ K�ĞdžĂŵĞ�ĚĞ�ĐĂďĞůŽ�ĚĞ�ĐĂďĞůŽ�ƉŽĚĞ�ƐĞƌ� ĨĞŝƚŽ� ĐŽŵ�ĂŵŽƐƚƌĂƐ͕�ŶĆŽ�ĂƉĞŶĂƐ�ĚĂ�ĐĂďĞĕĂ͕�ŵĂƐ�
ƚĂŵďĠŵ�ĐŽŵ�ƉĞůŽƐ�ĚĞ�ƋƵĂůƋƵĞƌ�ƉĂƌƚĞ�ĚŽ�ĐŽƌƉŽ͘���ĐŽŵƵŵ�Ă�ĂŶĄůŝƐĞ�ĚĞ�ƐƵďƐƚąŶĐŝĂƐ�ƉƐŝĐŽĂƚŝǀĂƐ�
Ğŵ�ĂŵŽƐƚƌĂƐ ĚĞ�ƉĞůŽƐ�ĚĂ�ƉĞƌŶĂ͕�ĚŽ�ďƌĂĕŽ͕�ĚĂ�ĂdžŝůĂ͕�ĚŽ�ƉĞŝƚŽ�Ğ�ƉƵďŝĂŶŽƐ͘
sͲ �ĂĚĂ� ůĂďŽƌĂƚſƌŝŽ� ƵƚŝůŝnjĂ� ƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞƐ� ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ� ĚĞ� ĐĂďĞůŽ� Ğŵ� ƐƵĂƐ� ĂŶĄůŝƐĞƐ͕� ƐĞŶĚŽ͕� Ğŵ�
ŐĞƌĂů͕� ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽƐ� ϱϬ� Ă� ϭϬϬ� ĨŝŽƐ� ĚĞ� ĐĂďĞůŽ͕� ĨŽƌŵĂŶĚŽ�ƵŵĂ�ŵĞĐŚĂ� ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞ� ă�ŵĞƚĂĚĞ�ĚĂ�
ĞƐƉĞƐƐƵƌĂ�ĚĞ�Ƶŵ�ůĄƉŝƐ͘
ĂͿ �ƉĞŶĂƐ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/͕�///�Ğ�/s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
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ĚĞ�ϳ͕ϴ͕ϵ͕ϭϬ�Ğŵ�ƵŵĂ�ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ�ĚĞ�ϯϳ�ц�ϭǑ�͘
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ĚĞ�ϭ͕ϮͲϲ͕ϴ�Ğŵ�ƵŵĂ�ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ�ĚĞ�ϯϳ�ц�ϭǑ�͘
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ďͿ �ĐŝĚŽ� ĂĐĞƚŝůƐĂůŝĐşůŝĐŽ͕� ĐůŽƌŝĚƌĂƚŽ� ĚĞ� ĚŽdžŝĐŝĐůŝŶĂ͕� ĚŝƉŝƌŽŶĂ͕� ŵĞƚƌŽŶŝĚĂnjŽů͕� ŚŝĚƌŽĐůŽƌŽƚŝĂnjŝĚĂ͕�
ƉĂƌĂĐĞƚĂŵŽů�Ğ�ƐŽƚĂůŽů͘
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W�'�ϭϴ
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K�'ƵŝĂ� ƉĂƌĂ Ă YƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ� ĚĞ� dƌĂŶƐƉŽƌƚĞ� ĚŽƐ�WƌŽĚƵƚŽƐ��ŝŽůſŐŝĐŽƐ� ;'ƵŝĂ�EǑ� Ϯ� ʹ sĞƌƐĆŽ� Ϯ�ʹ
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ŽƉĞƌĂĕĆŽ� Ğ� ĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽ͘� � �ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� ĂƐ� ŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐ� ĚĞƐƚĞ� ŐƵŝĂ� ƉĂƌĂ� Ă� ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ� ĚŽƐ�
ƐŝƐƚĞŵĂƐ�ĚĞ�ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕�ĂǀĂůŝĞ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�ĂďĂŝdžŽ�Ğ�ŵĂƌƋƵĞ�Ă�ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ĐŽƌƌĞƚĂ͘
/Ͳ WĞƌĨŝů�ĚĞ�ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ�ĂŵďŝĞŶƚĞ�ĚĞĨŝŶŝĚŽ͕�ĐŽŶĨŝŐƵƌĂĕĆŽ ĚĂ�ĐĂƌŐĂ�ŶŽ�ƐŝƐƚĞŵĂ�ĚĞ�ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ��
Ğ� ŵĂƐƐĂ� ƚĠƌŵŝĐĂ� ŵşŶŝŵĂ� Ğ� ŵĄdžŝŵĂ� ƐĆŽ� ƉĂƌąŵĞƚƌŽƐ� ĂǀĂůŝĂĚŽƐ� ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ� Ğŵ� ƵŵĂ�
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//Ͳ ��ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ�ĚĞ�ŽƉĞƌĂĕĆŽ�Ġ�ƵŵĂ�ƐŝŵƵůĂĕĆŽ�ĚĂƐ�ƉŝŽƌĞƐ�ĐŽŶĚŝĕƁĞƐ�ƋƵĞ�ƉŽĚĞŵ�ĂĐŽŶƚĞĐĞƌ�
Ğŵ� Ƶŵ� ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ� ƌĞĂů͕� ƉŽĚĞŶĚŽ� ƐĞƌ� ƌĞĂůŝnjĂĚĂ� ĐŽŵ� Ž� ƉƌŽĚƵƚŽ� ŽƵ� ĐŽŵ� ĂŵŽƐƚƌĂƐ�
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W�'�ϭϵ
/sͲ ^Ğ� ĚƵƌĂŶƚĞ� Ž� ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ� ĨŽƌĞŵ� ŶĞĐĞƐƐĄƌŝĂƐ� ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ� ĚĞ� ĂďĞƌƚƵƌĂ� Ğ� ĨĞĐŚĂŵĞŶƚŽ� ĚŽ�
ƐŝƐƚĞŵĂ�ĚĞ�ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕�ĂƐƐŝŵ�ĐŽŵŽ�Ă�ƌĞƉŽƐŝĕĆŽ�ĚĞ�ŵĂƚĞƌŝĂů�ƌĞĨƌŝŐĞƌĂŶƚĞ͕�ĞƐƚĂƐ�ĚĞǀĞŵ�ƐĞƌ�
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sͲ EĂ�ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ�ĚĞ�ĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽ͕�ƌĞĐŽŵĞŶĚĂͲƐĞ�ƋƵĞ�ŽƐ�ĞŵďĂƌƋƵĞƐ�ƐĞũĂŵ�ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ�ĐŽŵ�
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s/Ͳ YƵĂŶĚŽ� ƉŽƐƐşǀĞů͕� ŽƐ� ĞŵďĂƌƋƵĞƐ� ƉĂƌĂ� ĨŝŶƐ� ĚĂ� ƋƵĂůŝĨŝĐĂĕĆŽ� ĚĞ� ĚĞƐĞŵƉĞŶŚŽ� ĚĞǀĞƌĆŽ�
ŽĐŽƌƌĞƌ�ŶĂ�ĠƉŽĐĂ�ĚŽ�ĂŶŽ�ŽŶĚĞ�Ă�ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ�ĚĂ�ƌŽƚĂ�ƐĞũĂ�ŵĂŝƐ�ĐƌşƚŝĐĂ͘
ĂͿ ^ŽŵĞŶƚĞ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/͕�//͕�///�Ğ�/s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ďͿ ^ŽŵĞŶƚĞ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ ///͕�s�Ğ�s/�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĐͿ ^ŽŵĞŶƚĞ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�//�Ğ�/s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĚͿ dŽĚĂƐ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
YƵĞƐƚĆŽ�ŶǑ͗�ϯϯ� s�>KZ�Ϭ͕ϭϬ�WKEdK^
K�'ƵŝĂ� ĚĞ��ŝƐƐŽůƵĕĆŽ��ƉůŝĐĄǀĞů� Ă�DĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ�'ĞŶĠƌŝĐŽƐ͕�EŽǀŽƐ� Ğ� ^ŝŵŝůĂƌĞƐ� ;'ƵŝĂ�EǑ� ϭϰ� ʹ
sĞƌƐĆŽ�ϭ�ʹ �Es/^��ʹ ϮϬϭϴͿ͕�ƚĞŵ�Ž�ŽďũĞƚŝǀŽ�ĚĞ�ĂƉƌĞƐĞŶƚĂƌ�ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕƁĞƐ�ƚĠĐŶŝĐĂƐ�ƋƵĂŶƚŽ�ĂŽ�
ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ� ĚĞ� ŵĠƚŽĚŽƐ� ĚĞ� ĚŝƐƐŽůƵĕĆŽ� ĂƉůŝĐĄǀĞŝƐ� Ă� ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ� ŶŽǀŽƐ͕� ŐĞŶĠƌŝĐŽƐ� Ğ�
ƐŝŵŝůĂƌĞƐ͕�ĐŽŵ�ĨŽĐŽ�Ğŵ�ĨŽƌŵĂƐ�ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂƐ�ƐſůŝĚĂƐ�ŽƌĂŝƐ͕�Ă�Ĩŝŵ�ĚĞ�ĂƐƐĞŐƵƌĂƌ�Ă�ĂĚĞƋƵĂďŝůŝĚĂĚĞ�
ĚŽƐ� ŵĠƚŽĚŽƐ� ĚĞ� ĚŝƐƐŽůƵĕĆŽ� ĂŽ� ƵƐŽ� ƉƌŽƉŽƐƚŽ͘� �ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� ƐĞƵƐ� ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ� ƐŽďƌĞ� ĂƐ�
ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĕƁĞƐ� ƚĠĐŶŝĐĂƐ� ĐŽŶƚŝĚĂƐ� ŶĞƐƚĞ� ŐƵŝĂ͕� ĂǀĂůŝĞ� ĂƐ� ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ� ĂďĂŝdžŽ� Ğ� ŵĂƌƋƵĞ� Ă�
ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ŝŶĐŽƌƌĞƚĂ͘
ĂͿ �ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� ƋƵĞ� ĂƐ� ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ� ĨşƐŝĐŽͲƋƵşŵŝĐĂƐ� ĚŽ� ŝŶƐƵŵŽ� ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ� ĂƚŝǀŽ� ;/&�Ϳ�
ƉŽĚĞŵ� ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂƌ� Ă� ĚŝƐƐŽůƵĕĆŽ� ĚŽ� ƉƌŽĚƵƚŽ� ƚĞƌŵŝŶĂĚŽ͕� Ă� ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ� ĚŽ� /&�� ĚĞǀĞ� ƐĞƌ�
ĂǀĂůŝĂĚĂ� ĂŽ� ůŽŶŐŽ� ĚĂ� ĨĂŝdžĂ� ĚĞ� Ɖ, ĨŝƐŝŽůſŐŝĐŽ͕� Ă� Ĩŝŵ� ĚĞ� ǀĞƌŝĨŝĐĂƌ� Ž� ƋƵĂŶƚŽ� Ă� ǀĂƌŝĂĕĆŽ� ĚŽ� Ɖ,�
ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂ�ŶĂ�ĐŝŶĠƚŝĐĂ�ĚĞ�ůŝďĞƌĂĕĆŽ�ĚŽ�/&�͘��ĂƐŽ�ŚĂũĂ�ŵĂŝƐ�ĚĞ�Ƶŵ�ĨĂďƌŝĐĂŶƚĞ�ĚĞ�/&�͕�ŝŶĚŝĐĂͲƐĞ�
ƋƵĞ� Ă� ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ� ƐĞũĂ� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ� ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ� ƉĂƌĂ� ĐĂĚĂ� Ƶŵ� ĚŽƐ� ĨĂďƌŝĐĂŶƚĞƐ�
ƐĞůĞĐŝŽŶĂĚŽƐ͘
ďͿ K�ŵĠƚŽĚŽ� ƌĞĐŽŵĞŶĚĂĚŽ� ƉĂƌĂ� Ă� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕĆŽ� ĚĂ� ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ� ĚŽƐ� ŝŶƐƵŵŽƐ� ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽƐ�
ĂƚŝǀŽƐ�Ġ�Ž�͞ƐŚĂŬĞͲĨůĂƐŬ͘͟ �EĞƐƚĞ�ŵĠƚŽĚŽ͕�Ƶŵ�ĞdžĐĞƐƐŽ�ĚĞ� /&��Ġ�ĂĚŝĐŝŽŶĂĚŽ�ĂŽ�ŵĞŝŽ�ĞƐĐŽůŚŝĚŽ�
ƉĂƌĂ�Ă�ŽďƚĞŶĕĆŽ�ĚĞ�ƵŵĂ�ƐŽůƵĕĆŽ�ƐĂƚƵƌĂĚĂ�Ă�ƋƵĂů�ĚĞǀĞ�ƐĞƌ�ŵĂŶƚŝĚĂ�ƐŽď�ĂŐŝƚĂĕĆŽ͕�ŐĞƌĂůŵĞŶƚĞ�
ĚĞ� ϭϮ� Ă� Ϯϰ� ŚŽƌĂƐ͕� Ğŵ� ǀĞůŽĐŝĚĂĚĞ� Ğ� ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ� ʹ ϯϳǑ�� ц� ϭǑ�� ʹ ĐŽŶƚƌŽůĂĚĂƐ͕� ĂƚĠ� ƋƵĞ� Ă�
ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ�ĚĞ�ĞƋƵŝůşďƌŝŽ�ƐĞũĂ�ĂƚŝŶŐŝĚĂ͘
ĐͿ hŵĂ�ĚĂƐ�ŽƌŝĞŶƚĂĕƁĞƐ�ƉĂƌĂ�ĐŽŶĚƵnjŝƌ�Ž�ĞƐƚƵĚŽ�ĚĞ�ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ�ĚŽ�/&��Ġ�Ă�ƌĞĂůŝnjĂĕĆŽ�ĚŽ�ĞŶƐĂŝŽ�
ĚĞ�ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ�Ğŵ�ƚƌŝƉůŝĐĂƚĂ͕�ĐĂůĐƵůĂŶĚŽ�Ă�ŵĠĚŝĂ͕�Ž�ĚĞƐǀŝŽ�ƉĂĚƌĆŽ�Ğ�Ž�ĐŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞ�ĚĞ�ǀĂƌŝĂĕĆŽ�
ĞŶƚƌĞ�ŽƐ�ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ�ŽďƚŝĚŽƐ͘
ĚͿ EŽ� ƌĞůĂƚſƌŝŽ� ĚŽ� ĞƐƚƵĚŽ� ĚĞ� ƐŽůƵďŝůŝĚĂĚĞ� ĚŽ� /&�͕� ŝŶĨŽƌŵĂĕƁĞƐ� ĐŽŵŽ� Ă� ƋƵĂŶƚŝĚĂĚĞ� ĚĞ� /&��
ƵƚŝůŝnjĂĚĂ͕�ŽƐ�ĚĂĚŽƐ�ƐŽďƌĞ�Ž�ĨĂďƌŝĐĂŶƚĞ�Ğ�Ž� ůŽƚĞ�ĚĂ�ŵĂƚĠƌŝĂͲƉƌŝŵĂ�ĞŵƉƌĞŐĂĚĂ�Ğ�Ž�ĐĞƌƚŝĨŝĐĂĚŽ�
ĂŶĂůşƚŝĐŽ�ĚŽ�ƉĂĚƌĆŽ�ƵƐĂĚŽ�ƐĆŽ�ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ�ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚşǀĞŝƐ͘
W�'�ϮϬ
YƵĞƐƚĆŽ�ŶǑ͗�ϯϰ� s�>KZ�Ϭ͕ϮϬ�WKEdK^
KƐ�ĂƌƚŝŐŽƐ�ϭϭ͕�ϭϮ�Ğ�ϭϰ͕�ĚŽ��ŶĞdžŽ� /͕�ĚĂ�Z�^K>h��K�EǑ�ϱϵϲ͕�ĚĞ�Ϯϭ�ĚĞ� ĨĞǀĞƌĞŝƌŽ�ĚĞ�ϮϬϭϰ͕�ƋƵĞ�
ĚŝƐƉƁĞ� ƐŽďƌĞ� Ž� �ſĚŝŐŽ� ĚĞ� �ƚŝĐĂ� &ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐĂ͕� Ž� �ſĚŝŐŽ� ĚĞ� WƌŽĐĞƐƐŽ� �ƚŝĐŽ� Ğ� ĞƐƚĂďĞůĞĐĞ� ĂƐ�
ŝŶĨƌĂĕƁĞƐ�Ğ�ĂƐ�ƌĞŐƌĂƐ�ĚĞ�ĂƉůŝĐĂĕĆŽ�ĚĂƐ�ƐĂŶĕƁĞƐ�ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌĞƐ͕�ĚĞƐĐƌĞǀĞŵ�ŽƐ�ĚŝƌĞŝƚŽƐ͕�ŽƐ�ĚĞǀĞƌĞƐ�
Ğ�ĂƐ�ƉƌŽŝďŝĕƁĞƐ�ƉĂƌĂ�ŽƐ�ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽƐ͕�ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͘�^ĞŶĚŽ�ĂƐƐŝŵ͕�ĐŽƌƌĞůĂĐŝŽŶĞ�Ă�ƐĞŐƵŶĚĂ�
ĐŽůƵŶĂ�ĚĞ�ĂĐŽƌĚŽ�ĐŽŵ�Ă�ƉƌŝŵĞŝƌĂ�Ğ͕�Ă�ƐĞŐƵŝƌ͕ �ĂƐƐŝŶĂůĞ�Ă�ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ĐŽŵ�Ă�ƐĞƋƺġŶĐŝĂ�ĐŽƌƌĞƚĂ͗
;ϭͿ��ŝƌĞŝƚŽƐ�ĚŽ�&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ ;��Ϳ�ŝŶƚĞƌĂŐŝƌ�ĐŽŵ�Ž�ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů�ƉƌĞƐĐƌŝƚŽƌ͕ �ƋƵĂŶĚŽ�ŶĞĐĞƐƐĄƌŝŽ͕�
ƉĂƌĂ� ŐĂƌĂŶƚŝƌ� Ă� ƐĞŐƵƌĂŶĕĂ� Ğ� Ă� ĞĨŝĐĄĐŝĂ� ĚĂ� ƚĞƌĂƉġƵƚŝĐĂ͕�
ŽďƐĞƌǀĂĚŽ�Ž�ƵƐŽ�ƌĂĐŝŽŶĂů�ĚĞ�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͘
;ϮͿ��ĞǀĞƌĞƐ�ĚŽ�&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ ;� Ϳ� ďĂƐĞĂƌ� ƐƵĂƐ� ƌĞůĂĕƁĞƐ� ĐŽŵ� ŽƐ� ĚĞŵĂŝƐ� ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂŝƐ͕�
ĨĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽƐ�ŽƵ�ŶĆŽ͕�ŶĂ�ƵƌďĂŶŝĚĂĚĞ͕ ŶŽ�ƌĞƐƉĞŝƚŽ�ŵƷƚƵŽ͕�ŶĂ�
ůŝďĞƌĚĂĚĞ�Ğ�ŶĂ�ŝŶĚĞƉĞŶĚġŶĐŝĂ�ĚĞ�ĐĂĚĂ�Ƶŵ͘
;ϯͿ�WƌŽŝďŝĕƁĞƐ�ĂŽ�&ĂƌŵĂĐġƵƚŝĐŽ ;� �Ϳ�ĂĐĞŝƚĂƌ�ƌĞŵƵŶĞƌĂĕĆŽ�ĂďĂŝdžŽ�ĚŽ�ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚŽ�ĐŽŵŽ�Ž�ƉŝƐŽ�
ƐĂůĂƌŝĂů�ŽƌŝƵŶĚŽ�ĚĞ�ĂĐŽƌĚŽ͕�ĐŽŶǀĞŶĕĆŽ�ĐŽůĞƚŝǀĂ�ŽƵ�ĚŝƐƐşĚŝŽ�ĚĂ�
ĐĂƚĞŐŽƌŝĂ͘
;� Ϳ� ĚĞŝdžĂƌ� ĚĞ� ƉƌĞƐƚĂƌ� ĂƐƐŝƐƚġŶĐŝĂ� ƚĠĐŶŝĐĂ� ĞĨĞƚŝǀĂ� ĂŽ�
ĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽ�ĐŽŵ�Ž�ƋƵĂů�ŵĂŶƚĠŵ�ǀşŶĐƵůŽ�ƉƌŽĨŝƐƐŝŽŶĂů͕�ŽƵ�
ƉĞƌŵŝƚŝƌ� Ă� ƵƚŝůŝnjĂĕĆŽ� ĚŽ� ƐĞƵ� ŶŽŵĞ� ƉŽƌ� ƋƵĂůƋƵĞƌ�
ĞƐƚĂďĞůĞĐŝŵĞŶƚŽ�ŽƵ� ŝŶƐƚŝƚƵŝĕĆŽ� ŽŶĚĞ� ŶĆŽ� ĞdžĞƌĕĂ� ƉĞƐƐŽĂů� Ğ�
ĞĨĞƚŝǀĂŵĞŶƚĞ�ƐƵĂ�ĨƵŶĕĆŽ͘
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ďͿ K� ƚĞƐƚĞ� ĚĞ� ĨƌŝĂďŝůŝĚĂĚĞ� ƉŽƐƐŝďŝůŝƚĂ� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ� Ă� ƌĞƐŝƐƚġŶĐŝĂ� ĚŽƐ� ĐŽŵƉƌŝŵŝĚŽƐ� ă� ĂďƌĂƐĆŽ͕�
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ĐŽŵƉƌŝŵŝĚŽƐ� ŶĆŽ� ƌĞǀĞƐƚŝĚŽƐ͘� K� ƚĞƐƚĞ� ĐŽŶƐŝƐƚĞ� Ğŵ� ƐƵďŵĞƚĞƌ� Ž� ĐŽŵƉƌŝŵŝĚŽ� ă� ĂĕĆŽ� ĚĞ� Ƶŵ�
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ĐͿ �ƉĞŶĂƐ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�//�Ğ /s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĚͿ dŽĚĂƐ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
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Ğŵ� ůŽĐĂŝƐ� ĞdžƚƌĂŝŶƚĞƐƚŝŶĂŝƐ� ;ƚĞĐŝĚŽƐ� ĚŽ� ŚŽƐƉĞĚĞŝƌŽͿ͘� ^ŽďƌĞ� ĞƐƚĞ� ŐƌƵƉŽ͕� ĂŶĂůŝƐĞ� ĂƐ� ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�
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ĞƐƚĂƌ͕ �ĨĞďƌĞ͕�ĂŶŽƌĞdžŝĂ͕�ĐſůŝĐĂƐ�ĂďĚŽŵŝŶĂŝƐ�Ğ�ĚŝĂƌƌĞŝĂ͘
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ĐͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/͕�//͕�/s�Ğ�s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
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ĞŶĨĞƌŵŝĚĂĚĞ͘��Žŵ�ďĂƐĞ�Ğŵ�ƐĞƵƐ�ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ�ƐŽďƌĞ�ĂƐ�ƌĞĂĕƁĞƐ�ĂĚǀĞƌƐĂƐ�Ă�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ͕�
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ĂͿ /ĚŝŽƐƐŝŶĐƌĂƐŝĂ� Ġ� ƵŵĂ� Z�D� ƋƵĞ� ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ� Ă� Ƶŵ� ĞĨĞŝƚŽ� ĚŝƐƚŝŶƚŽ� ĚĂƋƵĞůĞ� ƋƵĞ� Ž�
ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽ� ŽĐĂƐŝŽŶĂ� ŐĞƌĂůŵĞŶƚĞ͘� EĆŽ� ƐĞ� ƌĞůĂĐŝŽŶĂ� ĐŽŵ� Ă� ĚŽƐĞ� ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂ� Ğ� ŶĆŽ� ƌĞƋƵĞƌ�
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ďͿ YƵĂŶĚŽ� Ă� Z�D� ƐĞ� ĚĞǀĞ� Ă� Ƶŵ� ĞĨĞŝƚŽ� ƐĞĐƵŶĚĄƌŝŽ� ĚĂ� ĚƌŽŐĂ͕� Ġ� ŝŵƉŽƐƐşǀĞů� ĞǀŝƚĄͲůĂ͘� WŽƌ�
ĞdžĞŵƉůŽ͕� Ă� ŝŵŝƉƌĂŵŝŶĂ� Ġ� ƵƚŝůŝnjĂĚĂ� ĐŽŵŽ� ĂŶƚŝĚĞƉƌĞƐƐŝǀŽ͕� ƉŽƌĠŵ͕� ĂůĠŵ� ĚĞƐƐĂ� ĂĕĆŽ͕� ƉŽƐƐƵŝ�
ƉƌŽƉƌŝĞĚĂĚĞƐ�ĂŶƚŝĐŽůŝŶĠƌŐŝĐĂƐ�ƋƵĞ�ƉƌŽǀŽĐĂŵ�ƐĞĐƵƌĂ�ĚĂ�ďŽĐĂ͕�ĚŝĨŝĐƵůĚĂĚĞ�ŶĂ�ŵŝĐĕĆŽ�Ğ�ǀŝƐĆŽ�ƚƵƌǀĂ͘
ĐͿ �Ɛ� Z�D�ƉŽĚĞŵ� ƐĞƌ� ĚĞ� ĚŝƐƚŝŶƚĂƐ� ŐƌĂǀŝĚĂĚĞƐ� Ğ� ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂŵͲƐĞ� Ğŵ͗� Z�D� ůĞƚĂů͕� Z�D� ŐƌĂǀĞ͕�
Z�D�ĚĞ�ŐƌĂǀŝĚĂĚĞ�ŵŽĚĞƌĂĚĂ�Ğ�Z�D�ůĞǀĞ͘�EĂ�Z�D�ĚĞ�ŐƌĂǀŝĚĂĚĞ�ŵŽĚĞƌĂĚĂ�ƉŽĚĞ�ŽĐŽƌƌĞƌ�ŝŶǀĂůŝĚĞnj�
ƚƌĂŶƐŝƚſƌŝĂ�;ŵĞŶŽƐ�ĚĞ�Ƶŵ�ĚŝĂͿ�Ğ�ƌĞƋƵĞƌ�Ă�ŝŶƚĞƌƌƵƉĕĆŽ�ĚĂ�ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ�ĚŽ�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽ͘
ĚͿ ^ĞŐƵŝŶĚŽͲƐĞ�Ă�ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽ�ĞƐƚĂďĞůĞĐŝĚĂ�ƋƵĂŶĚŽ�ƐĞ�ĚĞƐĞũĂ�ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂƌ�Ƶŵ�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽ�
ĐŽŵŽ� ĐĂƵƐĂĚŽƌ� ĚĂ� Z�D� ƚĞŵͲƐĞ� ƋƵĞ� Ă� Z�D� ƉƌŽǀĄǀĞů� ĂƉĂƌĞĐĞ� ĂƉſƐ� Ă� ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ� ĚŽ�
ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽ͕�ĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞ�ĂƉſƐ�Ă�ƐƵƐƉĞŶƐĆŽ�Ğ�ǀŽůƚĂ�Ă�ĂƉĂƌĞĐĞƌ�ŶĂ�ƌĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĕĆŽ͘
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ĚĂ� ĞdžĐƌĞĕĆŽ� ĚŽƐ� ƉƌĞĐƵƌƐŽƌĞƐ� ĨŽƌŵĂĚŽƐ� ŶĂƐ� ĞƚĂƉĂƐ� ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ� ĂŽ� ĚĞĨĞŝƚŽ� ĞŶnjŝŵĄƚŝĐŽ͘� ��
ĚĞĨŝĐŝġŶĐŝĂ�ĚĂ�ĞŶnjŝŵĂ�ƵƌŽƉŽƌĨŝƌŝŶŽŐġŶŝŽ�ĚĞƐĐĂƌďŽdžŝůĂƐĞ�;hZK�Ϳ�Ěŝnj�ƌĞƐƉĞŝƚŽ�Ă͗
ĂͿ WŽƌĨŝƌŝĂ�ŝŶƚĞƌŵŝƚĞŶƚĞ�ĂŐƵĚĂ͘
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ĚͿ WŽƌĨŝƌŝĂ�ǀĂƌŝĞŐĂĚĂ͘
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ƋƵĞ�ĐŽŶƚƌŽůĂŵ�Ă�ĚŝǀŝƐĆŽ�Ğ�Ž�ĚĞƐĞŶǀŽůǀŝŵĞŶƚŽ�ĚĂƐ�ĐĠůƵůĂƐ͘��ĞŶƚƌĞ�ŽƐ�ŐƌƵƉŽƐ�ĚĞ�ŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚŽƐ�
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ĂͿ �ŝƚĂƌĂďŝŶĂ�Ğ�ĚĂĐĂƌďĂnjŝŶĂ͘
ďͿ �ŝĐůŽĨŽƐĨĂŵŝĚĂ�Ğ�ĐĂƌďŽƉůĂƐƚŝŶĂ͘
ĐͿ dŝŽŐƵĂŶŝŶĂ�Ğ�ϱͲĨůƵŽƌŽƵƌĂĐŝů͘
ĚͿ DĞƚŽƚƌĞdžĂƚĞ Ğ�ŝĨŽƐĨĂŵŝĚĂ͘
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^ĞŐƵŶĚŽ�DĐW,�Z^KE͕�Z͘��͘�Ğƚ�Ăů͘� ;ϮϬϭϮͿ͕�ĂŽ�ƉƌĞƉĂƌĂƌ�Ƶŵ�ƉĂĐŝĞŶƚĞ�ƉĂƌĂ�ĨůĞďŽƚŽŵŝĂ͕�ĚĞǀĞͲƐĞ�
ƚĞƌ� ĐƵŝĚĂĚŽ� ƉĂƌĂ� ƌĞĚƵnjŝƌ� ĨĂƚŽƌĞƐ� ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ� Ă� ĂƚŝǀŝĚĂĚĞƐ� ƋƵĞ� ƉŽĚĞƌŝĂŵ� ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂƌ�
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕƁĞƐ�ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐ͘��ůĞƐ�ŝŶĐůƵĞŵ�ǀĂƌŝĂĕĆŽ�ĚŝƵƌŶĂ͕�ĞdžĞƌĐşĐŝŽ͕�ũĞũƵŵ͕�ĚŝĞƚĂ͕�ĐŽŶƐƵŵŽ�ĚĞ�
ĄůĐŽŽů͕� ƚĂďĂŐŝƐŵŽ͕� ŝŶŐĞƐƚĆŽ� ĚĞ� ĚƌŽŐĂ Ğ� ƉŽƐƚƵƌĂ͘� �ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ� ƐĞƵƐ� ĐŽŶŚĞĐŝŵĞŶƚŽƐ� ƐŽďƌĞ�
ŝŶƚĞƌĨĞƌġŶĐŝĂƐ�ƉƌĠͲĂŶĂůşƚŝĐĂƐ͕�ĂǀĂůŝĞ�ĂƐ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�ĂďĂŝdžŽ�Ğ�ŵĂƌƋƵĞ�Ă�ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ�ĐŽƌƌĞƚĂ͗
/Ͳ �� ĂƚŝǀŝĚĂĚĞ� ĨşƐŝĐĂ� ƚĞŵ� ĞĨĞŝƚŽƐ� ƚƌĂŶƐŝƚſƌŝŽƐ� Ğ� ĚĞ� ůŽŶŐĂ� ĚƵƌĂĕĆŽ� ƐŽďƌĞ� ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĕƁĞƐ�
ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĂŝƐ͘�KƐ�ĞĨĞŝƚŽƐ�ĚĞ�ůŽŶŐĂ�ĚƵƌĂĕĆŽ�ĚŽ�ĞdžĞƌĐşĐŝŽ�ƉŽĚĞŵ�ĚŝŵŝŶƵŝƌ�ŽƐ�ǀĂůŽƌĞƐ ĚĂƐ�ĞŶnjŝŵĂƐ�
ĐƌĞĂƚŝŶĂ� ĨŽƐĨŽƋƵŝŶĂƐĞ� ;�W<Ϳ͕� ĂůĚŽůĂƐĞ͕� ƚƌĂŶƐĂŵŝŶĂƐĞ� ŐůƵƚąŵŝĐŽ ŽdžĂůĂĐĠƚŝĐĂ� ;d'KͿ� Ğ� Ă� ůĂĐƚĂƚŽ�
ĚĞƐŝĚƌŽŐĞŶĂƐĞ�;>�,Ϳ͘
//Ͳ �ŝŵŝŶƵŝĕƁĞƐ� ĚĂ� ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĕĆŽ� ƐĠƌŝĐĂ� ĚĞ� ŐŽŶĂĚŽƚƌŽĨŝŶĂ� Ğ� ĚĞ� ŚŽƌŵƀŶŝŽƐ� ĞƐƚĞƌŽŝĚĞƐ� ƐĞdžƵĂŝƐ�
ƐĆŽ ŽďƐĞƌǀĂĚĂƐ� Ğŵ� ĐŽƌƌĞĚŽƌĞƐ� ĚĞ� ůŽŶŐĂ� ĚŝƐƚąŶĐŝĂ͕� Ğ� Ž� ŶşǀĞů� ĚĞ� ƉƌŽůĂĐƚŝŶĂ� ĞŶĐŽŶƚƌĂͲƐĞ�
ĂƵŵĞŶƚĂĚŽ�
///Ͳ �ĨĞŝƚŽƐ� ĐƌƀŶŝĐŽƐ� ĚŽ� ƚĂďĂŐŝƐŵŽ� ĐĂƵƐĂŵ� ĚŝŵŝŶƵŝĕĆŽ� ĚĂ� ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĕĆŽ� ĚĞ� ŚĞŵŽŐůŽďŝŶĂ͕� ĚŽ�
s�D�Ğ�ĚĂ�ĐŽŶƚĂŐĞŵ�ůĞƵĐŽĐŝƚĄƌŝĂ͘/sͲ KƐ�ĞůĞŵĞŶƚŽƐ�ƋƵĞ�ƐĆŽ�ĂĨĞƚĂĚŽƐ�ƉŽƌ�ĂůƚĞƌĂĕƁĞƐ�ƉŽƐƚƵƌĂŝƐ� ƐĆŽ͗� ĂůďƵŵŝŶĂ͕�ƉƌŽƚĞşŶĂƐ� ƚŽƚĂŝƐ͕�
ĞŶnjŝŵĂƐ͕�ĐĄůĐŝŽ͕�ďŝůŝƌƌƵďŝŶĂ͕�ĐŽůĞƐƚĞƌŽů͕�ƚƌŝŐůŝĐĞƌşĚĞŽƐ�Ğ�ĨĄƌŵĂĐŽƐ�ůŝŐĂĚŽƐ�Ă�ƉƌŽƚĞşŶĂƐ͘
sͲ �ƉſƐ� Ă� ƉƵďĞƌĚĂĚĞ͕� Ğŵ� ŐĞƌĂů� ŽƐ� ŚŽŵĞŶƐ� ĂƉƌĞƐĞŶƚĂŵ� ŶşǀĞŝƐ� ŵĂŝƐ� ĞůĞǀĂĚŽƐ� ĚĞ� ĨŽƐĨĂƚĂƐĞ�
ĂůĐĂůŝŶĂ͕�ĂŵŝŶŽƚƌĂŶƐĨĞƌĂƐĞ͕�ĐƌĞĂƚŝŶĂ�ƋƵŝŶĂƐĞ�Ğ�ĂůĚŽůĂƐĞ�ƋƵĞ�ĂƐ�ŵƵůŚĞƌĞƐ͘
ĂͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/͕�//�Ğ ///�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ďͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�//͕�///�Ğ�/s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĐͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�/�Ğ�s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
ĚͿ �Ɛ�ĂĨŝƌŵĂƚŝǀĂƐ�//͕�/s Ğ�s�ĞƐƚĆŽ�ĐŽƌƌĞƚĂƐ͘
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ďͿ K� ŝŵƵŶŽĞŶƐĂŝŽ�ƉŽƌ� ĐŝƚŽŵĞƚƌŝĂ�ĚĞ� ĨůƵdžŽ� Ġ� Ƶŵ� ŝŵƵŶŽĞŶƐĂŝŽ� ĨůƵŽƌĞƐĐĞŶƚĞ�ŵƵůƚŝƉĂƌąŵĞƚƌŽ
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ƉŽƌ�ǀĄƌŝĂƐ� ƌĂnjƁĞƐ͗� ;ϭͿ�ƉƌĞĐŝƐĆŽ�Ğ�ĂůƚĂ� ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚĞ͕� ;ϮͿ� ĨĂĐŝůŝĚĂĚĞ�ĚĞ�ĐŽŶũƵŐĂĕĆŽ�ĚŽ� ŝƐſƚŽƉŽ͕� ;ϯͿ�
ĚĞƚĞĐĕĆŽ�ĚŽ�ƐŝŶĂů�ƐĞŵ�ŽƚŝŵŝnjĂĕĆŽ�Ğ�;ϰͿ�ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚĞ�ĐŽŶƚƌĂ�ŝŶƚĞƌĨĞƌġŶĐŝĂ�ĚŽ�ĂŵďŝĞŶƚĞ�ĚŽ�ĞŶƐĂŝŽ͘
ĚͿ KƐ��/�Ɛ�;ŝŵƵŶŽĞŶƐĂŝŽƐ�ĞŶnjŝŵĄƚŝĐŽƐͿ�ŚĞƚĞƌŽŐġŶĞŽƐ͕�ƋƵĞ�ƵƐĂŵ�ĐŽŵŽ�ĨĂƐĞ�ƐſůŝĚĂ�ƐƵďƐƚƌĂƚŽƐ�
ƐŽĨŝƐƚŝĐĂĚŽƐ� ŐĞƌĂĚŽƌĞƐ� ĚĞ� ůƵnj� ƋƵŝŵŝŽůƵŵŝŶĞƐĐĞŶƚĞ� Ğ� ƉĞƋƵĞŶĂƐ� ƉĂƌƚşĐƵůĂƐ͕� ƐĆŽ� ƐĞŶƐşǀĞŝƐ� Ž�
ďĂƐƚĂŶƚĞ�ƉĂƌĂ�ĚĞƚĞĐƚĂƌ�ŵĞŶŽƐ ĚĞ�ϭƉŐͬŵ>�ĚĞ�ĂŶĂůŝƚŽƐ͘�WŽƌƚĂŶƚŽ͕�ƐƵĂ�ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚĞ�Ġ�ŵƵŝƚŽ�ŵĂŝŽƌ�
ĚŽ�ƋƵĞ�Ă�ĚŽƐ�Z/�Ɛ͘
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/Ͳ �� ĞƐƚĞƌŝůŝnjĂĕĆŽ� ƉŽƌ� ǀĂƉŽƌ� Ġ� ƌĞĂůŝnjĂĚĂ� Ğŵ� ĂƵƚŽĐůĂǀĞƐ� Ğ� ĞŵƉƌĞŐĂ� ǀĂƉŽƌ� ƐŽď� ƉƌĞƐƐĆŽ͘� K�
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ� ĚĞ� ĚĞƐƚƌƵŝĕĆŽ�